Банк міжнародних розрахунків (БМР) застеріг, що поспішний рух приватного кредитування для залучення коштів від роздрібних інвесторів робить цей сектор більш вразливим до проблем ліквідності. У звіті, опублікованому у вівторок, йдеться, що прямі кредитори зазвичай надають довгострокові кредити, які відповідають терміну їхніх фондів, що дозволяє багатьом у цій галузі стверджувати, що приватний кредит не є системним ризиком.
Однак управлінці активів дедалі частіше використовують структури, які дозволяють інвесторам регулярно забирати частину своїх вкладень, що може стати проблемою, якщо інвестори вимагатимуть повернення грошей під час ринкових коливань.
Згідно зі звітом, «зростаюча роль страховиків і роздрібних інвесторів, а також важелі фондів і ступінь концентрації портфелів вимагають моніторингу». Це особливо важно на фоні зростаючих зв’язків між банками та приватним кредитом.
Звіт є останнім із серії попереджень від наглядачів, які стежать за вразливостями в швидко зростаючій індустрії, що наразі містить інвестиції в розмірі 2,5 трильйона доларів, за оцінками БМР. Комісія з фінансового контролю виявила на минулому тижні, що оцінки приватних ринків можуть страждати від конфлікту інтересів, поганого ведення обліку та гасіння волатильності.
Відповідно до прогнозу Bain & Co., роздрібні інвестори стануть найшвидше зростаючим джерелом капіталу для приватних активів до 2032 року.
Автори звіту також зазначили, що зростання диверсифікації «може навіть стати регуляторною вимогою в деяких юрисдикціях».
В окремому звіті БМР зазначає, що облігаційні взаємні фонди підлягають великим відтокам, коли тиск на банки посилюється, що може сприяти затягуванню на ринку кредитів під час тиску на традиційних кредиторів.
«Інвесторські потоки, які призводять до термінових продажів активів, матимуть більше системне значення, якщо вони відбудуться в умовах високого тиску на банки», — підсумовує звіт.
Залишити відповідь