BT Group Plc’s найприбутковіший бізнес, за словами Citigroup Inc., ймовірно, зіштовхнеться зі зниженням доходів, що може знизити акції британського телекомунікаційного оператора приблизно на чверть.
За словами аналітика Карла Мердока-Сміта, доходи від мережі Openreach можуть почати падати в 2025 і 2026 роках, і ця тенденція, ймовірно, збережеться протягом решти десятиліття. Мердок розпочав покриття акцій з рекомендацією продавати, змінивши попередню рекомендацію купувати.
“Враховуючи, що консенсусні оцінки передбачають продовження зростання, ми бачимо ризик зміни настроїв,” – заявив Мердок-Сміт, знизивши цільовий рівень акцій до 112 пенсів з 200 пенсів. Це новий орієнтир передбачає падіння на 26% з закриття понеділка.
Акції BT впали на 4,3% до 145,00 пенсів, після того як знизилися до 6,5%, що стало найбільшим внутрішньоденним падінням з листопада. Обсяг торгівлі перевищував середній показник за останні 20 днів більш ніж у шість разів.
Швидке зменшення кількості користувачів широкосмугового доступу протягом останніх років стало ключовим занепокоєнням для інвесторів BT. Компанія втратила понад 200,000 ліній у кварталі, що завершився в грудні, внаслідок конкуренції з боку менших компаній, що пропонують волоконний доступ. Продовження зниження клієнтської бази перевищить вигоди від підвищення цін, пов’язаних з інфляцією, за словами Мердока-Сміта.
Openreach був найбільш прибутковим підрозділом BT в фінансовому 2024 році, приносячи менше 30% доходу, але становлячи майже половину доходу до сплати відсотків, податків, знецінення та амортизації.
Мердок-Сміт раніше працював аналітиком у Berenberg, де рекоменд був BT як підприємство для купівлі з березня до жовтня минулого року. У листопаді він був призначений керівником досліджень акцій європейських телекомунікацій у Citigroup.
Залишити відповідь