Alibaba Group Holding Ltd. enfrenta ключове випробування у своїй фінансовій звітності в четвер, після того як ралі, спровоковане DeepSeek, додало понад $110 мільярдів до ринкової вартості компанії.
Акції Alibaba, що котируються в Гонконзі, зросли майже на 60% від січневого мінімуму завдяки збудженню навколо її моделі штучного інтелекту, зустрічі співзасновника Джека Ма з ключовими чиновниками і угоді з Apple Inc. Це сталося, незважаючи на побоювання щодо впливу жорсткої конкуренції та труднощів економіки Китаю.
Трейдери опцій передбачають більшу, ніж зазвичай, реакцію акцій на результати. Акції перевищили цільові ціни аналітиків, торгуючи на технічно перегрітому рівні та на найвищому прибутковому множнику за два роки.
«Основи повинні знову стати в центрі уваги», – написала аналітик HSBC Holdings PLC Шарлен Лю у своїй записці. Це включає стабілізацію частки ринку електронної комерції, а також «чітку стратегію монетизації AI і прискорення зростання доходів у хмарних сервісах та покращення маржі».
Френзія DeepSeek підвищила очікування щодо того, що прискорення впровадження AI збільшить попит на провідні послуги Alibaba Cloud. Акції торгуються більше ніж у 13 разів від оцінюваного прибутку, підвищившись з менше ніж у 9 разів лише місяць тому.
Оцінка Alibaba може повернутися до свого середньорічного значення у 15 разів, якщо її AI-історія продовжить розгортатися, зазначив Сіадонг Бао, менеджер фонду Edmond de Rothschild Asset Management. Проте ралі стикається з викликами, включаючи рівень стимулювання, оголошеного на наступних засіданнях уряду, і початок імпортних тарифів, додав він.
Переправа, щоб вразити ринок в цьому сезоні звітності виглядає високою, якщо судити з негативної реакції на результати Baidu Inc. цього тижня. Акції впали, оскільки інвестори зосередилися на слабкості в його основному бізнесі пошуку попри сильну динаміку в його AI-хмарному бізнесі.
Результати Alibaba будуть проаналізовані на наявність підказок щодо її успіху в капіталізації попиту на AI, одночасно захищаючи свої доходи від впливу цінової конкуренції з суперниками-гиперскалерами та гравцями електронної комерції.
Аналітики оцінюють, що продажі зросли на 6,5% за три місяці, що закінчилися в грудні, на понад повний відсотковий пункт порівняно з попереднім кварталом і аналогічним періодом минулого року. Консенсус очікує, що чиста коригована прибуткова маржа складе 16,6%, підвищившись з 13,2% за квартал, що закінчується у вересні.
Особливу увагу буде приділено хмарному бізнесу, де аналітики прогнозують зростання доходу на 9,7% за останній квартал, порівняно з 7% в попередньому періоді.
Щоденний обсяг опцій перевищив 180 тисяч контрактів у п’ять днів до вівторка, порівняно зі середнім показником близько 110 тисяч за останні 20 днів. Оскільки вони підвищують привабливість биків, інвестори готові до 6,1% руху в акціях після звітності, порівняно із середнім приростом або падінням у 4,8% після останніх восьми квартальних випусків.
На телефонній конференції з інвесторами також будуть шукати ознаки того, чи може Alibaba витримати конкуренцію в швидкозростаючій сфері AI. DeepSeek підкреслила, як витрати на технологію можна зменшити, але також підвищила загрозу легшого входу нових конкурентів.
«Хоча Alibaba є ключовим гравцем AI серед китайських білугнів, вона все ще стикається зі жорсткою конкуренцією з Baidu, Tencent та Huawei», – сказав Маніш Бхаргава, генеральний директор Straits Investment Management. «Alibaba Cloud є сильним претендентом в AI-інфраструктурі, але її успіх залежить від реалізації, регуляторної динаміки та прийняття на ринку.»