👀supalogic.xyz

Позначка: #DEBT

  • 🏦 Tropicana Brands Group шукає нове фінансування для вирішення боргових проблем

    Tropicana Brands Group, яка стикається з кризою ліквідності через падіння продажів соків, розглядає пропозиції щодо залучення нових інвестицій від кредиторів, за словами джерел, обізнаних зі ситуацією.

    На столі є пропозиція кредиту від TPG Angelo Gordon, повідомили люди, які побажали залишитися анонімними через конфіденційність переговорів.

    Деякі існуючі кредитори Tropicana, яка контролюється PAI Partners, також ведуть переговори з виробником соків про пропоноване вирішення боргових проблем, яке передбачає нове фінансування та реструктуризацію існуючих зобов’язань.

    Ці кредитори працюють за угодою, щоб вести переговори з компанією як координована група.

    Такі угоди співпраці стали звичайними на ринках проблемного боргу, оскільки кредитори намагаються повернути собі переговорну силу, яку вони втратили в останні роки в умовах зростання попиту на боргові зобов’язання.

    Представники TPG Angelo Gordon відмовилися коментувати потенційні переговори щодо фінансування. Tropicana, яка не відповіла на запити, отримує консультації від PJT Partners Inc. Також не було коментарів з боку Gibson Dunn, яке консультує групу кредиторів.

    Зниження доходів загрожує можливості Tropicana фінансувати себе та обслуговувати борги.

  • 🏦🇺🇸 Synopsys продає облігації для фінансування покупки Ansys за $34 млрд

    Компанія Synopsys Inc. планує залучити кошти з ринку високоякісних облігацій, щоб профінансувати свою купівлю Ansys Inc. за $34 мільярди. Випуск облігацій очікується в шести частинах, а найдовший термін – 30 років – може мати дохідність близько 1.5% вище облігацій Міністерства фінансів США.

    За даними Bloomberg, компанія має намір продати приблизно $10 мільярдів нових високоякісних облігацій. Залучені кошти підуть на покриття частини готівкових витрат по угоді, а також на виплату заборгованості Ansys. Synopsys планує рефінансувати $16 мільярдів короткострокового фінансування, яке вона отримала через бридж-кредит при оголошенні угоди минулого року.

    Операції з облігаціями організують Bank of America, HSBC і JPMorgan Chase. Synopsys досягла згоди про купівлю Ansys за приблизно $34 мільярди в готівці та акціях минулого року. Угода зазнала контролю з боку регуляторів у всьому світі, проте в січні отримала умовне схвалення від антимонопольного органу ЄС.

    В аналітичному звіті зазначалося, що угода створить «грандіозну інженерно-програмну компанію» з суттєвими вільними грошовими потоками.

  • 📉🇸🇳 Сенегал: Зниження кредитного рейтингу призвело до падіння бондів

    Бонди Сенегалу впали в понеділок після того, як агентство S&P Global Ratings знизило кредитний рейтинг країни далі в ‘сміттєву’ категорію.

    Євробонди Західноафриканської нації, що підлягають погашенню в 2031 році, подешевшали на 0.3% до 87.44 центів на долар. Цінні папери, термін погашення яких 2048 рік, знизилися на 0.2% до 67.17 центів на долар.

    У п’ятницю S&P знизило довгостроковий рейтинг іноземної валюти до B, що на п’ять позицій нижче інвестиційного рівня, зазначивши результати аудиту, які показали, що державні фінанси країни є слабшими, ніж раніше повідомлялося. Агентство Moody’s Investors Service минулого місяця також знизило рейтинг Сенегалу на дві позиції до B3.

    Після виборів минулого року президент Басироу Діомає Файє розпорядився про проведення розслідування фінансової ситуації в Сенегалі, яке встановило, що його попередник, президент Маки Салль, повідомляв про надто оптимістичні оцінки боргу та дефіциту.

    В результаті, борг до валового внутрішнього продукту стрибнув до перерахованих 99.7% у 2023 році з 65.6% у 2019 році, про що повідомила Рахункова палата Сенегалу в минулому місяці. Дефіцит бюджету оцінюється в 12.3% ВВП у 2023 році, тоді як попередня адміністрація повідомляла про 4.9%.

    Агентство S&P повідомило Bloomberg Terminal у п’ятницю, що «фінансовий дефіцит та боргові показники Сенегалу були переглянуті до фундаментально слабших рівнів, з дефіцитами у 2019-2023 роках, які зараз вдвічі перевищують середні попередні рівні». Це утримає борг Сенегалу на рівні близько 100% ВВП, що обмежує фіскальну гнучкість, з дефіцитом бюджету близько 6.5% ВВП у 2025-2028 роках, додало рейтингове агентство.

  • 🏦🇨🇳 Country Garden залучає нових фінансових радників для реструктуризації боргу

    Компанія Country Garden Holdings Co. знову залучила Houlihan Lokey Inc. та China International Capital Corp. як фінансових радників для реструктуризації свого офшорного боргу, згідно з інформацією осіб, знайомих із ситуацією. Це відновлення партнерства з двома компаніями, оскільки компанія намагається зібрати підтримку кредиторів для свого боргового плану.

    Гігант нерухомості, що не виконав свої зобов’язання, раніше найняв Houlihan і CICC у 2023 році, але згодом розірвав з ними стосунки. Відносини з Houlihan були припинені частково через витрати, як зазначили джерела.

    Після цього Country Garden призначила KPMG Advisory (China) Ltd. на цей пост у січні 2024 року.

    Houlihan відмовився прокоментувати ситуацію. Country Garden, CICC та KPMG не надали негайних коментарів.

    За даними повідомлень, Country Garden, яка не виконала зобов’язання за доларовим боргом у 2023 році, намагається отримати широку підтримку для своєї реструктуризації. Компанія повідомила суду, що очікує досягнення угоди з кредиторами до кінця лютого, але з січня не зробила значного прогресу у ключовій групі кредиторів.

    Суд Country Garden заплановано на 26 травня, але суддя заявив, що терміни можуть бути прискорені, якщо кредитори не будуть задоволені станом переговорів до кінця лютого.

  • 📉🇭🇰 Akції New World Development зросли після обіцянки CEO зменшити витрати

    Акції New World Development Co. зросли найбільше за п’ять місяців, після того як генеральний директор компанії обіцяв зменшити витрати та продати активи на суму 26 мільярдів гонконгських доларів (3.3 мільярда доларів США).

    Ехо Хуанг, яка була призначена генеральним директором у листопаді, озвучила ключові заходи для покращення фінансового потоку компанії під час брифінгу для ЗМІ в п’ятницю. До них входять плани щодо продажу неосновних активів, зменшення витрат та покращення доходів від оренди.

    Акції девелопера зросли до 17% у понеділок, що стало найбільшим зростанням за день з вересня. Потім вдень зросли на 8.9%.

    Ріст акцій пов’язаний з «чіткою дорожньою картою скорочення боргів», сказав Реймонд Ченг, глава досліджень нерухомості в CGS International Securities Hong Kong. Він додав, що плани компанії з рефінансування повинні «додатково зменшити занепокоєння на ринку щодо її ліквідності».

    Компанія підвищила прогнози продажу на материковому Китаї цього року до 14 мільярдів юанів (1.9 мільярда доларів США) з 11 мільярдів юанів. Вона також планує продати офісну будівлю класу А в Ханчжоу цього року, яка може принести 1 мільярд юанів, повідомила Hong Kong Economic Times у понеділок.

    Перpetuальні облігації New World на 6.15% зросли на 10 центів, і мають найбільше зростання за день з моменту випуску, за словами трейдерів.

    Хоча зобов’язання компанії щодо зменшення ризику ліквідності є позитивним знаком, вона може продовжувати стикатися з викликами рефінансування, – написали аналітики Bloomberg Intelligence Патрік Вонг та Джон Вонг у нотатці в понеділок. Девелопер має 32 мільярди гонконгських доларів боргу, що підлягає погашенню цього року, і 33 мільярди в 2026 році.

    Минулого тижня звітність New World показала глибину його проблем. Компанія зафіксувала чистий збиток у 6.6 мільярдів гонконгських доларів за шість місяців, що закінчилися в грудні, головним чином через зменшення вартості своїх житлових та комерційних нерухомостей. Її дохід впав на 1.6% до 16.8 мільярдів гонконгських доларів.

    Девелопер рефінансував близько 18.7 мільярдів гонконгських доларів своїх банківських кредитів з липня, трохи більше ніж 17.8 мільярдів гонконгських доларів, про які було повідомлено в попередньому оновленні 23 січня. Керівництво заявило під час конференц-дзвінка з прибутків, що немає терміновості щодо погашення облігацій на 6.15% до червня.

  • 📉🇸🇰 Словаччина стикається з високими витратами на запозичення через держборг

    Словаччина, ймовірно, зіткнеться з підвищеними витратами на запозичення, поки уряд не зменшить бюджетний дефіцит і не завершиться війна в сусідній Україні, повідомив керівник управління боргом країни.

    Економіка в 140 мільярдів доларів повинна погасити рекордні борги цього року на фоні ризиків, пов’язаних із залежністю від автомобільної промисловості, що під загрозою через вищі тарифи США, а також близькості до військового конфлікту в Україні і турбулентної внутрішньої політики, що ускладнює зусилля по скороченню фіскального розриву.

    «Дефіцит та стан державних фінансів відображаються на нашому ризиковому премії», — сказав Даніель Битканек, голова Агентства управління боргом у Братиславі, в інтерв’ю. «До цього ми все ще зазнаємо штрафів за війну в Україні».

    Битканек говорив перед публічним змаганням між президентом США Дональдом Трампом і українським лідером Володимиром Зеленським у Білому домі минулого тижня.

    Агентство продало €3 мільярди ($3,1 мільярда) міжнародних облігацій у лютому, з заявками, що перевищили рекордні €9 мільярдів, оскільки інвестори шукали можливості фіксувати привабливі доходи. Облігації були випущені з премією у 130 базисних пунктів вище середньозважених ставок, оскільки борг члена еврозони має третю найвищу ризикову премію серед колег, після Італії та Литви.

    Уряд має намір зменшити дефіцит до 3% економічного обсягу до 2027 року, з 5,8% минулого року, але йому потрібно знайти додаткові заощадження для досягнення цієї мети. Правляча коаліція у останні місяці піддалася внутрішнім конфліктам, і рейтингове агентство Moody’s вказало на політичну напруженість і інституційні виклики, коли в грудні знизило кредитний рейтинг держави.

    Зменшення дефіциту в поєднанні з припиненням війни в Україні може знизити дохідності словачських облігацій до трьох чвертей відсотка, заявив керівник агентства з управління боргом.

    Словаччина повинна профінансувати €6,5 мільярда погашення облігацій цього року, плюс €6,3 мільярда бюджетного дефіциту. Після сильних внутрішніх аукціонів та рекордного синдицированого продажу агентство покрило 40% річних фінансових потреб у перші два місяці.

    Проте країна не може підтримувати щорічне поновлення боргу у €13 мільярдів, за словами Битканека.

    «Дефіцит потрібно зменшити», — сказав він. «Ми починаємо відчувати вплив підвищення обсягу погашення боргу».

    Попри те, що зниження процентних ставок у зоні євро надає певне полегшення, вплив монетарного пом’якшення на державний борг не є таким сильним, як раніше, сподівається Битканек, прогнозуючи менше ніж чотири зниження ставок Європейським центральним банком цього року.

    «Дохідності словачських облігацій повинні бути приблизно 3% зараз, але це не так», — сказав він. «Це пов’язано з інфляцією, геополітичними ризиками та занепокоєннями щодо економічного майбутнього Європи – чи це тарифи, енергетика, чи війна в Україні».

  • 💰🇺🇸 Рей Даліо про борги США та поради для інвесторів

    Слухайте Odd Lots на Apple Podcasts та Odd Lots на Spotify. Підпишіться на наш бюлетень.

    Здається, що США має величезні борги. Нещодавно адміністрація Трампа запропонувала бюджет, який ще більше збільшить рівень боргу, що свідчить про те, що це питання не зникне найближчим часом. У цьому епізоді ми розмовляємо з Ремем Даліо, мільярдером, засновником хедж-фонду Bridgewater Associates та автором книги «Як країни банкрутують». Ми обговорюємо його погляди на боргові цикли, фактори, які призводять до виникнення боргової кризи, як виглядає така криза та що США потрібно зробити, щоб уникнути «серцевого нападу» боргової кризи в найближчі три роки.

    Також ми говоримо про рекомендації для інвесторів у таких сценаріях, включаючи думки Рея про речі, як-от Біткоїн та золото. І, звичайно, ми також обговорюємо його роль у створенні Chicken McNugget.

  • 🏦🇦🇴 Анґола готова погасити заморожений кредит при арбітражному рішенні

    Анґола готова виплатити заморожений кредит, якщо арбітр зобов’яже її це зробити. Про це заявила міністр фінансів Вера Дейвес де Суса в інтерв’ю Bloomberg у Нью-Йорку.

    За словами Суси, країна захищає свої інтереси в арбітражі щодо юридичного позову про дефолт за боргом. “Ми готові заплатити. Це не сума, що перевищує наші можливості. Тож ми готові, щойно отримаємо рішення”, – зазначила міністр.

    Анґола використовує проспект для випуску облігацій майже на $2 мільярди з дохідністю 10.95%, що були використані як забезпечення для кредиту в $1 мільярд від JPMorgan Chase & Co.
    “Структура дозволяє нам виплатити лише половину або продовжити термін боргу”, – доповнила вона.

  • 🏦🇦🇴 Ангола планує випустити євробонди на $1.5 млрд для рефінансування боргів

    Ангола планує підняти близько $1.5 мільярда під час продажу євробондів вперше за три роки для рефінансування або погашення боргів, а також для фінансування бюджету країни, заявила міністр фінансів Вера Дейвес де Соуза.

    Третій за величиною виробник нафти в Африці веде переговори з інвесторами в США, на Близькому Сході, Європі та Азії перед можливим випуском. За словами Соуза, також розглядається можливість випуску боргу на інших ринках.

    “Сума, яку ми думаємо використовувати, становить $1.5 мільярда”, – сказала вона, говорячи про продаж доларових облігацій. “Але через гнучкість у виборі джерел фінансування, ми можемо трохи збільшити цю суму”.

    Соуза, яка курирувала останнє випуск облігацій в Анголі в 2022 році, коли країна залучила $1.75 мільярда, зазначила, що її уряд ще не ухвалив рішення щодо дати нового розміщення. Наразі уряд працює з трьома банками над підготовкою випуску та може використати їх для консультацій.

    “Поки ми не маємо дати. Ми взаємодіємо з інвесторами”, – повідомила Соуза. “Чим раніше, тим краще. Це залежить від багатьох факторів.”

    В African сімейство знову повертається на міжнародні ринки боргу після дворічної перерви через труднощі з кредитами та високі витрати на запозичення. Бенін та Кенія вже випустили доларові облігації цього року.

    Ангола входить у період зростання погашення кредитів, оскільки уряд витрачає більшість своїх бюджетних надходжень на виплату зарплат та обслуговування боргів. Країна винна $864 мільйона за облігацією, що підлягає погашенню в листопаді.

    Рентабельність цієї облігації зросла на 33 базисні пункти до 8.763%. Облігація, що підлягає погашенню у 2032 році, піднялася на 4 базисні пункти до 11%.

    Раніше цього тижня президент Анголи Жоао Лоуренсу дозволив міністру фінансів залучити до $3 мільярдів у євробондах та до $1 мільярда державного боргу на японському ринку.

    “Ми часто будемо більш обережними у виборі нових кредитів”, – додала Соуза. Країна планує виключити нові кредити та зосередитися на зниженні боргового навантаження.

    Керівництво Анголи інвестувало мільярди доларів у нову інфраструктуру і продає десятки державних активів для залучення іноземних інвестицій. Економіка повинна зрости приблизно на 4% цього року, хоча існують ознаки, що ця цифра може бути нижчою.

    “Невизначеність зараз пов’язана з ціною на нафту,” – зазначила Соуза. “Це змінна, яка визначить, якщо зростання ВВП буде більше 3% або більше 4%.”

  • 💰🇺🇸 Витрати американців: Хто насправді купує розкіш?

    Протягом останніх кількох років я отримував питання від читачів: хто, власне, купує всі ці товари?

    Конфуз зрозумілий. Останні економічні заголовки не складають цілісної картини: з 2020 року американці витрачають значні суми на неналежні товари та послуги, незважаючи на стрімке зростання цін на необхідні речі. Споживчий борг зростає разом з цінами, і американці зараз не сплачують свої кредитні картки на рівні, не баченому з часів Великої депресії. Ріст зарплат є потужним, але інфляція перешкоджає більшості американців просунутися вперед. Отже, хто ж займає місця в першому класі на літаках і заважає столиків у розкішних ресторанах?

    Останній аналіз споживчих витрат від Moody’s Analytics, про який вперше повідомив Wall Street Journal, надає відповідь: заможні люди дійсно вкладають великі суми в споживчий ринок. Найбагатші 10% американських домогосподарств — ті, хто заробляє більше $250,000 на рік — відповідають за половину всіх споживчих витрат у США і щонайменше за третину валового внутрішнього продукту країни. Якщо тримати це на увазі, багато дивних речей починають набувати сенсу.

    Високі доходи витрачають непропорційно великі суми на неналежні покупки, і розрив між звичками покупки цієї групи та рештою країни став більш екстремальним у останні роки. У 1990-х витрати найвищих доходів зазвичай складали третину від загальних споживчих витрат. Сьогодні їх витрати складають найбільшу частину споживчої економіки з даними, які беруть початок з 1989 року.

    Такий високий рівень концентрації фінансових ресурсів несе багато ризиків і ускладнень, зокрема загальну економічну нестабільність…