Трейдер на ринку опціонів на облігації ставить на те, що витрати на запозичення у Великій Британії зростуть до найвищого рівня з глобальної фінансової кризи, що сталася майже два десятиліття тому.
Ставка, розміщена на Bloomberg Terminal через опціони, пов’язані з ф’ючерсами на гільти, виплатить £2.5 мільйона ($3.2 мільйона), якщо до моменту закінчення терміну дії через приблизно чотири тижні доходність 10-річних облігацій у Великій Британії зросте до 5%. Це представлятиме більш ніж восьмикратний дохід від сплаченого премії.
Цей крок відбувається на тлі зростання глобальних доходностей облігацій, оскільки ринки переживають занепокоєння щодо перспектив введення тарифів у США і додаткових витрат на оборону в Європі. В Великій Британії сповільнена економіка викликає занепокоєння щодо фінансів країни, тоді як сильний ріст зарплат тимчасово ставить під сумнів темпи подальшого зниження процентних ставок Банком Англії.
Торги з гільтами закінчуються 21 березня, за день до наступного рішення Банк Англії. Це також відбувається напередодні наступної фіскальної заяви канцлера Рейчел Рівз 26 березня. Дохідності гільтів підскочили напередодні її останнього бюджету в жовтні amid звітів про труднощі заповнення дефіциту, і ці побоювання не зникли. Вона стикається з ризиком необхідності скорочення витрат після зниження прогнозу зростання Великої Британії.
Хоча така ставка на опціони могла б хеджувати наявну позицію в облігаціях, ця вирізняється своєю величиною. Схожа ставка в США минулого тижня відбулася після «гарячих» даних про інфляцію, нагадуючи про те, що цінові тиски досі є важливим фактором.
Дохідність 10-річних облігацій Великої Британії зросла на три базисні пункти до 4.55% у вівторок. Вона підскочила до понад 4.90% минулого місяця, оскільки інвестори вимагали премію для поглинання майже рекордного обсягу облігацій. Продаж 40-річних гільтів у вівторок показав зниження надлишкової підписки.
Залишити відповідь