👀supalogic.xyz

Категорія: finance

  • 🏦🇬🇧 Brookfield Wealth Solutions виходить на британський ринок страхування

    Brookfield Wealth Solutions увійшла на ринок страхування Великої Британії, в довгоочікуваний вплив на індустрію трансферу ризиків пенсій.

    Компанія, яка була виділена з Brookfield Corp. у 2021 році, планує взяти на себе зобов’язання пенсійних планів Великої Британії. З очікуваним попитом на викуп пенсій на понад £500 мільярдів ($630 мільярдів) протягом наступного десятиліття, «Велика Британія представляє собою значну можливість для зростання, створення робочих місць та інвестицій в країні», – заявила компанія в своїй заяві для Bloomberg Terminal у понеділок.

    Роботодавці по всьому світу намагаються зняти традиційні пенсії з обліку, оскільки працівники живуть довше, а ринки залишаються нестабільними. Переходячи на так звані трансфери пенсійних ризиків, компанії платять страховим компаніям, щоб взяти на себе фінансові зобов’язання перед пенсіонерами. У Великій Британії ринок в основному домінує за рахунок місцевих гравців, таких як Legal & General Group Plc, Phoenix Group Holdings Plc, Aviva Plc та Pension Insurance Corp.

    Очікується, що бізнес Brookfield розпочне діяльність вже в першому кварталі, за умови отримання остаточних регуляторних схвалень, відповідно до заяви.

  • 📉🇺🇸🇨🇳 Погіршення перспектив валют emerging Asia через нові мита Трампа

    Перспективи валют країн Азії знову погіршуються після оголошення президента США Дональда Трампа про нові мита на Китай, що зменшує оптимізм, що його загрози були в основному торговельними маневрами.

    Регіональні валюти впали за останній тиждень, тайський бат і південнокорейська вона знизулися приблизно на 2%, оскільки зростаючі побоювання щодо глобальної торгової війни зменшили апетит до ризику. Азійські валюти також частково скасували свій січневий ралі, оскільки ряд центральних банків у регіоні знизили процентні ставки для підтримки зростання.

    Ерік Ло, керуючий фондом для паназійських облігацій від Manulife Investment Management у Гонконзі, зазначив, що існують «значні ризики» для перспектив валют Азії, «особливо якщо адміністрація США прийматиме агресивнішу митну політику проти Азії». «Крім того, ми вважаємо, що перевага центральних банків Азії у зниженні ставок цього року може обмежити зміцнення азіатських валют», – додав він.

    Індекс валют, що формуються в Азії за даними Bloomberg, впав приблизно на 0.8% за останній тиждень на фоні оголошення Трампа про додатковий податок у 10% на китайські імпорти, разом з 25% митами на Мексику та Канаду. Це зниження прискорило відступ індикатора з двомісячного максимуму, досягнутого 24 лютого.

    Нові страхи щодо мит додалися до ряду труднощів, з якими стикаються азіатські валюти. Центральні банки Південної Кореї та Таїланду – серед тих, які нещодавно знизили ставки, щоб підтримати зростання, що поставило їх у конфлікт з їхніми глобальними колегами в таких країнах, як Бразилія. Азійські валюти також були потягнуті вниз у зв’язку з підвищенням долара на фоні зростання попиту на «зелену» валюту після перемоги Трампа на виборах.

    «Важко бути в захваті від валютного ринку в цьому регіоні», – зазначив Роб Дрейконінген, співголова команди з боргових зобов’язань на ринках, що формуються, в Neuberger Berman Asset Management у Гаазі. Серед негативів – відносно низькі доходності по всьому регіону, а також тиснення з боку мит США на Китай, хоча й малоймовірно, що вони виростуть до початкової загрози у 60%.

    Дрейконінген повідомив, що його фонд придбаває активи країн, які мають нижчу кореляцію з США, щоб зменшити волатильність, такі як Бразилія та Шрі-Ланка.

    Валюти emerging Asia, здається, зіткнуться зі зростаючою волатильністю цього року через побоювання з приводу зростання глобальних торгових тертя, хоча певне полегшення може настати, якщо економіка США нарешті почне демонструвати ознаки сповільнення, згідно з abrdn Plc.

    Едмунд Го, директор з інвестицій у фіксований дохід для Азії компанії abrdn у Сінгапурі, додав: «Азійські валюти можуть залишитися сильними лише щодо долара, якщо показники зростання США залишаться нижчими за очікування, що призведе до більш м’якої політики Федеральної резервної системи та, можливо, менш меркантилістської позиції США».

    Го зазначив, що він обережний у своєму позиціонуванні «занадто агресивно» в азіатських валютах на даний момент і наразі надає перевагу облігаціям з локальною валютою з таких країн, як Індонезія та Індія.

  • 💰🇺🇸 Рей Даліо про борги США та поради для інвесторів

    Слухайте Odd Lots на Apple Podcasts та Odd Lots на Spotify. Підпишіться на наш бюлетень.

    Здається, що США має величезні борги. Нещодавно адміністрація Трампа запропонувала бюджет, який ще більше збільшить рівень боргу, що свідчить про те, що це питання не зникне найближчим часом. У цьому епізоді ми розмовляємо з Ремем Даліо, мільярдером, засновником хедж-фонду Bridgewater Associates та автором книги «Як країни банкрутують». Ми обговорюємо його погляди на боргові цикли, фактори, які призводять до виникнення боргової кризи, як виглядає така криза та що США потрібно зробити, щоб уникнути «серцевого нападу» боргової кризи в найближчі три роки.

    Також ми говоримо про рекомендації для інвесторів у таких сценаріях, включаючи думки Рея про речі, як-от Біткоїн та золото. І, звичайно, ми також обговорюємо його роль у створенні Chicken McNugget.

  • 📉🇺🇸 Рей Даліо: зменште дефіцит, інакше – криза

    Рей Даліо, мільярдер та засновник хедж-фонду Bridgewater Associates, попереджає адміністрацію Трампа: зобов’яжіться зараз же зменшити бюджетний дефіцит або ризикуйте великими борговими проблемами протягом трьох років.

    “Якщо ви цього не зробите, у вас будуть проблеми,” – зазначив Даліо в інтерв’ю на подкасті theOdd Lots. “Я не можу точно сказати, коли це станеться, це як серцевий напад,” додав він. “Ви наближаєтеся до цього. Моя прогноза – три роки, плюс-мінус рік.”

    Попередження Даліо звучить актуально, оскільки команда Трампа намагається зберегти великі податкові пільги, водночас зменшуючи річний дефіцит, який останнього разу досяг $1,8 трлн. Він також просуває свою нову книгу Як країни ламаються, в якій пояснює, як працюють боргові цикли і закликає терміново знизити дефіцит США до 3% ВВП.

    “Якщо ви цього не зробите, тоді ви відповідаєте за наслідки,” – сказав Даліо. “Коли економіка зазнає труднощів, виборці не будуть задоволені. Тож це ваша відповідальність.”

    У подкасті Даліо також обговорює, що розуміння історії та механізмів довгострокових боргових циклів стало ключем до його успіху у створенні Bridgewater, допомагаючи йому пройти фінансову кризу 2008 року.

    Він турбується, що США можуть зіткнутися з нестачею покупців на свій борг, навіть коли їм потрібно випустити нові облігації для обслуговування існуючих.

    Цю занепокоєність поділяють і аналітики JPMorgan, які зазначили, що в кінці 2022 року це був один з перших випадків, коли всі три основні покупці облігацій США – іноземні центральні банки, внутрішні банки США та Федеральна резервна система – одночасно покинули ринок.

    “Коли ви накопичуєте більше боргів поверх уже існуючих, ця ситуація стає ще гіршою,” – сказав Даліо. “Вам потрібно продавати ці облігації, і ви повинні їх продати людям або інститутам, або центральним банкам.”

    Даліо також закликає до різноманітності активів: “ Важливо мати адекватну диверсифікацію для створення портфелю.”

    Загалом, його основна порада – це бути обережними та усвідомлювати ризики боргових циклів.

  • 📈🇨🇳🇦🇪 Фінансові стратегії на розвиваючих ринках у 2025 році

    Від успіхів у штучному інтелекті в Китаї до економічного зростання в Дубаї та перспектив реструктуризації боргів у Венесуелі та Лівані — вигідні торгівельні можливості для інвесторів у 2025 році допомагають захистити їх від торгової політики президента Дональда Трампа.

    Такі вибіркові інвестиції захищають інвесторів від непередбачуваності другого терміна Трампа, оскільки вони не залежать від експорту до США, зниження процентних ставок або слабкого долара.

    Попри негативні новини, важливо знаходити дислокації на ринках, що дають можливості, зазначає Джітанія Кандхарі з Morgan Stanley Investment Management.

    Один із прикладів така жвавість у сфері штучного інтелекту. У минулому році інвестори отримали великі прибутки, вкладуючи в місцеві компанії, які отримують вигоду від буму AI в США. Підйом акцій Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. на 81% — яскравий приклад.

    Цього року інвестори відмовляються від TSMC, купуючи акції Alibaba Group Holding, що забезпечило 55%-ве зростання і становить більше двох третин зростання індексу MSCI Emerging Markets у 2025 році.

    Головна привабливість Alibaba полягає в тому, що вона зосереджена на внутрішньому впровадженні AI у Китаї, а не на доходах з США, що робить її захистом від тарифів Трампа. Китай продовжить інвестувати в цю технологію.

    Інвестори в акції піддаються ризику зміцнення долара, що зменшує прибуток у місцевих валютах. Тому країни з стабільною валютою, зокрема ОАЕ, Саудівська Аравія та Катар, стають привабливими, оскільки можуть служити безпечними гаванями для капіталу.

    Індекс в Дубаї досяг рекордного рівня у лютому 2025 року завдяки напливу експатів, що підвищило попит на житло, автомобілі та банківські послуги.

    Зосереджуючись на країнах з меншою чутливістю до експорту, Morgan Stanley орієнтується на компанії в Південно-Східній Азії, які отримують вигоду від капіталовкладень і змін у торгівлі.

    Бразилія в Латинській Америці також показує добрі результати не лише завдяки вигідним оцінкам, але й тому, що не знаходиться у центрі уваги торгової політики Трампа.

    Місцева валюта в Колумбії отримала підтримку від перспектив підприємницького уряду, що підвищило курси її валюти та акцій.

    Аналітики зауважують, що інвестиції в боргові папери у місцевій валюті стануть вигідними цієї року, незважаючи на можливі труднощі через тарифи Трампа.

  • 📉🇿🇦 Світовий банк закликає Південну Африку переглянути економічні закони

    Південна Африка повинна скасувати своє “надмірне” регуляторне навантаження та переглянути закони про чорну власність, щоб усунути “ознаки паралічу”, які затримують її економіку, йдеться у звіті Світового банку.

    Зміни допомогли б країні вийти на шлях зростання, зазначив банк, вказуючи, що реальний ВВП на душу населення у 2023 році був меншим, ніж у 2007, а рівень безробіття один з найвищих у світі.

    “Навантаження на інституції стало надмірним — не лише для бізнесу та громадян, а й для державного управління”, — зазначили у Світовому банку. Інтервенції, такі як політика розширення прав чорних і програми прямої підтримки, стали “настільки громіздкими, що вони душать можливість реалізації державного управління, особливо на локальному рівні, та відкривають можливості для корупції”, йдеться у звіті.

    Згідно з даними, ВВП економіки Африки за останнє десятиліття зростав у середньому менш ніж на 1% на рік, а етап корупції та неефективного управління послабив державні фінанси.

    Правила чорної власності, введені після закінчення апартеїду в 1994 році, зобов’язують компанії виділяти 30% акцій для історично незахищених груп, які були викинуті з основної економіки під час правління білої меншості.

    “Навантаження кількох промислових і трудових політик можна зменшити, адаптувавши їх до реальності ринку, наприклад, через узагальнення використання програм інвестиційної еквівалентності”, — підкреслив Світовий банк.

    Країна може перепрофілювати свою економічну модель, полегшивши вхід для іноземних та вітчизняних інвесторів.

  • 📈🇦🇪 Дубай: Зростання конкуренції на ринку праці через наплив іноземців

    Трефор Мерфі, керівник рекрутингівої компанії Cooper Fitch, пригадує часи, коли вакансії в Дубаї отримували близько 100 заявок. Зараз деякі з них приваблюють до 2000 кандидатів, адже іноземці масово приїжджають у місто, яке славиться високими зарплатами і розкішним способом життя.

    Цей наплив експатів робить ринок праці Дубаї “жертвою власного успіху”, наводить приклад Мерфі. Наслідки зростання населення відчуваються: оренда та затори на дорогах досягли рекордних показників, а провідні школи переповнені.

    Дубай став популярним серед іноземців після пандемії Covid-19, завдяки легкому отриманню віз та низьким податкам. Проте тепер мешканці стикаються з труднощами через зростання вартості життя та конкуренцію за привабливі робочі місця.

    Опитування Cooper Fitch виявило, що зарплати в багатьох випадках можуть залишитися стабільними в цьому році, адже конкуренція зросла, а ринок перенасичений талантами.

    Після 2020 року до Дубаї прибуло понад 400 000 людей, що привело до зростання населення до більш ніж 3,8 мільйона. Затори на дорогах стимулювали підвищення плат для операторів дорожніх зборів, таких як Salik Co.

    Оренда сімейних будинків зросла на 94% з початку пандемії, а вартість квартир — на 66%. За даними Mercer, Дубай став найдорожчим містом в Близькому Сході для міжнародних працівників, зайнявши 15-те місце у світовому рейтингу.

    Незважаючи на високі зарплати, які продовжують отримувати більшість керівників через відсутність податку на доходи, конкуренція на ринку зменшує зарплатні пропозиції. Раніше роботодавці повинні були заохочувати нових працівників великими бонусами, але тепер це не є необхідністю.

    Зростання орендної плати змушує деяких експатів переїжджати на околиці Дубаї або у менш розвинений емірат Шарджа.

    Проблеми з доступом до публічних шкіл та збільшення плати за приватні навчальні заклади змушують політиків шукати рішення для збалансування попиту та пропозиції.

    Попри виклики, жодної значної еміграції не спостерігається. Багато експатів адаптуються до нових умов, але залишається питання, чи зможе Дубай утримувати таку ж кількість населення в довгостроковій перспективі.

  • ⚖️🇬🇧 Судова справа Єс Стейлі: зв’язки з Джеффрі Епштейном під прицілом

    Юридична битва Єса Стейлі через його дружбу з покійним сексуальним злочинцем Джеффрі Епштейном залучить деякі з найвідоміших імен у Лондоні.

    У понеділок колишній керівник Barclays Plc відправиться до суду, щоб оскаржити довічну заборону на роботу у фінансовій індустрії Великої Британії та висновки, що він “припустився необережного” введення в оману регуляторів щодо зв’язків з Епштейном.

    Це буде перший раз, коли Стейлі дасть свідчення публічно про ці відносини з моменту його відставки з британського кредитора у 2021 році. Стейлі заявив, що розірвав прямий контакт з покійним злочинцем і фінансистом до того, як він взяв на себе керівництво Barclays у 2015 році — хронологія, з якою не погоджуються регулятори.

    Серед свідків, викликаних Управлінням фінансового контролю (FCA) на чотиритижневий процес, є деякі з найбільших фігур у фінансовій сцені Лондона, включаючи Ендрю Бейлі, який очолював FCA до того, як став головою Банку Англії, і голову Barclays Нігал Хіггінс. Обидва брали участь у важливій зустрічі, коли регулятори почали ставити жорсткіші запитання про те, як Стейлі характеризував свої стосунки з Епштейном.

    Справа, яка є найгучнішою юридичною битвою між контролюючим органом та будь-яким керуючим за останні роки, розгляне місяці 2019 року, коли Стейлі підписав важливий лист, який Barclays надіслала FCA, що мав задовольнити занепокоєння регулятора щодо будь-яких порушень.

    FCA стверджує, що лист Barclays був оманливим, і нещодавно розширила свою справу, звинувативши Стейлі в введенні в оману своїх власних слідчих під час допитів. Регулятор покладається на електронні листи, отримані за допомогою США від спадщини Епштейна у січні минулого року, які описували близькість, що суперечить заявам Стейлі. Ці електронні листи, розкриті у юридичному документі, вперше отриманому Bloomberg, припускали, що керівник залишався на зв’язку з Епштейном через його доньку протягом років після того, як заявив, що розірвав усі зв’язки.

    Стейлі, 68 років, давно применшує свої дружні стосунки з Епштейном і стверджує, що електронні листи не є доказом його зв’язків. Під час попередніх слухань його адвокати зазначили, що всі електронні листи, пов’язані з його повнолітньою донькою, ініціював покійний фінансист. Дослідження FCA було несправедливим, зазначили вони, зауваживши, що лист Barclays був підготовлений юридичним радником банку і надісланий Хіггінсу для схвалення.

    “Пан Стейлі, здається, покладається на той факт, що це відповідь Barclays, лист Barclays. Його основна увага зосереджена на колективній відповідальності за цей лист,” сказав Девід Гамільтон, адвокат з кримінальних справ у Howard Kennedy, який займався справами FCA протягом 15 років.

    Питання до Хіггінса, який у той час був у пішохідному турі в Румунії, розпочалось незабаром після смерті Епштейна у в’язниці внаслідок самогубства, коли FCA попросила Barclays про запевнення стосовно зв’язків Стейлі з ним.

    Коли увага до асоційованих Епштейна зростала, рада Barclays повністю підтримала Стейлі, заявивши у 2020 році, що він був “достатньо прозорим”, і що підтвердив, що “не мав жодного контакту з паном Епштейном у будь-який час після того, як зайняв свою посаду.”

    Стейлі зрештою пішов у відставку з Barclays наприкінці 2021 року, після того як банк отримав попередні висновки FCA. Тоді кредитор заявив у своїй заяві, що “невдоволений цим результатом.” Після публікації повного рішення регулятора, рада банку скасувала бонуси для Стейлі, які мали складати близько 17,8 мільйона фунтів.

    Для судді в Верхньому трибуналі, адміністративному апеляційному суді, справа буде зосереджена на тому, чи може FCA довести, що “необережна” поведінка Стейлі становить порушення цілісності. Верхній трибунал фактично отримує можливість розглянути справу заново, що означає, що Стейлі дасть свідчення протягом трьох днів наприкінці слухань, які мають завершитися 3 квітня.

    “Є масивне репутаційне питання в основі цього. З Верхнім трибуналом, це ще одна арена, в якій ці звинувачення будуть широко обговорюватися,” додав Гамільтон, адвокат. “Але це, в основному, його право посилатися на цю справу. Це перший раз, коли справа підлягатиме будь-якому справжньому судовому розгляду.”

    Також у залі буде JPMorgan Chase & Co.. Стейлі провів понад 30 років у цьому фінансовому гіганті, керуючи його приватним банком протягом кількох років.

    Епштейн був клієнтом приватного банку JPMorgan понад десять років, незважаючи на спроби деяких співробітників компанії з дотримання норм розірвати зв’язки з покійним фінансистом через можливі зв’язки з торгівлею людьми та зловживаннями молодими жінками. Навіть після визнання провини у 2008 році за обвинуваченнями у Флориді, включаючи закупівлю неповнолітніх для проституції, Епштейн залишався клієнтом — частково завдяки зусиллям Стейлі, який за нього поручався.

    Через кілька місяців після відходу Стейлі з банку в січні 2013 року, Епштейна, нарешті, виключили з числа клієнтів.

    Саме підказка JPMorgan FCA сприяла початку розслідування регулятора. Американський банк направляє команду юристів до зали суду, які можуть висловитися з питань, що стосуються компанії. JPMorgan припинив юридичний позов проти Стейлі у 2023 році в рамках більш широкого врегулювання, в якому банк погодився виплатити 290 мільйонів доларів групі з майже 200 жертв зловживань Епштейна, а також ще 75 мільйонів доларів Віргінським островам США.

    Банк не визнав відповідальності в жодному з випадків.

    Зв’язки Епштейна залишаються у центрі уваги і за межами Великої Британії. Генеральний прокурор США Пам Бонді 27 лютого заявила, що вона дозволила офіційне оприлюднення документів, пов’язаних з покійним фінансистом. Це рішення стало наслідком тиску з боку республіканців та демократів у Конгресі та деякі з них були суттєво відредаговані. Міністерство юстиції заявило тоді, що інформація “в основному містить документи, які були раніше витоками.”

  • ⚖️🇬🇧 Джес Стейлі оскаржує заборону на роботу у фінансовому секторі Великобританії

    Джес Стейлі, колишній генеральний директор Barclays, оскаржує своє заборону на роботу у фінансовій індустрії Великобританії. Він стверджує, що його взаємини з Єфремом Епштейном не порушували регуляторні правила.

    Серед ключових свідків, які з’являться на слуханнях, є:

    • Найджел Хіггінс — голова Barclays, який підтримував Стейлі, попри скандал з Епштейном.
    • Саша Віггінс — керівник відділу, залучений до підготовки відповіді Barclays на запитання регуляторів.
    • Стівен Догерті — юрист, який надавав запевнення Стейлі про його зв’язки з Епштейном.
    • Андрю Бейлі — голова Банк Великобританії, який відповість на запитання щодо розслідування FCA.
    • Марк Стюард — голова з питань виконання регуляторних норм FCA.
    • Джонатан Девідсон — колишній директор FCA, який контролював банки, включаючи Barclays.

    Слухання можуть суттєво вплинути на стосунки банки з регуляторами та довіру до них.

  • 📈🇦🇺 Ціни на житло в Австралії зросли після зниження процентних ставок

    Ціни на житло в Австралії відновилися минулого місяця, оскільки покупці кинулися на ринок в очікуванні зниження процентної ставки вперше за більше ніж чотири роки, яке Резервний банк оголосив через два тижні тому.

    Індекс цін на житло для великих міст зріс на 0.3% у лютому після двох місяців падіння, повідомила консалтингова компанія CoreLogic Inc. у своїй заяві в понеділок. Сідней та Мельбурн, два найбільших ринки країни, обидва зафіксували зростання, як і всі інші міста, окрім Дарвіна.

    Зростання цін у Мельбурні поклало край десятимісячному спаду цін.

    «Очікування зниження процентних ставок, які закріпилися у лютому, вплинули на покращення настроїв серед покупців», — сказав Тім Лоулесс, директор з досліджень CoreLogic. «Разом із помірним зростанням цін ми також спостерігали покращення рівнів розпродажу на аукціонах».

    Зростання цін відбулося, коли РБА 18 лютого знизив ставки на чверть відсотка до 4.1%, що було широко очікувано перед зустріччю. Проте губернатор Мішель Буллок попередила про випадкове наступне зниження, зазначивши, що політики будуть уважно стежити за даними, щоб забезпечити консолідацію нещодавнього охолодження інфляції.

    Зростання цін на житло в Австралії сповільнювалося з середини 2024 року через високі витрати на запозичення та надзвичайно високі оцінки, які змусили покупців залишити ринок. РБА трохи послабив цей тягар своїм зниженням ставки, що викликало швидку реакцію на ринку нерухомості.

    «Відновлення зростання в Сіднеї та Мельбурні обумовлено дорожчою частиною ринку», — зазначив CoreLogic. Таке сильніше виконання «узгоджується з попередніми дослідженнями CoreLogic, які підкреслили, що преміум-бережники в Сіднеї та Мельбурні історично були найчутливішими до зниження ставок».

    У звіті йдеться, що національні орендні ставки зросли на 0.6% у лютому, що є відносно сильним результатом, але все ще значно нижче зростання на 0.9%, зафіксованого роком раніше, та 1.2%-го зростання в лютому 2021 року, на піку орендного буму.