Категорія: finance

Згідно з аналітиком Олівером Лестером з Arete Research, зростаюча конкуренція, яку Lyft Inc. відчуває з боку Uber Technologies Inc., загрожує тиском на її маржі. Лестер понизив рейтинг Lyft до “продавати” з нейтрального, зазначивши, що конкуренція з Uber у таких сферах, як ціноутворення, змушує Lyft “жертвувати” маржами для підтримки зростання.

Лестер вважає, що у Lyft обмежений потенціал для покращення маржі у фіскальному році 2025. За його словами, інтенсивна конкуренція “виявила, наскільки вразливий Lyft до копіювання інновацій Uber та зниження цін, що призводить до втрати ключових партнерів”. Lyft “не має диверсифікації поза ринком прокату автомобілів, пропонує переважно недиференційовану службу та не має нових опцій для збільшення довгострокового зростання чи поліпшення утримання клієнтів”, додав Лестер.

Серед аналітиків, яких відстежує Bloomberg, Lyft зараз має 12 рекомендацій на купівлю, 33 утримуйте та одну на продаж. Цільова ціна Лестера у $10 є найнижчою на ринку і передбачає 26% зниження від закриття в п’ятницю. Акції Lyft зросли на 6.5% у Нью-Йорку.

Lyft є найбільшим конкурентом Uber в США і змогла привернути клієнтів завдяки таким особливостям, як цінове закріплення, яке дозволяє пасажирам платити однакову ціну за поїздку з тих же місць забору та висадки в схожий час доби.

Хоча Uber спочатку повільно реагував на спроби Lyft виділитися, Лестер зазначив, що компанія тепер починає запускати порівнянні послуги для майже всіх нових пропозицій. Обидві компанії повідомили про розчаровуючі фінансові результати за останні два тижні, видавши прогнози бронювання за перший квартал, які не відповідали очікуванням інвесторів. Однак акції Lyft відстають від акцій свого конкурента: зростання на 11% з початку року в порівнянні з 34% зростаннями Uber.

“З огляду на те, що Uber тепер швидко стирає одну з небагатьох чітких джерел диференціації між компаніями, а також пропонує водіям нові форми роботи (наприклад, доставка продуктів, доставка, Uber для бізнесу), ми відчуваємо труднощі у тому, як Lyft зможе зберегти свою частку ринку, адже вона майже напевно програє цінову війну”, – сказав Лестер.

Лестер також зазначив, що Uber краще підготовлений до загроз з боку компаній автономних транспортних засобів, таких як Waymo LLC, зазначаючи, що він може “зупинити” вплив, копіюючи інновації та “вкрадучи” партнерів у Lyft. Тим часом Лестер бачить ризики для бізнес-моделі Lyft від автономних транспортних засобів, які зберігаються у фіскальному році 2025, оскільки Waymo та інші досягають прогресу у великомасштабних запусках.

Президент Федерального резервного банку Сан-Франциско Мері Дейлі заявила, що політика повинна залишатися обмежувальною, поки не буде більше прогресу в інфляції, яку вона очікує з часом.

«На цей момент політика повинна залишатися обмежувальною, поки я не побачу, що ми дійсно продовжуємо робити прогрес в інфляції», – сказала Дейлі у вівторок під час сесії запитань і відповідей після її виступу на Bloomberg Terminal у Феніксі.

Офіційні особи ФРС залишили процентні ставки незмінними минулого місяця після зниження позикових витрат на один процентний пункт наприкінці 2024 року. Голова ФРС Джером Пауел та інші посадовці, зокрема Дейлі, заявили, що вони не поспішають знижувати ставки далі, очікуючи на пом’якшення інфляції та більше деталей про плани президента Дональда Трампа в економіці.

Дані, оприлюднені минулого тижня, показали, що індекс споживчих цін зріс у січні найбільше з серпня 2023 року, що спостерігалося у широкому спектрі витрат на домашнє господарство, таких як продукти харчування, паливо та житло.

Дейлі зазначила, що очікує більше покращень в інфляції, оскільки процентні ставки продовжують чинити тиск на економіку.

«У мене немає причин відчувати розчарування щодо прогресу в інфляції сьогодні», – сказала Дейлі. «Це просто займе більше часу, ніж будь-хто хоче».

Дейлі ще раз повторила свою думку, що офіційні особи ФРС повинні обережно оцінювати чистий вплив ряду нових політик, які реалізує адміністрація Трампа, перед тим, як коригувати монетарну політику.

Wall Street любить ідеально сплановані IPO, з більшою кількістю акцій та підвищенням цін перед угодою, щоб сигналізувати про зростаючий попит. Проте, цього року три з чотирьох найбільших первинних публічних розміщень акцій (IPO) у США торгувалися нижче вартості пропозиції в свій перший день, що стало невдалою ознакою будь-якої угоди, особливо в умовах, коли фондові індекси наближаються до рекордів.

«Вторинні торги показують, що інвестори залишаються обережними щодо оцінки», – сказав Роб Стові, керівник ринку капіталу в Barclays Plc. «Що це означає для майбутнього? Наступний пул компаній доведеться міркувати над тим, як звертатися до інвесторів і як оцінювати себе».

З усіх IPO у США, що залучили понад $300 мільйонів, тільки двоє акцій виросли більше, ніж на 15% від цінових пропозицій. Наприклад, Venture Global Inc., найбільше IPO року, втратило 35% від своєї цінової пропозиції перед дебютом 24 січня. Акції, які пропонуються на IPO, зазвичай продаються зі знижкою через їхні ризики.

Два з найбільших компаній з IPO у США цього року показали медіанне повернення менше 5% у перший день, в порівнянні з 12% у три роки до цього.

Оптимізм у сфері штучного інтелекту змушує інвесторів дивитися на ризики, а активні керуючі фондів прагнуть перевершити свої індекси. Це підвищило попит на нові угоди, оскільки IPO зазвичай продаються зі знижкою від їхньої внутрішньої вартості.

Наявність попиту дозволяє емітентам IPO підвищувати ціни, але деякі угоди все ще торгуються нижче своїх цін випуску. «Факт того, що деякі недавні IPO перевищили ціну випуску, не має нічого спільного з силою ринку IPO або якістю компаній, що виходять на біржу», – додав Абрахімзаде.

Після трирічної паузи угод Wall Street розраховувала на більше дебютів, очікуючи, що сприятлива адміністрація відкриє ринок для таких промисловостей, як криптовалюти. Але, за словами Клея Хейла, між показниками, які мали б сигналізувати про сильний ринок IPO, та фактичними результатами існує розрив. Це викликає занепокоєння у компаній, які планують провести великі лістинги.

«Активність зупинена через дисбаланс між тим, що компанія і її спонсори вважають справедливою вартістю, та тим, що ринок готовий заплатити», – підсумував Сет Рубін.

Інвестиції Китаю в Північну Америку в останньому кварталі 2024 року впали до $191 млн, що на більше ніж 90% менше, ніж у той же період минулого року. Це найнижчий рівень інвестицій за принаймні п’ять років, згідно з даними консалтингової компанії Rhodium Group.

Загалом, цілорічні інвестиції також зменшилися на 10% у порівнянні з 2023 роком, що пов’язано з падінням нових проектів автозаводів на 70%. При цьому сумарна вартість завершених проектів досягла $58 млрд, що є найвищим показником з 2020 року.

Несприятлива політична ситуація у США, зокрема обмеження на китайські технології електромобілів, призвела до більш обережного підходу китайських компаній до інвестицій у США. Багато з них шукають альтернативи на Близькому Сході та в Африці.

Незважаючи на офіційні дані, що свідчать про швидке зростання витрат, консалтингова компанія Rhodium Group зазначає, що нерозуміння даних між національною адміністрацією та компаніями збільшується з 2019 року. Це свідчить про те, що значна частина виходу капіталів не відображає реальної інвестиційної діяльності в глобальній економіці.

Mark Федорцик, співголова інвестиційного банку Deutsche Bank AG, оголосив про своє рішення піти на пенсію після 30-річної кар’єри в галузі. У вівторок компанія, що базується у Франкфурті, заявила, що Федорцик прийме «новий виклик у корпоративному секторі».

Alison Harding-Jones стане його наступницею на посаді голови підрозділу орієнтації та консалтингу з квітня, а також обійме посаду співголови інвестиційного банку разом із Ram Nayak, який відповідає за торгівлю борговими зобов’язаннями та валютами.

Акції Walgreens Boots Alliance Inc. зросли після того, як CNBC повідомила, що угода про приватизацію з інвестиційною компанією Sycamore Partners все ще можлива.

Угода для мережі аптек виглядала «майже мертвою» кілька тижнів тому, заявив у вівторок журналіст CNBC Девід Фабер. Зараз він підвищив ймовірність укладення угоди до «живої».

Акції Walgreens піднялися на 15% у Нью-Йорку. Вони зросли на 4% цього року на кінець п’ятниці.

Bloomberg повідомив минулого місяця, що Sycamore розмовляла з приватними кредитними компаніями про фінансування боргів для потенційної угоди з Walgreens, незважаючи на попередні повідомлення про те, що переговори про поглинання призупинено.

Потенційна угода буде «великою і складною, і я все ще скептично налаштований», сказав Джефф Джонас, керуючий портфелем в Gabelli Funds, інвестора в Walgreens. За його словами, Walgreens має великий борг, що ускладнює викуп з левереджем.

Sycamore і Walgreens відмовилися від коментарів.

Катар інвестує $10 мільярдів в Індію та відкриє офіс свого суверенного фонду в цій південноазійській країні в рамках поглиблення двосторонніх зв’язків.

Державний інвестиційний фонд Катару відкриє офіс в Індії, про що було оголошено після двосторонньої зустрічі еміра Шейха Таміма бен Хамада Аль-Тані з прем’єр-міністром Нарендрою Моді в Нью-Делі. Візит катарського лідера триває два дні і є першим за останнє десятиліття.

Уряд Індії та держава Катар підписали кілька угод, пов’язаних зі стратегічним партнерством та оновленою угодою про уникнення подвійного оподаткування. Країни також погодилися прискорити переговори щодо двосторонньої інвестиційної угоди між Індією та Катаром.

Катар вже інвестував в Індію, купуючи частки в компаніях, таких як роздрібний бізнес Reliance Industries Ltd. та енергетичний підрозділ Adani Group. Він також є найбільшим постачальником скрапленого природного газу в цю південноазійську країну, згідно з інформацією Міністерства закордонних справ Індії. Спільна заява не містила термінів для інвестицій.

Гранична ціна на енергію у Великій Британії прогнозується до підвищення вже третій квартал поспіль, що ускладнить можливість уряду досягти мети зниження витрат для домогосподарств та бізнесу.

Волатильність на оптових ринках газу та електрики призводить до труднощів уряду Лейбористів у зворотному процесі підвищення цін, яке відбулося під час енергетичної кризи після вторгнення Росії в Україну. Останні холодні періоди та занепокоєння щодо зменшення запасів газу в Європі значно вплинули на останнє підвищення.

Енергетична консалтингова компанія Cornwall Insight прогнозує підвищення на 5% для типового річного тарифу до 1,823 фунтів стерлінгів (2,296 доларів) у другому кварталі. Це буде перше річне підвищення з 2023 року.

«Тиск не зменшується», — сказав Крейг Лоуері, головний консультант компанії Cornwall. Ситуація, за словами енергетичної консультації, «швидше за все, не покращиться».

Гранична ціна, яку регулятор встановлює кожні три місяці, зросла на 1.2% у січні, згідно з даними Ofgem.

Губернатор Банку Англії Ендрю Бейлі зазначив, що ціни на енергію відіграватимуть значну роль у підвищенні рівня інфляції. Прогнозується, що дані в середу покажуть, що інфляція досягне максимального рівня за 10 місяців.

Домогосподарства у Великій Британії зіштовхнуться з подвійним ударом в квітні, оскільки середні тарифи на воду у Великій Британії зростуть на 26%, що стане найбільшим підвищенням для домогосподарств. Водопостачальні компанії та уряд стверджують, що підвищення рахунків необхідне для фінансування модернізації інфраструктури, після хвилі громадського обурення через постійні витоки та скиди стічних вод.

Додаткова інформація: домогосподарства Великої Британії на очікувані рекордні підвищення тарифів на воду з квітня.

У лютому впевненість серед будівельників житла в США впала до найнижчого рівня з моменту вступу Дональда Трампа на пост президента через високі ставки за іпотекою та побоювання щодо тарифів.

Індекс стану ринку житла, складений Національною асоціацією будівельників житла (NAHB) і Wells Fargo, впав на 5 пунктів до 42, що є найнижчим показником з вересня. Ця цифра була нижчою за всі прогнози в опитуванні економістів Bloomberg.

Відображаючи зростання занепокоєння, один з компонентів загального індексу NAHB, що вимірює очікування на наступні шість місяців, впав на 13 пунктів до 46, що є найбільшим падінням з початку пандемії. Одночасно компоненти, що вимірюють поточні продажі та трафік потенційних покупців, також зменшилися.

«Хоча будівельники сподіваються на підтримку політики розвитку, особливо вчастині регуляторної реформи, політична невизначеність та фактори витрат створили нову основу для очікувань у 2025 році», — заявив голова NAHB Карл Гарріс, будівельник з Вічити, штат Канзас.

Впевненість будівельників зросла після перемоги Трампа на виборах у листопаді, коли підрядники сподівалися на зменшення регулювання та можливість швидшого економічного зростання. Однак високі витрати на фінансування житла, які утримуються на рівні близько 7% останніми місяцями, призвели до зниження попиту та падіння акцій будівельників.

Водночас плани адміністрації щодо тарифів на Канаду й Мексику, які затримуються принаймні до березня, та 10%-й митний збір на китайські товари загрожують підвищити ціни в індустрії, яка й без того має труднощі з утриманням покупців.

«Оскільки 32% побутової техніки та 30% м’якої деревини постачаються з міжнародної торгівлі, невизначеність щодо масштабу і сфери дії тарифів ще більше турбує будівельників щодо витрат», — зазначив головний економіст NAHB Роберт Дітц.

З огляду на те, що ціни на житло все ще близькі до рекордних максимумів по всій країні, а ставки по іпотеці, ймовірно, залишаться високими в найближчій перспективі, інцентиви можуть втрачати ефективність через обмежену кількість потенційних покупців. Акції будівельників, які знизили ціни або використовували продажні стимули, також зменшились у лютому, заявила NAHB.

Впевненість будівельників знизилася у всіх чотирьох регіонах США, включаючи найбільше падіння на Північному Сході з квітня 2020 року.

Федеральний уряд опублікує дані за січень щодо нової житлової будівництва в середу.

Lloyds Banking Group оцінює навички тисяч співробітників технологій у Великій Британії, щоб визначити, чи зможуть вони залишитися у банку після модернізації технологій.

Британський банк, який проводить багаторічну реконструкцію своїх систем, попередив цих працівників цього місяця, що вони ризикують втратити роботу та повинні будуть повторно подати заявки на нові посади в банку.

На загальних зборах компанії минулого тижня керівники повідомили, що проводиться оцінка їхніх технічних навичок на основі тесту, який вони проходили минулого року, щоб визначити, де, якщо є така можливість, їх можна розмістити в Lloyds.

Ці зміни підкреслюють хронічну проблему в банківській індустрії, оскільки вона впроваджує нові технології, включаючи штучний інтелект і машинне навчання. Банки мають велику кількість IT-фахівців, які добре підготовлені для роботи з їх старими системами, але можуть не мати технічних знань для роботи з новими інструментами.

“Зміни означають не тільки створення нових ролей та підвищення кваліфікації колег, але й прощання з талановитими людьми, які були частиною успіху групи в минулому”, – йдеться у заяві Lloyds. “У тих випадках, де це так, ми зробимо все можливе, щоб підтримати їх”.

Останнє рішення стало наслідком звільнення приблизно 300 співробітників технологій наприкінці минулого року. Нова ініціатива може призвести до втрати сотень додаткових працівників, хоча банк одночасно створює 1,200 нових посад у технологічному відділі у Великій Британії в рамках модернізації.

Якщо співробітникам дозволять залишитися, вони, ймовірно, отримають нові ролі з іншими назвами посад та багато з них будуть зобов’язані працювати п’ять днів на тиждень, в деяких випадках втрачаючи можливість скороченого робочого тижня.

Під керівництвом генерального директора Чарлі Нанна, Lloyds здійснює чималі інвестиції в технології в рамках зусиль щодо зменшення витрат та підвищення ефективності. Разом з операційним директором Роном ван Кеменаде, що приєднався з ING Groep NV у 2023 році, Нанн реалізує внутрішню ініціативу під назвою Platform 3.0, яка модернізує основну інфраструктуру банку.

Як частина цього, Lloyds змогла прийняти на роботу 4,000 інженерів за останні роки. Тим часом новий Центр передового досвіду з штучного інтелекту банку найняв 200 фахівців у цій галузі в останні місяці.

“Ми зосереджені на досягненні інженерної досконалості та побудові висококваліфікованих технічних команд”, – йдеться у заяві Lloyds. “Ми знаємо, що зміни можуть бути незручними, але ми раді можливостям, які відкриваються”.

Lloyds також реорганізує свій технологічний підрозділ на шість нових “груп служб зайнятості”, згідно з меморандумом, що став доступним Bloomberg. Ці групи включають: програмну інженерію, платформну інженерію, технічних спеціалістів платформи, технології, архітектуру та інженерію даних.

Процес оцінки та вибору, що перебуває в процесі, торкнеться лише працівників, що базуються у Великій Британії, зазначили у меморандумі.

Окремо Lloyds інвестує в новий технологічний осередок у Гайдерабаді, Індія, який був відкритий у 2023 році. Наразі в ньому працює близько 1,000 осіб, і банк активно набирає нових працівників.