👀supalogic.xyz

Позначка: #ECONOMY

  • 📉🇺🇸 Падіння технологічних акцій в США: наслідки для інвесторів

    Переорієнтація ризику на фінансових ринках США призвела до серйозних втрат для технологічних гігантів, які ще минулого року були переможцями. Але це лише частина проблеми, яка на сьогоднішній день вражає більш спекулятивні сегменти ринку.

    Акції Reddit Inc. упали на 20% у понеділок, ставши найбільшим падінням з моменту виходу на біржу. Улюбленці роздрібних інвесторів, такі як Tesla Inc. та Palantir Inc., також впали більше ніж на 10%. Компанія Strategy Inc., що стала індикатором для Bitcoin, впала на 17%, а ETF ARK Innovation Кеті Вуд знизився на 8.8%.

    Підвищення погроз рецесії призвело до масового відтоку інвесторів з ризикових активів, сильно вражаючи обсяги угод, що ще кілька тижнів тому були «друкарською машиною» для трейдерів.

    Слова Кевіна Керона, старшого портфельного менеджера в Washington Crossing Advisors: «Відбувається велика перенастройка в очікуваннях зростання, і люди переходять з ризикових акцій низької якості на акції високої якості». На даний момент мені важко зрозуміти, де може бути дно», підкреслюють експерти.

    Невизначеність в економіці зростає, і позитивні сигнали починають зникати. S&P 500 впав майже на 9% від рекордного максимуму минулого місяця, але найбільші втрати понесли саме технологічні компанії, які забезпечували основне паливо для ринку. Економічні сигнали, від зростання безробіття до стійкої інфляції, можуть вказувати на тривалі проблеми.

    Компанії, чиї доходи не покривають витрат, також отримують удари. CryoPort Inc. впала на 25% у понеділок.

    Навіть зниження, яке спостерігається, менше, ніж падіння акцій, пов’язаних з найбільш спекулятивними активами. Фонд, що призначений для отримання подвоєного доходу від Strategy, знизився на 84% з максимального значення минулої осені.

    Висловлення Ентоні Саглімбене, головного стратега ринку в Ameriprise: «Те, що почалося як фіксація прибутків, перетворилося на відтік гарячих грошей, оскільки зросла тривога щодо ситуації зростання та тарифами». Це змушує інвесторів знову задуматися про більш впорядковану ситуацію в макроекономіці.

  • 📈🇵🇰 Центробанк Пакистану залишив ставку на рівні 12% amid inflation risks

    Центробанк Пакистану несподівано зберіг свою базову процентну ставку на рівні 12% вперше за майже рік. У своїй заяві регулятор зазначив, що існують ризики для інфляції через глобальні торгові перебої та волатильні ціни на їжу.

    Тільки сім з 35 аналітиків, опитаних Bloomberg, передбачали таке рішення, решта схилялися до зниження ставки.

    «Комітет відзначив, що вплив значного попереднього зниження процентної ставки вже починає проявлятися», — йдеться в заяві центробанку, додаючи, що необхідна обережна монетарна політика для стабілізації інфляції в цільовому діапазоні 5%-7%.

    Фінансове відомство також очікує, що інфляція зросте в березні через підвищення цін на продукти під час святом Рамадан. «Ядрова інфляція залишається на високому рівні і виявляється більш стійкою, ніж очікувалося», — повідомив центробанк.

    Інфляція в Пакистані знизилася до однозначних значень після досягнення рекорду в 38% у травні 2023 року, що дало можливість політикам знизити базову ставку. Центробанк значно пом’якшив політичні ставки з червня минулого року.

    Економіст Анкур Шукла зазначає, що рішення центробанку зберегти ставки є правильним кроком, оскільки попередні зниження починають відображатися в реальній економіці.

    Міжнародний валютний фонд оцінює результати країни в рамках програми позики в $7 мільярдів. Очікується, що Пакистан успішно пройде перший перегляд програми.

    Центробанк прогнозує, що економічний зріст відновиться у другій половині поточного фінансового року завдяки поліпшенню фінансових умов, з прогнозом реального зростання ВВП у 2.5%-3.5%.

  • 📈🇯🇵 Японія: Прем’єр просить компанії підвищити плату працівників до 6.09%

    Прем’єр-міністр Японії Сігеру Ісіба закликав профспілки та компанії збільшити заробітну плату працівників, оскільки їх щорічні переговори з оплати праці мають розпочатися цього тижня.

    “Я хотів би попросити як трудові, так і управлінські структури співпрацювати для досягнення значного підвищення заробітної плати, використовуючи імпульс, який ми отримали минулого року, найвищого за 33 роки”, – сказав Ісіба на економічній панелі в понеділок.

    Його коментарі звучать на фоні активних переговорів щодо заробітної плати, які триватимуть протягом всього тижня. Обговорення уважно спостерігає уряд та Банк Японії, оскільки влада вважає, що підвищення зарплат є ключовим фактором для досягнення позитивного циклу економічного зростання.

    Найбільша профспілка Японії, Rengo, повідомила минулого тижня, що працівники вимагають в середньому підвищення зарплати на 6,09% цього року, що є найвищим за більш ніж три десятиліття. Багато компаній очікується, що у відповідь оголосять свої рішення цього тижня, а Rengo планує оголосити початкові результати угод щодо заробітної плати в п’ятницю.

    Ісіба також заявив, що уряд підготує план підвищення мінімальної заробітної плати. Їхня мета – підняти мінімальну зарплату Японії до ¥1,500 ($10.19) за годину в найближчі п’ять років, що вимагатиме підвищення більш ніж на 7% щороку від нинішніх ¥1,055.

    Прем’єр додав, що уряд “забезпечить ретельну підготовку” для запобігання різкому зростанню довгострокових процентних ставок і зростаючій невизначеності в глобальній економіці. Базова 10-річна урядова облігація Японії досягла свого найвищого рівня з 2008 року в понеділок.

  • 📉🇺🇸 Прогнози S&P 500 під загрозою через тарифи Трампа

    Протягом двох років аналітики піднімали свої прогнози для індексу S&P 500 на тлі невпинного зростання.

    Тепер, коли до кінця року залишилося менш ніж три місяці, стратеги з фінансових компаній, таких як JPMorgan Chase & Co. та RBC Capital Markets, починають знижувати свої оптимістичні прогнози на 2025 рік через тарифи президента Дональда Трампа, що викликають побоювання з приводу уповільнення економічного зростання.

    У той час як прогнози ще не були кардинально змінені, зміна тону вказує на зростаючу невпевненість серед аналітиків Уолл-стріт. За даними аналізу від Piper Sandler & Co., консенсус-прогноз стратегів, як правило, відстає від фактичних рухів ринку приблизно на 60 днів.

    «Ситуація залишатиметься складною для прогнозування політичних ризиків через відсутність ясності щодо термінів, обсягу та глибини змін», – написав стратег JPMorgan Дубравко Лакош-Буя. «Поки що інвесторам слід бути готовими до волатильності».

    Команда JPMorgan попередила у четвер, що їхній прогноз на кінець року для S&P 500 – 6500 – близько 13% зростання від закриття п’ятниці – може не здійснитися до грудня через «велику стандартну помилку» в умовах підвищеної невизначеності.

    Лакош-Буя зазначив, що S&P 500 може варіюватися від початкового прогнозу до 5200 впродовж 2025 року.

    Остаточний тон є реверсивним у порівнянні з початком року, коли Лакош-Буя та його колеги з головних банків прогнозували стабільний ріст акцій через дерегуляцію, податкові зміни та інші політики Трампа, які сприймалися як «прорістові». Проте нові такси на товари з таких країн, як Канада, Мексика та Китай, змусили аналітиків знизити свій оптимізм.

    Окремо, торговий відділ банку перейшов на тактичну ведмежу позицію, зазначивши, що очікування валового внутрішнього продукту впадуть, коригування прибутків знизяться, і що Уолл-стріт знову доведеться переглянути прогнози на кінець року для S&P 500.

    Трейдери стикнулися з непростим періодом для акцій США, оскільки індекс впав п’ять з семи тижнів з моменту приходу Трампа в Білий дім, а індекс Nasdaq 100 впав у корекцію в п’ятницю.

    У RBC Capital Markets Лорі Кальвасіна знизила свій ведмежий прогноз для S&P 500 до 5600 з 5775 до кінця року, спираючись на нове моделювання стрес-тестів, яке тепер відображає плоскі корпоративні прибутки та іншу інфляцію та процентні ставки.

    «Сильні настрої після виборів були важливою частиною оптимістичного консенсусу щодо 2025 року для акцій США, який зазнав тиску», – заявила Кальвасіна в нотатку для клієнтів. Вона також зазначила, що ризик «падіння зростання» для S&P 500, визначеного як зниження на 14-20%, зріс.

    Проте стратегії, зокрема Кальвасіна, поки що дотримуються своїх цільових цін для S&P 500 на рік, оскільки економіка залишається стабільною на основі останніх даних зайнятості та заяви голови Федеральної резервної системи Джерома Павела, який сказав у п’ятницю, що центральному банку не потрібно поспішати з коригуванням монетарної політики. Середньо Уолл-стріт очікує, що S&P 500 закриється 2025 року трохи вище 6500 на основі опитування оцінок, зібраних Bloomberg.

  • 📉🇺🇺 Прогноз падіння акцій США на 5% через тарифи і зменшені витрати

    Акції США ризикують впасти ще на 5% через стурбованість щодо впливу тарифів на корпоративний прибуток, а також зниження фіскальних витрат, згідно з аналітикою Майкла Вілсона з Моргана Стенлі.

    Стратег, який є одним з відомих ведучих песимістів щодо акцій до середини 2024 року, заявив, що очікує, що S&P 500 досягне низької позначки близько 5,500 пунктів у першій половині року, перш ніж відновитися до 6,500 до кінця 2025 року.

    Його річний цільовий показник вказує на ріст на 13% від поточних рівнів, хоча «шлях, ймовірно, буде волатильним, оскільки ринок продовжує оцінювати ці ризики зростання, які можуть погіршитися, перш ніж покращаться», – написав Вілсон у своїй нотатці.

    Падіння акцій перед відновленням

    Вілсон попередив, що бенчмарк міг би зануритися на 20% у разі рецесії. «Ми ще не там, але обставини можуть швидко змінитися, тому корисно знати про можливі ризики в ведучих песимістичних сценаріях», – зазначив він.

    Цього року акції США відставали від міжнародних аналогів, оскільки занепокоєння щодо оцінки вплинули на технологічних гігантів, які вели ралі S&P протягом останніх двох років. Зміна позицій президента Дональда Трампа щодо тарифів також викликала непорозуміння, тоді як перегляд корпоративного прибутку США постійно знижувався з кінця 2024 року.

    Вілсон зазначив, що сезонні патерни свідчать про те, що перегляд прибутків, а також показникиS&P 500 можуть покращитися у найближчі кілька тижнів.

  • 💰🇹🇭 Таїланд планує вливання коштів для стимулювання економіки

    Уряд Таїланду планує ввести додаткові кошти, щоб забезпечити зростання економіки вище 3% цього року, оскільки економіка, що залежить від експорту, стикається з труднощами через глобальні торгові напруження та нестабільну місцеву валюту.

    Економічний стимуляційний комітет країни затвердив третій етап урядового плану виплат готівки. Остання транш складає 27 мільярдів батів (800 мільйонів доларів), який буде розподілений в середині року серед тайців віком від 16 до 20 років, повідомив міністр фінансів Пічай Чунгхаваджіра після наради в понеділок.

    Приблизно 2,7 мільйона бенефіціарів у цій віковій групі отримають по 10,000 бат, розподіл буде здійснено через новий додаток «цифровий гаманець», спрямований на стимулювання витрат, додав міністр. План вимагатиме схвалення кабінету.

    «Виплата готівки буде розподілена по країні та знизить боргове навантаження домогосподарств», – сказав Пічай. «Уряд вважає, що схема буде варта зусиль».

    Стимулювання є ключовим елементом зусиль прем’єр-міністра Паетонгтарна Шинавата в оживленні економіки, яка зросла на 2,5% у 2024 році, що приблизно в два рази менше, ніж у сусідній Індонезії. Зростання економіки Таїланду стримується високим рівнем боргу домогосподарств, що становить 89,6% ВВП.

    Таїланд має торговий профіцит приблизно на 35 мільярдів доларів з США, своїм другим за величиною торговим партнером, та стикається з ризиками зворотних мит з боку адміністрації Трампа.

    «Міністерство фінансів оцінює, що економіка Таїланду зросте на 3% цього року, проте уряд вважає, що ця цифра має перевищити зазначене», – сказав Паетонгтарн у пості на X раніше в понеділок.

    План виплати готівки буде в рамках 145 мільярдів батів, які вже були виплачені 14,5 мільйонам одержувачів державних карток соціального забезпечення та особам з інвалідністю наприкінці минулого року, і 30 мільярдів батів приблизно 3 мільйонам літніх громадян раніше цього року.

    Пічай також сказав, що уряд підготував близько 46 фіскальних проектів для стимулювання економічного зростання цього року, включаючи збільшення державних витрат до понад 70% витрат бюджету та прискорення експорту більш ніж на 4%. Уряд також планує стимулювати туризм, ще один ключовий двигун зростання.

    Пічай підкреслив, що валюта має знизитися для підтримки туризму та експорту. Тайська валюта зміцнилася приблизно на 4,8% щодо долара за минулий рік, ставши другою найкращою в Азії — це спонукало вимоги з боку бізнес-груп, експортних компаній та операторів туризму щодо зниження валюти та обмеження її волатильності.

    Банк Таїланду здивував ринки в кінці лютого зниженням процентної ставки, зазначивши ризики для прогнозу зростання на фоні зростаючих загроз глобальної торгової війни. Центральний банк також заявив, що ретельно відстежує рухи батів.

  • 📈🇩🇪 Приріст промислового виробництва Німеччини у 2023 році

    Продукція промисловості Німеччини зросла на 2% у січні, що є сигналом покращення після тривалої рецесії в секторі.

    Згідно зі статистичними даними, зростання зумовлено переважно автомобільною промисловістю. Натомість, дані про замовлення на фабриках показали різке падіння в тому ж місяці, зумовлене великими товарами.

    Проте, останні опитування менеджерів закупівель вказують на те, що промислова рецесія, яка почалася в 2022 році, поступово відступає.

    Перспективи для німецьких фабрик змінилися, оскільки канцлер у відставці Фрідріх Мерц планує збільшити витрати на військову справу і інвестувати €500 мільярдів у інфраструктуру.

    Аналіз показує, що швидке збільшення витрат на інфраструктуру може підвищити валовий внутрішній продукт на 1% у короткостроковій перспективі та на 2% у довгостроковій.

    Проте залишається загроза торгових мит з боку США, яких особливо зазнає виробничий сектор Німеччини. Президент Дональд Трамп попередив про можливість мит у 25% на імпорт з Європи.

  • 🏦🇨🇳🇵🇰 Китай продовжує термін платежу за кредитом до Пакистану

    Китай знову продовжив термін платежу за кредитом до Пакистану, оскільки південноазіатська країна шукає підтримки від дружніх держав для відновлення своєї крихкої економіки.

    Пекін продовжив $2 мільярди боргу на один рік, повідомив Хуррам Шехзад, радник міністра фінансів Пакистану, в інтерв’ю Bloomberg News у неділю.

    Китай реалізував значні інфраструктурні та енергетичні проекти в Пакистані в рамках ініціативи президента Сі Цзіньпіна «Один пояс, один шлях», залишивши південноазіатську країну з величезними боргами. Пекін заявив, що ніколи не тиснув на Ісламабад щодо повернення кредитів і допомагав країні з пролонгацією термінів погашення.

    Останнє продовження терміну відбувається в той час, коли Пакистан проходить перший перегляд своєї програми кредитування на $7 мільярдів з Міжнародним валютним фондом. Цей перегляд уважно відстежується інвесторами як знак прогресу в економічних реформах. Вливання від багаторазових кредиторів та дружніх країн уникли дефолту в 2023 році.

    Міжнародні облігації Пакистану трохи підвищилися, облігації з терміном погашення у 2026 році виросли до 95.8 центів за долар. Індекс акцій Пакистану зріс на 0.3% о 11:44 за місцевим часом.

  • 📉🇨🇳 Дефляційний тиск у Китаї: загроза на довгий термін

    Збільшення дефляційного тиску в Китаї, ймовірно, збережеться після зникнення сезонних викривлень, якщо уряд не зменшить надмірні виробничі потужності, які тиснуть на ціни.

    Споживча інфляція на початку року вперше з 2021 року стала негативною. Хоча раніше зазвичай святкування Лунного нового року допомогло знизити темпи зростання цін до нижчої межі, зниження виявилося набагато різкішим, ніж прогнози, що свідчить про слабкість інфляції навіть з урахуванням сезонних коливань.

    Для таких світових банків, як Citigroup Inc. та Nomura Holdings Inc., питання полягає в тому, що споживчі ціни можуть залишитися близькими до території скорочення протягом року, якщо продукція перевищить попит на внутрішньому ринку. Оскільки Народний банк Китаю ставить стабільність юаня вище монетарного пом’якшення в короткостроковій перспективі, вихід країни з дефляції, ймовірно, залежатиме від здатності політиків боротися з надвиробництвом.

    Останні дані за індексом споживчих цін свідчать про те, що це дефляційне середовище є перманентним, а не тимчасовим явищем, за словами Дана Ванга, директора Eurasia Group. “Надвиробництво та відносно консервативний монетарний курс насправді лише продовжать цей дефляційний тиск, а не полегшать його,” – додав він.

    Аналіз економістів показує, що споживча інфляція в Китаї може відновитися, але лише до нульового рівня в березні, що вказується в прогнозах Citigroup та Nomura. Консенсусний прогноз на рік від аналітиків, опитаних Bloomberg, — приріст на 0,7%.

    Слід зазначити, що ціни на послуги і витрати на споживчі товари тривалого користування починають знижуватися. Основний індекс споживчих цін Китаю, який не враховує волатильні елементи, такі як їжа та енергія, зменшився вперше з 2021 року.

    Ключові посадові особи вже вказали на плани позбутися “неефективної потужності” з ринку. Міністерство фінансів прогнозує приріст номінального економічного зростання приблизно на 5% у 2025 році, що відповідає цільовим показникам інфляції Пекіна.

    Уряд визнав реалістичніший стан дефляційного тиску в цьогорічному звіті про роботу та бюджет. Дефляційні тенденції можуть шкідливо вплинути на прибутки компаній, заробітну плату працівників та фіскальні доходи, що соєдеться зі зниженням інвестицій та споживання.

    Політики ще не зробили усунення дефляції пріоритетом у контексті загроз з боку тарифів США.

  • 🏦🇮🇩 Індонезія планує підвищити роялті для гірничодобувних компаній

    Індонезія пропонує підвищити роялті, які сплачують гірничодобувні компанії, в спробі зміцнити державні фінанси, які опиняються під тиском витрат президента Прабово Субіанто.

    Міністерство енергетики та мінеральних ресурсів розглядає можливість збільшення зборів на виробництво всього, від міді до вугілля, відповідно до документа про публічні консультації, опублікованого у вихідні. Роялті, які раніше були фіксованими, такі як ті, що сплачуються за руду нікелю, можуть зрости, якщо ціни піднімуться.

    Ця пропозиція з’являється в той час, як уряд Індонезії стикається з величезними витратами на ключові ініціативи Прабово, включаючи безкоштовні обіди для школярів та інвестиційний фонд Данантара. Міністерствам було запропоновано скоротити свої бюджети, щоб профінансувати ці дві багатомільярдні політики після того, як пропозиція підвищення податку на додану вартість була скорочена.

    Для широкого гірничодобувного сектора Індонезії, який є основою найбільшої економіки Південно-Східної Азії, потенційні податкові підвищення приходять у складний час. Ціни на нікель та вугілля, які є двома найбільшими експортами країни, вже впали до багаторічних мінімумів, змушуючи деяких виробників розглядати можливість скорочення обсягів виробництва.

    Для нікелю фіксований податок у 10% на виробництво руди буде замінено зборами від 14% до 19%, залежно від еталонних цін, визначених урядом. Податки на продукти, що виробляються на металургійних заводах, такі як феронікель та нікелевий чавун, також зростуть, що додасть тиску на витрати, яке вже призвело до скорочення обсягів виробництва на деяких заводах.

    Читати більше: Бум нікелю в Індонезії змушує власні металургійні заводи закриватися

    «Збільшення роялті може вплинути на домінування Індонезії в галузі переробки,» – зазначив аналітик Citigroup Inc. Райан Девіс у нотатках в понеділок. «Генералзменшена маржа у випадках цінової волатильності могла б надати більшу імовірність реагування на постачання.»

    Роялті на виробництво олова, міді та золота також зростуть. Вплив на гірників вугілля буде варіюватися залежно від типу їх дозволу, деякі, такі як PT Adaro Andalan Indonesia, ймовірно, сплачуватимуть нижчі ставки, написав Девіс з Citi.