Доходність державних облігацій Китаю зросла на тлі обмежених грошових умов на місцевому ринку та зростання акцій, що зменшило попит на боргові інструменти.
Бенчмаркова доходність 10-річних облігацій зросла на чотири базисні пункти в понеділок до 1.69%, що є найбільшим зростанням з жовтня, після досягнення рекордно низького рівня раніше цього місяця. Однорічна дохідність піднялася до тримісячного максимуму на останньому аукціоні.
Доходність суверенних облігацій у Китаї різко впала на фоні повільного зростання економіки країни та занепокоєння з приводу впливу тарифів США на внутрішню економіку. Тепер, на тлі відсутності новин про тарифи, обмежених грошових умов та зростання місцевих акцій, доходності почали зростати.
«Затримка тарифів США та сильний економічний ріст дозволять дохідності ще більше піднятися», — зазначає Сінг Чжаопенг, старший стратег Australia & New Zealand Banking Group Ltd. 10-річна дохідність Китаю, як очікується, досягне 1.6%-1.8% до кінця кварталу, додав він.
Попит на активи-убежища знизився через ралі акцій, підкріплене оптимізмом в технологічному секторі та очікуваннями підтримки приватних компаній з боку уряду після зустрічі президента Китаю Сі Цзіньпіня з бізнес-лідерами в понеділок.
Помірне зростання доходності може бути бажаним для влади, оскільки це сигналізуватиме про меншу ведмежу ставку на економіку та зменшить побоювання щодо можливого бульбашкового ринку боргів. Це також може послабити тиск на юань, якому заважає широкий розрив в процентних ставках між США та Китаєм.
«Якщо ріст на фондовому ринку продовжиться, це призведе до зрушення деяких коштів з облігацій в акції, продаж може тривати в короткостроковій перспективі», — вважає Мішель Лам, економіст Greater China в Societe Generale SA. «Будь-які розчарування з боку Національного народного конгресу можуть знову вплинути на доходність облігацій», — посилаючись на зустріч вищих керівників Китаю в Пекіні, яка відбудеться на початку березня.
Залишити відповідь