👀supalogic.xyz

Категорія: finance

  • 🏦 Bain Capital і WPP планують продаж Kantar Group замість IPO

    Bain Capital та WPP планують розділити і продати компанію Kantar Group, як повідомляє Financial Times, посилаючись на джерела, обізнані із ситуацією.

    Раніше власники розглядали можливість первинного публічного розміщення акцій (IPO) для компанії, але тепер змінили стратегію в умовах складного ринку для нових розміщень, за даними газети. Вони шукають можливості продажу великих підрозділів Kantar. Найшвидше зростаюча одиниця, компанія з реклами та споживчої аналітики, що базується в Чикаго, під назвою Numerator, може бути продана вже цього року.

    Kantar у січні об’єднав Numerator зі своїм підрозділом Worldpanel, щоб створити глобальну компанію зі споживчих даних, згідно з інформацією FT. Компанія вже продала деякі бізнеси, зокрема у січні продала свій медіа підрозділ приватній інвестиційній групі H.I.G Capital.

    Bain, WPP і Kantar відмовилися коментувати ситуацію для FT.

  • 💰🇯🇵🇨🇦 Інвестори вимагають більшої взаємодії Seven & i з Couche-Tard

    Акціонер японської компанії Seven & i Holdings Co. тисне на керівництво, щоб воно “глибше” взаємодіяло з Alimentation Couche-Tard Inc. щодо її пропозиції купівлі на суму $47.5 млрд.

    “Правління прийняло кілька рішень, які залишають значні питання без відповіді,” – сказали портфельні менеджери Artisan Partners Asset Management Inc. Н. Девід Самра та Бенджамін Л. Херрік у листі до правління Seven & i.
    Компанія має частки приблизно 1% у Seven & i та Couche-Tard.

    “Ці питання стосуються потенційних конфліктів інтересів і невиконання шляху, який пропонує найкраще майбутнє для компанії та максимізує її вартість,” – додали вони.

    Couche-Tard, канадський оператор магазинів та автозаправок, минулого року запропонував купити материнську компанію 7-Eleven за $18.19 за акцію.

    Seven & i намагається відбити цю пропозицію, реалізуючи реформу компанії для підвищення вартості для акціонерів, зі змінами, в яких новий генеральний директор ставкує на вдосконалення стратегії.

    Artisan Partners закликали до переглядів між двома сторонами, наголошуючи на “серйозних питаннях” щодо ролі нового гендиректора Стефана Дакуса.

    Після відвідування Токіо, керівники Couche-Tard планують провести прес-конференцію 13 березня, щоб публічно представити свої доводи для купівлі компанії.

  • 🏦🇺🇸 Veritas Capital розглядає злиття Cambium Learning Group та HMH

    Veritas Capital працює над злиттям Cambium Learning Group та Houghton Mifflin Harcourt, двох з її компаній у сфері освіти, повідомляють люди, обізнані з ситуацією.

    Приватна інвестиційна фірма придбала Cambium та HMH у 2018 та 2022 роках відповідно.

    Дискусії тривають, і жодних остаточних рішень ще не ухвалено, повідомили джерела, які побажали залишитися анонімними. Представник Veritas відмовився коментувати ситуацію.

    Купівля HMH Veritas оцінила компанію приблизно в $2,8 мільярдів, а злиття з Cambium було серед варіантів, які розглядалися під час укладення угоди, наведеної Bloomberg News.

    Cambium надає технології та послуги в сфері освіти більш ніж 29 мільйонам учнів та обслуговує 95% шкільних округів США. HMH, яка видає підручники та пропонує інші навчальні матеріали, стверджує, що її продукція використовується 50 мільйонами учнів у 150 країнах. Обидві компанії обслуговують учнів з дитячого садка до 12 класу.

  • ⚖️🇬🇧 Скандал Джеса Стейлі: спроба скасувати заборону у фінансовій індустрії

    Чотири роки після відставки з Barclays Plc, Джес Стейлі нарешті розповість свою версію подій, що призвели до його кар’єрного згасання, з надією скасувати довічну заборону на роботу у фінансовій індустрії.

    Стейлі тихо слухав свідчення в суді в Лондоні, поки його колишні колеги розповідали про його дружбу з Джефрі Епштейном, яка, як вважають, призвела до його падіння з вершини світового банкінгу. Повідомляється, що 68-річний екс-гендиректор повинен давати свідчення у справі, яку він порушив проти британських регуляторів.

    Вже відомо, що стосунки Стейлі з Епштейном виглядають неоднозначно. Стефен Дохерт, колишній керівник з комунікацій у Barclays, заявив: “У нього було своє уявлення про те, як не залишати людей у скруті”.

    Епштейн був ув’язнений у Флориді у червні 2008 року за звинуваченням у проституції неповнолітніх. Стейлі, працюючи в JPMorgan, познайомився з Епштейном у 2000-х роках і за ці роки відвідував його приватний острів у Карибському морі.

    У 2023 році Британське управління по фінансовому контролю оголосило, що Стейлі “безвідповідально вводив в оману” його чиновників щодо природи своїх стосунків з Епштейном, що призвело до довічного заборони. Стейлі намагатиметься оскаржити це рішення в суді.

    У ході розслідування FCA JPMorgan передав сотні електронних листів, що описують деталі стосунків Стейлі з Епштейном. Банк Англії також свідчив про можливі ризики стабільності фінансової системи через визнану роль Стейлі. Справа продовжує викликати широкий суспільний інтерес, включаючи свідчення про зусилля, спрямовані на обмеження розслідування.

  • 📈🇺🇸 Трейдинг на волатильності: прибутки на фоні торгівельних протистоянь Трампа

    Трейдери опціонів, які процвітають на волатильності, радіють ринковій турбулентності, викликаній торговими суперечками президента Дональда Трампа.

    З тих пір як акції зросли в 2024 році, Кріс МакКоннел прокидається о 3-й ранку, щоб заробити на підвищеній волатильності під час нічних сесій. Завдяки ринковим коливанням цього року, 56-річний дільник з Лас-Вегаса заробляє на 80% більше, ніж минулого року. Тепер він може навіть натиснути кнопку відстрочки на будильнику.

    «Кожного разу, коли VIX зростає понад 20, я думаю про себе: «Так! Сьогодні я можу довше поспати!» — сказав МакКоннел, трейдер у фірмі Bright Trading. «Чим більше Трамп витівкує, тим краще для волатильності і всіх моїх угод».

    Набагато більшій групі довгострокових інвесторів доводиться переживати більше болю. Багато з 401(k) і пенсійних заощаджень людей зазнали втрат після того, як торгові суперечки Трампа з Канадою, Мексикою і Китаєм знищили більш ніж 6% ринкової вартості індексу S&P 500. Але спеціалізовані трейдери волатильності отримують вигоду з політики адміністрації Трампа, що постійно змінює ринок.

    «Це тепер ринок трейдерів», — сказав Даніель Кірш, голова секції опціонів у Piper Sandler.

    Це тому, що ті, хто працює з волатильністю, отримують більше можливостей монетизувати свої позиції через хеджування та опціони, оскільки кореляції акцій зростають.

    Великомасштабні макроекономічні ризики, такі як тарифи Трампа, можуть спричиняти більш однозначний рух акцій, як це спостерігається зараз. Індекс кореляції акцій минулого тижня досяг найвищого рівня з моменту піку кризи торгівлі єною, розхитавши ринки на початку серпня, після того як був близький до історично низьких показників на початку 2025 року.

    Зростання кореляції відбулося разом із підвищенням волатильності, з Cboe Volatility Index — індексом, що вимірює очікування коливань S&P 500 протягом наступного місяця — піднявшись вище 26 протягом дня минулого тижня, рівень, який рідко спостерігався з часів Covid 2020-2022 років.

    Замість того, щоб зменшуватися в умовах ринкових стресів, денні трейдери, здається, радіють волатильності. Обсяг торгових опціонів до терміну завершення у нульовий день досяг рекорду — 56% від загальних торгів S&P 500 у лютому, відповідно до Cboe Global Markets Inc.

    «Ми не бачили такої активності з початку Covid», — сказав Джон Бартлмен, головний виконавчий директор TradeStation Group Inc., онлайн-брокера, що обслуговує денних трейдерів. Клієнти більше роблять ставки на рухи у найбільш волатильних поодиноких акціях і відходять від широкий ETFs, зростаючи обсяг опціонів на такі компанії, як Nvidia Corp., Tesla Inc. та MicroStrategy.

    Хоча VIX вище, він не зріс до рівнів, які сигналізували б про паніку, і спостерігачі ринку описують останній розпродаж як «упорядкований» у порівнянні з серпнем. Хвиля хеджування в січні та лютому залишила інвесторів частково захищеними від падіння, обмеживши необхідність платити більше. Тепер деякі з тих позицій були перенесені вперед в очікуванні подальшої волатильності навесні.

    Хоча короткострокова імплікована волатильність на S&P 500 стрибнула, а «put skew» розширився, це було збалансовано більшими коливаннями індексу під час кожної сесії.

    Згідно з Крістофером Якобсоном, спільним головою стратегії похідних в торговій фірмі Susquehanna International Group, ринок опціонів послідовно недооцінював внутріділову волатильність протягом останнього тижня.

    Середній рух протягом торгового дня за останні п’ять сесій становив близько 2,2%, найвищий з початку серпня, написав Якобсон у нотатці в п’ятницю. І враховуючи недавні рухи від закриття до закриття і внутріділові, з’являється дійсно місце для ще більшої волатильності, сказав він.

  • 📉🇺🇸 Зростання ризику рецесії в США: Трейдери сигналізують про тривожні тенденції в економіці

    Трейдери облігацій попереджають про зростання ризику рецесії в США, оскільки хаотичні тарифи президента Дональда Трампа та скорочення витрат державного сектора загрожують ще більше стримати темпи зростання.

    Спекуляції щодо того, що Трамп вживе заходи для стимулювання економіки, швидко відходять на задній план після того, як менше ніж за два місяці його президентства трейдери почали активно купувати короткострокові державні облігації, знижуючи дохідність двохрічних облігацій. Це відбувається на тлі очікувань, що Федеральна резервна система знову розпочне зниження процентних ставок вже в травні, аби запобігти погіршенню економіки.

    Геннадій Голдберг, керівник стратегії процентних ставок у TD Securities, зазначив, що ринок перейшов від оптимізму стосовно зростання до абсолютної відчаю: “Декілька тижнів тому ми отримували запитання про те, чи відновлюється економіка США – а тепер слово про рецесію звучить постійно.”

    Зниження дохідності облігацій вказує на серйозну невизначеність через політику нової адміністрації. Війна тарифів, що назріла, надалі зможе викликати інфляційний шок та порушити глобальні ланцюги постачань. Це вже значно вплинуло на фондовий ринок. Хоча Трамп кілька разів відкладав підвищення тарифів на Мексику та Канаду, ситуація в економіці все ще залишається стурбованою.

    Ризик рецесії, безумовно, зріс через політику Трампа – спочатку тарифи, потім податкові знижки, зазначила Трейсі Чен, портфельний менеджер Brandywine Global Investment Management.

    Цей зміни в ринковому настрої підкреслює розбіжність між облігаційними ринками в Європі та США. У той час, як дохідність німецьких облігацій зросла через очікування збільшення витрат на оборону через зменшення підтримки з боку США для України, дохідність казначейських облігацій США практично не змінилася.

    На думку стратегів Bloomberg, напрями ринку облігацій значною мірою залежать від того, як сформуються політики Трампа в найближчі кілька місяців. Міністр фінансів Скотт Бессент визнав, що економіка може зазнати перебоїв через політику адміністрації, але висловив упевненість у довгостроковій перспективі.

    Трамп, у відповідь на побоювання про агресивне скорочення витрат урядом, дав розпорядження секретарям кабінету використовувати “скальпель”, а не “колун” під час скорочення робочих місць. Також, у світлі падіння фондового ринку, він знову відсунув підвищення тарифів на Мексику та Канаду на місяць.

    “До цієї тарифної війни ринок вважав, що тарифи спричиняють інфляцію, а тепер люди вважають, що вони ведуть до рецесії”, – сказала Чен.

  • 💰🇨🇳🇮🇳 Центральні банки Азії протистоять сильному долару та його наслідкам

    Деякі з найбільших центральних банків Азії отримують болісне оновлення знань з економічної теорії.

    Монетарні органи в Китаї, Індії та інших країнах ведуть тривалу кампанію проти сильного долара, використовуючи комбінацію офіційних резервів та непрозорих деривативних угод для захисту своїх валют. Але ці кроки підвищили витрати на запозичення для місцевих банків у той момент, коли сповільнені економіки потребують більшої ліквідності.

    У лютому відсоткові ставки за нічними та семиденними репо в Китаї різко зросли, тоді як інвестори в облігації зазнали збитків через різке підвищення доходності. Ліквідність у банках Індії зазнала найвищого дефіциту за принаймні 14 років раніше цього року, а витрати на нічні запозичення зросли. Ліквідність також висохла в Індонезії та Малайзії внаслідок валютних інтервенцій центральних банків.

    Ці кроки пояснюються тим, що економісти називають неможливою трійкою, ідеєю, що країни не можуть одночасно контролювати свої валюти, незалежно встановлювати відсоткові ставки і дозволяти вільний рух капіталу через кордон. Щось має зламатися або поступитися.

    При зростанні міжбанківських ставок це знак нестачі готівки, що може вдарити по ширшій економіці, відштовхуючи банки від кредитування і потенційно гальмуючи економічне зростання.

    У відповідь на ці виклики, Резервний банк Індії оголосив 5 березня про введення 21,5 мільярдів доларів у фінансову систему через комбінацію покупки облігацій та аукціонів свопів перед закінченням фінансового року 31 березня.

    У той же час Народний банк Китаю поки що утримався від подібних великих введень ліквідності, зосередившись на валюті.

    Трейдери вже готуються до періоду невизначеності, й економістка Мадхаві Арора з Emkay Global Financial Services Ltd. відзначила, що «волатильність валюти може продовжитися на фоні триваючих глобальних торгових і тарифних війн».

    Ці події показують, що центральні банки Азії доведеться активно реагувати на зміни на валютному фронті, балансуючи між підтримкою своїх валют і забезпеченням ліквідності в економіці.

  • 📉🇺🇸🇪🇺 Зменшення впливу США на фінансові ринки: нові виклики для інвесторів

    США більше не на першому місці

    На фінансових ринках США більше не є лідером. Тиждень тому інвестори святкували повернення Дональда Трампа, сподіваючись на податкові знижки та мита, які підвищать економічне зростання. Однак наразі настрої змінилися. Торгова війна Трампа, витрати на підтримку України і зниження економіхи призвели до втрати впевненості інвесторів.

    Зміни на ринках

    Плани Німеччини щодо значного збільшення витрат сприяли підйому європейських активів. У той же час, зростання стартапів в Китаї ставить під загрозу американську технологічну перевагу. Індекс S&P 500 зазнав серйозних втрат після рекордного піку, тоді як частка США на світовому ринку капіталізації зменшилася.

    Стан економіки США

    Ситуація з економікою США викликає занепокоєння: дані про робочі місця мають неоднозначний характер, і економісти прогнозують 40% ймовірності рецесії цього року.

    Ринок акцій та валюта

    Хоча ринок акцій у США продовжує зазнавати труднощів, інші регіони, зокрема Європа, процвітають. Індекс Hang Seng істотно випереджає інші основні індекси акцій, а китайські технологічні компанії, такі як BYD, демонструють значний успіх.

    В той же час долар почав знижуватися, опустившись приблизно на 4% від пікових значень у січні. Перспективи євро виглядають позитивно через зростання ставок у Німеччині.

    Висновок

    На фінансових ринках відбуваються значні зміни, і інвестори все більше звертають увагу на ринки за межами США. Альтернативні активи набувають популярності, і незважаючи на можливі коливання, економічні реалії змушують інвесторів переосмислити свої стратегії інвестування.

  • 📉🇪🇺 Європейська матеріальна галузь під тиском: висока кількість невиконаних прогнозів

    Європейська матеріальна промисловість стала найбільшим аутсайдером цього сезону звітності. Малоймовірно, що ситуація покращиться найближчим часом.

    Група ключових компаній, що постачають товари, такі як пластик, алюміній та папір, повідомила про найбільшу кількість невиконаних прогнозів прибутку цього сезону. Більше 65% компаній індексу MSCI Europe materials не досягли прогнозів прибутку на акцію за четвертий квартал, у порівнянні з лише 35% у загальному індексі, згідно з даними Bloomberg.

    Сектор, до якого входять компанії, такі як виробник фарби Akzo Nobel NV, виробник добрив Yara International ASA та виробник ароматизаторів Symrise AG, страждає від слабкого попиту в Китаї, де економічні труднощі призвели до уповільнення будівельної активності та загрози з боку мит США.

    Згідно з інформацією стратегів Bloomberg Intelligence, “це залишає більшість важкої роботи для зростання EPS матеріалів на скороченні витрат і підвищенні продуктивності”. Це ускладнено зростанням цін на сировину та підвищенням витрат на робочу силу.

    Недостатності в секторі виділяються на фоні регіону, де більшість компаній або досягли, або перевищили очікування. Сильний результат у сегментах охорони здоров’я, фінансів та технологій підвищили оптимізм і підняли загальні прогнози для індексу MSCI Europe.

    Очікування для матеріальних компаній впродовж сезону помітно знижувалися. Деякі галузі можуть показати гірші результати, ніж інші. Основні ресурси – метали та лісоматеріали, а також хімічні речовини – отримали найгостріші зниження прогнозів.

    Обклады можуть змусити європейських виробників сталі скоротити виробничі потужності, у той час як відповідь-дзеркало може зашкодити глобальній торгівлі.

    На позитивній ноті, очікувані мита можуть не вплинути на хімічні компанії безпосередньо, оскільки вони часто виробляють товари для місцевого попиту.

    Матеріали для будівництва пропонують надію у більшому матеріальному секторі, зокрема компанії Heidelberg Materials AG і Sika AG, які виграють від розширення інфраструктури в США.

    Пакет інвестицій Німеччини може підбадьорити внутрішнє виробництво, що може принести користь таким гігантам хімічної промисловості, як BASF SE.

  • 📉🇮🇳 Індія планує знизити податок на товари та послуги до 11,4%

    Індія наближається до зниження податку на товари та послуги (GST), і робота над раціоналізацією ставок знаходиться на фінальній стадії, повідомила міністр фінансів Нірмала Сітхараман.

    За її словами, ставка, що не зменшує доходи, знизилася до 11,4% у 2023 році з 15,8% на момент впровадження GST у 2017 році, додавши, що “вона знизиться ще більше”.

    “Ми дуже близькі до прийняття остаточного рішення щодо деяких дуже важливих питань, зниження, раціоналізації ставок, перегляду кількості категорій тощо”, – сказала Сітхараман на церемонії вручення премій Economic Times Awards for Corporate Excellence.

    У лютому уряд оголосив про рекордне скорочення податків на 1 трильйон рупій (11,5 мільярда доларів) у федеральному бюджеті для підтримки внутрішнього попиту на фоні зростаючих геополітичних ризиків. Очікується, що індійська економіка покаже найслабший розвиток з моменту пандемії в фіскальному році, що закінчується у березні.

    Міністр зазначила, що Індія повинна діяти “розумно”, щоб захиститися від можливого демпінгу товарів з країн, які стикаються з вищими тарифами США, та що Нью-Делі шукає “гарну” торгову угоду зі США, яка сприяє зростанню та забезпечує плавність постачання.

    “Обидві сторони повинні мати амбіції для хорошої угоди, і ніхто не може цьому заперечувати”, – додала вона.