👀supalogic.xyz

Категорія: finance

  • 📈🇺🇸 Корпоративні облігації в США: менша волатильність та високі оцінки

    Менша волатильність корпоративних облігацій

    Корпоративні облігації в США показують меншу волатильність у порівнянні з облігаціями казначейства, що робить їх більш безпечними у деяких випадках. Як зазначає Barclays, протягом шести місяців дохідність облігацій з інвестиційним рейтингом є менш волатильною, ніж державний борг.

    Вплив виборів на ринок облігацій

    Волатильність на ринку облігацій зросла після виборів, де дохідність 10-річних облігацій досягла 4.8% у січні 2024 року. Це сталося на фоні побоювань, що економічна політика адміністрації може уповільнити зростання.

    Інвестиційний попит на корпоративні облігації

    Попит на корпоративні облігації зростає, особливо з доходністю вище 5%, що залишає інвесторів зацікавленими в цих високоліквідних інструментах. Протягом останніх тижнів спостерігається збільшення потоків інвестицій в ці облігації.

    Перспективи ринку

    Стратеги спостерігають за позитивним економічним фоном для корпоративних облігацій, зокрема, зниження інфляційних ризиків та стабільний ріст робочих місць. Це створює сприятливі умови для зростання інвестицій в цей клас активів.

    В цілому, незважаючи на деякі піки у волатильності, ринок корпоративних облігацій залишається міцним, показуючи меншу волатильність та позитивні елементи для інвесторів.

  • 🏛️🇬🇧 Ендрю Бейлі може очолити Раду з фінансової стабільності

    Ендрю Бейлі, керівник Банку Англії, є провідним кандидатом на посаду голови Ради з фінансової стабільності (FSB), що може змінити звичний порядок ротації лідерства в кризовий час для глобального управління.

    Хоча Бейлі вважається фаворитом на цю посаду, члени групи все ще ведуть переговори щодо того, хто має замінити президента Нідерландського національного банку Клааса Кнота після закінчення його терміну в липні.

    Представники FSB повідомили, що організація “підходить до завершення” процесу номінування кандидатів на цю роль, і оголошення буде зроблено після засідання пленарного засідання.

    FSB була заснована в 2009 році для формування глобального консенсусу стосовно політики, що забезпечує фінансову систему. Але через загострення міжнародної ситуації консенсус починає розпадатися.

    Зокрема, вторгнення Росії в Україну призвело до того, що фінансові органи країни вирішили не брати участі в засіданнях FSB з 2022 року.

    У традиційний період FSB чергує нагляд за головами з Північної Америки та Європи. Бейлі є більш ймовірним кандидатом зараз, оскільки його колеги в США ще не призначені на свої посади після недавніх виборів.

    Причини для глобальних і скоординованих дій залишаються дуже важливими, адже нові загрози з’являються не лише у банківському секторі, але й у зв’язку з ростом безкордонних криптовалют.

    Великобританія, тим часом, прагне відігравати більшу роль в міжнародних регуляторних дебатах після того, як Brexit відсторонив її від політичних дискусій ЄС.

  • 📈🇺🇸 Зростання продуктивності в США: Остін Гулсбі про виклики та перспективи

    Президент Федерального резерву Чикаго Остін Гулсбі позитивно оцінив нещодавнє зростання продуктивності, проте попередив, що надто великі очікування можуть поставити центральний банк у «складну позицію».

    «Якщо є надто багато очікувань стосовно цих бумів продуктивності, це може перегріти економіку в короткостроковій перспективі і призвести до надлишкових інвестицій, подібно до того, що сталося у 2000 році, що викликало рецесію», — сказав Гулсбі в інтерв’ю Bloomberg News перед своєю промовою, запланованою на п’ятницю.

    Він зазначив, що «перегрів економіки в короткостроковій перспективі може змусити Федеральний резерв бути більш уважним у боротьбі з інфляцією».

    У підготовлених коментарях для своєї промови Гулсбі назвав нещодавнє прискорення зростання продуктивності «досить дивним і прекрасним».

    Часова продуктивність — це важливий показник економічної ефективності, який за останні кілька років зростає вище передпандемічного тренду, свідчать дані Бюро статистики праці.

    Більша продуктивність означає, що працівники можуть виробляти більше за той самий час, що дозволяє компаніям і працівникам заробляти більше без підвищення інфляції. Це, ймовірно, допомогло Федеральному резерву охолодити інфляцію без виникнення рецесії. Але центральному банку слід ретельно оцінити, чи продовжаться ці вигоди.

    Гулсбі звернув увагу на кілька нових факторів, які можуть сприяти зростанню продуктивності, включаючи політику роботи з дому та перерозподіл робочої сили після збільшення безробіття на початку пандемії. Проте, ці чинники, ймовірно, матимуть лише одноразовий вплив.

    Він зазначив, що технології, зокрема штучний інтелект, сприяють зростанню продуктивності останніх кількох років, і це може мати триваліший вплив. «Якщо це зростання продуктивності є результатом нової технології — чи це AI, чи щось інше — тоді історія показує, що це зростання може бути не просто одноразовим», — сказав Гулсбі, вказуючи на історичні приклади, такі як електрика та комп’ютери.

    Гулсбі також висловив сподівання щодо появи нових технологій, які можуть «ввести в еру швидкого та тривалого зростання продуктивності», але підкреслив, що важливо оцінити, чи продовжиться цей сплеск продуктивності.

    Як і зростання комп’ютерних технологій у 1990-х і на початку 2000-х, інвестори можуть занадто довіряти обіцянкам нових технологій. Хоча комп’ютери і Інтернет дійсно мали революційний вплив на економіку, сплеск вартості акцій і надмірні інвестиції в супутні технології в кінці 1990-х призвели до економічного спаду на початку 2000-х, зазначив Гулсбі.

  • 💰🇺🇸 Дженсен Хуанг допомагає Каліфорнійському коледжу мистецтв $22.5 мільйонами

    Дженсен Хуанг, топ-менеджер Nvidia Corp. в шкірянці, став малоймовірним рятівником для борючої зі труднощами школи мистецтв у Сан-Франциско.

    Хуанг, чий капітал у компанії, що він заснував, робить його одним з найбагатших людей у світі, разом зі своєю дружиною Лорі, пожертвував $22.5 мільйона через свій фонд Каліфорнійському коледжу мистецтв. Вони підключилися до кампанії, в результаті якої було зібрано $45 мільйонів, щоб підтримати школу з 1300 студентами на плаву.

    Часто коледж, що робить відчайдушні заклики про пожертви, може означати початок його кінця, але залучення мільярдера в якості мецената, безумовно, стало благом для коледжу, який у вересні заявив про $20 мільйонів дефіциту.

    «З нас зняли величезний тягар», — сказав Девід Хауз, президент коледжу, в інтерв’ю.

    Минулої осені Каліфорнійський коледж мистецтв звільнив 10% свого персоналу. Школа є однією з ряду малих приватних мистецьких установ, які перебувають на межі через складну фінансову ситуацію та зростаючу конкуренцію за нових студентів. Інститут образотворчих мистецтв Сан-Франциско закрився у 2022 році, а Університет мистецтв у Філадельфії припинив заняття минулого року.

    Фонд Джен-Хсуна та Лорі Хуанг зазвичай розподіляє більшість своїх коштів до благодійного фонду Charles Schwab Corp., але також пожертвував кошти Оregon State University та Stanford University, де мільярдер навчався на бакалавраті та аспіратурі. Фонд «визнає важливе перетворення технологій, мистецтва та дизайну для зростання інновацій», — сказав в заяві Ерік Дженсен, операційний директор.

    Фонд, активи якого в основному складаються з акцій Nvidia, ймовірно, повинен розподілити частину своїх коштів після двох років тризначних прибутків акцій. Фонд роздав щонайменше $120 мільйонів минулого року — вдвічі більше, ніж у 2023 році.

    За словами Хауза, фонд шукає способи більшої участі в районах затоки.

    «Ми почали говорити про те, хто ми є як установа, за що ми стоїмо, що ми досягли», — сказав Хауз. Ці розмови стали причиною «трансформаційної пожертви».

    Коледж, який працює в районах затоки Сан-Франциско майже 120 років, використає гроші від Хуангів, щоб допомогти закрити свій дефіцит.

    «Є ще багато роботи попереду», — сказав Хауз. «Що це насправді робить, так це стабілізує нас і дозволяє рухатися вперед з більшою впевненістю».

    Коледж вже розпочав процес оновлення своїх академічних програм. Він пропонує програму створення ігор для студентів. Nvidia пропонує інструменти для розробки ігор, використовуючи штучний інтелект. Випускники CCA працюють у технологічних та розважальних компаніях у районі.

    «Це дійсно відкриває двері для більшої співпраці між технологічною спільнотою та спільнотою мистецтв і культури тут, у районі затоки», — сказав Хауз.

  • 📉🇺🇸 Walmart: американські споживачі відчувають фінансовий стрес через високу інфляцію

    Генеральний директор Walmart Inc. Даг МакМіллон заявив, що американські споживачі показують ознаки стресу, оскільки ціни на продукти залишаються високо. Деякі покупці закінчують гроші до кінця місяця та переходять на менші упаковки товарів, зазначив МакМіллон на зустрічі з приблизно тисячею керівників в Економічному клубі Чикаго.

    «Ми спостерігаємо поведінку стресу серед споживачів, які дбають про бюджет, і це нас турбує», – сказав він. «Ви бачите, як гроші закінчуються до кінця місяця, люди купують менші упаковки в кінці місяця». Він також зазначив, що загальна поведінка споживачів залишалася стабільною протягом минулого року.

    Середні ціни на все, від яловичини до яєць, створюють труднощі для роздрібних продавців, включаючи Walmart, який став однією з найбільших компаній у світі, пропонуючи «щоденно низькі ціни». Компанія нещодавно спрогнозувала прибуток нижчий за очікування на поточний фінансовий рік, вказуючи на невизначеність стосовно поведінки споживачів та економічних умов.

    В цілому інфляція в США акцентується на зростанні цін на продукти харчування, зокрема на яйця, які зросли в ціні на 55% порівняно з минулим роком. МакМіллон зазначив, що у йому можливості розглядають, як компанія може полегшити ситуацію для споживачів.

    «Є багато рівнів доходів у цій країні — якщо ви на нижньому рівні, ви відчуваєте більше розчарування через високі ціни на їжу», – додав він.

    Прогнози Міністерства сільського господарства США передбачають, що країна імпортує більше продуктів, ніж експортує, з торговим дефіцитом, що становить рекордні $49 мільярдів цього року.

    Даг МакМіллон також зазначив, що їх компанія закрила половину своїх магазинів в Чикаго через проблеми з безпекою, податками та витратами на власність.

  • 💼🇺🇸 XMS Capital Partners наймає Ріка Кімбалла як керуючого директора

    XMS Capital Partners найняли колишнього банкіра в сфері охорони здоров’я Ріка Кімбалла на посаду керуючого директора, згідно з інформацією, якою володіють джерела.

    Кімбалл почне працювати наступного тижня і буде базуватися у Нью-Йорку. За словами джерел, він консультуватиме компанії охорони здоров’я та працюватиме з клієнтами з різних секторів.

    Представник XMS відмовився коментувати цю інформацію.

    Він провів більше двох десятиліть у інвестиційному банкінгу, зокрема, був партнером і співкерівником відділу інвестицій у сфері охорони здоров’я в Goldman Sachs Group Inc. кілька років тому, згідно з профілем на LinkedIn. Раніше він керував ринками капіталу для охорони здоров’я і банкінгом послуг в сфері охорони здоров’я в Morgan Stanley.

    XMS, яка знаходиться в Чикаго, була заснована у 2006 році колишніми банкірами Morgan Stanley Джоном “Йогі” Спенсом та Тедом Бромбахом, згідно з їхнім вебсайтом. Кімбалл працював з співзасновниками в Morgan Stanley.

  • 📉🇺🇸 Illumina Inc.: Найгірший місяць за 23 роки через кризу на фінансовому ринку

    Інвестори Illumina Inc. зазнали одночасних невдач у лютому, що призвело до найгіршого місяця для компанії за останні 23 роки.

    У центрі проблеми компанії лежать занепокоєння щодо тарифів президента Дональда Трампа на Китай, незадовільний прогноз прибутків, зростаюча конкуренція та скорочення фінансування. Ці фактори негативно вплинули на ріст доходів Bloomberg Terminal, особливо в бізнесі в Китаї.

    Це спричинило масовий виліт інвесторів, внаслідок чого акції впали на 33% цього місяця, що є найдраматичнішим падінням з липня 2002 року. Втрата у лютому також стерла приблизно 7 мільярдів доларів з ринкової вартості компанії з Сан-Дієго, Каліфорнія.

    «Шлях попереду для Illumina буде набагато складнішим, ніж був раніше», – зазначив аналітик Bloomberg Intelligence Джонатан Палмер. «Усі ці фактори знижують прогнози щодо Illumina та її здатності повернутися до зростання».

    Акції спочатку впали в ціні на початку місяця після того, як Китай внесла компанію до чорного списку в рамках серії відплатних заходів за тарифи Трампа. Через кілька днів компанія підтримала прогноз доходів на рік без обліку впливу чорного списку, що призвело до різкого падіння акцій.

    У наступному тижні Національні інститути здоров’я оголосили про плани скоротити мільярди доларів у відшкодуваннях для медичних дослідників, що завдало шкоди акціям компаній-виробників лабораторного обладнання, таких як Illumina.

    Пізніше в місяці конкурент Roche Holding AG представила нову технологію послідовності, яка безпосередньо конкурує з портфолем Illumina.

    Остання невдача сталася в четвер, коли Трамп оголосив про додаткові тарифи на Китай, що загрожує тривалим переговорам Illumina та можливістю зняти компанію з чорного списку країни.

    Уолл-стріт реагує на шквал негативних новин, знижуючи цілі ціни на акції, причому як мінімум троє аналітиків знизили свої рейтинги на акції. Аналітики вважають чорний список шкідливим для здатності Illumina працювати та продавати в Китай, що призведе до скорочення на 7% росту доходів у 2025 році. Оцінюється, що ефект від скорочення фінансування буде більш відчутним, з очікуванням матеріального впливу на продажі у першому кварталі, оскільки дослідники призупиняють закупівлю обладнання.

    Для інвесторів ці останні події означають, що потрібно чекати на краю. Для відновлення інтересу Illumina знадобиться показати, що вона може збільшити річний зріст доходів до 10% або більше, згідно з Джаредом Хольцом, аналітиком охорони здоров’я Mizuho Securities USA LLC.

    «Невідомо, чому інвестори повинні були б зацікавитися акцією з такими численними макроекономічними ризиками, якщо вона не зростає швидше», – додав Хольц.

    Уолл-стріт залишається розділеною щодо акцій, майже половина аналітиків, відстежуваних Bloomberg, рекомендують їх купити, тоді як інші оцінюють їх як тримати або продавати. Проте консенсус ринку полягає в тому, що акції досягнуть 140 доларів протягом наступних 12 місяців, що на 55% більше від поточних рівнів.

    «Тут так багато незрозумілостей, що, я думаю, інвесторам дійсно важко бути зацікавленими в Illumina в будь-якому вигляді», – сказав Палмер з BI.

    «Це як калікуляція у людей, які думають: «О, виглядає так, що це не краща історія на майбутнє, я більше не думаю, що мені потрібно володіти ними цього разу», – зазначив він.

  • 📉🇺🇸 Скасування угод на ринку нерухомості в США досягли рекорду

    Скасування угод з купівлі нерухомості в США

    У США покупці нерухомості скасували контракти на купівлю з рекордною швидкістю, оскільки економічна та політична невизначеність викликала у них коливання.

    Приблизно 14.3% продажів у січні не відбулися, що вище, ніж 13.4% роком раніше і є найвищим показником за цей місяць з 2017 року, згідно з даними агентства Redfin Corp.

    Покупці стикаються з дедалі більшою кількістю тисків: високими іпотечними ставками та цінами, а також хвилюваннями щодо того, як торгові війни та скорочення витрат федерального уряду можуть вплинути на економіку. Високий рівень скасувань негативно позначається на перспективах ключового весняного продажу, який лише починає розгортатися.

    Вищий рівень скасувань

    Все більше угод з покупки нерухомості розпадається через зростаючу невизначеність. Redfin повідомила, що «широка економічна та політична невизначеність» стала причиною того, що більше покупців і продавців відмовилися від угод у січні.

    Минулого місяця Атланта мала найвищий рівень скасувань – 19.8%. На другому місці йдуть Орландо, Лас-Вегас, Х’юстон та Джексонвілл у Флориді, кожен з рівнем близько 18%.

    Зростання запасів у певних ринках може бути причиною деяких скасувань. Більше пропозицій у цих районах «дає покупцям право бути примхливими». Якщо виникає проблема під час перевірки, покупці можуть відмовитися, оскільки бачать можливість знайти кращу нерухомість без цієї проблеми.

    Деякі агенти радять покупцям не втрачати надію на будинки, які їх цікавлять, навіть якщо вони програли в конкурентній боротьбі за них.

    «Має сенс дізнатися у ліцензійного агента приблизно через тиждень після того, як будинок перейшов під контракт», – сказала Алісон Вільямс, агент Redfin у Сакраменто, Каліфорнія. «Двічі з початку року я дізнавалася, що початковий покупець скасував контракт, і мої клієнти могли отримати свої пропозиції прийнятими до того, як власність повернулася на ринок».

  • ⚖️🇺🇸 Джонатан Кей визнав себе винним у проступках після нападу на жінок

    Екс-старший банкір компанії Моеліс Джонатан Кей визнав себе винним у шести проступках після того, як вдарив жінку в обличчя минулого року та штовхнув іншу на землю — момент, що був зафіксований у вірусному відео. Проте, якщо він виконає певні умови, його кримінальна справа буде знижена.

    Згідно його угоди про визнання вини, звинувачення — яке включало в себе напад — буде перетворено на порушення, а не злочин, що очистить його кримінальну історію, якщо Кей завершить 25 днів суспільних робіт, три сесії з управління гнівом та виплатить відшкодування до $50,000 двом жертвам. Він погодився на ці вимоги, визнаючи свою провину у п’ятницю в суді штату Нью-Йорк у Брукліні.

  • 🏦🇪🇺 ЄС планує нову затримку впровадження правил для банків

    Регуляторна структура Європейського Союзу планує запитати у банківського сектору відгуки щодо пропозиції, яка б ще більше затримала впровадження нових регуляцій, що регулюють їх торговельні активності.

    Європейська Комісія планує оголосити консультацію у березні щодо свого плану впровадження Основного огляду торговельного портфеля (FRTB), згідно з людьми, знайомими з ситуацією. Консультація може також запитати відгуки про зміни до вимог, які б полегшили умови для банків.

    Спікер комісії в Брюсселі відмовився коментувати.

    План Європи впровадити торговельні регуляції цього року зазнав зупинки після того, як США не змогли узгодити свою версію ширшого пакету капітальних правил, відомого в галузі як «Basel Endgame». Плани США щодо введення всього пакету стали ще більш сумнівними через обрання президента Дональда Трампа, який вказав на широкий порядок денний дерегуляції.

    Комісія вже відклала впровадження FRTB до 2026 року, щоб уникнути створення невигідних умов для кредиторів, таких як Deutsche Bank AG та BNP Paribas SA.

    Країни, включаючи Францію, тиснули на комісію, щоб відкласти правила для збереження рівних умов з конкурентами. Вони також стверджували, що затримка звільнить капітал, який можна буде використовувати для надання кредитів та стимулювання зростання в їх економіках.

    Однак така ініціатива, швидше за все, зустріне жорстку критику з боку регуляторних органів, оскільки її можна сприймати як подальше відхилення від узгоджених міжнародних стандартів.

    Проблема полягає у розрахунках, які банки використовують для оцінки потенційних збитків, що, у свою чергу, визначає їх капітальні вимоги.

    Якщо вони отримають схвалення від регуляторів, кредитори можуть використовувати свої власні моделі, що зазвичай дозволяє їм звільнити додатковий капітал. Вони також можуть застосовувати стандартні моделі; хоча ті зазвичай коштують менше для використання, вони, як правило, призводять до вищих капітальних вимог.

    Після фінансової кризи 2008 року глобальні регулятори прагнули обмежити можливості банків використовувати внутрішні моделі через занепокоєння щодо широкомасштабного маніпулювання. В результаті виникли жорсткіші правила, які змусять кредиторів вирішувати, чи варто продовжувати використання цих моделей або перейти на стандартний підхід.

    Deutsche Bank, BNP Paribas та Intesa Sanpaolo SpA, як повідомляв раніше Bloomberg, є серед кредиторів, які найбільше виграють від затримки FRTB, оскільки планують продовжувати широко використовувати внутрішні моделі у своїх торгових портфелях.

    Джеймс фон Мольтке, фінансовий директор Deutsche Bank, сказав у січні, що є “приступальне шанси” на подальшу затримку FRTB, оскільки впровадження правил створить “конкурентну невигоду для європейських банків.”