👀supalogic.xyz

Позначка: #CREDITOR

  • 🏦🇬🇧 Оптимізм Assured Guaranty щодо Thames Water після отримання ліквідності

    Керівники компанії Assured Guaranty, одного з найбільших кредиторів Thames Water, висловили оптимізм щодо ситуації в цій проблемній британській водопостачальній компанії після отримання схвалення на надзвичайну ліквідність.

    “Ми дуже добре це бачимо, вважаємо, що вони вийдуть з цієї ситуації успішно,” – сказав Бенджамін Розенблум, головний фінансовий директор компанії, під час дзвінка з інвесторами в п’ятницю, щоб обговорити річні результати. “Ми готові підтримати будь-яку реструктуризацію, яка потрібна, але ми вважаємо, що вийдемо з цього без втрат.”

    Assured Guaranty, що надає страхування облігацій, має $2,13 мільярда боргових зобов’язань перед Thames Water, згідно з останніми річними результатами, опублікованими в четвер. Вона є частиною координаційного комітету кредиторів, що володіє більш старшою борговою категорією Class A, яка узгодила £3 мільярда фінансову підтримку для компанії.

    Новий борг отримав схвалення британського суду на початку цього місяця. Це дасть можливість компанії переглянути боргову реструктуризацію та знайти нового інвестора.

    “Ми підписали угоду про ліквідність, тому вдалося усунути короткострокову проблему закінчення готівки,” – зазначив Домінік Фредеріко, президент і генеральний директор Assured Guaranty. “Це дійсно дає багато полегшення системі.”

    Проте план стикається з опором з боку групи менш старших кредиторів, материнської компанії Thames Water, а також депутата Ліберально-демократичної партії, який представляє інтереси громадськості. Дефіцитні акціонери стверджують, що позика від кредиторів класу A є занадто дорогою, і компанія буде в більш вигідному становищі під час спеціальної адміністрації — тимчасової націоналізації.

    Внутрішній рейтинг кредитора за його зобов’язаннями дорівнює B, згідно з річним звітом. Це трохи вище, ніж рейтинги Moody’s і S&P Global — які класифікують борг класу A як Caa3 і CCC відповідно.

    Кредитор також повідомив, що спостерігається покращення в основних факторах бізнесу, оскільки в грудні регулятор Ofwat підвищив ставки, які водопостачальні компанії можуть брати з клієнтів і повертати інвесторам.

    Thames Water, однак, оскаржує це рішення в Антимонопольному комітеті, стверджуючи, що покращені умови все ще недостатні.

    “Процес апеляції виявився досить успішним для водопостачальних компаній,” – зазначив Фредеріко. “І вони не так уже й далеко від того, щоб знайти схему резервних ставок для поточного або оскаржуваного тарифу.”

    Assured Guaranty також є акціонером інших водопостачальних компаній у Великобританії. Вона має $2,61 мільярда зобов’язання перед боргами Southern Water, а також $1,75 мільярда і $1,24 мільярда відповідно до Anglian Water і Yorkshire Water.

    Весь сектор водопостачання Великобританії підлягає перевірці з боку уряду, регулятора та кредитних інвесторів через обсяги боргу, накопиченого протягом десятиліть з моменту приватизації. Однак Assured Guaranty бачить шлях для приватних інвесторів, щоб повернутися до прибутковості.

    “Уряд Великої Британії заявив, що вони насправді не планують націоналізувати водопостачальні компанії, і, чесно кажучи, у них, здається, немає можливості у бюджеті для цього,” – сказав фінансовий директор страхової компанії Розенблум. “Вони хочуть бачити додаткові інвестиції.”

    Представник Thames Water відмовився коментувати цю інформацію.

  • 🏦🇫🇷 Altice France зменшить борг на €8.6 млрд завдяки угоді з кредиторами

    Компанія Altice France SA та більшість її кредиторів досягли угоди, котра скоротить борги французької телекомунікаційної компанії на €8.6 мільярда (9 мільярдів доларів).

    Згідно з заявою в середу, старші та молодші кредитори обидва отримають міноритарні частки акцій в групі. Власник Патрік Драгі зберігатиме 55% звичайних акцій бізнесу. Як повідомлялося у Bloomberg, сторони наближалися до угоди.

    Ця угода підсумовує неспокійний рік для компанії, яка є власником другого за величиною мобільного оператора у Франції, SFR, та її кредиторів. Хоча переговори розпочалися лише влітку, компанія повідомила кредиторам у березні минулого року, що їм необхідно буде здійснити поступки для зменшення боргового навантаження до рівня нижче чотирьох разів від прибутку.

    В рамках угоди, власники забезпеченого боргу Altice France отримають грошовий платіж у розмірі €1.5 мільярда, що становить 7.6 центів за кожен євро, який мають кредитори, та загальну частку акцій у 31%. Приблизно 77% існуючого боргового навантаження компанії залишиться в якійсь формі, проте з більшими строками погашення та вищими витратами на запозичення.

    Натомість незабезпечені кредитори отримають грошовий платіж у 2.5 центів за кожен євро, що вони мають, та загальну частку акцій у 14%. Приблизно 2% боргу будуть відновлені з нової організації.

    Угода також включає досягнення ключових умов управління. Altice France зараз просить усіх залишкових кредиторів підписати угоду. Ті, хто зробить це до 12 березня, отримають додаткову премію у розмірі 2.5 центів за євро під час закриття угоди.

    Компанія очікує реалізувати цю угоду до кінця року через поєднання французьких судових процесів для Altice France та реорганізації в Люксембурзі або глави 11 для Altice France Holding SA, емітента незабезпеченого боргу.

  • 🏦🇫🇷 Реструктуризація боргу Altice France на €8.6 млрд

    Мільярдер Патрік Драгі та його телекомунікаційний провайдер Altice France близькі до укладання угоди з кредиторами про зменшення боргового навантаження компанії на €8.6 мільярдів ($9 мільярдів) в обмін на частку акцій без контролю та зміни в управлінні, повідомили джерела, знайомі з ситуацією.

    Забезпечені кредитори отримають 31% акцій, грошову виплату та відновлену забезпечену заборгованість з більш строгими документами, які обмежують угоди зі сторонами, пов’язаними з компанією. Непевнені кредитори отримають 14% акцій, меншу грошову виплату та меншу суму відновленої незабезпеченої заборгованості. Угода ще не підписана і остаточні умови можуть змінитися. Представник Altice France відмовився коментувати ситуацію.

    Ця угода є результатом багатьох місяців переговорів між компанією — яка володіє другим за величиною оператором мобільного зв’язку у Франції, SFR — та її кредиторами. Низьке боргове навантаження в €23.7 мільярдів дозволяє Драгі виграти час для реорганізації бізнесу та потенційного пошуку покупця.

    Частки акцій будуть знаходитися в корпоративній структурі під назвою adouble LuxCo, що спростить кредиторам реалізацію своїх прав у разі виникнення проблем. Угода також передбачає призначення двох незалежних директорів до п’ятичленної ради керівників Altice France, розширеної з теперішніх трьох, повідомили деякі із джерел.

    Драгі, який володіє 91% компанії — з рештою акцій, що належать друзям і родині — зберігає контроль. Altice France, як і решта імперії зв’язку Драгі, зростала через придбання, фінансовані боргами, під час низьких процентних ставок. Погані показники операційної діяльності в поєднанні з високими відсотковими ставками викликали непередбачені наслідки, спровокувавши Драгі продавати активи та запросити кредиторів до переговорів на ранньому етапі, поки він ще мав перевагу.