👀supalogic.xyz

Позначка: #ECONOMIC

  • 📉🇺🇸 Інфляційний показник ФРС сповільнюється, але ставки залишаються стабільними

    В очікуванні серйозних економічних даних, Федеральна резервна система (ФРС) готується до падіння інфляційного показника до 2.6% у порівнянні з минулим роком. Це найнижчий показник з червня. Проте, оскільки прогрес у подоланні цінового тиску залишається повільним, керівництво ФРС обережно ставиться до можливості подальшого зниження процентних ставок.

    Показник основних особистих споживчих витрат (PCE) не враховує нестабільні ціни на продукти харчування та енергію. Незважаючи на спільне зниження PCE, зростання в інших категоріях, що зазнали сильного підвищення в індексі споживчих цін, зумовлює збереження рівня PCE вище цільового показника ФРС у 2%.

    Згідно з Bloomberg Economics, хоча дані мають показати зниження особистих витрат у січні, центральний банк обережно оцінює можливість зміни базової ставки, що підтверджується коментарями ключових тих, хто говорить про Flick Barr та інших.

    Окрім звіту PCE, Міністерство торгівлі опублікує останній баланс товарної торгівлі, який суттєво розширився в грудні. Це також буде актуальною подією для президента Дональда Трампа у його другому терміні.

    Ці дані разом із іншими показниками, такими як продаж нових будинків і споживча впевненість, формують прогноз для глобальної економіки надалі.

  • 📉🇺🇸 Падіння споживчої довіри призвело до зниження S&P 500

    Протягом останніх двох місяців, під загрозою тарифів та жорсткішої політики Федеральної резервної системи, потужна економіка США давала інвесторам можливість продовжувати вкладати гроші на ринку.

    Проте, п’ятниця сигналізувала про те, що може бути межа, до якої це захисне покриття може бути застосоване.

    Те, що виглядало як ще один тиждень з нудотно низькою волатильністю по всіх класах активів, було розбито останньою сесією, під час якої звіти про споживчу довіру, житло та послуги призвели до найбільшої втрати S&P 500 у новому році. Облігації зросли, оскільки трейдери дивилися в бік потенційного поновлення інфляційних тривог, щоб пропонувати безпечні активи третій день поспіль.

    Поодинокі падіння мали історію перетворення на можливості для купівлі в повоєнній Америці, і нерви були особливо чутливими в п’ятницю, коли дослідники Китаю виявили новий коронавірус у кажанів. Але для інвесторів, які в останні дні накопичили рекордні готівкові кошти в різних інвестиціях, навіть обережні сигнали про те, що історія зростання США під тиском, були достатньою причиною, щоб покинути ринок.

    S&P 500 стер свій тижневий приріст у п’ятницю і впав на 1,7%. Облігації злетіли, знизивши дохідність 10-річних казначейських облігацій майже на 8 базисних пунктів до 4,43%. Індекс VIX, який вимірює волатильність, відомий як «індекс страху», підскочив до одного з найвищих рівнів цього року, але все ще залишався нижче 20.

    Перед п’ятничним обвалом ринкові бикі були «підтримані спекуляціями та надіями на політику Президента Трампа, яка сприяла дезінфляційного зростанню», — сказав Майкл О’Рурк, головний стратег ринку в JonesTrading. «Дані, які ми отримуємо зараз, не підтримують цю тезу.

    Хоча постійні економічні дані були одним із стовпів інвестиційного випадку America First, вони також можуть створити основу для швидких шоків. Дані про інфляцію були дуже нестабільними, а їхнє збільшення в останні місяці підвело надії на швидкі зниження ставок Федерального резерву.

    У п’ятницю звіт показав, що споживча довіра в США впала наприкінці лютого, оскільки довгострокові погляди на інфляцію зросли до найвищого рівня з 1995 року. У додаток до невизначеного прогнозу, продажі існуючих житлових об’єктів у США впали минулого місяця вперше з вересня.

    Для оптимістичних інвесторів економіка, яка демонструвала стійкість, була основним викликом щодо спекуляцій. Звіт про зайнятість у січні показав, що було додано 143 000 робочих місць до непосадкової заробітної плати, що трохи менше за річний середній показник у 166 000, а рівень безробіття залишався на рівні від 3,9% до 4,2% за останні 12 звітів.

    «Інституційні інвестори розпочали рік з дуже про-ризиковою позицією», — сказала Марія Вейтмане, старший стратег з багатьох активів у State Street Global Markets. «У великій мірі, оптимістична тактика може продовжуватися, оскільки економіка США йде далі.

    Для цього року зниження волатильності усіх даних та класів активів стало запрошенням для інвесторів продовжувати вкладати гроші на ринку. Крос-активні біржові фонди США вже зібрали 155 мільярдів доларів цього року, найбільша вливка грошей за цей період, за даними Bloomberg Intelligence. Нерейтингові облігації мали найкращий тижневий приріст за три місяці до середи, за словами Bank of America, посилаючись на дані EPFR Global. Американські акції закрили січень з рекордним прибутком, щоб розпочати рік.

    Для Аяко Йошіоки, старшого керуючого портфелем у Wealth Enhancement Group, зареєстрованого інвестиційного консультанта на 100 мільярдів доларів, відмовлятися від ризикових активів не є правильним рішенням, поки ринок праці залишається відносно здоровим. Невизначеність політики та підвищені оцінки в акціях можуть призвести до більшої волатильності в короткостроковій перспективі, але добре збалансований портфель і збереження вкладень у ризикові активи повинні витримати коливання ринку, додала вона.

    Проте, враховуючи купу новин та зростаючі невизначеності, доза обережності, мабуть, не завадить.

    «Ми вступаємо в трохи самовдоволений стан, і має сенс страхувати деякі з цих ризиків», — сказав Бразінья з BofA. «Вам слід їх страховувати, оскільки існує високий рівень економічної політичної невизначеності та торгової невизначеності».

  • ⚖️🇺🇸 Трамп акцентує увагу на доходах від мит: перспективи та ризики

    Трампа загрози та дії з митами

    Президент Дональд Трамп та його економічна команда все більше зосереджуються на доходах, які можуть бути отримані від митних зборів, намагаючись провести через Конгрес податкові знижки, вказуючи на зростаючі загрози для країн, які намагаються уникнути торгової війни.

    Трамп потребує якомога більше доходів у світлі роботи Республіканців у Конгресі над планом продовження податкових знижок 2017 року, строки дії яких закінчуються згодом цього року, а також додаткових знижок загальним обсягом $4.5 трильйона в наступні 10 років.

    Оптимізація доходів через мита

    Білий дім рекламує використання мит для різних цілей: від зменшення торгового дисбалансу до збільшення важелів впливу на країни для укладення угод. Економісти ставлять під сумнів логіку Трампа, попереджаючи, що мита призведуть до уповільнення зростання та, відповідно, зменшення доходів, як і до відповідних дій з боку інших країн.

    Перспективи для бюджету

    У своєму дописі в соціальних мережах Трамп заявив про «великий обсяг грошей», що надходить від мит як способу допомогти збалансувати федеральний бюджет, дефіцит якого прогнозується на рівні приблизно $2 трильйони в цьому фінансовому році.

    Висновки та потенційні загрози

    Зосередженість на доходах може призвести до нової динаміки для американських торгових офіцій, які звикли зосереджуватися на зниженні торгових бар’єрів, а не на генеруванні доходу. Якщо підвищення доходів є справжнім пріоритетом Трампа, це ускладнить уникнення ескалації торгової війни між ЄС та США в найближчі місяці.

  • 📉🇺🇸 Інвестори масово покидають акції американських будівельників через високі ставки

    Інвестори масово відмовляються від акцій американських будівельників на рекордному рівні через високі витрати на позик, що негативно впливає на перспективи галузі і натякає на подальше падіння акцій.

    Сектор зазнає ударів одна за одною. Перш за все, дані, опубліковані у вівторок, показали, що впевненість серед американських будівельників у лютому опустилася до п’ятимісячного мінімуму. Наступного дня інвестори дізналися, що темпи будівництва житла в США сповільнилися в січні. Цього тижня також слабкі результати доходів будівельника класу люкс Toll Brothers Inc. підтвердили складну ситуацію: високі процентні ставки знищують попит, а зростаючі витрати через тарифи закривають будь-яку можливість для зростання прибутків.

    Будівельники житла є секторами з другим найгіршим результатом в індексі S&P 500 з моменту перемоги президента Дональда Трампа на виборах, знизившись на 24%. Залишилося ще шість сесій до закінчення лютого, а фонд, що відстежує цю групу, iShares US Home Construction ETF, ймовірно, зафіксує найбільший в історії місячний відтік капіталу. Останні падіння слідують після двох років стабільного зростання, коли індекс будівництва житла зріс на 70% у порівнянні з 53% зростанням S&P 500.

    “Якщо ви збираєтеся торгувати, я б не радив ризикувати в цьому секторі”, – сказав Пол Нолт, стратег ринку та старший менеджер з добробуту в Murphy & Sylvest Wealth Management.

    Позиціонування інвесторів також свідчить про те, що трейдери готуються до нових знижок у найближчий час. За словами Крістофера Мерфі, співкерівника стратегії деривативів в Susquehanna International Group, попит на опціони, що захищають від збитків у будівельників житла, зростає.

    Ставки по іпотеці наразі коливаються близько 7%, тоді як середні ціни на нові односімейні будинки на 30% вищі, ніж у грудні 2019 року. Усі ці чинники вже негативно вплинули на можливості споживачів купувати житло. Додатково, можливий 25% тариф на імпорт з Канади та Мексики, а також 10% збір на китайські товари, загрожують підвищити ціни на будівельні матеріали.

    Близько 32% побутової техніки та 30% м’якої деревини походять з міжнародної торгівлі, відповідно до даних Національної асоціації будівників житла.

    “Доступність житла все ще обмежена”, – зазначив Деніс Дебушер з 22V Research. “Більш ніж половина зниження доступності житла було через зростання цін на будинки”, – написав він у нотатці для клієнтів у четвер, додавши, що падіння іпотечних ставок до 6% матиме обмежений вплив на купівельну спроможність.

    В результаті у короткостроковій перспективі «активність у сфері житла виглядає плоскою або знижується», – сказав Дебушер.

    Читати більше: Впевненість будівельників у США знизилася до п’ятимісячного мінімуму через витрати на тарифи.

    Однак оцінки акцій будівельників стають дешевшими. Відношення ціни до бухгалтерської вартості в секторі наразі впало нижче його довгострокової медіани, що свідчить про те, що є «досить солідна точка входу для позиціонування на довгострокові тенденції» впродовж 12 місяців або більше, – сказав Дебушер. Індекс наразі торгується за 1.8 рази його річної бухгалтерської вартості, згідно з даними, зібраними Bloomberg, у порівнянні з 5.3 разами для індексу S&P 500.

    У довгострокові перспективи стратег очікує, що житлова індустрія зміцниться, зазначивши, що розрив між поточним рівнем володіння житлом і довгостроковою медіаною свідчить про дефіцит у 3 мільйони будинків.

    Тим часом технічні стратеги, які аналізують торгові патерни для оцінки траєкторії активу, вказують на зростаючі ведмежі сигнали, які натякають на подальші проблеми.

    Зниження цього тижня в ETF iShares будівництва житла короткочасно опустило його нижче уважно спостережуваних тенденцій, що потенційно свідчить про глибші втрати.

    “Падіння нижче низького рівня з минулого літа на приблизно $97.50 підтвердить поломку”, – сказав Мэтт Маллі, головний стратег ринку Miller Tabak + Co. “Будівельники житла є дуже важливим показником для економіки. Отже, якщо цей сектор ослабне, це викликатиме слабкість в інших сферах економіки.”

  • 📉🇫🇷 Економічна активність у Франції знизилася до рекордно низького рівня

    Ділова активність у приватному секторі Франції несподівано впала до найнижчого рівня з 2023 року через затяжну політичну кризу, яка впливає на економіку № 2 в зоні євро.

    Індекс менеджерів з закупівель S&P Global упав до 44.5 з попередніх 47.6, залишаючись значно нижче порога 50, що відокремлює зростання від скорочення, згідно з даними, опублікованими в п’ятницю. Аналітики очікували покращення до 48, і жоден з 15 опитаних не передбачив такого низького значення.

    Тарік Камаль Чаудрі, економіст Hamburg Commercial Bank, зазначив: “Цей новий удар по французькій економіці, можливо, став несподіванкою, з огляду на нещодавнє зменшення політичної невизначеності в країні” і висловив жаль щодо “рецесії без кінця”.

    Слабкість у Франції спонукала інвесторів збільшити ставки на зниження відсоткових ставок Європейським центральним банком. Грошові ринки зараз прогнозують близько 80 базисних пунктів полегшення в порівнянні з 74 базисними пунктами в четвер.

    Євро продовжив падіння, знизившись на 0.3% до $1.0472. Державні облігації підскочили, внаслідок чого доходність 10-річних облігацій Німеччини знизилася на 5 базисних пунктів до 2.48%.

    Франція відчуває наслідки урядової кризи через те, як вирішити величезний бюджетний дефіцит, що підриває бізнес-конфіденцію. Хоча країна тепер має бюджет на 2025 рік, його досягнення вимагало підвищення податків на компанії для збільшення доходів.

    Корпоративні лідери попередили, що зрушення в бік певного закону призупинило наймання та інвестиції, що сприяло першому квартальному скороченню валового внутрішнього продукту за майже два роки.

    Крім того, уряд прем’єр-міністра Франсуа Бейру залишався вразливим без чіткої більшості в парламенті. Т tensions в з опозиційними партіями, ймовірно, повернуться в найближчі місяці, коли законодавці обговорюватимуть потенційні зміни до пенсійної системи та оскаржений закон 2023 року, що підвищив мінімальний вік виходу на пенсію.

    “Економіка, здається, сприймає досягнення Бейру більше як тимчасовий успіх, ніж довгострокову стабільність”, – додав Чаудрі, відзначивши, що він “може бути відсторонений опозицією в будь-який момент”.

    Ринкові аналітики уважно стежать за даними PMI, оскільки вони надходять на початку місяця і виявляють тенденції та поворотні моменти в економіці. Дані, що повинні з’явитися пізніше в п’ятницю, прогнозують продовження зростання в приватному секторі Німеччини, зони євро, Великобританії та США.

  • 📈🇩🇪 Німецька економіка зростає напередодні виборів, але ризики залишаються

    Виробництво в приватному секторі Німеччини покращилося більше, ніж очікувалося, напередодні виборів у неділю, оскільки рецесія в промисловості сповільнилася.

    Індекс Purchasing Managers’ Index (PMI) від S&P Global для найбільшої економіки Європи зріс до 51 у лютому з 50.5 у попередньому місяці, що підтримало його вище порогового рівня 50, що розділяє зростання від скорочення. Це було більше, ніж очікувані 50.8.

    «Економіка, здається, повернулася на шлях зростання, принаймні, на перші два місяці року», — заявив економіст Гамбурзького комерційного банку Сирюс де ла Рубія. «Перспективи багато в чому залежатимуть від здатності нової обраної влади сигналізувати про стабільність і здійснювати сміливі заходи».

    Євро зберіг ранні втрати після німецьких даних, торгуючи приблизно на 0.2% нижче за $1.0476, оскільки інвестори підвищили очікування зменшення процентних ставок Європейським центральним банком цього року.

    Грошові ринки оцінюють зменшення на майже 80 базисних пунктів, порівняно з 74 базисними пунктами в четвер. Бонди трохи зменшили прибутки, дохідність 10-річних облігацій Німеччини знизилася на чотири базисні пункти до 2.50%.

    Перспективи економіки Німеччини залишаються обмеженими. Після двох послідовних річних скорочень, слабке зростання прогнозу на 2025 рік вже стикається з ризиками через можливі торгові тарифи США, які можуть погіршити тривалу рецесію в промисловості.

    Ці вибори можуть стати шансом на покращення, оскільки консервативний лідер Фрідріх Мерц обіцяє lower taxes і менше регулювання. Очікування більш підприємницьких політик підвищили інвесторську впевненість найбільше за два роки у лютому.

    Ключовим питанням буде, чи новий уряд проведе реформу обмеження державного боргу, що increasingly вважається непридатним з огляду на величезні потреби країни в інвестиціях.

    Торгові збори від президента США Дональда Трампа загрожують погіршити циклічну слабкість і структурні проблеми, такі як припинення постачання енергії з Росії, надмірне регулювання і нестача кваліфікованих робітників.

    Президент Бундесбанку Йоахім Нагель цього тижня зазначив, що країна особливо вразлива до американського протекціонізму та тарифів через залежність від експорту. Його інститут прогнозує зростання лише на 0.2% у 2025 році та попереджає про можливу нову рецесію, якщо Трамп реалізує свої плани.

    Дослідження Bloomberg Economics свідчить, що «Німеччина в середньому стагнувала протягом останніх п’яти років через зростання цін на енергоносії та зменшення попиту на її продукцію. Поточні прогнози вказують на дуже повільне зростання в найближчій перспективі, з ризиками щодо прогнозування, схильними до зниження».

    Поліпшення в німецькій промисловості цього місяця стало можливим завдяки уповільненню падіння нових замовлень, включаючи ті, що надходять з-за кордону, — сказав де ла Рубія, додавши, що загроза американських зборів означає, що «занадто рано святкувати».

    Сусідня Франція переживає ще більше труднощів. Її композитний PMI, оприлюднений раніше в п’ятницю, впав до найнижчого рівня з 2023 року, оскільки політичні проблеми розхитують бізнес і споживчу впевненість.

    Прогнози даних, опублікованих пізніше в день, передбачають продовження зростання приватного сектора в зоні євро, Великій Британії та США.

    PMI уважно стежать на ринках, оскільки вони надходять на початку місяця і добре вказують на тенденції та зміни в економіці. Це вимірювання широти змін у виробництві, а не глибини, тому бізнес-опитування іноді бувають важко пов’язати безпосередньо з квартальним ВВП.

  • 📉🇬🇧 Зростання роздрібних продажів у Великій Британії на початку 2025 року

    Роздрібні продажі у Великій Британії зросли сильніше, ніж очікувалося, на початку року, оскільки обережні споживачі витратили більше на продукти харчування для споживання вдома.

    Обсяги продажів товарів в онлайн-магазинах та магазинах зросли на 1,7% у січні, частково компенсуючи скориговану втрату у 0,6%, зафіксовану під час святкового сезону в грудні, повідомило Бюро національної статистики.

    Цей приріст став найбільшим з травня. Економісти прогнозували зростання на 0,5%.

    Дані показали, що продажі продуктів харчування були найсильнішими з початку пандемії у березні 2020 року, що підвищило загальний показник попри зниження в інших категоріях. Спеціалізовані магазини, такі як м’ясники та пекарі, а також супермаркети і магазини алкоголю та тютюну, звітували про високу активність завдяки більшій кількості людей, які харчувалися вдома у січні.

    Незважаючи на позитивні дані, споживачі залишаються обережними через можливі майбутні труднощі. Міністр фінансів Рейчел Рівз обіцяла відновити зростання після свого першого бюджету в жовтні, коли було введено податки на оплату праці, що викликало занепокоєння у роботодавців щодо можливих звільнень.

    Примітка економіста Блумберг Ніраджа Шаха: «Найбільше місячне зростання роздрібних продажів з травня 2024 року відбувається після слабкого виступу під час святкового періоду. Хоча це додає свідчень стабілізації економіки, споживачі мають бути обережними у своїх витратах в майбутньому».

    Дані свідчать, що домогосподарства стикаються з новими труднощами через підвищення цін на продукти харчування та енергію, а також загрозу торгової війни через підвищення тарифів з боку президента США Дональда Трампа.

    Загалом, продажі роздрібної торгівлі знизилися на 0,6% за три місяці та залишаються нижчими за довоєнні рівні. Економісти попереджають, що будь-які сподівання на швидке зростання попиту залежать від споживачів.

  • 📉🇯🇵 Зростання цін на продукти в Японії: інфляція перевищила 4%

    Інфляція на продукти в Японії стала актуальною темою для домогосподарств, які управляють своїм бюджетом, а також для центрального банку, оскільки ціни на основні продукти, такі як рис та капуста, злітають вгору.

    Згідно з прогнозами, дані про споживчу інфляцію, які з’являться в п’ятницю, покажуть зростання цін до 4% у січні з 3,6% у грудні, що може збільшити тиск на Банк Японії підвищити свою базову процентну ставку швидше, ніж очікувалося раніше.

    Різке зростання цін на продукти

    Ціни на свіжі продукти в Японії зросли набагато більше, ніж інфляція без урахування цих товарів. Наприклад, ціни на капусту ускладнюють життя багатьом, таким як Кацумі Сінавага, який управляє рестораном свинини у Токіо. Іноді він помічає, що люди наповнюють свої животи великими порціями капусти перед основною стравою, оскільки ціна капусти нарівні з ціною свинини.

    «Це як конкуренція між свининою та капустою», — говорить Сінавага. «Впродовж життя я ніколи не уявляв, що це станеться».

    Якщо інфляція досягне 4%, Японія залишиться країною G7 з найшвидшою інфляцією, що контрастує з багаторічною репутацією країни, яка застрягла в дефляційній пастці.

    Увага до цін на їжу

    Губернатор Банку Японії Казуо Уеда останнім часом акцентує увагу на ціновій політиці, яка включає продукти харчування. Він зазначив, що інфляція цін на їжу може бути непостійною, і це може вплинути на очікування споживачів.

    Ціни на свіжі продукти виросли на 71,9% з 2010 року, при цьому ціна рису зросла на 90% за останній рік. Спостереження за такими даними стало важливим для уряду, оскільки зростання цін на їжу викликало невдоволення серед населення.

    «Не знаю, чи має Банк Японії дуже багато часу, щоб просто спостерігати», — зазначає Дайсукє Каракама з банку Мізухо. Він прогнозує, що наступне підвищення ставок відбудеться в квітні.

    Торговці відправили доходність облігацій на найвищий рівень з 2009 року через очікування, що Банк Японії може підвищити свою базову процентну ставку швидше, ніж очікувалося раніше.

    Після трьох років зростання вартості життя економіка, нарешті, виходить з довготривалої дефляційної свідомості, і тенденції в цінах на продукти можуть переконати споживачів, що інфляція тут, щоб залишитися.