Компанія Southern Water Ltd. має намір залучити £900 мільйонів (1,1 мільярда доларів) свіжих інвестицій для захисту своїх кредитних рейтингів та фінансування інвестицій до кінця десятиліття.
Southern Water очікує отримати зобов’язання в рамках процесу, очолюваного основним акціонером Macquarie Asset Management, не пізніше 30 червня, відповідно до заяви Bloomberg Terminal у вівторок. Ця сума є вищою, ніж прогнозувалась спочатку Ofwat у серпні, після остаточного рішення контролюючого органу про те, скільки компанія може стягувати з клієнтів і повернути інвесторам.
Компанія планує оскаржити рішення грудня до Антимонопольної служби Великої Британії, хоча зазначила, що залучення капіталу не було умовним щодо результатів referral.
Цей крок відбувається на фоні того, що компанії у водному секторі Великої Британії звертаються до своїх основних акціонерів для додаткових інвестицій, щоб зменшити важке боргове навантаження. Водночас ймовірні повернення, які можуть отримати акціонери від таких інвестицій, під тиском регуляторів, що ускладнює залучення додаткових коштів.
Деякі з кредиторів Southern Water вже обрали консультантів, щоб допомогти оцінити варіанти стабілізації ситуації в компанії. Якщо рейтинг старшого забезпеченого боргу компанії вважатиметься нижчим за інвестиційний клас будь-якими двома кредитними агенціями, це призведе до технічного дефолту за боргом, якщо він не буде скасований.
Водна індустрія Великої Британії переживає кризу, найкрупніший постачальник Thames Water перебуває на межі банкрутства. Проблеми виникають після десятиліть регуляторного режиму, який дозволив інвесторам виплачувати величезні дивіденди замість використання коштів для покращення інфраструктури.
При цьому Standard & Poor’s заявила в заяві Bloomberg Terminal у вівторок, що знизить рейтинг облігацій Southern Water — на даний момент вони оцінюються на інвестиційному рівні BBB-, якщо ліквідність не залишиться адекватною до кінця березня.
S&P зазначила, що Southern Water повинна буде вилучити «значну частину» з £900 мільйонів до червня, а також забезпечити додаткове фінансування для рефінансування облігацій на £350 мільйонів, що закінчується в березні 2026 року, серед інших дій.
Аналіз кредитного рейтингу відбувався в рамках більш широкого огляду водного сектора і свідчив про зниження оцінки того, наскільки підтримуючий є регуляторний режим Великої Британії. Як наслідок, Southern Water тепер буде необхідно підтримувати нижче співвідношення боргового навантаження для відповідності інвестиційному рейтингу, ніж в минулому.
Залишити відповідь