Акції Wall Street, пов’язані із забудовниками, зазнали значного продажу в середу, оскільки побоювання щодо скорочення маржі забудовників, великої кількості запасів і високих іпотечних ставок вплинули на інвесторів.
Акції усіх 18 учасників індексу S&P Composite 1500 Homebuilding впали, скинувши індекс до найнижчого рівня з грудня 2023 року, після того як результати забудовника класу люкс Toll Brothers Inc. та ключові дані будівництва вказали на можливі труднощі на ринку житлової нерухомості.
Попри те, що Toll Brothers закінчив минулий рік як другий за величиною публічний забудовник, недостача доходів у його першому фінансовому кварталі та розчаровуючий прогноз на другий квартал викликали занепокоєння ринку. Аналітик Raymond James Бак Хорн зазначив, що звіт став першим у компанії, який не відповідає прогнозам за останні 20 періодів.
Аналітики, такі як Стівен Кім з Evercore ISI, вважають, що високий рівень дешевих спекулятивних будинків Toll Brothers, які будуємо виходячи з припущення, що вони легко продаються, є основною причиною нижчої середньої ціни продажу компанії. Проте він вважає прогнози щодо валової маржі у другому кварталі “оптимістичними”. Хорн нагадує, що хоча Toll підтримав свою керівництво, важливо розуміти, що “основний обсяг продажу буде на кінець року”.
На додачу до невизначеності, провідний індикатор активності будівництва односімейних будинків продемонстрував сильне зниження через побоювання щодо іпотечних ставок та кількості непроданих будинків. Аналітик Bloomberg Intelligence Дрю Рідінг відзначає, що виробництво, ймовірно, було в значній мірі під впливом несприятливої погоди, але вважає, що випуск спекулятивних будинків, ймовірно, зменшиться через високий запас нових будинків і зростаючі запаси на ринку перепродажу.
Раніше забудовники були вигідною торговельною позначкою; з попитом на новобудови зросла, тому що існуючі власники не хотіли виставляти свої будинки на ринок у несприятливих умовах. Але враховуючи, що вартість позик все ще близька до 7%, Wall Street відмовився від групи, яка щедро винагороджувала інвесторів лише кілька років тому.
З початку цього року акції забудовників знизилися на 5,4% через скорочення заявок на іпотеку та рефінансування, після падіння на 1% у 2024 році. Індекс виріс на 85% за два роки до 2021 року, у порівнянні з 48% зростанням в S&P 500 за цей час.
Аналітики дотримуються обережного погляду на групу, чутливу до процентних ставок, при цьому аналітик JPMorgan Майкл Рехаут очікує “значно менш підкріпленого” попиту та постачання в цій галузі, з очікуваннями скорочення маржі та рентабельності власного капіталу в цьому році.
Залишити відповідь