Прогноз падіння продажів облігацій у Бразилії
Найкращі банкіри капітальних ринків Бразилії прогнозують зниження обсягів місцевих продажів облігацій у 2025 році після рекорду 2024 року. Високі витрати на запозичення змушують компанії відкласти випуски.
«Проведення торгів минулого року було величезним — умови були досить сприятливими, спреди були вузькими. Тому компанії скористалися можливістю і продали місцеві облігації, навіть коли не потребували цього», — сказав Філіпе Вілберг, голова департаменту фіксованого доходу та структурованих продуктів у Banco Itau BBA.
Згідно з даними Bloomberg, компанії випустили 498,2 мільярда реалів (87 мільярдів доларів) у місцевих облігаціях у Бразилії минулого року, майже подвоївши обсяг у 2023 році. Itau був на першому місці за обсягами та займає близько 23% ринку.
Обсяги випуску в цьому році зменшилися на 29%, до 28,6 мільярда реалів, порівняно з аналогічним періодом минулого року, на тлі зростання спредів і скорочення строків погашення.
«Ми вже спостерігали наприкінці минулого року труднощі у розподілі деяких місцевих облігацій через економічне погіршення та прогноз підвищення процентних ставок», — додав Марселу Марангон, генеральний директор Citigroup у Бразилії.
Центральний банк відновив цикл монетарного підвищення у вересні, збільшивши ключову процентну ставку на майже три процентні пункти.
Економісти прогнозують зростання валового внутрішнього продукту Бразилії на 2,1% у цьому році, що менше за зростання 3,3% минулого року.
Марангон очікує, що злиття, поглинання та повторна профілізація боргів допоможуть збільшити глобальний випуск облігацій Бразилії, тоді як Вілберг вважає, що ринок, ймовірно, залишиться стабільним у 2025 році.
Залишити відповідь