👀supalogic.xyz

Позначка: #ECONOMY

  • 🏛️🇩🇪 Німеччина: можливі коаліції для формування нового уряду

    Альянс між консерваторами Фрідріха Мерца та лівоцентристською SPD є єдиним життєздатним шляхом для формування нового уряду в Німеччині.

    Хоча партії є гіркими суперниками, вони співпрацювали в минулому і зараз під тиском необхідності вирішити свої розбіжності, зокрема в таких питаннях, як зовнішня політика та оборона.

    Економіка

    Після двох років спаду та малої перспективи значного зростання цього року, відновлення економіки є критично важливим.

    • CDU/CSU представила “Агенту 2030”, що має на меті відновити зростання до 2%. Блок хоче знизити корпоративний податок з 30% до 25% для стимулювання інвестицій.
    • SPD запропонувала інвестиційний фонд на €100 мільярдів для підвищення державних інвестицій в інфраструктуру та технології.

    Фіскальна політика

    Коаліція канцлера Олафа Шольца зрештою розпалася через спір щодо бюджету.

    • CDU/CSU хоче дотримуватися конституційних обмежень на запозичення, але Мерц може бути готовим до змін.
    • SPD прагне послабити обмеження на запозичення для збільшення публічних інвестицій.

    Енергетика

    Високі енергетичні витрати є критично важливими для бізнесу та домогосподарств.

    • CDU/CSU планує відновити атомні електростанції.
    • SPD хоче знизити ціни на електрику та покривати витрати на енергію для домогосподарств.

    Зовнішня політика

    Війна Росії в Україні впливає на економічну модель Німеччини.

    • CDU/CSU хоче збудувати стосунки з Трампом, але Мерц сигналізує про зміну позиції.
    • SPD вважає США найважливішим союзником поза ЄС.

    Оборона

    Політика оборони стане пріоритетом через військову агресію Росії.

    • CDU/CSU ставить за мету витрачати 3% ВВП на оборону.
    • SPD був обережним у питанні підтримки України.

    Міграція

    Ця проблема домінувала у кампанії.

    • CDU/CSU закликає до повної зупинки незаконних в’їздів.
    • SPD прискорила депортацію відхилених шукачів притулку.

    Соціальна політика

    Соціальні виплати є значною частиною державних витрат.

    • CDU/CSU має намір скоротити соціальні витрати.
    • SPD хоче зберегти соціальний захист, але підвищити тиск на безробітних.

  • 📉🇨🇦 Канадці стали більш песимістичними щодо економіки через тарифи Трампа

    Тарифи президента Дональда Трампа викликали занепокоєння у споживачів Канади, де 65% вважають, що економіка погіршиться протягом наступних шести місяців. За даними опитування Nanos Research для Bloomberg News, це найвищий відсоток людей з негативним економічним поглядом з червня 2020 року, коли почалася пандемія Covid-19. Лише 9% вважають, що економіка Канади зміцниться.

    Опитування показує, як торгова політика Трампа вплинула на Північну Америку. Президент погрожував запровадити мита: 10% на енергію, 25% на сталь, алюміній, автомобілі, вантажівки та більшість інших товарів з Канади. Поки що жодне з цих мит не було впроваджено.

    Продовження торгової війни зменшить експорт Канади та загальне виробництво, що, ймовірно, призведе до рецесії. Економісти вже знизили прогнози зростання на цей рік до 1.6%, з 1.8% в попередньому опитуванні Bloomberg.

    Губернатор Банку Канади Тіфф Маклем попередив, що торговельна війна з США може знизити виробництво в Канаді майже на 3% за два роки та завдати тривалої шкоди економіці.

    Трамп висловлював незадоволення Канадою з питань безпеки на кордоні, військових витрат та торгового дефіциту з США. Минулого року США експортували до Канади товарів на суму близько 350 мільярдів доларів і імпортували на 413 мільярдів, що призвело до торгового дефіциту в 63 мільярди доларів.

    На фоні зростання песимізму індекс впевненості канадців Bloomberg Nanos впав до 49.3, що нижче за 50.8 наприкінці січня.

  • 📈🇩🇪 Оптимізм в Німеччині зростає на фоні виборів

    Оптимізм серед німецьких компаній зріс, підживлюючи надії на покращення економіки найбільшої країни Європи, що може також виграти від змін у владі після виборів в неділю.

    Індекс очікувань інституту Ifo піднявся до 85.4 у лютому, підвищившись з 84.3 в попередньому місяці. Це показник перевищив медіану в 85, згідно опитування Bloomberg. Оцінка поточних умов зменшилася.

    “Німецька економіка чекає, як будуть розвиватися події”, – заявив президент Ifo Клеменс Фуест у понеділок. “Хоча компанії були дещо менше задоволені поточною ситуацією, очікування трохи покращилися.”

    Хоча швидке та сильне відновлення поки виглядає малоймовірним, перспективи Німеччини трохи покращуються після зменшення валового внутрішнього продукту другий рік поспіль у 2024 році. Дані понеділка додають до інших нещодавніх позитивних тенденцій: активність у приватному секторі перевищила очікування у лютому, тоді як довіра інвесторів зросла найбільше за два роки.

    Країна все ще потерпає від циклічної слабкості через знижену глобальну споживчу пропозицію, а також структурні труднощі, такі як відключення російських енергетичних постачань, надмірна регуляція та нестача кваліфікованих працівників. Торгові загрози президента США Дональда Трампа створюють додаткові ризики.

    Деякі спостерігачі сподіваються, що новий уряд під керівництвом Фрідріха Мерца, який очолює консервативний блок CDU/CSU, принесе більш сприятливі для зростання політики, які у підсумку допоможуть країні вийти з кризи, тоді як інші залишаються скептичними.

    Ключове питання полягає в тому, чи новий адміністрація перерахує “дебетовий гальмо”, обмеження на державне запозичення, яке дедалі більше вважається непридатним, зважаючи на величезні інвестиційні потреби Німеччини.

  • 🏛️🇮🇳🇬🇧 Індія і Великобританія відновлюють переговори про торгову угоду

    У понеділок міністр торгівлі Індії зустрінеться зі своїм британським колегою в Нью-Делі, щоб відновити переговори щодо торгової угоди між двома країнами, на тлі того, як президент США вніс кардинальні зміни до світової економіки своїми планами щодо нових тарифів.

    Міністр бізнесу та торгівлі Великої Британії Джонатан Рейнолдс проведе переговори з міністром торгівлі та промисловості Індії Піюшем Гоялом, щоб «запустити переговори щодо сучасної економічної угоди», йдеться в заяві Британської високої комісії. «Ми хочемо вивести наші торговельні відносини з Індією на новий рівень, і ця угода є основою цього зобов’язання», — наголосив Рейнолдс у заяві.

    Переговори з торгівлі між Індією та Великою Британією, які мали бути завершені наприкінці 2022 року, були призупинені на початку минулого року через національні вибори в обох країнах. Незважаючи на кілька раундів переговорів до перерви, сторони не змогли досягти угоди за кількома ключовими питаннями, зокрема візами для студентів з Індії, угодами про соціальне забезпечення та доступом до ринку для британських яблук і сиру. Відновлення переговорів відбувається в той час, коли Нью-Делі також поспішає закріпити торгову угоду з США до осені, щоб уникнути наслідків торгових загроз президента Дональда Трампа.

    Якщо угода буде укладена, вона стане найамбітнішою для Індії, підкреслюючи зростаючу привабливість країни як альтернативи для інвесторів, які шукають можливості поза Китаєм. Південноазіатська країна розвиває тісні зв’язки зі своїми основними торговими партнерами, намагаючись зміцнити внутрішнє виробництво та створити робочі місця для мільйонів молоді.

    Для прем’єр-міністра Великобританії Кіра Стармера забезпечення торгової угоди з найбільш швидкозростаючою великою економікою світу стоїть на порядку денному, завдання, яке не зміг виконати Ріші Сунак, перший індійського прем’єра Великобританії. «Розмір економічного призу величезний, оскільки торгівля між Великою Британією та Індією продовжує суттєво зростати», — йдеться в британській заяві.

    Угода вигодує такі сектори, як передове виробництво, чиста енергія, фінансові послуги та професійні та бізнес-послуги — все частина майбутньої індустріальної стратегії Великої Британії, зазначається в заяві.

    За даними міністерства торгівлі Індії, двостороння торгівля між Індією та Великою Британією у 2023-24 роках склала 21,3 мільярда доларів. Найбільша за чисельністю населення країна вже п’ятий рік поспіль є другим за величиною джерелом прямих іноземних інвестицій у Великобританію за проектами та створеними робочими місцями.

  • 📉🇮🇱 Банк Ізраїлю залишить процентну ставку на рівні 4.5% через інфляцію

    Ізраїль, ймовірно, утримає процентні ставки на дев’яту поспіль зустріч, оскільки центральний банк спостерігає за ознаками уповільнення інфляції, викликаної війною.

    Банк Ізраїлю очікує, що базова ставка залишиться на рівні 4.5% у понеділок, згідно з опитуванням дев’яти аналітиків Bloomberg.

    Економіка Ізраїлю починає відновлюватись після напруги конфліктів з бойовиками, підтримуваними Іраном, після припинення вогню в Газі та Лівані. Проте, річна інфляція залишається на рівні 3.8%, що вище офіційної мети країни у 1% до 3%.

    Споживчі ціни перевищували цільовий діапазон з липня 2024 року.

    Зниження ставки вважається одним з останніх великих перешкод для монетарного пом’якшення, оскільки активи Ізраїлю, включаючи шекель і кредитні свопи, в значній мірі стабілізувалися на фоні припинення вогню з кінця минулого року. Израїльський шекель підвищився на 1.8% проти долара цього року, що приблизно відповідає іншим валютам.

    Citigroup Inc. очікує, що центральний банк та губернатор Амір Ярон зменшать ставки до травня, за умови, що інфляція сповільниться.

    Ставки можуть знизитися у другій половині року, але шанси на це не перевищують 50%. Це зазначив Олександр Забежинський, головний економіст Meitav DS Investments.

  • 🏦🇭🇰 Гонконг може легалізувати баскетбольні ставки для підвищення доходів

    Уряд Гонконгу розглядає можливість легалізації ставок на баскетбол, щоб збільшити податкові надходження, повідомляє South China Morning Post.

    Фінансовий секретар Пол Чан розглядає розширення спортивного азартного бізнесу, щоб збільшити доходи від ставок. Наразі ставки дозволені лише на кінські перегони та футбол.

    Чан планує презентувати свій щорічний бюджет у середу, де очікується, що він збалансує зростання економіки та скорочення витрат, щоб зменшити бюджетний дефіцит, який становить майже HK$100 мільярдів (приблизно $12,9 мільярда).

    Офіційні органи наразі стягують до 75% податку на чистий прибуток від ставок на кінські перегони та 50% за матчі з футболу. Минулого року ці види спорту забезпечили дохід у розмірі майже HK$13 мільярдів на податки.

    Вінфрід Енгельбрехт-Бресгес, генеральний директор HKJC, виступає за легалізацію ставок на баскетбол. За його словами, це може потенційно забезпечити обіг у розмірі HK$52,5 мільярдів, тоді як доходи від ставок на футбол становили HK$160 мільярдів у 2024 році.

  • ⚖️🇿🇦 Енергетичні обмеження Stage 6 в Південній Африці: наслідки для економіки

    Енергетичне раціонування в Південній Африці повернулося на найвищий рівень вперше за рік після несправностей численних генераційних одиниць державної компанії Eskom. Компанія впровадить Stage 6 зменшення електроенергії, що означає відключення 6,000 мегаватт.

    “Eskom шкодує оголосити про впровадження Stage 6, яке було запроваджене о 1:30 ранку через численні зупинки на Camden Power Station та триватиме до подальшого повідомлення”, — йдеться у повідомленні компанії.

    Відключення електроенергії завдадуть значного удару по економіці, яка частково відновлюється після поганого функціонування компанії. За оцінками центрального банку, безперервні відключення коштували економіці до 899 мільйонів рандів ($49 мільйонів) на день.

    Відключення, які тривали до 12 годин на день, були зупинені за кілька тижнів до національних виборів у травні. Генеральний директор Eskom Дан Маронкейн раніше пов’язував стабільне постачання з поліпшеним технічним обслуговуванням генераторних установок. Кращий моральний стан на підприємстві та заходи для зниження злочинності й корупції також сприяли покращенню.

  • 📈🇨🇳🇯🇵 Японські інвестори вперше купують китайські облігації: що це означає?

    На тлі дефляції китайські облігації показують вражаючі результати, що викликало інтерес японського інвестора.

    Команда, яка займається інвестиціями в іноземні державні облігації компанії Asset Management One Co., почала купувати китайський борг в жовтні та збільшила ризики для інтересу до країни, повідомив менеджер фонду Хікару Танака в інтерв’ю в п’ятницю.

    «Економічні труднощі Китаю, пов’язані з надмірним боргом та нерухомістю, — це те, що Японія пережила в 1990-х», — сказав Танака. «Наша довгострокова думка полягає в тому, що Китай неминуче піде шляхом Японії».

    Японські фонди збільшують обсяги китайських облігацій у 2024 році

    Китайські державні облігації забезпечили інвесторам прибуток понад 9% у 2024 році, не враховуючи коливання валют, що перевершило інші аналоги, оскільки повільна економіка знижувала дохідність. Ставки на дефляційну спіраль у Китаї загрожують продовженню цієї тенденції, незважаючи на заходи, вжиті владою для пом’якшення надто песимістичних прогнозів щодо економіки.

    Зростаюча вага китайських облігацій у FTSE Russell’s World Government Bond Index спонукала Танака спочатку почати купувати борг, перш ніж він збільшив покупки через занепокоєння щодо зростання. «Ставало все важче не мати їх зовсім», — повідомив він.

    Танака не одинокий. Японські інвестори, за оцінками, збільшили обсяги китайських облігацій на 53% минулого року, що є найбільшим показником серед ринків, що входять до складу World Government Bond Index, згідно з аналізом Bloomberg щодо даних японського платіжного балансу.

    Такі ставки, можливо, виправдали себе у 2024 році, адже дохідність 30-річних державних облігацій Китаю впала нижче японського еквівалента вперше приблизно за 20 років. Хоча китайські доходи останнім часом зросли через затримки в зниженні процентних ставок з боку центрального банку країни та зростання акцій, 30-річні доходи залишаються приблизно на 50 базисних пунктів нижче японських.

    Танака зазначив, що його портфель має довші терміни, ніж базовий рівень, щоб скористатися зниженням дохідності, але частка китайського боргу менша за базовий рівень, оскільки він очікує, що влада буде обережною щодо зниження процентних ставок, щоб захистити юань від різкого знецінення.

    «Я бачу тиск на схиленні кривої», — сказав він, маючи на увазі різке падіння довгострокових доходностей в порівнянні з короткостроковими.

    Він очікує, що 10-річна дохідність впаде нижче 1,5% до кінця року, що майже на 20 базисних пунктів нижче поточних рівнів.

  • 📉🇨🇦 Банк Канади підтвердив ціль з інфляції в 2% та попереджає про ризики тарифів

    Голова Банку Канади Тіфф Маклем оголосив про перегляд рамок кенадського центрального банку, однак натякнув, що офіційні особи, скоріш за все, знову підтвердять ціль з інфляції на рівні 2%. “Зараз не час ставити під сумнів якір, який виявився таким ефективним для досягнення цінової стабільності,” — зазначив Маклем у своїй промові в районі Торонто в п’ятницю.

    Важливо, що Маклем також підкреслив, що банк має врахувати зміни в ринку житла Канади під час формування політики, оскільки зростання цін на житло може спотворити базові показники інфляції.

    Маклем також обговорив потенційну хворобу канадської економіки у разі запровадження США мит на канадські товари.

    Якщо США запровадять 10% мита на енергетичні продукти та 25% на інші канадські товари, це може призвести до зниження експортних обсягів та зростання цін споживчих товарів вище цільових 2%. За прогнозами банку, споживання може знизитися на понад 2% до середини 2027 року.

    В цілому, торговельна війна між США та Канадою може зменшити обсяг канадського виробництва на майже 3% протягом двох років.

    Маклем підсумував, що “політика не може відновити втрачені постачання. Максимум, що вона може зробити — це згладити падіння попиту.”

  • 💰🇺🇸 Інвестори масово вкладають у іпотечні облігації через ризикові премії

    Великі інвестори, такі як Pacific Investment Management Co. та Allspring Global Investments, активно вкладають у іпотечні облігації, ставлячи ставки на те, що ці відносно дешеві цінні папери будуть показувати кращі результати, ніж дорожчі корпоративні облігації, оскільки інфляція та тарифи можуть вплинути на прибутки компаній.

    На даний момент інвестори у високоякісні корпоративні облігації не отримують великих доходів за кредитний ризик. За даними Bloomberg, корпоративні облігації США платять доходи, що в середньому лише на 0,78 процентного пункту вищі, ніж порівняльні облігації Казначейства, і це близько до найнижчого ризикового премії за останні десятиліття.

    Іпотечні облігації пропонують вищі ризикові премії. Різниця по іпотечних облігаціях Fannie Mae за поточними купонами становила близько 1,30 процентного пункту вищою в порівнянні з облігаціями Казначейства терміном 5 і 10 років.

    Можливість отримати більшу прибутковість у іпотечних облігаціях може дати інвесторам більше простору для помилок. Як відзначає стратег Goldman Sachs Group Inc. Лотфі Каруї, іпотечні облігації, ймовірно, покажуть кращі результати, попри те, що тарифи можуть загрожувати економіці.

    По мірі зростання волатильності процентних ставок та кризи регіональних банків у 2023 році, розширення ризикових премій по MBS стало привабливим.

    Оскільки очікується, що банки знову почнуть інвестувати в іпотечні облігації, ризикові премії, ймовірно, не повернуться до рівнів, досягнутого після глобальної фінансової кризи. Проте, розширені премії означають, що рівень доходу відносно сильний.