Індонезійська нікелева індустрія страждає під вагою власного успіху: зростання виробництва призводить до зниження цін, а брак руди змушує навіть місцеві переплавні заводи зменшувати обсяги виробництва.
Металургійний бум за останнє десятиліття в Південно-Східній Азії шокував індустрію швидкістю та масштабами. Дешеве енергопостачання та китайські технології дозволили Індонезії контролювати понад половину світового виробництва нікелю, що стало успіхом для урядів Джакарти, які прагнули збільшити обсяги виробництва.
Це призвело до двохрічного падіння цін, яке підірвало конкурентів на світовому ринку. Зараз ціни на нікель знаходяться на близьких до найнижчих рівнів з 2020 року, і наслідки також відчуваються на внутрішньому ринку. Слабкий попит з ключових ринків, таких як Китай, та нестача руди посилюють проблеми у секторі переплавки.
«Раніше кожен отримував двохрічну окупність своїх інвестицій у переплавку», – сказав Джим Леннон, досвідчений аналітик металів у компанії Macquarie Group Ltd. «Тепер у цій індустрії немає грошей».
PT Gunbuster Nickel Industry — один з найбільших переплавних заводів Індонезії — відстрочив платежі постачальникам і близький до повного закриття через колапс материнської компанії Jiangsu Delong Nickel Industry Co. Минулого тижня Gunbuster повідомила, що її операції тривають у нормальному режимі під час «змін в управлінні». Не було надано додаткової інформації.
На Яві, найбільшому острові Індонезії, кілька менших переплавних заводів скоротили виробництво до мінімального рівня або зовсім зупинили його, за словами людини, знайомої з ситуацією. Потужності, що знаходяться за сотні миль від регіону видобутку нікелю на Суловерсі, стикаються з додатковими витратами на перевезення руди.
Але навіть підприємства, близькі до шахт, відчувають труднощі, зокрема й ті, що працюють у великих індустріальних парках, які управляє китайська компанія Tsingshan Holding Group Co., найбільший у світі виробник нікелю. Австралійська компанія Nickel Industries Ltd, що має декілька переплавних заводів у парках конгломерату, оголосила про збитки за підсумками року після списання на 205 мільйонів доларів після сплати податків.
Сучасний стан справ – це далеко не те, що було ще кілька років тому, коли Індонезія заборонила експорт руди та надала компаніям податкові канікули для розвитку місцевої переплавної індустрії. Безперервне розширення, яке в основному курувалося китайськими компаніями, вважалося виграшним кроком, щоб перетворити природні ресурси країни на експорт вищого зразка, званий «доустрімінг».
Хоча політика підвищила експортні доходи Індонезії та створила тисячі робочих місць, зростання потужностей із переробки перевищило попит на нікель. Країна зараз намагається скоротити запаси мінералів, щоб підтримати ринок — крок, який може суттєво позначитися на виробниках.
«Більше половини печей для нікелевого ливарного чавуну не заробляють грошей або зазнають збитків», – зазначив Леннон з Macquarie. «Якщо у вас менша піч і доводиться купувати руду, ви не отримуєте прибутків».
Жахливі інвестиції в індонезійський нікелевий сектор були спровоковані зростанням популярності електромобілів, які потребують нікель для батарей високої продуктивності. Однак досягнення китайських компаній призвели до знищення даного металу більш дешевими хімічними складниками для батарей, зокрема на основі літій-залізофосфату.
Водночас споживання з металургійного сектору, найбільшого джерела попиту на нікель, все ще намагається повернутися на правильний шлях після тривалого спаду на ринку нерухомості в Китаї. Без стійкого зростання попиту — можливо, завдяки стимулів з боку Пекіну — індонезійським переплавним заводам цього року загрожують ще більші проблеми.
«Є кілька позитивних моментів для попиту в металургійному секторі, але нікелеві батареї втрачають частку ринку в секторі електромобілів», – написав Дан Сміт, голова досліджень в Amalgamated Metal Trading Ltd. у записці, прогнозуючи тиск на ціни принаймні на наступні шість місяців. «Попереду є ще більше проблем для виробників, перш ніж ринок відновиться».