Інвестори в Індії позиціонуються на зниження ставок вже в найближчому майбутньому, що зумовлено зниженням місцевої інфляції та занепокоєнням щодо економічного зростання.
Один річний курс свопу в Індії на середу становив 6.23%, що є найнижчим рівнем з серпня 2022 року. Цей курс знизився на 28 базисних пунктів з початку 2025 року, тепер торгується нижче політичної ставки центрального банку, яка становить 6.25%.
«Ринок свопів повністю врахував зменшення ставки в квітні, друга ж знижка очікується приблизно в жовтні», – сказав Абхішек Упадьйай, економіст ICICI Securities у Мумбаї. «Це зміна в порівнянні з раніше, коли криві лише частково враховували зменшення в квітні, з подальшими діями в грудні».
Резервний банк Індії почав цикл пом’якшення, зменшивши ставку на 25 базисних пунктів 7 лютого. Проте інвестори не були впевнені в масштабах майбутніх знижок у витратах на запозичення, враховуючи рішення центрального банку минулого місяця не переходити до пом’якшувальної політики.
Протокол засідання РБІ, опубліковані в кінці лютого, дали трейдерам свопів підстави сподіватися на подальші знижки, оскільки комітет з визначення ставок відзначив ризики зростання від підтримки обмежувальної політики. Нещодавно очікування подальшого зниження інфляції сприяли падінню курсів свопів.
Інфляція споживчих цін в лютому наближається до 4%, знизившись з 4.3% місяцем раніше, переважно через зниження цін на овочі, зазначили економісти Deutsche Bank на чолі з Каушіком Дасом. Дані щодо інфляції за лютий опублікують наступного тижня, при цьому мета РБІ становить 4%.
Крім того, ознаки економічної слабкості в США, супроводжувані падінням дохідності держоблігацій, вплинули на місцеві своп-курси. Це посилило переконання аналітиків Nomura Holdings в подальшому зниженні.
«Умови для різкого зниження курсів INR є зрілі,» – написав стратег Натан Срибаласундарам у нотатках у вівторок.
Залишити відповідь