👀supalogic.xyz

Категорія: finance

  • 💼🇺🇸 Злиття та придбання: оптимізм у часи невдач на ринку

    Юристи та бізнесмени зібралися на щорічній конференції в Новому Орлеані, щоб обговорити причини оптимізму на ринку злиттів та придбань, який розчарував у 2025 році.

    «Люди хочуть укладати угоди», — сказала Одра Коен, співкеруюча партнерка юридичної фірми Sullivan & Cromwell під час виступу в рамках заходу Інституту корпоративного права Туланського університету. Вона виступала на фоні зниження вартості угод, що частково було зумовлено політикою економіки та зовнішніх справ президента США Дональда Трампа.

  • 📉🇺🇸 Nasdaq 100 упав на 2.5% серед побоювань торгових війн

    Лише два тижні тому акції технологічних компаній знову підіймали Nasdaq 100 до чергового рекорду. Це стало 53-м історичним максимумом для технічного бенчмарку з березня 2023 року, коли ChatGPT запустив мрії про світ штучного інтелекту. Поточний ралі додало $13 трильйонів до оцінки цієї групи акцій. Але тепер святковий бенкет здається завершеним: Nasdaq 100 впав на 2.5% у четвер, що призвело до загального зниження на понад 9% з моменту досягнення рекорду 19 лютого.

    Акції чіпів лідирують у спадах, причому Філадельфійський напівпровідниковий індекс впав на 4%, потрапивши в ведмежий ринок і знизившись на майже 24% з максимуму 10 липня. Трейдери роблять ставки на подальші зниження, з найвищими за два роки витратами на захист від ще 10%-го падіння у чіповому індексі.

    «В спекулятивних куточках ринку продажі ще більш екстремальні. Інвестори повторно оцінюють зростання таких акцій, відзначаючи, що ринок тепер буде рухатися під впливом заголовків про тарифи та інфляцію», — зазначив Дейв Мацца, генеральний директор Roundhill Investments.

    Наразі акції технологічних гігантів, таких як Nvidia Corp і Broadcom Inc, суттєво постраждали. Торгівля виявилася під тиском на фоні підвищення китайських можливостей у галузі штучного інтелекту, що ставить запитання щодо попиту на ці акції в майбутньому.

    Короткострокові настрої на американському ринку акцій свідчать про радикальний переворот. «Тримайтеся міцніше, адже буде багато волатильності», — додав Ерік Дітон, президент Wealth Alliance.

  • 🏦🇦🇺 Прогноз падіння акцій Commonwealth Bank Австралії на 26% у 2025 році

    Розрив між поточною ціною акцій Commonwealth Bank of Australia та очікуваннями аналітиків говорить про найнижчий потенціал повернення серед глобальних банківських акцій.

    Дослідники прогнозують, що акції найбільшої компанії Австралії впадуть на 26% в наступні 12 місяців — це найзначніше прогнозоване зниження серед членів MSCI World Bank Index, відповідно до консенсусних цінових цілей, зібраних Bloomberg. Брокери ставлять на зниження акцій через давно обговорювані проблеми з оцінкою та інтенсивну конкуренцію.

    «CBA тепер бореться за титул найбільш дорогої розвиненої банківської установи світу, на рівнях, які історично не враховувалися», — сказав Матт Інгрем, старший аналітик галузі в Bloomberg Intelligence. «Його переоцінка може відображати поліпшення прибутковості в 2025 році, але це суперечить зростаючим ризикам, пов’язаним зі ставками, з 2026 року».

    Commonwealth Bank не відповів на запити про коментарі.

    Оцінка банку стала постійною проблемою для аналітиків. Акції сприяли зростанню індексу S&P/ASX 200 в Австралії минулого року і досягли низки рекордних максимумів, незважаючи на відсутність жодної рекомендації на купівлю від брокерів.

    Попри сумні квартальні результати австралійських колег минулого місяця, що допомогли знизити його оцінку, Commonwealth Bank все ще залишається одними з найдорожчих банківських акцій у світі. Акції торгуються на рівні 25 разів від прогнозованих прибутків, що майже вдвічі більше, ніж у JPMorgan Chase & Co.

    Останні результати банків не відповідали високим очікуванням або не підтримували підвищені торгові мультиплікатори, зазначили аналітики Morgan Stanley на чолі з Річардом Е. Уайлесом у ноті від 3 березня. «Ми зберігаємо негативну позицію щодо основних банків і очікуємо, що вони відставатимуть від бенчмарку Австралії в 2025 році». CBA зросла на 0.2% цього року, тоді як ASX 200 знизився на 0.8%.

    Зростаюча конкуренція також тисне на перспективи акцій. Всі чотири найбільші банки Австралії погодилися знизити процентні ставки по іпотеці після того, як центральний банк у лютому зробив перше зниження процентної ставки з 2020 року. Це, як очікується, підвищить тиск на маржі.

    У минулому місяці Commonwealth Bank звітував про прибуток за перше півріччя, що відповідає оцінкам аналітиків завдяки сильним показникам у ключовому бізнесі іпотечного кредитування, що призвело до досягнення акцій рекордного максимуму. Чисті процентні маржі були кращими, ніж очікувалося, на тлі зниження низькоприбуткових ліквідних активів, за даними Bloomberg Terminal.

    Хоча інвестори загалом залишаються оптимістично налаштованими щодо акцій, вони вживають запобіжних заходів: вартість тримісячних опціонів для хеджування ризиків щодо коливань акцій CBA досягла майже максимального п’ятирічного рівня відносно контрактів ASX 200 минулого тижня, а спред все ще перевищує середнє за рік. Співвідношення позичених ведених до неліберальних ставок досягло найвищого рівня з лютого 2021 року.

    Тим часом короткий інтерес до акцій на зараз знаходиться на найнижчому рівні за останні два роки, згідно з даними Комісії з цінних паперів та інвестицій Австралії.

  • ⚖️🇺🇸 Фінансовий скандал: банкір Credit Suisse уникнув в’язниці у справі про хабарництво в Мозамбіку

    Ендрю Пірс, колишній банкір Credit Suisse, який визнав свою участь у схемі хабарництва, пов’язаній з шахрайством з облігаціями на $2 мільярди в Мозамбіку, уникнув ув’язнення. Суддя Ніколас Гарауфіс у Брукліні, Нью-Йорк, призначив йому термін, який він вже відбув, що означає, що він не буде засуджений до додаткового часу.

    Пірса, який колись порівнювали з персонажем Джеймса Бонда Гольдфінгером, обвинувачували у тому, що він отримав $63,7 мільйона у вигляді хабарів, пов’язаних зі трьома позиками для Мозамбіку. Ці дії призвели до економічної кризи в країні, де були вкрадені сотні мільйонів доларів.

    Обвинувачі зазначили, що Пірс заслуговує на поблажливість, оскільки його свідчення допомогли притягнути до відповідальності колишнього міністра фінансів Мозамбіку Мануеля Чанга, а також призвели до визнання провини підрозділу Credit Suisse в 2021 році.

    Протягом двох судових процесів у 2019 та 2022 роках Пірс описав, як він допомагав організовувати кредити для трьох компаній, контрольованих урядом Мозамбіку, що дозволило йому та двом колегам отримати мільйони доларів у вигляді хабарів.

    Адвокат Пірса, Ліза Кахілл, просила про відмову від ув’язнення, стверджуючи, що він “вчиняв правильно” і провів 11 важких днів на свідченнях.

    Пірс вибачився за свої дії, заявивши: “Я став символом жадібних, аморальних банкірів”.

    У цій великій міжнародній схемі Мозамбік отримав мільярди доларів у кредитах від Credit Suisse та російського банку VTB для фінансування морських проектів.

    Credit Suisse було наказано сплатити понад $500 мільйонів у вигляді глобальних штрафів за своє використання в скандалі. 4 березня фінансовий регулятор наклав заборону на Пірса та ще одного колишнього банкіра за їхню роль у запровадженні корупційних позик.

    Справа наразі знаходиться у юрисдикції суду США.

  • 📈🇺🇸 Universal Music Group перевищила прогнози аналітиків у четвертому кварталі

    Universal Music Group NV, рекордна лейбл для таких артистів, як Тейлор Свіфт і Біллі Айліш, повідомила про продажі, які перевищили оцінки аналітиків у четвертому кварталі, підвищені зростанням від підписок.

    Загальний дохід за три місяці, які закінчилися 31 грудня, зріс на 7.9% в постійній валюті до €3.44 мільярда ($3.72 мільярда). Це порівняно із середнім прогнозом аналітиків у €3.28 мільярда, відповідно до даних, зібраних Bloomberg. Доходи від підписок на записану музику також перевищили очікування, зросши на 9% за цей період, здебільшого завдяки збільшенню кількості підписників, зазначила компанія з Хілверсума, Нідерланди, у заяві Bloomberg Terminal після закриття ринку в четвер.

    Найбільша музична компанія у світі оголосила у вересні про цілі збільшити доходи більше ніж на 7% при складному щорічному зростанні до 2028 року, підвищуючи продажі від підписок на стрімінгові платформи, такі як Spotify, Apple Music і Amazon.com Inc.’s Prime Music. Компанія також має на меті заробити більше на своїх відданих фанатах, продаючи мерч або через можливості брендування.

    Керівники Universal зосередилися на залученні нових підписників, перетворюючи слухачів з безкоштовних, підтримуваних рекламою стрімінгових рівнів на платні преміум підписки, тим самим підвищуючи середній дохід на користувача — те, що компанія називає своїм планом Streaming 2.0.

    Дохід від стрімінгу, який стосується безкоштовних, підтримуваних рекламою послуг, знизився на 4.1% в постійній валюті в кварталі. Споживання музики “продовжує переміщатися з краще монетизованих відеоплатформ на платформи короткої форми, які ще не так добре монетизовані”, зазначила компанія у заяві.

    Наприкінці минулого року Universal розширила своє партнерство з музичним сервісом Amazon, щоб дослідити способи вигоди для артистів, збільшити залученість фанатів та вирішити незаконний контент, згенерований ШІ. Це було спричинено багаторічною угодою про дистрибуцію зі Spotify у січні, яка включала нові цінові рівні, а також об’єднання музики та немузичного контенту.

    Universal повідомила про скориговані доходи до сплати відсотків, податків, знецінення та амортизації у розмірі €799 мільйонів, перевищивши прогнози аналітиків у €729.4 мільйона.

    У четвертому кварталі найкраще продаваними виконавцями були Свіфт, Айліш, Сабріна Карпентер та Чаппел Роан, а також «Wicked: The Soundtrack».

    Компанія також готується до продажу акцій у США до 15 вересня. Цей крок спрямований на виконання угоди, відповідно до якої хедж-фонд Білла Акмана Pershing Square має намір продати акції вартістю $500 мільйонів у музичній компанії через листинг у США.

  • 📉🇺🇸 Торговельна війна Трампа: наслідки для інфляції та Федрезерву

    Торговельна війна президента Дональда Трампа загрожує відновити запитання для Федеральної резервної системи США: якщо інфляція зросте, чи буде це тимчасово?

    Рішення Трампа ввести тарифні збори на найбільших торгових партнерів Америки — та його обіцянки про нові збори — можуть уповільнити економічне зростання та створити додаткову інфляцію. Але політики зазначили, що реакція центрального банку залежатиме від того, чи вважатимуть вони ці тарифи причиною одноразового зростання цін чи тривалих економічних наслідків.

    Майкл Гейпен, головний економіст Morgan Stanley, зазначив: «Це жахливе слово Т».

    Ситуація тепер може нагадувати про те, як центральний банк не зреагував своєчасно на інфляцію, викликану пандемією. Ціни стрімко зросли, але голова Джером Пауелл і багато економістів наполягали на тому, що підвищувати процентні ставки не потрібно, оскільки інфляція виявиться «тимчасовою».

    Хоча політики активно реагували на боротьбу з інфляцією, затримка підірвала довіру до Федрезерву. Інфляція досі не повернулася до цільового рівня, і офіційні особи можуть знову зіткнутися з важким вибором.

    Федрезерв вже знижував ставки під час першого терміну Трампа, щоб уникнути уповільнення зростання. Але тепер, на відміну від попередніх часів, ціни залишаються на першому місці як для Федрезерву, так і для американської громадськості.

    На думку Марка Занді, головного економіста Moody’s Analytics, «перший пріоритет — забезпечити, щоб інфляція не прискорилася та не закріпилася».

    На даний момент, розглядаючи зниження ставок, офіційні особи мають врахувати ризик, що тарифи можуть уповільнити зростання, прогнози зростання економіки також викликають занепокоєння.

    Президент Федрезерву Нью-Йорка Джон Вільямс під час конференції Bloomberg Invest зазначив, що тарифи можуть підвищувати інфляцію. «Тут багато невизначеності. Ми не знаємо, як довго триватимуть тарифи,» — додав він.

    Політики можуть отримати більше інформації про вплив тарифів на інтереси, ціни та зростання, коли вони випустять оновлені економічні прогнози після зустрічі 18-19 березня.

    Дослідження споживчих очікувань інфляції також підвищуються, але президент Федрезерву Сент-Луїса Альберто Мусалем зазначив, що довгострокові очікування залишаються, в цілому, стабільними.

    Якщо очікування щодо довгострокової інфляції залишаться стабільними, офіційні особи можуть мати більше простору для зниження ставок перед уповільненням економіки.

    Таким чином, продовження товарної війни може призвести до несподіваних зрушень не тільки в ринковій ситуації, але й у політичних рішеннях фармацевтів.

  • 🛢🇳🇬 Облігації Нігерії впали через загрози падіння цін на нафту

    Облігації Нігерії впали найбільше за майже чотири місяці через занепокоєння інвесторів, що падіння цін на нафту може підривати прогнози уряду щодо доходів на рік.

    Доларові облігації Нігерії 2051 року, які мають найтриваліший строк погашення, знизилися на 1.45 центи до 81.727 центів станом на 17:49 за місцевим часом в Лагосі. Це найбільше падіння на закриття з 18 листопада, ціна стала найнижчою за понад місяць після триденного зниження.

    Облігації, що підлягають погашенню у 2047 році, знизилися на 1.12 центи до 77.955, що є найбільшим зниженням з 10 січня.

    «Ціна на сиру нафту змінюється, і ринки реагують, як і повинні», — говорить Самуель Суле, гендиректор Renaissance Capital Africa. «Країни-експортери сировини, такі як Нігерія, бачитимуть падіння доходів в міру зниження цін на нафту», — додав він.

    Ціна на нафту Brent впала до шести місяців низького показника на закритті четверга через торгові політики президента Дональда Трампа, які потрясали глобальні ринки. Несподіване збільшення виробництва OPEC+ також вплинуло на ціни. Нафта Brent торговалася близько $69 за барель в четвер, у порівнянні зі цільовою ціною $75, встановленою в бюджеті Нігерії на 2025 рік.

    Президент Нігерії Бола Тінубу сподівається на збільшення доходів від нафти для фінансування свого рекордного плану витрат у 54.99 трильйона найр (близько $36 мільярдів) цього року. Уряд намагається досягти виробництва нафти в 2.06 мільйона барелів на день, щоб отримати доходи принаймні 19.6 трильйона найр, що вдвічі більше, ніж доходи від нафти в 2024 році, та приблизно половина запланованих доходів на рік.

    Падіння доходів від нафти, які становлять понад 80% валюти Нігерії, також може чинити тиск на найру. Нігерійська валюта дещо стабілізувалася з початку року після високих рівнів волатильності, які призвели до втрати 70% її вартості з червня 2023 року.

    «Нігерія може вирішити збільшити виробництво нафти, щоб компенсувати падіння цін на нафту», — додав Суле. «В іншому випадку, якщо нафта продовжить знижуватися, це матиме суттєвий вплив на суверенні облігації».

  • ⚖️🇪🇺 ЄЦБ планує переглянути свою політику через зниження інфляції та геополітичні ризики

    Офіційні особи Європейського центрального банку (ЄЦБ) готуються до складних переговорів щодо можливого подальшого зниження відсоткових ставок або утримання їх на нинішньому рівні під час наступного засідання в квітні, згідно з інформацією від осіб, знайомих з думками членів правління.

    Довірливі економісти наразі не бачать підстав для зупинки, заявили джерела, які побажали залишитися анонімними через конфіденційний характер розмов. Однак їхні більш жорсткі колеги схиляються до паузи, щоб вивчити геополітичні ризики і наслідки значного збільшення витрат на оборону в Європі.

    При цьому інфляція знижується до 2%, і жодна з шести знижок на 25 базисних пунктів до цієї ставки з червня минулого року не викликала жодного суттєвого опору. Президент Крістін Лагард заявила, що останнє зниження, яке відбулося в четвер, не викликало жодного заперечення. Лише Роберт Гольцман з Австрії утримався.

    Члени правління привітали компроміс у формулюваннях заяви ЄЦБ, в якій політика описується як «значно менш обмежувальна», обидві сторони вважають це корисним для передачі своїх думок щодо ставок у найближчі тижні.

    Лагард неодноразово згадувала про підвищену невизначеність, оскільки рішення президента США Дональда Трампа відмовитися від захисту України та Європи викликало потребу в переозброєнні. Ці інвестиції, а також постійний ризик тарифів на імпорт з США ускладнюють передбачення економічного зростання та інфляції.

    «Якщо дані вкажуть на те, що найбільш відповідна монетарна політика – це зниження, тоді і буде зниження», – сказала Лагард.

    Грошові ринки також невизначені. Трейдери наразі оцінюють можливість зниження ставок на близько 12 базисних пунктів на наступний місяць, оскільки зростає обережність, що військові витрати Європи стимулюватимуть економічне зростання та підвищать інфляцію.

    «Ми очікуємо вищі темпи зростання в єврозоні і уповільнення процесу дезінфляції», – наголосила Ульріке Кастенс, старший економіст DWS. «Усе це значно зменшить потенціал для подальших знижень відсоткових ставок у найближчому місяці».

  • 🏦🇺🇸 Чикаго відмовляється від нових боргів для шкільної системи

    Чикаго відмовляється брати на себе більше боргів для балансу бюджету своєї фінансово проблемної шкільної системи, відхиливши пропозицію керівництва округу.

    Місто не буде позичати на користь Чиказької публічної школи. Про це повідомив Кассіо Мендоза, представник мера Брендона Джонсона, у відповідь на пропозицію зміни бюджету, яку округ озвучив у середу. Шкільні чиновники запропонували, щоб інша організація випустила борги для покриття частини приблизно 300 мільйонів доларів додаткових витрат, пов’язаних з очікуваними контрактами з вчителями та директорами, а також непогашеним рахунком за пенсію, яку він винен місту.

    Округ також попросив Чикаго розглянути можливість перенаправлення додаткових коштів з пулу неоплачуваних економічних фондів, відомих як округи фінансування податку на приріст, або TIF. Округ отримав 139 мільйонів доларів з таких коштів.

    Без цих варіантів можуть виникнути бюджетні скорочення. Шкільна рада планує проголосувати за цю поправку 20 березня після слухань наступного тижня.

    Чиказькі публічні школи є четвертою за величиною шкільною системою в США з приблизно 325 000 учнів і бореться з фінансами протягом десятиліть. Тепер, коли федеральна допомога під час пандемії закінчується, а протистояння з профспілкою вчителів загрожує підвищити витрати на працю, округ стикається з дефіцитом не менше півмільярда доларів на рік.

    У середу запропонована зміна бюджету має на меті вирішення термінового питання для міста та округу: освітня система повинна була здійснити платіж у 175 мільйонів доларів Чикаго, щоб покрити витрати на непенсіонери для шкільних працівників, таких як прибиральники або працівники їдальні. Місто зробило цей платіж, очікуючи, що шкільна рада поверне цю сумму, і тепер має дефіцит у своєму бюджеті на 2024 рік, який потрібно закрити до кінця березня.

    «Мер Джонсон підтримує будь-які інструменти, які округ може використовувати від його імені, щоб збалансувати свій бюджет, не скорочуючи вчителів або ресурси для учнів», – йдеться в заяві Мендози.

    Цей платіж пенсії був в центрі запеклої боротьби між керівництвом округу та мерією. Джонсон пропонував окрузі взяти кредит для отримання коштів, проте генеральний директор CPS Педро Мартінес відмовився виконати цю пропозицію.

    У жовтні Джонсон переглянув склад семи членів шкільної ради, а нові члени у грудні проголосували за звільнення Мартінеса, хоча він залишиться на своїй посаді до червня.

    Поточний бюджет, що був прийнятий у липні, не включає майбутні підвищення зарплат для вчителів та директорів, які все ще обговорюються.

    «Наш округ тривалий час б’є тривогу, саме тому я запитав щодо 484 мільйонів доларів додаткового фінансування TIF, яке відображає наші фінансові потреби округу», – заявив Мартінес у січні в листі щодо переговорів щодо контрактів. «На жаль, CPS не отримало цю суму від міста, що залишає нас нездатними впоратися з виплатою пенсії та витратами першого року трудового контракту, який ми запропонували.»

  • 🏦🇺🇸 American Express придбала Center для покращення послуг малому бізнесу

    Компанія American Express Co. підтвердила покупку компанії Center, що спеціалізується на програмному забезпеченні для управління витратами, з метою розширення послуг для малих підприємств.

    Center допомагає компаніям краще управляти своїми фінансами, показуючи в реальному часі, скільки грошей витрачають співробітники, і спрощуючи подачу звітів про витрати, згідно з інформацією, опублікованою у четвер.

    “Вони дуже ретельно стежать за своїми витратами, і видимість — це ключове, що їм потрібно для досягнення цієї мети,” — сказала Єва Реда, віце-президентка Amex з глобальних комерційних послуг, в інтерв’ю.

    Окрім відомих споживчих кредитних карток, що надаються заможним клієнтам, Amex також конкурує на конкурентному ринку корпоративних кредитних карток, працюючи з 3,9 мільйонами малих підприємств у США. Послуги з управління, які пропонує Center, будуть особливо корисні для цих клієнтів, зазначила Реда.

    Очікується, що угода буде завершена в другому кварталі, згідно з заявою.