📉🇪🇺Тиск на європейські облігації через військові витрати та безпеку

Європейські облігації можуть зазнати хвилі продажів у понеділок через спекуляції, що зустріч у Парижі між лідерами блоку вказуватиме на підвищення витрат для зміцнення безпеки континенту.

Інвестори можуть вимагати вищих доходностей на державний борг в регіоні через занепокоєння, що чиновники прагнутимуть збільшити військові інвестиції, оскільки пропозиції США щодо миру свідчать про те, що Америка втрачає інтерес до підтримки України. За оцінками Bloomberg Economics, модернізація оборони та захист України можуть коштувати основним країнам Європи додаткові $3.1 трильйона протягом 10 років.

«Найбільший вплив від будь-якої угоди щодо миру на ринках ставок, ймовірно, буде пов’язаний із збільшеними витратами, а не з дисінфляційним ефектом падіння цін на газ», – зазначили стратегі Danske Bank A/S. «Більше фіскальних витрат може призвести до інфляції в довгостроковій перспективі, що, в свою чергу, додасть тиску на довгострокову частину кривої доходності.»

Президент Франції Еммануель Макрон запросив регіональних лідерів, включаючи Німеччину Олафа Шольца та Італію Джорджію Мелоні, на термінові обговорення щодо України та безпеки континенту, за словами людей, знайомих із планами. Трейдери вже закладають у ціни ймовірність підвищення витрат на оборону, що знижує перспективи для суверенних облігацій регіону, якщо дебати про використання спільного боргу для фінансування їхніх зусиль загостряться.

Ф’ючерси на 10-річні бонди Німеччини вказують на те, що доходність основних готівкових цінних паперів може відкритися більш ніж на чотири базисних пункти вище, в той час як контракти Франції з аналогічним терміном вказують на підвищення на три базисних пункти.

Також схоже, що тягар зростає на євро. Хоча спільна валюта посилилась на 1.3% до долара цього місяця, хедж-фонди підвищили свої короткі ставки до найвищого рівня цього року, згідно з останніми даними Комісії з товарних ф’ючерсів.

«Переговори між США і Росією стосуються миру, схоже, перекладають великий тягар на Європу», – сказав Марк Чендлер, головний стратег ринку в Bannockburn Global Forex. «Багато хто підозрює, що це, у поєднанні зі збільшенням оборонних витрат, призведе до збільшення пропозиції довгострокового європейського боргу.»