👀supalogic.xyz

Позначка: #DEBT

  • 🏦🇸🇪 Heimstaden Bostad планує продаж квартир на 20 млрд крон до 2025 року

    Компанія Heimstaden Bostad AB повідомила, що “добре просувається” з планом продати 20 мільярдів крон (1,9 мільярда доларів) квартир до кінця 2025 року, щоб поліпшити своє фінансове становище.

    У 4-му кварталі компанія реалізувала 530 житлових одиниць на суму приблизно 2,4 мільярда крон, згідно з її звітом про доходи, опублікованим на Bloomberg Terminal в п’ятницю. Це підвищило загальний обсяг продажів до приблизно 8,8 мільярдів крон з початку програми продажу активів, що на 370 мільйонів крон перевищує заплановане.

    “Ми вважаємо, що в межах 2,5 мільярдів крон ми будемо в кожному кварталі”, – заявив співкеруючий директор Крістіан Фладеланд по телефону, незважаючи на сезонний вплив новорічних свят.

    Компанія Heimstaden, що базується в Мальме, Швеція, намагається змінити бізнес-модель, яку було порушено внаслідок закінчення ери нульових ставок у 2023 році, працюючи над розпродажем активів і намагаючись зменшити боргове навантаження, яке стало дорогим для підтримки.

    В загальному борг компанії наразі становить близько 10,1 мільярда доларів, без врахування відсотків.

    Хоча наразі не планується випуск капітальних ринків, Фладеланд зазначив, що таке не виключено. Якщо ціни будуть конкурентоспроможними, вони розглянуть можливість, але будь-які випуски капітальних ринків будуть можливими лише в разі підтримки їх кредитного рейтингу.

    Рейтингове становище Heimstaden Bostad наразі становить BBB-, що є на один щабель вище сміттєвого статусу, як зазначено в Standard & Poor’s та Fitch Ratings станом на грудень 2023 року та березень минулого року відповідно.

    У Швеції триває кримінальне розслідування стосовно 39% частки пенсійного фонду Alecta в Heimstaden Bostad, і існує ризик, що колишні або нинішні менеджери можуть зіткнутися з обвинуваченнями. Тривають арбітражні процедури між Heimstaden AB та Alecta, результати яких будуть оголошені “коли буде досягнуто остаточного рішення”.

  • 📉🇭🇰 New World Development понесла збитки у HK$6.6 млрд через падіння цін на нерухомість

    Компанія New World Development Co. зазнала збитків у розмірі HK$6.6 мільярдів (849 мільйонів доларів) за перше півріччя через зниження вартості нерухомості на фоні тривалої кризи на ринку нерухомості в Гонконзі.

    Розробник, контрольований мільярдером родини Ченг, зазначив про збитки за шість місяців, що закінчилися 31 грудня, через списання на своїх житлових і комерційних проектах, як повідомляється у документі на гонконгську фондову біржу у п’ятницю. Це в порівнянні з прибутком у розмірі HK$502 мільйони роком раніше.

    New World намагається впоратися з падінням цін на житло та слабкими комерційними ставками оренди в часи, коли їй найбільше необхідно мати готівку. Найбільший забудовник з найбільшим борговим тягарем в місті під тиском продати будинки дешево в умовах надлишку пропозиції та постійно високих процентних ставок. Він знизив ціну на свій останній проект State Pavilia на 10% нижче, ніж інші нові проекти в районі North Point, щоб прискорити продажі.

    Ринок нерухомості в Гонконзі залишається складним, а боргове навантаження компанії досі високим, зазначила генеральний директор Ехо Хуанг на брифінгу. New World буде орієнтуватися на зниження рівня свого боргу, одночасно намагаючись продати активи на суму HK$26 мільярдів, включаючи житлові проекти та комерційну нерухомість у поточному фінансовому році, додала вона.

    Компанія може продовжувати страждати від зростаючого співвідношення боргу через зниження цін на активи, написали аналітики Bloomberg Intelligence на чолі з Патріком Вонгом. Чистий борг компанії виріс до 95.5% власного капіталу акціонерів станом на грудень з 91.7% шістьма місяцями раніше.

    Консолідований чистий борг зріс до HK$124.6 мільярдів, відповідно до фінансового звіту компанії. Доходи зменшилися на 1.6% до HK$16.8 мільярдів. Основний операційний прибуток впав на 18% до HK$4.4 мільярдів.

    Ціни на житло впали на 27% по всьому Гонконгу з піку в 2021 році та наблизилися до найнижчих рівнів з 2016 року в останні місяці.

    Рекордні вакантні офісні приміщення та мляві роздрібні продажі також обмежують доходи від оренди для орендодавців, таких як New World. Рівень вакантності офісів у місті на кінець минулого року становив 16.8%, що є найвищим з початку обліку в 2006 році.

    Вважаючи одним із чотирьох найбільших забудовників у Гонконзі, New World зіткнулася з низкою викликів у минулому році від боргового тиску до частих змін у керівництві. Компанія намагається продати активи та заставити деякі свої знакові об’єкти, щоб зібрати кошти для полегшення свого великого боргового навантаження.

  • 🏦🇺🇸 B. Riley Financial забезпечила нове фінансування від Oaktree Capital Management

    B. Riley Financial Inc. отримала нове фінансування від Oaktree Capital Management, замінивши кредит від Nomura Holdings, що надає можливість вирішити борги. Акції компанії зросли на 20% у передринковій торгівлі.

    Oaktree, під керівництвом Говарда Маркса, вдруге за менше ніж рік надає фінансування B. Riley, запропонувавши кредит на суму $160 мільйонів із відсотковою ставкою з двозначними значеннями. З цієї суми $118 мільйонів пішло на погашення синдикованого кредиту Nomura, решта – на робочий капітал.

    Вартість нового кредиту виявилася меншою, ніж початковий кредит від Nomura, що забезпечував B. Riley про $600 мільйонів кредитного ресурсу. Нова позика має процентну ставку, що дорівнює тримісячній ставці SOFR плюс 8%.

    Oaktree отримує варранти на купівлю близько 1.8 мільйонів акцій за ціною $5.14 за акцію. Акції закрилися вчора на рівні $5.64.

    Ситуація з кредитом Nomura викликала занепокоєння інвесторів через заставне майно, яке включало частку B. Riley у Franchise Group Inc., роздрібної мережі.

    FRG оголосила про банкрутство в листопаді, і B. Riley практично повністю списала свої інвестиції в компанії.

  • 🏦🇰🇪 Кенія реорганізує борг на $1.5 млрд від продажу єврооблігацій

    Кенія використає всі кошти від продажу єврооблігацій на $1.5 млрд для переформування державного боргу, відмовляючись від більш короткострокових цінних паперів та погашаючи синдиковані кредити, сказав міністр фінансів Джон Мбаді.

    Облігації, що завершуються у 2036 році, допоможуть погасити “дорогі” синдиковані кредити, які підлягають поверненню до кінця цього року, після того як уряд викупить $900 млн єврооблігацій, що мають закінчитися у 2027 році. “Все, що залишиться після викупу 2027 року, буде використано виключно для погашення цих інших синдикованих кредитів,” зазначив він по телефону з столиці, Найробі, в четвер.

    Кенія вживає заходів для управління термінами погашення своїх боргів, після того як минулого року її фінанси піддалися серйозному тиску через антиурядові протести, які змусили адміністрацію президента Вільяма Руту відмовитися від заходів щодо підвищення доходів. Національна скарбниця потребує близько $26 млрд протягом наступного десятиліття для погашення зовнішнього боргу та ще $1.5 млрд щорічно для зовнішніх процентних виплат.

    Уряд реорганізує свій борг, щоб впоратися з швидким погашенням у наступні роки, за словами міністра. Східноафриканська країна має близько $952 млн синдикованих кредитів, які підлягають поверненню у вересні та жовтні. Кредитні кошти з комерційних банків мають процентні ставки 12%-13% — це дорожче, ніж нові єврооблігації, які мають купон 9.5%.

    Наступне погашення єврооблігацій Кенії — це $1 млрд, яке підлягає поверненню у лютому 2028 року. Наступного року країна почне виплачувати перші $500 млн для розрахунку з боргом на $1.5 млрд, що підлягає погашенню у 2031 році. На рік пізніше вона також почне погашення ще однієї єврооблігації, що підлягає поверненню у 2032 році.

    Щоб допомогти управляти своїм борговим навантаженням, міністерство працює над звуженням бюджетного дефіциту, сповільнюючи темпи залучення кредитів, і здійснюючи управлінські заходи, сказав Мбаді.

    Бюджетне фінансування Кенії на поточний фінансовий рік через червень включає $1.5 млрд від Абу-Дабі та $750 млн від Світового банку. Країна також очікує $200 млн від Африканського банку розвитку та близько $60 млн від Фонду ОПЕК, а також відкриття фінансування від МВФ з командою, яка очікується в Найробі наступного місяця для фінального перегляду чинної програми, зазначив міністр.

  • 🏦🇪🇺 Adevinta ASA планує залучити до €6.5 мільярдів у боргу для рефінансування

    Адвінта ASA, група онлайн-оголошень, планує залучити до €6.5 мільярдів ($6.8 мільярдів) у вигляді боргових зобов’язань.

    Приватні інвестори та спонсори, такі як Blackstone Inc. і Permira, розглядають різноманітні варіанти фінансування. Основна частина виручки буде використана для рефінансування або зміни умов існуючого боргу компанії у розмірі €4.5 мільярдів.

    Крім цього, компанія також розглядає можливість залучення нової частини у розмірі до €2 мільярдів, яка може бути використана для виплати дивідендів акціонерам.

    Blackstone та Permira домовились про придбання Adevinta у 2023 році в одній з найбільших угод в Європі, фінансованій приватними кредиторами.

    Традиційні кредитори шукають можливості для угод в умовах відсутності злиттів та поглинань, що призводить до хвилі зміни умов фінансування. Таким чином, рефінансування Adevinta буде сприйнято з полегшенням.

    Є кілька варіантів, які розглядаються, включаючи зміни умов боргу існуючих кредиторів чи рефінансування банками.

    На думку експертів, ринок змінився з початку вторгнення Росії в Україну у 2022 році, що призвело до труднощів у традиційних фондах, і зараз приватний кредит став єдиною можливістю для великих позичальників.

  • 🏦🇺🇸 Чикаго ухвалив рішення про випуск облігацій на $830 млн для інфраструктури

    Міська рада Чикаго в середу підтримала спірну пропозицію мера Брандона Джонсона про продаж облігацій на $830 млн для покриття витрат на інфраструктуру, незважаючи на занепокоєння щодо затримки погашення боргу та використання виручених коштів.

    Ординанс був ухвалений з рахунком 26 голосів «за» – 23 «проти».

    Фінансовий комітет раніше затвердив цю пропозицію, але минулого тижня члени ради відклали голосування в повному складі через критику плану, згідно з яким погашення основної суми боргу має розпочатися приблизно через два десятки років.

    Ця облігація є першою, яку місто намагається випустити після того, як агентство S&P Global Ratings знизило його кредитний рейтинг на одну сходинку до BBB минулого місяця. S&P повідомило, що зниження сталося через «значний структурний бюджетний дисбаланс», що ускладнить узгодження витрат та доходів у найближчі роки.

    «Немає нічого поганого в тому, що їм потрібно позичати гроші для їх капітальних планів», – сказала Ліза Вашберн, директор управляючих компаній Municipal Market Analytics, у інтерв’ю перед голосуванням. «Проблема в тому, що структура боргу є агресивною та дорогою, і відсуває витрати далеко в майбутнє.»

    Хоча деякі чиновники Чикаго захищали структуру облігацій, Вашберн зазначила, що подібні графіки погашення боргу не є типовими в публічній фінансовій індустрії. Плюс, структура, яку виклала адміністрація, може ускладнити майбутні бюджети, додала вона.

    Міська рада затвердила бюджет на 2025 рік, який покрив майже $1 млрд дефіциту, але все ще залишались питання про те, як місто враховуватиме $175 млн, які йому потрібні для недофінансованої пенсії муніципальних працівників, яку очікували отримати від Чиказьких публічних шкіл. Шкільний район протягом останніх кількох років вносив внески на муніципальну пенсію, оскільки його некласні працівники беруть участь у цьому плані.

    Враховуючи дефіцити як у шкільному окрузі, так і в місті, цей платіж перетворився на джерело конфлікту між мером та генеральним директором CPS Педро Мартінесом.

  • 📈🇰🇪 Кенія пропонує високі прибутки інвесторам на нові облігації

    Кенія пропонує інвесторам на Bloomberg Terminal прибутковість близько 10.5% для переходу з короткострокових облігацій на нові ноти з терміном погашення у 2036 році, оскільки країна прагне оптимізувати свій борговий профіль.

    Початкові ціни для угоди стандартного розміру коливаються навколо 10.5%, а продаж здійснюється компаніями Citigroup Inc. та Standard Bank Group Ltd.. Очікується, що угода буде укладена сьогодні.

    Цього тижня Кенія повідомила, що планує продати нові доларові облігації для фінансування викупу $900 мільйонів єврооблігацій, термін погашення яких — 2027 рік. Семирічні ноти були випущені з купоном у 7% у 2019 році.

    Кенія обрала широкі цінові показники, і облігації, ймовірно, будуть добре прийняті через привабливу прибутковість, зростаючу багатосторонню підтримку Кенії та консервативне використання коштів.

    Проте, одним з важливих питань для міжнародних інвесторів залишається бюджетний дефіцит; будь-які надходження, які перевищують суму викупу єврооблігацій, скоріш за все, будуть використані для підтримки бюджету.

    Національне казначейство Кенії повідомляє про потребу в близько $26 мільярдів протягом наступного десятиліття для погашення зовнішніх боргів та $1.5 мільярда щорічно на виплату відсотків.

    Рік тому Кенія продала $1.5 мільярда у єврооблігаціях, щоб частково викупити $2 мільярди облігації.

    Очікується, що місія Міжнародного валютного фонду скоро приїде до Найробі для остаточного перегляду програми у $3.6 мільярда, термін дії якої закінчується 1 квітня.

    Прибутковість на 2027 річні облігації знизилась на близько 8 базисних пунктів, тоді як прибутковість на 2031 річні ноти знизилась на близько 12 базисних пунктів до 9.66% за даними Bloomberg.

  • 📈🇨🇭 Idorsia Ltd. реорганізує борг для уникнення кризи ліквідності

    Idorsia Ltd. погодила реорганізацію свого боргового навантаження та нове фінансування від облігаціонерів, щоб уникнути небезпечної кризи ліквідності у швейцарській біотехнологічній компанії.

    Акції компанії виросли до 24% у Цюріху.

    Компанія з Базеля, яка розробляє та комерціалізує різні ліки, також представила план більш радикальної реорганізації, який передбачає продовження термінів погашення конвертованих облігацій на 800 мільйонів швейцарських франків (895 мільйонів доларів) на 10 років. Група облігаціонерів також готова надати компанії 150 мільйонів франків нового фінансування для забезпечення її діяльності в короткостроковій перспективі.

    Ця угода з фінансування з’явилася після того, як Idorsia не вдалося укласти угоду про продаж прав на ключовий препарат від гіпертензії, Tryvio, залишивши компанію без ресурсів для підвищення глобальних продажів. Comпанія покладалася на продаж прав на Tryvio як спосіб подолати кризу ліквідності, після того як вона вклала великі суми грошей у розробку продуктів.

    Однак компанія, яка погодилася на угоду з неперевіреним статусом у листопаді для глобальних прав на Tryvio, не підписала фінальну угоду, повідомила Idorsia, не називаючи цю компанію.

    В рамках свого плану збереження Idorsia також переглянула умови співпраці з американським партнером Viatris Inc., що зменшить її внесок у витрати на розробку двох інших препаратів на пізніх стадіях на 100 мільйонів доларів цього року, знижуючи її право на потенційні майбутні виплати за етапами на 250 мільйонів доларів. Публікацію звіту за рік компанія призупинила до 4 березня.

    Компанія також планує надати облігаціонерам можливість наблизитися до своїх активів. Idorsia об’єднає права на експериментальні ліки selatogrel і cenerimod, а також на Tryvio, у нову одиницю, яка випустить облігації. Існуючі власники отримають можливість обміняти свої конвертовані облігації на ці ноти.

    Враховуючи їхню готовність взяти участь у реорганізації, облігаціонери Idorsia також мають отримати певні акції та варранти в компанії.

    Компанія очікує досягти “комерційної прибутковості” з препаратом для сну Quviviq у 2026 році і загальної прибутковості наступного року, повідомив генеральний директор Андре Мюллер у заяві в середу.

    Хоча зміни у угоді з Viatris та додаткове фінансування боргу продовжують запас готівки до 2026 року, коли компанія може вийти на беззбитковість з Quviviq, “довгострокова стійкість бізнесу залишається під питанням”, зазначили аналітики Bloomberg Intelligence Майкл Шах і Христос Ніколетопулос.

    Idorsia втратила більше 90% своєї вартості з моменту відокремлення від Actelion після придбання Johnson & Johnson у 2017 році. Акції торгувалися на 20% вище за 1.10 франка станом на 10:14 ранку у Цюріху.

  • 🏦🇫🇷 Altice France зменшить борг на €8.6 млрд завдяки угоді з кредиторами

    Компанія Altice France SA та більшість її кредиторів досягли угоди, котра скоротить борги французької телекомунікаційної компанії на €8.6 мільярда (9 мільярдів доларів).

    Згідно з заявою в середу, старші та молодші кредитори обидва отримають міноритарні частки акцій в групі. Власник Патрік Драгі зберігатиме 55% звичайних акцій бізнесу. Як повідомлялося у Bloomberg, сторони наближалися до угоди.

    Ця угода підсумовує неспокійний рік для компанії, яка є власником другого за величиною мобільного оператора у Франції, SFR, та її кредиторів. Хоча переговори розпочалися лише влітку, компанія повідомила кредиторам у березні минулого року, що їм необхідно буде здійснити поступки для зменшення боргового навантаження до рівня нижче чотирьох разів від прибутку.

    В рамках угоди, власники забезпеченого боргу Altice France отримають грошовий платіж у розмірі €1.5 мільярда, що становить 7.6 центів за кожен євро, який мають кредитори, та загальну частку акцій у 31%. Приблизно 77% існуючого боргового навантаження компанії залишиться в якійсь формі, проте з більшими строками погашення та вищими витратами на запозичення.

    Натомість незабезпечені кредитори отримають грошовий платіж у 2.5 центів за кожен євро, що вони мають, та загальну частку акцій у 14%. Приблизно 2% боргу будуть відновлені з нової організації.

    Угода також включає досягнення ключових умов управління. Altice France зараз просить усіх залишкових кредиторів підписати угоду. Ті, хто зробить це до 12 березня, отримають додаткову премію у розмірі 2.5 центів за євро під час закриття угоди.

    Компанія очікує реалізувати цю угоду до кінця року через поєднання французьких судових процесів для Altice France та реорганізації в Люксембурзі або глави 11 для Altice France Holding SA, емітента незабезпеченого боргу.

  • 📉🇹🇭 Банк Таїланду знизив процентну ставку вперше за чотири місяці

    Банк Таїланду несподівано знизив свою ключову процентну ставку вперше за чотири місяці, знизивши її на 0,25% до 2% після невтішних даних про зростання економіки та закликів до зниження витрат на запозичення з боку прем’єр-міністра та Міжнародного валютного фонду.

    Шість з семи членів Комітету з монетарної політики проголосували за зниження ставки. Лише шість з 23 економістів, опитаних Bloomberg News, передбачали таке рішення, решта вважала, що ставка залишиться без змін.

    Акції зросли, але бат підтримував втрати після несподіваного кроку, що відбувся після того, як уряд активізував кампанію за зниження витрат на запозичення. Прем’єр-міністр Паетонгтарн Сінаварт на минулому тижні публічно закликав до зниження ставки. Центральний банк раніше стверджував, що світова невизначеність вимагає збереження монетарної політики, однак МВФ погодився з аргументами Паетонгтарн, зазначивши, що зниження допоможе тайцям, які мають великі борги.

    “Очікується, що економіка Таїланду буде зростати повільніше, ніж раніше оцінювалося через тиски на промисловість, конкуренцію з іноземними продуктами та високі ризики з торгівельної політики великих економік”, – зазначає Банк Таїланду.

    Центральний банк не оприлюднив нових прогнозів зростання, раніше передбачавши, що економіка виросте на 2.9% у 2025 році. Дані свідчать, що в 2024 році економіка Південно-Східної Азії виросла всього на 2,5%, що нижче очікувань економістів.

    Заява Банку зазначила, що загальна інфляція має тенденцію зберігатися на нижньому рівні цільового діапазону 1%-3%, але вона підлягає ризикам з боку цін на нафту та дотацій на енергію.

    Губернатор Сетапут Сутіївартнатепут цього місяця сказав, що вважає торгівельну політику основною проблемою для центрального банку, попереджаючи, що “значно важко” справлятися з шоками з боку постачання.

    Таїланд, який у 2024 році отримав торгівельний профіцит 35,4 мільярда доларів із США, планує збільшити імпорт американського етану та сільськогосподарської продукції, щоб уникнути потрапляння під тарифи президента США Дональда Трампа, який заявив, що запровадить мита на країни, які продають більше, ніж купують.

    Поток імпортних товарів є фактором, що стримує відновлення Таїланду, додав Сетапут, зазначивши, що місцевий виробничий сектор постраждав. Згідно з інформацією місцевих ЗМІ, тисячі тайських фабрик не можуть конкурувати з дешевими імпортними товарами і закрилися в останні роки.