Глобальні фонди не поспішають вкладатися в акції Індії, незважаючи на безпрецедентну втрату, яка знизила оцінки акцій.
Це пов’язано з викликами, які викликані економічним сповільненням, зниженням прибутків та можливими тарифами США. Трейдери, які шукають вигідні пропозиції в Азії, наразі більше зацікавлені в дешевих китайських акціях, які перебувають у стадії зростання завдяки розвитку штучного інтелекту.
Це настроїлює на те, що обіцяна ротація акцій з Китаю в Індію пішла назад, оскільки зростання в південноазіатській економіці повертається до відносно повільного доковідного рівня на фоні спаду споживання. Іноземні інвестори вже вивели майже $15 мільярдів з локальних акцій цього року, і вільний капітал може перевищити рекордні $17 мільярдів, зафіксовані у 2022 році. Цей розпродаж знищив $1,3 трильйона з ринкової вартості Індії.
«Глобальні інвестори повинні бачити сталий доказ економічного відновлення та зростання корпоративних прибутків», – сказав Анад Гупта, керуючий портфелем Allianz Global Investors у Сінгапурі. Інвестори хочуть дізнатися про зростання споживчих витрат у міських і сільських районах та позитивні коментарі від підприємств.
Індійський бенчмарк NSE Nifty 50 зараз торгується по 18 кратному прогнозованому прибутку, у порівнянні з 21 кратним у вересні, але навіть попри падіння, показник залишаєся вищим за всі інші ринкові показники Азії, що розвиваються.
Останні дані уряду показують, що економіка Індії зросте до чотирирічного мінімуму в 6,5% у цьому фінансовому році. Деякі аналітики вважають, що зростання в найближчі роки залишиться далеко нижче майже 9% в середньому за останні три роки.
Корпоративні прибутки також постраждали в цих умовах. Більше ніж 60% компаній, що входять до Nifty 50, побачили зниження прогнозованих прибутків минулого місяця за даними JM Financial Ltd. Рух корекцій прибутків Індії – за мірою, яка відображає, як підвищення співвідносяться зі зниженням – є одним із найслабших для розвиваючих економік регіону, за даними Bloomberg Intelligence.
Деякі інвестори знаходять цінність серед безперервного розпродажу.
«На ринку немає чітких ознак дна, але це чудовий час для пошуку вигідних пропозицій», – сказав ветеран інвестицій у ринки, що розвиваються Марк Мобіус. «Індійський ринок відновиться. Ми продовжуємо шукати можливості і зберігати те, що маємо.»
Водночас, продажі засновниками компаній та працівниками стали менш інтенсивними, зменшуючи тиск на ринок. Цей контингент продав 4,9 мільярда рупій ($56,4 мільйона) цього кварталу, після зняття в середньому 114,3 мільярда рупій за останні вісім кварталів, згідно з даними Nuvama Wealth Management Ltd.
«Ми почали поступово зменшувати наші позиції з недоінвестування в Індії, бо деякі акції починають виглядати розумно оціненими», – сказала Джулі Хо, керуюча портфелем в JPMorgan Asset Management. «Важливо зауважити, що загальні ринкові очікування все ще високі, а загальні оцінки залишаються багатими.»
Тривалі ризики, такі як взаємні мита президента США Дональда Трампа, та його твердження, що Індія стягує з США вищі збори, ніж США – з нею, ймовірно, триматимуть іноземних інвесторів на сторожі. Зростаюча ймовірність рецесії в США також є стримуючим фактором, враховуючи те, що індійські акції мають позитивну кореляцію з американськими акціями.
«Ми наближаємось до привабливої точки входу на ринок, але я не бачу причин для різкого відновлення», – сказав Раджів Таккар, головний інвестиційний директор PPFAS Asset Management. «Це буде повільніше та керуватиметься прибутками.»
Залишити відповідь