Категорія: finance

Компанія New World Development Co. пропонує використати $3,8 мільярда додаткових нерухомостей як заставу для рефінансування банківських кредитів, які підлягають погашенню у 2027 році та пізніше, зі слів джерел, знайомих із ситуацією. Цей крок має на меті зменшити тиск на ліквідність.

Цей крок став продовженням раніше запропонованого зобов’язання закласти 25 об’єктів нерухомості вартістю $15,3 мільярдів для рефінансування кредитів в $7,7 мільярдів, що спливають у цьому та наступному році. Таким чином, загальна сума застави New World складає $19,1 мільярд.

Компанія надіслала переглянуті попередні умови трирічної угоди з рефінансування банкам, запитуючи відгук до п’ятниці. Підтримка банків у цій угоді буде критично важливою для New World, адже девелопер, контрольований сімейною імперією гонконгського магната Генрі Ченга, стикається зі зростаючим тиском через один з найвищих боргових навантажень у місті на фоні складної ситуації на ринку нерухомості.

New World не надала інформації про загальну суму банківських кредитів, що підлягають погашенню у 2027 році та пізніше. На момент 30 червня загально консолідований чистий борг компанії складав HK$123,8 мільярдів ($15,9 мільярдів).

Що стосується платежів у 2025 та 2026 роках, New World представляє портфель з 25 активів, до складу яких входять такі знакові об’єкти, як New World Tower, K11 Art Mall та офіси 11 Skies в Гонконгу, а також інвестиційні об’єкти на материковому Китаї, включаючи Shanghai K11 Art Mall і Shenzhen K11 ECOAST.

Приблизно половина активів у пакеті застави вже закладена під інші борги, залишаючи незабезпечену вартість близько $11,3 мільярдів. Це означає, що будуть запропоновані другорядні іпотеки потенційним кредиторам для нового кредиту.

Серед активів, що підпадають під заставу за банківськими кредитами, що погашаються у 2027 році та пізніше, є K11 Shanghai Huaihai Middle Road та Rosewood Phuket. Більшість з активів не закладені під інші борги.

Оцінка активів визначається на основі ринкової вартості для інвестиційних об’єктів та бухгалтерської вартості для інших активів.

New World не надала негайного коментаря на запит щодо цього питання.

Як очікується, Bank of China, DBS Bank та HSBC організують цю велику угоду з рефінансування.

Податкові органи Великобританії заявили, що більше не будуть реалізовувати плани, які вплинули б на чимало приватних інвестиційних фірм, що стало свіжою перемогою для цієї галузі під новим урядом Лейбористів.

HM Revenue and Customs відзначили, що вони більше не планують вносити зміни у порядок, яким обмежені партнерства повинні робити свої внески до Національного страхування, після отримання відгуків від представників галузі.

Багато приватних інвестиційних фірм, консалтингових компаній та бухгалтерських фірм організовані як обмежені партнерства. За правилами HMRC, члени таких партнерств, які вносять певну кількість капіталу в бізнес — відомі як «допомоги» в галузевому контексті — вважаються самозайнятими, що зменшує суму внесків, які їх роботодавець має сплатити.

“Після всебічного перегляду та уважного вислуховування представників галузі, ми вирішили, що правило проти ухилення від податків не застосовується, якщо допомоги є справжніми, передбаченими для тривалого використання та несуть реальний ризик,” — заявив речник HMRC.

Financial Times вперше повідомив про зміну.

На своєму жовтневому бюджеті канцлер казначейства Рейчел Рівес виставила план підвищення податків на певні доходи, які отримують керівники викупу після лобіювання з боку галузі.

Керівники приватних інвестицій сплачуватимуть 32% на «приноси» — їхні прибутки від продажу активів — з квітня. Хоча це більше, ніж 28%, які вони сплачують зараз, це все ще нижче 45% верхньої ставки податку на доходи, до якої деякі побоювались, що Лейбористи прагнутимуть.

Сінгапур очікує профіцит бюджету в розмірі 6,8 мільярда сингапурських доларів на 2025 фінансовий рік, про що заявив прем’єр-міністр Лоренс Вонг у своїй бюджетній промові в парламенті у вівторок.

Профіцит становитиме 0,9% від валового внутрішнього продукту (ВВП), зазначив Вонг.

Уряд Сінгапуру підвищить деякі виплати та знижки для домогосподарств, щоб покрити витрати на життя, які залишаються основним питанням для виборців, як заявив прем’єр-міністр Лоренс Вонг у своїй першій бюджетній презентації після приходу до влади минулого року.

Інфляція у Сінгапурі, як очікується, сповільниться, але ціни залишаються високими, сказав Вонг у вівторок. Виплати включатимуть S$800 (596 доларів США) для допомоги громадянам у покритті витрат у супермаркетах і ресторанах, з попереднім виплатою S$500 у травні.

Цей бюджет допоможе уряду Сінгапуру закласти підвалини для виборів, які мають відбутися до листопада. Різкі витрати на продукти та житло залишаються серйозною проблемою для виборців. Постійні геополітичні ризики можуть додати до тиску на ціни в країні, яка залежить від торгівлі.

Вонг, 52 роки, став четвертим прем’єр-міністром Сінгапуру в травні 2024 року.

Експансивний бюджет допоможе підтримаювати економіку Сінгапуру, оскільки країна готується до впливу тарифів президента США Дональда Трампа та розпаду глобальної торгівлі. Острівна держава очікує зростання економіки в межах 1-3% цього року, зменшившись з 4.4% у 2024 році.

Також буде 50% знижка на корпоративні податки для компаній, обмежена S$40,000, додав Вонг.

Дисконт дохідності австралійських облігацій у порівнянні з американськими казначейськими облігаціями близький до зникнення після вівторкових жорстких змін центрального банку щодо зниження процентних ставок.

Дохідність 10-річних австралійських облігацій піднялась до одного базисного пункту від своїх американських аналогів у вівторок, після того як у середині січня вона була на 24 базисних пункти нижче. Востаннє ці два показники були на одному рівні у грудні.

Австралійські дохідності зросли після того, як центральний банк знизив цільову процентну ставку вперше за чотири роки, але попередив, що уповільнення інфляції може зупинитися, якщо монетарна політика буде занадто швидко послаблена. Трейдери знизили свої очікування щодо зниження ставок Резервного банку Австралії цього року на майже повний 25-базисний пункт після цього рішення.

«Якщо РBA вирішено, то зарплати та зайнятість стануть ключовими для майбутніх рухів австралійських облігацій», — сказав Прашант Нюнаха, старший стратег з питань ставок у TD Securities у Сінгапурі. «Окрім даних, 10-річні австралійські облігації є вигідними для інвесторів з валютним хеджем у порівнянні з їхніми внутрішніми бенчмарками. Наша загальна позиція полягає в тому, що 10-річні австралійські облігації працюватимуть гірше, ніж інші ринки у найближчій перспективі.»

KKR & Co. підвищує свою частку в Eni SpA’s Enilive до 30%, оскільки італійська енергетична компанія реалізує план продажу активів на суму €8 мільярдів ($8.4 мільярдів) до 2027 року.

Американська інвестиційна компанія, що підтримується міжнародними інвесторами, включаючи пенсійні фонди, купить додаткові 5% в мобільному підрозділі Eni за €587.5 мільйонів, відповідно до заяви, що оцінює його капіталізацію в €11.75 мільярдів.

В жовтні KKR купила початкові 25% цього підрозділу в угоді, що очікується закриття наступного місяця.

Це оголошення стало останнім кроком в більш широкій стратегії активів, розробленій генеральним директором Eni Клаудіо Дескальці, яку він назвав «супутниковою моделлю». План передбачає відокремлення цілих підрозділів або партнерство з зовнішніми інвесторами.

В листопаді Eni продала ще одну частку в підрозділі відновлювальних джерел енергії Plenitude компанії Energy Infrastructure Partners AG, збільшивши частку швейцарської інфраструктурної групи до 10%.

Enilive зосереджується на біорефінуванні, виробництві біогазу та розумних рішеннях мобільності, таких як спільне використання автомобілів.

Загальний борг Кенії зменшився вперше за принаймні два десятиліття, оскільки сильний шілінг допоміг країні знизити свої зовнішні зобов’язання.

Загальні зобов’язання знижені на 2% до 10.93 трлн шілінгів (84.6 млрд доларів США) станом на грудень в порівнянні з минулим роком, згідно звіту Національної скарбниці.

Шілінг зріс на 21% минулого року, ставши найкращою валютою світу серед тих, що відстежуються Bloomberg. Тим не менш, ці здобутки можуть бути під загрозою через торгову війну президента США Дональда Трампа, яка чинить тиск на ринки, що розвиваються. Кенія особливо вразлива, оскільки уряду важко генерувати більше доходів після років накопичення боргів.

Внутрішній борг зріс на 16% до 5.87 трлн шілінгів, тоді як зовнішні зобов’язання зросли на 0.49% до 39.1 млрд доларів США, повідомила скарбниця.

Розпродаж облігацій на 1.5 мільярда доларів і збільшення переказів від діаспори та доходів від експорту на 17% допомогли зміцнити шілінг, відповідно до даних скарбниці.

Кенія, яка знаходиться під високим ризиком боргової кризи і страждає від корупції, звернулась за допомогою до Міжнародного валютного фонду. Вона має програму фінансування на 3.6 мільярда доларів, термін дії якої закінчується 1 квітня.

Уряд президента Вільяма Руту пообіцяв збільшити податкові надходження, одночасно зменшуючи державні витрати та області позик.

Зібрані доходи склали 1.16 трлн шілінгів за шість місяців до грудня, що на 7.5% менше мети скарбниці.

“Всі категорії звичайних доходів показали результати нижче цільових показників за цей період, за винятком доходів з інвестицій,” — йдеться у звіті скарбниці.

Агресивні податкові заходи для зменшення бюджетного дефіциту призвели до смертельних протестів минулого року, в результаті яких загинули щонайменше 60 людей.

Поставки золота з Сінгапуру в США в січні досягли найвищого рівня за майже три роки, що є додатковою ознакою нестабільності на ринку дорогоцінних металів після виникнення розбіжностей у цінах на ключових ринках.

Обсяги золота, відправлені з Південно-Східної Азії до США, зросли до приблизно 11 тон, що на 27% більше, ніж у грудні, та є найбільшим обсягом з березня 2022 року, за даними державної агенції Enterprise Singapore. Як правило, більшість потоків із Сінгапуру направляються в Азію.

Зростання експорту золота з Сінгапуру до США

Глобальний ринок золота зазнає змін в останні тижні на фоні цін, які вже близькі до рекордних показників. Побоювання, що можливі тарифи з боку адміністрації президента США Дональда Трампа можуть вплинути на надходження дорогоцінних металів, допомогли підвищити ф’ючерси на золото в Нью-Йорку до незвично широкого преміуму над міжнародними показниками в Лондоні. Ця розбіжність, у свою чергу, призвела до збільшення імпорту в США.

«Метали доставляються звідусіль, де є переробні підприємства», – зазначив Нікос Кавалис, керуючий директор компанії Metals Focus Ltd.

Сінгапур є домом одного з заводів по переробці золота Metalor Technology SA, який має сертифікат Лондонської асоціації дорогоцінних металів. Керуючий менеджер Metalor в Сінгапурі відмовився коментувати ситуацію.

Згідно з нормальними умовами, більшість експортних відвантажень золотих злитків із Сінгапуру направляються в Азію, залежно від попиту, зазначає Кавалис. Коли регіональне споживання недостатнє, ці злитки направляються до Лондона, основного ринкового терміналу для золота.

Ринкові ціни та премії на золото

Ф’ючерси торгувалися на рівні близько $2925 за унцію на Comex у вівторок, у той час як спотове золото в Лондоні коштувало близько $2912 за унцію, що складає різницю приблизно $13. У січні премія була ще ширшою, перевищуючи $50 наприкінці місяця.

Останній раз спостерігався сплеск золотих потоків із Сінгапуру до США під час пандемії, коли обмеження на кордонах і в торгівлі викликали занепокоєння з приводу можливості виконання ф’ючерсних контрактів. У липні 2020 року поставки з міста зросли до приблизно 26 тон.

Приватні термінали в Китаї почали отримувати вантажі з нафтових танкерів, на які накладено санкції США. Це свідчить про те, що регіон, де розташовані найбільші покупці іранської та російської нафти, знайшов способи обійти обмеження.

Дуньінг, у східній провінції Шандунь, став ключовим портом після того, як державна компанія Shandong Port Group продала принаймні один термінал приватному підприємству. За словами трейдерів, які побажали залишитися неназваними через конфіденційність інформації, термінал може обробляти лише танкери класу Aframax, але не призначений для отримання дуже великих нафтових танкерів.

Серед танкерів, які прибули до Дуньінга, був Si He, санкційований 10 січня, який доставив більше 744,000 барелів російської нафти ESPO. Крім того, інші місця також почали використовувати приватні термінали, наприклад, у Яншань та Хуїчжоу, де в середині січня отримали іранську нафту.

Продовжуючи приймати санкційні судна, китайські приватні нафтопереробники мають можливість купувати знижені обсяги нафти, що свідчить про тиск, під яким вони перебувають, та готовність Пекіна закривати очі на ці дії.

Четверо центральних банкірів Європейського Союзу закликали регуляторний орган блоку спростити численні правила, які, на думку комерційних банків, ставлять їх у невигідні умови у порівнянні з міжнародними конкурентами.

У листі, який був отриманий Bloomberg News, губернатори іспанського, німецького, французького та італійського центральних банків зазначили, що «всеосяжний аналіз» вимог може допомогти забезпечити «рівні конкурентні умови з іншими великими юрисдикціями».

Прихід адміністрації Трампа в США підштовхнув фінансових керівників по всьому світу вимагати скасування регуляцій, запроваджених після фінансової кризи 2008 року. Хоча центральні банкіри зазначили, що не закликають до дерегуляції, їхній лист, ймовірно, буде використано політиками, які стверджують, що банківські правила стали настільки складними, що стримують економічне зростання.

«Ми вважаємо, що пріоритетом зараз має бути розробка всебічної оцінки правил, що застосовуються до європейських банків», — написали Хосе Луіс Ескріва, Йоахім Нагель, Фабіо Панетта та Франсуа Вільєрой де Гальо в листі цього місяця.

Офіційні особи Банку Іспанії, Бундесбанку, Банку Італії та Банку Франції відмовилися коментувати. Комісія не відповіла на запити про коментарі.

Аналіз допоможе виявити «області, де європейська структура є надмірно складною і може створювати конкурентні перекручення на міжнародному рівні без значних переваг для фінансової стабільності», — зазначили вони.

Робота повинна включати так звані стандарти рівня 2 і 3, які розробляються наглядовими органами, а не законодавцями, «щоб упевнитися, що вони не додають накопичувально непередбачені шари правил і очікувань», написали центральні банкіри.

Оцінка має охоплювати мікропруденційні, макропруденційні та рамки розв’язання і також може розглянути «проліферацію додаткових регуляторних проектів», які можуть заважати стабільному, передбачуваному й простому навколишньому середовищу, додали вони.

Bloomberg News повідомляв раніше цього місяця, що уряди Німеччини, Франції та Італії активізують свої лобістські зусилля для термінового перегляду слабких місць у банківському секторі Європи.

Комерційні банки закликали Комісію йти ще далі, деякі лобістські групи вимагають «мораторію» на регуляцію.

Центральні банкіри стверджували, що простіші правила також у інтересах безпеки.

«Фінансова стабільність вимагає чіткого, передбачуваного та пропорційного регуляторного середовища, і рішучі та обґрунтовані дії для спрощення регуляцій сприятимуть ефективному впровадженню цих правил», — написали губернатори.