👀supalogic.xyz

Категорія: finance

  • 🏦🇴🇲 Asyad Group SAOC планує IPO на 332,7 мільйонів доларів

    Група логістики, яка підтримується державним фондом Омана, швидше за все, встановить ціну розміщення своєї судноплавної компанії на верхньому межі діапазону, збираючи 128,1 мільйона ріялів (332,7 мільйона доларів).

    Asyad Group SAOC має намір продати 20% акцій бізнесу за 123 бaisas за акцію, відповідно до умов угоди, які бачили у Bloomberg News. Це верхня межа цінового діапазону, що починався з 117 baisas, і передбачає оцінку в 1,66 мільярда доларів.

    IPO привернуло основних інвесторів, включаючи дочірню компанію Qatar Investment Authority Falcon Investments LLC, Mars Development та Investment LLC.

    Asyad Shipping Co. є останньою державною компанією, яка виходить на публічний ринок в рамках широкомасштабної програми приватизації Омана, яка включає плани продажу часток у 30 компаніях, і вважається важливим тестом здатності султанату реалізувати свої плани.

    Хоча обсяги IPO на традиційно тихій біржі Маскат перевищили тих, що в Лондоні минулого року — завдяки рекорду в 2,5 мільярда доларів від двох розміщень національної енергетичної компанії — останні продажі акцій мали приглушені результати.

    Asyad Shipping планує виплатити щорічні дивіденди в 150 мільйонів доларів у 2025 та 2026 роках. Компанія була заснована у 2003 році та управляє флотом з 89 суден, які обслуговують понад 60 країн.

    Sohar International Bank є управлінцем випуску, тоді як JPMorgan Chase & Co, Jefferies Financial Group Inc., EFG Hermes та Oman Investment Bank є серед спільних глобальних координаторів. Credit Agricole SA та Societe Generale будуть спільними книговодами для випуску.

  • 📈🇧🇷 Безробіття в Бразилії зростає: нові дані січня 2025 року

    За даними, опублікованими в четвер, рівень безробіття в Бразилії зріс до 6.5% у січні, що нижче очікуваного рівня 6.6% за оцінками аналітиків, опитаних Bloomberg. Близько 7.2 мільйона людей залишаються без роботи.

    Ринок праці допоміг підтримати кращий, ніж прогнозувався, ріст економіки Бразилії в минулому році. Безробіття впало до 6.1% у листопаді, що є історично низьким показником з 2012 року. Проте, як сім’ї, так і компанії втрачають довіру, оскільки центральний банк планує підвищити ставки до 15%, щоб впоратися з інфляцією, що перевищує цільові показники.

    Економіка додала 137,303 формальних робочих місць у січні, що приблизно вдвічі більше медіанної оцінки в 70,990 від економістів, за даними, опублікованими в середу.

  • 📉🇵🇱 Злотий досяг рекорду проти євро, викликаючи занепокоєння експортерів

    Злотий зріс до найвищого рівня проти євро за десятиліття, що викликало занепокоєння серед експортерів та польського уряду, адже зміцнення валюти загострює побоювання щодо жорсткої політики процентних ставок центрального банку.

    Польська валюта зміцнилася на 0.3% до 4.1284 за євро в четвер — найсильніший показник з липня 2015 року. З тих пір злотий піднявся майже на 6% з 11 листопада, ставши кращим у порівнянні з іншими ринками, після російського рубля та колумбійського песо.

    Оптимістичні настрої щодо злотого підживлюють коментарі центрального банку, які вказують на те, що процентні ставки можуть залишитися незмінними більшу частину 2025 року, оскільки Польща була єдиною великою економікою Східної Європи, яка не знижувала ставки минулого року. Очікування швидшого вирішення війни в Україні також призвели до збільшення інвестицій у регіон, що додатково підвищило злотий.

    Реальний ефективний обмінний курс злотого є найсильнішим за майже 20 років. “Подальше зміцнення валюти загрожує погіршенням загального макроекономічного балансу в середньостроковій перспективі,” – зазначив Піотр Бужак, головний економіст найбільшого кредитора країни PKO Bank Polski SA.

    Зростання валюти викликало занепокоєння не лише на фінансових ринках: експортери в різних секторах, таких як молочна продукція та виробництво меблів, закликають центральний банк зменшити привабливість утримання активів у злотих.

    Міністр фінансів Анджей Думанський також вказав на високі місцеві процентні ставки як одну з причин зміцнення злотого, що стало “викликом” для експортерів. Найновіші дані про платіжний баланс свідчать, що експорт у грудні, який зазвичай є слабким, знизився до €24.7 мільярдів ($26 мільярдів) — найнижча сума з лютого 2022 року.

    На центральному банку ці занепокоєння здаються ігнорованими. Політики стурбовані, що зростання зарплат і цін на енергію можуть знову спричинити інфляцію, яка становила 5.3% у січні. Губернатор Адам Глапінський, чий Монетарний політичний рада утримує базову ставку на рівні 5.75% з 2023 року, заявив минулого місяця, що сильний злотий навіть не входить до топ-10 питань, які стоять перед польськими компаніями.

    Останнє опитування бізнес-середовища центрального банку з січня показало, що 14% експортерів заявили про проблеми з прибутковістю, що зросло з 12.8% три місяці тому. Курс, за якого компанії втратять прибутковість, за прогнозами опитування, становитиме 4.01 злотого за євро — приблизно на 3% сильніше, ніж поточні рівні злотого.

    “Важко очікувати, що зміцнення злотого може миттєво переконати політиків знизити ставки,” – зазначив Ернест Питларчик, головний економіст Bank Pekao SA. “Схоже, що їхня основна увага все ще на вищій інфляції та зростаючих заробітних платах. Тому я очікую, що голоси з промисловості, які найбільше постраждали від раптових змін валютних курсів, можуть бути в широкому сенсі ігноровані.”

  • 🏦🇦🇴 Ангола планує випустити євробонди на $3 млрд для бюджету 2025 року

    Міністр фінансів Анголи отримав затвердження на підвищення до $3 млрд в євробондах та максимум $1 млрд через продаж облігацій, номінованих в японських йенах, для фінансування бюджету країни на 2025 рік.

    Згідно з міжнародною програмою середньострокових нот африканської нафти, міністр має право вибирати фінансові установи для випуску євробондів, згідно з президентським указом від 24 лютого.

    Окремий президентський указ також благословив міністра на випуск суверенного боргу на японському ринку. У документах не було вказано, коли Ангола планує продавати цінні папери.

    Міністр фінансів Вера Дейвс де Соуза наразі перебуває у Нью-Йорку на некомерційному роад-шоу для перевірки настроїв інвесторів перед можливими випусками.

  • 📈🇬🇧 Трансформація Rolls-Royce: акції зростають під керівництвом Ергінбілгича

    За два роки на посаді генерального директора компанії Rolls-Royce Holdings Plc Туфан Ергінбілгич перетворив компанію, яку колись називав «палаючою платформою», у зразок відновлення іконічної промисловості.

    Колишній керівник нафтової компанії скоротив робочі місця, продав невдалі активи та зменшив зусилля з питань, що мають сумнівний прибутковий потенціал. В результаті цього акції постачальника аерокосмічних двигунів зросли майже удвічі, що стало найбільшим підвищенням в індексі FTSE 100.

    Серед основних змін, які Ергінбілгич впровадив з початку 2023 року: відмова від програм сталого розвитку, що не приносять за короткостроковою перспективою, закриття підрозділів, що спеціалізуються на електричній авіації, та акцент на нових двигунах, які можуть працювати на відновлювальних авіапаливі.

    Незважаючи на досягнення, компанія ще стикається з проблемами у ланцюгах постачання, які залишилися з часів пандемії, а також викликами у підтримці двигунів, котрі живлять Boeing Co.’s 787 Dreamliner. Ергінбілгич зазначив, що досягнення успіху в трансформації компанії потребує ще часу.

    Аналізуючи події, аналітики вважають, що незважаючи на нещодавнє зростання, компанія все ще стикається з викликами щодо маржі прибутковості в оборонному секторі та потенційної стійкості фінансового зростання.

  • 📈 Популярність портативного альфа зростає серед великих інвесторів

    Диверсифікована інвестиційна стратегія, що має на меті отримати максимальну вигоду через леверидж, знаходить нову популярність серед великих інвесторів — більше ніж через десятиріччя після її падіння під час фінансової кризи 2008 року.

    Цей підхід, відомий як “портативний альфа”, використовує деривативи для відстеження доходів індексів з довгими позиціями і потім інвестує в надлишкові кошти в торги, улюблені хедж-фондами, такі як трендові стратегії чи ринково-нейтральні стратегії акцій.

    За даними щорічного опитування Barclays Plc, 22% інституційних інвесторів, приватних банків та сімейних офісів прийняли цей стиль інвестування минулого року, що зросло з 10% у попередньому році.

    Зростання зацікавленості відбувається на фоні того, що активні менеджери намагаються обійти ринково-бичачий ринок акцій, в той час як зростає невпевненість щодо потенційно нижчих доходів у майбутньому, враховуючи підвищені оцінки. Хедж-фондові компанії, такі як AQR Capital Management, відгукуються на попит, пропонуючи більш вдосконалені версії пропозицій портативного альфа.

    “Портативний альфа набирає популярності, оскільки інвестори можуть отримати доступ до ринкових доходів і поєднувати їх з альфою від хедж-фондів, при цьому сплачуючи лише комісії за альфу,” сказав Рорк Стайлер, керівник стратегічного консалтингу в Barclay’s capital solution group. “Таким чином, це може бути досить економічно вигідним варіантом для інвесторів.”

    Попит на інвестиційний стиль, що зазнав невдачі під час глобальної фінансової кризи, зростає. Під час кризи вартість диверсифікації впала після загального зниження активів, і трейдери не змогли вийти з неліквідних позицій. Тепер же прихильники кажуть, що можуть забезпечити нову ефективність завдяки поліпшенню прозорості та ліквідності.

    Підхід знайшов своє місце у світі біржових фондів, де Newfound Research та ReSolve Asset Management запустили безліч ETF, перейменувавши їх на “накопичення доходу”.

    Банки Уолл-Стріт також поспішили упакувати портативні альфа-трейди в своп-продукти, які називаються кількісними інвестиційними стратегіями (QIS).

    Уміння диверсифікувати портфоліо в епоху штучного інтелекту стало актуальною темою на Уолл-Стріт, де акції компаній, таких як Nvidia Corp. та Microsoft Corp., домінують над вигодами, продовжуючи десятирічний зростання S&P 500, який знищив майже всі інші основні активи. Замість того щоб скорочувати акційну експозицію, щоб звільнити місце для інших розподілів, портативний альфа дозволяє інвесторам максимізувати вигоду від акцій — і завдяки левериджу, звільняє кошти для інвестування в інших напрямках.

    Приблизно 75% респондентів опитування Barclays заявили, що використовують акційні індекси як свій бета-параметр або поріг для ринкових доходів. Для додаткових вигод, або альфи, більшість воліє багатостратегійні або акційні хедж-фонди.

    Комісія за управління альфою у цій програмі в середньому складає 1.4%, додаткові 17.4% стягується за результати, згідно з даними опитування. Пропорція менеджерів, які покладаються на третю сторону для генерації портативної альфи, приблизно вдвічі більша, ніж тих, хто робить це самостійно.

    “Кілька наших клієнтів нещодавно реалізували такі стратегії,” сказав Адрієн Желіо, генеральний директор Premialab, що відстежує пропозиції QIS у 18 банках. “Це дозволяє точно управляти експозицією систематичною і гнучкою інтеграцією різних стратегій для досягнення бажаного профілю ризик/винагорода.”

  • 💼🇿🇦 Африка: зростання можливостей у приватному кредитуванні

    Найбільший управитель коштів Південної Африки вбачає можливості для зростання у приватному кредитуванні в Африці, оскільки намагається диверсифікувати свої інвестиції за межами рідного ринку.

    Публічна інвестиційна корпорація (PIC), яка управляє урядовими пенсійними фондами на суму близько 3 трильйонів ренд (163 мільярди доларів), за останні два роки вклала близько 8 мільярдів ренд в інвестиції в інших країнах Африки і планує збільшити цю суму, повідомив головний інвестиційний директор Кабело Ріхотсо на конференції в Кейптауні в четвер.

    Керівництво PIC уникало публічних акцій в інших країнах Африки, оскільки ці ринки переважно маленькі та не ліквідні. Приватний капітал також не є варіантом, оскільки багато бізнесів в Африці є сімейними і не зацікавлені у грошових вливаннях, які розмивають їхню частку, зазначив він. Проте попит на кредит залишився.

    “Ми вважаємо, що для роботи в Африці потрібно бути на приватних ринках,” – сказав Ріхотсо. “Приватний капітал не спрацював, але приватний борг працює добре. Ви фінансуєте, і отримуєте свої% витрати.”

    PIC інвестує, в основному, через посередників, таких як Африканська фінансова корпорація, щоб зменшити політичні та регуляторні ризики. Нещодавно корпорація інвестувала 100 мільйонів доларів в Africa 50, підрозділ Африканського банку розвитку, який мобілізує державне та приватне фінансування для розвитку інфраструктури.

    “Те, що ми дізналися на континенті, – це те, що ви не можете просто зайти і робити це самостійно,” – сказав Ріхотсо. “Ми повинні інвестувати в засоби, які забезпечують нам різноманітний експозицій.”

    PIC має близько 12% свого портфеля інвестованого за межами країни, що менше за регуляторну межу в 45%, яка стосується приватних управляючих фондами. Приблизно 4% з цього обсягу розміщене в ринках, що розвиваються, де Китай та Індія займають найбільші ваги у його портфелі, зазначив Ріхотсо.

  • 💰🇨🇩 Конго вводить монополію на кобальт для контролю цін на ринку

    Демократична Республіка Конго починає реалізовувати довгоочікувану державну монополію для контролю виробництва ручного кобальту, розширюючи свої зусилля щодо підвищення цін на метал для акумуляторів, користуючись домінуванням країни на світовому ринку.

    Entreprise Generale du Cobalt, або EGC, тепер є єдиною установою, якій дозволено експортувати так званий артізальний кобальт, відповідно до нових регуляцій, підписаних прем’єр-міністром та міністром гірництва 21 лютого. Одночасно уряд також наклав чотиримісячну заборону на експорт кобальту будь-якого виду, що може призвести до різкого зростання цін.

    Ці заходи відзначають небачені зусилля центральноафриканської нації, щоб відновити контроль над ринком кобальту, після того як різке зростання видобутку на великих промислових шахтах призвело до падіння цін. Виробництво артізального кобальту знизилося, оскільки маржа впала, що загрожує життєво важливому, але часто небезпечному, джерелу доходу для сотень тисяч людей у Конго.

    EGC розглядає можливість покупки кобальту у артізальних гірників під час заборони та накопичення матеріалу, щоб, як зазначив генеральний директор EGC Ерік Калала, «їхня діяльність не постраждала від цього заборони».

    Після зняття тимчасової заборони незалежні переробні підприємства, які зазвичай купують у артізальних гірників, «не можуть експортувати кобальт», заявила авторитетна організація для регулювання та контролю ринків стратегічних мінеральних речовин, відома як ARECOMS. Їх ліцензії на експорт будуть анулюватися «з негайним ефектом», йдеться в документі.

    Замість цього підприємства можуть співпрацювати з EGC для переробки кобальту та продовжувати очищати мідь та інші метали, зазначив Калала.

    Монополія EGC на кобальт, видобутий вручну чи напівпромислово, не вплине на великі промислові підприємства, такі як Glencore Plc, CMOC Group Ltd. та Eurasian Resources Group Sarl, які відповідають за більшість кобальту, виробленого в країні.

    Зростання виробництва CMOC на двох великих шахтах у Конго, де мінерал видобувається як побічний продукт під час видобутку міді, призвело до перевищення пропозиції попиту, і ціни впали. Падіння цін змусило багатьох артізальних гірників Конго переключитися на інші мінерали, такі як золото та мідь.

    Спеціалізований торговий дім Darton Commodities оцінює, що слабкий ринок призвів до зниження обсягів артізального видобутку до 4,400-5,000 тонн у 2024 році – або лише 2% від загального обсягу виробництва країни. Для порівняння, в 2018 році обсяг виробництва перевищував 21,000 тонн.

    Ця переважно неформальна галузь забезпечує засоби до існування сотням тисяч жителів Конго — і, можливо, мільйонам більше непрямо — але часто піддається критиці за небезпечні умови праці та дитячу працю.

    EGC намагається вирішити ці питання, щоб забезпечити надійне постачання чистого кобальту, особливо коли ціни зростають.

    EGC «використовує виключне право» на закупівлю та торгівлю ручним металом, йдеться в новому міністерському указі. Державна компанія може це робити «безпосередньо або за допомогою партнерств або делегуючи всю або частину своєї діяльності одній або декільком іншим компаніям», що йдеться в документі.

    Промисловим виробникам тепер «строго заборонено» змішувати свої мінерали з несертифікованими джерелами артізального кобальту, відповідно до регуляцій, які також дозволяють компаніям співпрацювати з EGC для відкриття частин своїх ліцензій для артізального видобутку без страху покарання.

    Це може допомогти вирішити звичайну проблему, коли артізальні гірники проникають на промислові ділянки, щоб вкрасти руду, за словами Калала.

  • 💰🇭🇺 Угорщина: новий дефіцит бюджету та податкові пільги від Орбана

    Угорщина стикається з черговим невиконанням бюджетних цілей після оголошення прем’єр-міністром Віктором Орбаном податкових пільг перед виборами минулого тижня.

    Міністерство економіки повідомило, що країна повинна орієнтуватися на дефіцит у 3,5% ВВП у 2026 році, замість раніше запланованої цілі, яка дозволила б їй укластися в межі 3% Європейського Союзу. Це ще один рік фіскальних невдач після пандемії Covid, що викликає серйозне занепокоєння серед інвесторів і рейтингових агентств.

    Орбан планує податкові пільги на мільярди доларів для матерів і пенсіонерів, що вводитимуться поступово, починаючи з жовтня цього року, оскільки його партія ФІДЕС відстає у соціологічних опитуваннях перед виборами, які відбудуться менш ніж через рік.

    Схожі фіскальні розширення, вартістю близько 2 трильйони форинтів (5,2 мільярда доларів) перед виборами 2022 року, сприяли інфляції та зрослій волатильності форинта. У зв’язку зі слабкою економікою та процедурами надмірного дефіциту з боку ЄС, уряд має менше можливостей для використання витрат у політичних цілях.

    Міністерство заявило, що дефіцит все ще буде нижчим за заплановані 3,7% цього року, додаючи, що державний бюджет перед сплатою відсотків повинен залишатися збалансованим, а борг – на знижувальному курсі.

    “Це означає, що бюджет залишиться нейтральним для економічного зростання, не надаючи ані стимулу, ані обмежень”, – йдеться у заяві міністерства в четвер.

    S&P Global Ratings попередило раніше цього тижня, що уряд ризикує перевитратити кошти і підвищити інфляцію, оскільки може використовувати фіскальні засоби для стимулювання внутрішнього попиту. Рейтингове агентство оцінює борг Угорщини на одну сходинку вище сміттєвого рейтингу.

    Уряд також дав зрозуміти, що планує використовувати обмеження прибутків для продуктових рітейлерів і можливе повторне введення цінових стель, що нагадує про раніше втручання в економіку, яке відлякало інвесторів.

  • 📈🇵🇱 Перспективи економіки Польщі покращилися завдяки зростанню інвестицій

    Перспективи економіки Польщі отримали імпульс завдяки даним, які показали, що інвестиції відновилися наприкінці 2024 року, що свідчить про те, що зростання країни в 2025 році може мати ще один двигун, окрім споживання.

    Економіка східноєвропейської країни обсягом $800 мільярдів зросла на 3,2% у четвертому кварталі порівняно з минулим роком, повідомило статистичне бюро в четвер. Індивідуальне споживання зросло на 3,5%, інвестиції прискорилися на 1,3%, тоді як експорт збільшився лише на 0,5%, як показали дані Bloomberg Terminal.

    «Це не поганий попередник для очікуваного зростання ВВП у 2025 році, яке буде насамперед підживлюватися інвестиціями та приватним споживанням», – зазначили аналітики Pekao на чолі з Ернестом Питлярчиком. Вони очікують зростання ВВП принаймні на 4% цього року, у порівнянні з прогнозом 3,4% за даними опитування економістів Bloomberg.

    Згідно з Монікою Куртек, головним економістом Bank Pocztowy SA, інвестиції можуть зрости на двозначну цифру в 2025 році, що підживлюється програмами, фінансованими коштами Європейського Союзу. Вона прогнозує, що економіка зросте як мінімум на 3,7% цього року.

    Покращення прогнозу та більш збалансоване зростання можуть утримувати деяких політиків від зниження процентних ставок у наступні місяці. Злотий торгується на 0,1% сильнішим щодо євро після публікації даних, наближаючись до найвищого рівня з 2015 року.

    Центральний банк зберігав вартість позик Bloomberg Terminal незмінною протягом 2024 року, побоюючись, що зростання заробітних плат і цін на енергоносії знову спровокує інфляцію. Міністр фінансів Польщі Андрій Доманський, який очікує зростання ВВП близько 4% цього року, у грудні зазначав, що нижчі процентні ставки будуть підтримувати інвестиції.