👀supalogic.xyz

Категорія: finance

  • 📉🇲🇿 Уряд Мозамбіку під тиском: протести та виклики перед МВФ

    Уряд Мозамбіку опинився в складній ситуації в умовах протестів, які вимагають зниження високих витрат на життя, та тиску з боку Міжнародного валютного фонду (МВФ) щодо скорочення витрат.

    Президент Даніель Чапо, який вступив на посаду в січні після спірних виборів і місяців демонстрацій, намагається знизити напругу, запроваджуючи пільги з податку на додану вартість на основні товари. Проте цей крок загрожує зменшити доходи бюджету та суперечить програмі, погодженій з МВФ, що може забезпечити країні майже 120 мільйонів доларів фінансування.

    Команда МВФ прибула до Мозамбіку минулого місяця. Протести розгорнулися по всій країні під час візиту, який завершиться у вівторок, оскільки громадяни висловлювали своє незадоволення зростанням цін на продукти харчування.

    «Вони досить обмежені в тому, що можуть запропонувати населенню, яке переживає кризу вартості життя», – зазначила Івонн Мханго, економістка Bloomberg Economics. «Вони в складному становищі».

    Після виборів у жовтні 2024 року протести загострили фіскальний тиск. Валовий внутрішній продукт зменшився на 4,9% в останньому кварталі 2024 року, що призвело до загального зростання за рік у 1,9% – найгірший результат з 2020 року, і втрати доходу, за оцінками, становлять близько 664 мільйонів доларів.

    Уряд тепер розглядає можливість обміну місцевих боргових зобов’язань, термін погашення яких закінчується цього року, на цінні папери з більшим терміном погашення. «Протести після виборів у жовтні 2024 року посилили фіскальні тиски», – зазначили аналітики S&P.

    Мозамбік уже намагався виконати свої цілі МВФ навіть до виборів. Країні, ймовірно, доведеться продовжити свою програму з МВФ і відкоригувати цілі в залежності від теперішньої економічної ситуації.

  • 🏦🇺🇸 Нові мита США на нафту: вплив на ціни та економіку

    Американці люблять водити авто та робити це дешево, але нещодавно запроваджені мита на нафту, імпортовану з Канади та Мексики, ймовірно призведуть до підвищення цін на бензин в США та створять проблеми для нафтопереробників.

    Вартість життя зараз на перше місце для споживачів США, у яких довгострокові очікування інфляції є найвищими за останні три десятиліття через побоювання, що мита президента Дональда Трампа призведуть до підвищення цін. Хоча пальне становить невелику частину бюджету середнього американського домогосподарства, це дуже помітний та політично чутливий витрата, з яким водії щодня стикаються.

    Трамп оголосив 3 березня про запровадження мит у 25% на імпорт з Канади та Мексики, за винятком енергетичних продуктів з Канади, які обкладаються митом у 10%. Мита, що набрали чинності 4 березня, викликали занепокоєння у нафтопереробників США, оскільки вони сильно залежать від імпортної нафти з цих двох країн для виробництва бензину та інших палив.

    Відповідальність за сплату мит юридично лягає на імпортерів, в даному випадку на американські компанії, які купують нафту та нафтопродукти з Канади та Мексики. Однак компанії, скоріше за все, передадуть хоча б частину витрат споживачам, хоча частина зборів може бути сплачена або канадськими виробниками, або американськими нафтопереробниками.

    Хоча США експортує більше нафти, ніж імпортує, нафтові імпорти продовжують відігравати важливу роль у постачанні енергії в країні. Приблизно 40% нафти, що обробляється на нафтопереробних заводах США, є імпортованою, а Канада та Мексика разом постачають більше двох третин цієї нафти.

    У разі підвищення цін на нафту, ціни на паливо також зростуть. Goldman Sachs оцінює, що 10%-і мита на всі імпорти сирої нафти в США обійдуться споживачам на суму 22 мільярди доларів на рік — це 170 доларів на домогосподарство. Найбільшу ціну відчують споживачі на Західному та Атлантичному узбережжі.

    Тариф може сильно вплинути на фінанси споживачів, попри те, що наразі ціни на газ у США становлять у середньому 3,10 долара за галон, що дешевше, ніж в аналогічний час за останні три роки. У довгостроковій перспективі споживачі очікують, що митна політика відіб’ється на їхньому фінансовому стані.

    Канадські та мексиканські уряди вже оголосили про запровадження крокових зборів на американські товари у відповідь на мита, запроваджені Трампом. Це може відкрити можливості для європейських і азійських постачальників.

    Ці мита можуть також негативно позначитися на планах Канади щодо розширення виробництва, оскільки канадські нафтові бурильники не зможуть легко знайти нові ринки для нафти, яка зараз постачається до США.

  • 📉🇺🇸 Ринок акцій США: Вплив мита Трампа на індекс S&P 500

    Повернення Дональда Трампа до Білого дому стало приводом для святкування на Уолл-стріт. У перший місяць після дня виборів індекс S&P 500 зріс на більше ніж 5%, додавши $2.8 трлн у вартість, в очікуванні, що нова адміністрація підтримає економіку.

    Однак, коли календар перейшов у 2025 рік, ентузіазм дещо вщух. Поки акції залишалися поблизу рекордних рівнів, S&P 500 досяг рекорду 19 лютого, піднявшись на 6.3% або приблизно $3.4 трлн з дня виборів. Чотири тижні потому ці здобутки зникли. Індекс впав на 1.1% вранці у вівторок, що стало найгіршим продажем за день в році.

    Нові 25% мита на товари з Канади, Мексики та 20% на товари з Китаю призвели до цього падіння. “Мита підвищують ймовірність негативного зворотного циклу в економіці” – заявив Деніс Дебушере, засновник 22V Research.

    Акції компаній з малими капіталізаціями, які спочатку вигравали від перемоги Трампа, також почали падати; індекс Russell 2000 зараз знизився на майже 14% з моменту максимуму в листопаді.

    Інвестори почали відмовлятися від переможців зі зростання на ринку, таких як Nvidia Corp., чия вартість впала на 24% з початку року. Акції Tesla впали більше ніж на 40% з рекордного рівня.

    Чи призведе цей продаж до ще більшого падіння — питання відкрите. Проте більшість ринкових професіоналів уважно стежать, чи акції дійсно повернуться до рівня перед виборами, адже це може бути важливим сигналом для політиків.

  • 🏦🇬🇧 Британські банки активізують позикові операції з Банком Англії

    Британські банки займають найбільшу кількість коштів з початку пандемії через ключову установу Банку Англії, оскільки спроби центробанку зменшити надлишкову ліквідність в фінансовій системі викликають зростаючий попит на багато готівки.

    Загальна сума використання Індексованого Довгострокового Репо (ILTR) перевищила £10 мільярдів ($12.7 мільярдів) вперше з 2020 року. Ця сума була досягнута після заборгованості в £1.33 мільярди у вівторок — найбільше за одну операцію з квітня п’яти років тому.

    Метою Банку Англії є позбавлення ринку від надмірної ліквідності, що накопичувалася роками через купівлю облігацій, та надання готівки через операції репо. Однак цей перехід підвищує ризик волатильності, і чиновники уважно спостерігають за ринками стерлінгів.

    Пуджа Кумра, старший стратег з питань ставок у Toronto-Dominion Bank, зазначила: «Ринкові ставки очевидно змінюються на рівні, які свідчать про те, що простий перехід від портфеля на базі облігацій до портфеля на базі репо може бути не таким простим». Перехід залежить від того, наскільки легко банки можуть адаптуватися до відсутності впливу Банку Англії на ринку облігацій.

    Банк Англії активно продає облігації зі свого портфеля, що є більш агресивною політикою порівняно з іншими центральними банками.

    Представник Банку Англії заявив: «Ми відкриті для бізнесу і вітаємо подальше використання ILTR. Ми очікуємо та закликаємо компанії використовувати наші можливості набагато більше».

    Офіційні особи центробанку консультувалися з учасниками ринку про те, як покращити привабливість операцій репо. Представники міжнародної асоціації капітальних ринків та UK Finance, що представляє банки, які використовують цю установу, закликають до додаткових термінів та переходу до тристоронньої репо-системи.

    Поточна система, що використовує Банк Англії, «є стримувальним фактором для використання як Короткострокового Репо, так і ILTR операцій», заявила ICMA раніше цього року.

  • 🏦🇺🇸 Millennium Management підтримує Бена Уоллеса з потенційним $1 мільярдом

    Millennium Management підтримує менеджера портфелем Бена Уоллеса з Janus Henderson, оскільки хедж-фонд продовжує вкладати капітал в зовнішніх трейдерів.

    Лондонський Уоллес отримав близько $1 мільярда у потенційній виділеній сумі від Millennium. Він буде здійснювати стратегію equity long/short для Нью-Йоркської хедж-фонд фірми, зазначили джерела, які побажали залишитися анонімними.

    Представники Millennium та Janus Henderson Group Plc відмовилися коментувати.

    Цей крок є останнім прикладом зусиль Millennium з розширення команди інвестицій для більш ефективної торгівлі своїми активами в розмірі близько $76 мільярдів. Фірма активно привертає найкращі таланти, пропонуючи значні виплати та стабільні активи.

    Раніше цього року компанія пропонувала менеджеру портфелю Chris Procaccini з Magnetar Capital та його команді $100 мільйонів для приєднання до Millennium. Вона також виділила в сумі $3.3 мільярда Роберту Тау і Даніелю Енгел-Голлу, колишньому менеджеру Marshall Wace, за інформацією Bloomberg News.

    Millennium задіює більш ніж 330 інвестиційних команд по всьому світу, встановлюючи суворі обмеження ризику для стабільного отримання прибутків навіть в умовах високої волатильності ринку. Близько 10% її торгових груп є зовнішніми, багато з яких управляють капіталом виключно для компанії.

    Уоллес є менеджером портфелю в команді абсолютного доходу акцій в Janus Henderson з 2011 року. Він керує фондом Absolute Return Fund в розмірі £1.8 мільярда ($2.3 мільярда).

  • 📉🇨🇳 Продовження падіння продажів Country Garden у лютому

    Продовження падіння продажів Country Garden Holdings Co.

    У лютому продажі компанії Country Garden Holdings Co. продовжили знижуватися, оскільки нові угоди з продажу житла показали лише слабке відновлення по всьому Китаю, а покупці перейшли до державних забудовників.

    Заключені угоди з продажу впали на 38% в порівнянні з минулим роком до 2.3 млрд юанів (317 млн доларів), після 59%-го падіння у січні, згідно з розрахунками Bloomberg на основі корпоративних звітів. Продажі залишилися майже на незмінному рівні в порівнянні з попереднім місяцем.

    Китай намагається стабілізувати ринок нерухомості серед слабкого внутрішнього попиту та погіршення ситуації з працевлаштуванням. Хоча сектор житла демонструє скромну активність завдяки державній підтримці, поліпшення в основному відбулося на вторинному ринку, оскільки покупці залишаються стурбовані здатністю забудовників завершити проекти вчасно.

    Country Garden сподівається на відновлення продажів, щоб забезпечити широку підтримку для своєї реструктуризації і уникнути ліквідації. Забудовник повідомив суду, що очікує досягти угоди з кредиторами до кінця лютого, але прогрес з основною групою кредиторів залишається невеликим з січня.

    Не так давно компанія знову залучила Houlihan Lokey Inc. та China International Capital Corp. як фінансових радників для реструктуризації своєї заборгованості за кордоном, відновивши зв’язки з цими фірмами в пошуках підтримки кредиторів для плану реструктуризації.

    Очікується, що цього року законтрактовані продажі Country Garden можуть знизитися до низьких рівнів, що спостерігалися у 2012 та 2013 роках. Незважаючи на те, що була зроблена «величезна резервна провізія» порушення рекордного збитку в 178 мільярдів юанів за 2023 рік, подальше зменшення можливе, оскільки було списано лише близько 11% запасів.

    Спад продажів Country Garden контрастує з 1.2%-м зростанням минулого місяця для 100 найбільших компаній з нерухомості, обраних China Real Estate Information Corp.

  • 📉🇬🇭 Євробонди Гани зазнали падіння через побоювання зростання енергетичного боргу

    Євробонди Гани впали у вівторок і стали одними з найгірших в emerging markets після того, як міністр фінансів Кассіель Ато Форсон заявив, що борг країни в енергетичному секторі може подвоїтися до 2027 року, якщо не вжити заходів.

    Доларові облігації з терміном погашення в 2035 році знизилися на 1,1% до 73,3 центів за долар о 1:02 в Лондоні, що є найнижчим показником за місяць, згідно з даними Bloomberg. Цінні папери з терміном погашення в 2030 році втратили 0,9% до 77,83 центів за долар.

    Найбільший виробник золота в Африці потребує “радикальних заходів”, щоб запобігти зростанню боргу в енергетичному секторі до 9 мільярдів доларів до 2027 року, сказав Форсон у понеділок. Поточні зобов’язання становлять 4,5 мільярда доларів на кінець 2024 року.

    Міністр виступав на національному економічному діалозі в Аккрі, столиці, організованому адміністрацією президента Джона Махами, який був обраний у грудні виборцями, що шукають відновлення економіки після дефолту країни 2022 року та порятунку з боку Міжнародного валютного фонду.

    Зростання боргу в енергетичному секторі викликане збитками від розподілу та збору платежів у державній компанії Electricity Company of Ghana Ltd., відсутністю конкуренції в генеруванні енергії, а також тарифами, які встановлені нижче собівартості виробництва, додав Форсон. ECG наразі здатна врахувати лише 62% енергії, яку вона купує для перепродажу.

    Гана, яка завершила реструктуризацію більшості своїх 737 мільярдів цедів (47,5 мільярда доларів) державного боргу в жовтні, включаючи євробонди, все ще веде переговори з 60 міжнародними банками про переробку 2,7 мільярда доларів кредитів.

    Махама пообіцяв зменшити витрати, оптимізувати програму МВФ на 3 мільярди доларів і відновити довіру інвесторів до другого найбільшого виробника какао у світі.

    Міністр енергетики Джон Абдулаї Джинапор заявив, що уряд буде шукати участь приватного сектора в енергетичному розподілі та зборі доходів.

    Рішення буде прийнято протягом шести місяців щодо того, чи означає це повну приватизацію або концесійна модель, де успішний учасник отримує певну кількість років для ведення операцій, перш ніж повернутися назад до держави, сказав він.

  • 🏦 BlackRock планує залучити $25 млрд для нового інфраструктурного фонду

    Компанія BlackRock Inc. та її партнер Global Infrastructure Partners близькі до залучення приблизно $25 мільярдів для свого останнього флагманського фонду, що зробить його одним з найбільших у галузі інфраструктури, за інформацією осіб, обізнаних із ситуацією.

    Фонд GIP Fund V очікується досягне своєї початкової цілі у $25 мільярдів до завершення збору, що має відбутися найближчими тижнями. При такому розмірі фонд зможе змагатися з подібним фондом Brookfield Asset Management, який у грудні 2023 року залучив $28 мільярдів та залишається найбільшим у галузі.

    У 2019 році GIP залучив близько $22 мільярдів для свого четвертого флагманського фонду, в який він уже інвестував. Перемовини тривають, і сума, залучена для GIP Fund V, може перевищити його ціль, залежно від остаточних зобов’язань, зазначили джерела.

    Останній успіх зі збором коштів відбудеться через кілька місяців після того, як BlackRock придбала GIP за $12,5 мільярда, щоб створити потужність у сфері інфраструктурних інвестицій, сподіваючись на постійний попит на ці активи від інвесторів, включаючи страхові компанії та суверенні фонди добробуту.

    Ця угода стала початком угод на суму майже $30 мільярдів за останній рік Генерального директора BlackRock Ларрі Фінка, щоб перетворити найбільшу інвестиційна компанію світу на більшого гравця в приватних активах та диверсифікуватися від зосередження на акціях та облігаціях на публічних ринках.

    Новий фонд також підтверджує амбіції GIP поглибитися в енергетику, транспорт та цифрові активи, оскільки інвестори прагнуть до великих гравців для більш надійних доходів. Під керівництвом засновника GIP Адебайо Огунлесі, інвестор у інфраструктуру управляє приблизно $170 мільярдами активів, а компанії його портфеля генерують комбіновану річну виручку у $71 мільярд, як це показує його веб-сайт.

    Збір коштів у секторі інфраструктури був складним останніми роками, незважаючи на те, що він зазвичай забезпечує більш стабільний та передбачуваний дохід в порівнянні із більш широким сегментом управління альтернативними активами. В глобальному масштабі фонди інфраструктури залучили $95 мільярдів минулого року, за даними постачальника інформації Preqin. Хоча це більше, ніж $94 мільярди, залучені у 2023 році, це менше, ніж середній річний показник у $142 мільярди з 2018 по 2022 рік.

    GIP почав залучати п’ятий флагманський фонд ще до завершення купівлі компанії BlackRock у жовтні. Фонди GIP зазвичай віддають перевагу інвестиціям у великі активи, операції яких, на їхню думку, вони можуть покращити.

  • 🛢🇨🇦 Тарифи США підвищать інфляцію в гірничій промисловості, – Teck Resources

    Генеральний директор Teck Resources Джонатан Прайс попередив, що тарифи США на імпорт «підвищать інфляцію» в гірничій промисловості та заохотять компанії шукати клієнтів в інших країнах.

    «Немає нічого позитивного в тарифах», – сказав Прайс під час панельної дискусії на галузевій конференції в Торонто у вівторок. «Це призведе до зростання інфляції в усій системі».

    Канадська компанія в основному постачає мідь на азійські ринки. Проте, Teck буде шукати клієнтів за межами США після того, як президент Дональд Трамп здійснив свою обіцянку запровадити широкі митні збори на імпорт з Канади та Мексики.

    «США ухвалюють економічні рішення без дорослих у кімнаті», – зазначив він, зробивши одні з найжорсткіших заяв з боку галузі. «Ми будемо відправляти наш метал в інші країни», – додав Прайс.

  • 📈🇩🇪 Бундесбанк пропонує розширити ліміти боргових запозичень для Німеччини

    Німеччина повинна послабити конституційні обмеження на запозичення, щоб звільнити до €220 мільярдів ($232 мільярдів) фіскального простору до 2030 року для підвищення інвестицій в інфраструктуру та оборону, згідно звіту Бундесбанку.

    У звіті від вівторка обговорюються варіанти так званого “боргового гальма”, яке пропонує значно підвищити ліміти запозичення до 1.4% від валового внутрішнього продукту з метою фінансування інвестицій.

    Граничні ліміти залежать від того, чи буде борговий показник вище чи нижче 60% — порогу здорових фіскальних політик, встановленого Європейським Союзом, зазначив центральний банк.

    Пропозиція Бундесбанку, яка базується на пропозиції 2022 року, “зберігає звичні публічні фінанси, забезпечуючи при цьому терміново необхідні інвестиції”, сказав президент Бундесбанку Йоахім Нагель у заяві.

    Ця пропозиція відображає дедалі зростаючу політичну дискусію щодо збільшення державних витрат. Економісти, які консультують німецькі партії, оцінюють, що потрібно близько €500 мільярдів для інфраструктури та €400 мільярдів для оборони після років недостатнього інвестування в дороги та залізничний транспорт.

    Для заспокоєння побоювань, що послаблення правил запозичень відкриє шлюзи для безвідповідального витрачання, Бундесбанк також підтримав суворі бюджетні правила в майбутньому.

    Пропозиція Бундесбанку підвищить можливості Німеччини щодо структурного запозичення до 1.4% від поточного рівня 0.35% ВВП, за умови, що борговий показник нижче 60%. Близько двох третин з цієї суми буде зарезервовано для інвестицій та дотацій державним і місцевим урядам.

    Президент Бундесбанку також відзначив, що “боргове гальмо довело свою цінність у минулому”, сприяючи фінансовій стабільності та дотриманню вимог ЄС.

    Дискусії про перегляд боргового гальма посилилися після виборів 23 лютого, які залишили основні партії без двох третин голосів у парламенті, необхідних для зміни конституційних обмежень запозичень.