📈🇪🇺Європейські акції: легкі прибутки закінчилися, нові виклики попереду

Легкі прибутки для європейських акцій закінчилися, оскільки ринок тепер адекватно оцінений після різкого зростання в цьому році, згідно з прогнозами аналітиків Barclays Plc.

Ризиковий преміум “Трампа” в регіоні – загроза тарифів, яка впливала на ціни – переважно зник, і для досягнення вищих оцінок акцій необхідно покращення економічного зростання та зниження відсоткових ставок, писали аналітики на чолі з Еммануелем Кау.

Європейські акції зросли в 2025 році після одного з найгірших років у відношенні до американських аналогів. Доступнішу оцінку заохотила ротація від американських активів в час, коли корпоративні прибутки в регіоні залишаються стабільними.

Інвестори роблять ставку на те, що результати виборів у Німеччині можуть призвести до фіскального стимулу та зміцнити економічне відновлення в регіоні, у той час як можливість припинення вогню в Україні також підвищила оптимізм. Тим часом Кау зазначив, що ринок сподівається на м’якішу позицію США в торгових питаннях.

Індекс MSCI Europe зростав на 10% в цьому році, що більше ніж удвічі перевищує прибуток S&P 500. Корпоративні прибутки також залишаються на рівні, що підвищує співвідношення ціни акцій до прибутку до приблизно 15 з 13.5 на кінець минулого року.

Деякі з прибутків від оцінки, особливо в секторах, таких як банківський і телекомунікаційний, були також завдяки “власним зусиллям”, такими як увага до повернення акціонерам та капітальної дисципліни, сказав Кау. Члени MSCI Europe вже оголосили про плани викупу акцій на суму 62 мільярди євро в 2025 році, що значно перевищує 51 мільярд євро в аналогічний період минулого року, згідно з даними Bloomberg Intelligence.

Кау зазначив, що можливо оцінки залишитимуться вищими за довгострокове середнє. “Але з такою кількістю змінних (і ризиків), що залишаються невизначеними, ми чекаємо на підтвердження деяких позитивних факторів, щоб переглянути наші цілі вгору”, – додав він.

Тим часом аналітики Citigroup Inc. зазначили, що нещодавні надходження в європейські акції обіцяють подальші прибутки. У минулому індекс MSCI Europe зростав в середньому на 4% в кварталі після стабільного повернення потоків, написала команда, до складу якої входять Міхір Тіродкар та Беата Мантей.