👀supalogic.xyz

Позначка: #ECONOMY

  • 🏦🇮🇳 Резервний банк Індії підтримує ліквідність на 21,5 мільярда доларів

    Резервний банк Індії введе додаткові 21,5 мільярда доларів через покупки облігацій та форекс-свопи, оскільки банківська система готується до багатих на витрати кінця фінансового року до 31 березня.

    Банк придбає один трильйон рупій (11,5 мільярда доларів) у формі облігацій у двох рівних частинах 12 і 18 березня. Також буде введена ліквідність у рупіях через аукціон свопів на 10 мільярдів доларів за три роки 24 березня.

    Типово, ліквідність у банківській системі стискається перед сплатою авансових податків корпоративами уряду. Згідно з доповіддю Державного банку Індії, центральний банк повинен буде ввести ще один трильйон рупій до березня, щоб підтримати ліквідність у системі на стабільному рівні.

    РБІ вже ввів один трильйон рупій ліквідності через покупки облігацій та 15 мільярдів доларів ліквідності у рупіях через два аукціони свопів. Також були проведені операції з довгостроковими змінними репо. Нестача ліквідності в банківському секторі зменшилась з рекордних 3,3 трильйона рупій у січні до 322 мільярдів рупій на сьогодні, за даними індексу Bloomberg Economics.

    «Хоча в короткостроковій перспективі ліквідність у банківській системі може залишатися під тиском протягом 1-2 місяців, до травня, коли будуть виплачені дивіденди від РБІ, ми можемо побачити основну ліквідність у більш вигідному стані», – сказала Каніка Пасрічха, головний економічний радник Союзу банку Індії.

  • 📉🇺🇸 Зростання ризику рецесії в США: аналітики б’ють на сполох

    Фінансові ринки сигналізують, що ризик рецесії зростає, оскільки невизначеність через тарифи та ознаки економічної слабкості поширюють страх на Волл-стріт.

    Модель від JPMorgan Chase & Co. показує, що імовірність економічного спаду зросла до 31% у вівторок, з 17% на кінець листопада. Ключові індикатори, такі як п’ятирічні казначейські облігації та базові метали, вказують на ще вищий — ймовірність спаду.

    Перебіг подій у вівторок був непередбачуваним. Економічні настрої затемнюються, оскільки менеджери з інвестицій і корпоративні керівники намагаються справлятися з волатильністю, викликаною загрозою тарифів президента Дональда Трампа. Трамп відстояв свій план переоснащення глобального торгового порядку в своєму зверненні до Конгресу.

    Дані цього тижня показали, що діяльність американських заводів минулого місяця наблизилася до стагнації через скорочення замовлень та зайнятості. Також стало відомо, що споживча впевненість досягла найнижчого рівня з 2021 року, а особисті витрати несподівано зменшилися.

    Мохамед А. Ель-Еріан, президент коледжу Квінс у Кембриджі, тепер вважає, що ймовірність рецесії становить 25% до 30%, що зросло з 10% на початку року.

    JPMorgan оцінює перспективи рецесії шляхом порівняння пікових значень перед рецесією різних класів активів. Згідно з цим показником, ймовірність рецесії становить близько 50%.

    Остаточний висновок: ринки все ще борються з оцінкою напрямку ділового циклу з моменту сплеску викликаного пандемією, і побоювання стагфляції зростають.

  • 📉🇺🇸 Невизначеність стримує ринок злиттів і поглинань у 2025 році

    Головним ворогом ринку злиттів і поглинань завжди була невизначеність. Це стає проблемою для митців угод, які очікували на успішний рік за президента Дональда Трампа, але натомість зіткнулися з реальністю торгових війн і геополітичних конфліктів.

    За даними, зібраними Bloomberg, з початку 2025 року було оголошено угод на суму трохи більше 470 мільярдів доларів, що на 17% менше, ніж у той же період минулого року. Це не обіцяє нічого доброго для решти року: жодного разу за останні два десятиліття ринок злиттів і поглинань не відновлювався з негативного першого кварталу.

    «Існує нова норма ірраціональності, і я не думаю, що це буде корисно для нашої економіки», — сказав Роберт Рубін, колишній міністр фінансів США, під час Bloomberg Invest у вівторок. Він зазначив, що економічна політика Трампа викликала «найбільшу невизначеність» у його кар’єрі.

    Попит на угоди з боку компаній та їхніх радників спочатку спрогнозував, що політика Трампа створить кращі умови для купівлі та продажу, проте високі мита на товари з Канади, Мексики та напруженість з Україною щодо миру з Росією налякали ринки.

    Президент Федерального резерву Нью-Йорка Джон Вільямс заявив, що очікує, що мита сприятимуть інфляції, а політики передбачають менше зниження процентних ставок цього року. Приватні інвестиційні компанії, ключові для здорового ринку злиттів і поглинань, вже під тиском.

    «Компанії змушені враховувати змінні, які раніше не брали до уваги», — заявив Реймонд МакГвайр, президент консалтингової компанії Lazard Inc.

    На фоні зменшення ринкових показників, деякі угоди, такі як покупка портів біля Панамського каналу, тривають. Ринок злиттів і поглинань в Європі також показує ознаки активності.

    МакГвайр зазначив, що залишаються трильйони доларів капіталу для інвестування, і компанії зрештою повинні будуть використовувати ці кошти для розвитку.

    «Ми візьмемо паузу, поки розуміємо наслідки динаміки тарифів. Як тільки ми знайдемо нову норму, ми знову зможемо зануритись», — сказав МакГвайр.

  • 📉🇨🇳🇺🇸 Китай ставить амбітну мету зростання 5% на 2025 рік, незважаючи на торгову війну

    Президент Сі Цзіньпін сигналізував про рішучість Китаю продовжувати амбітну мету зростання цього року, незважаючи на торгову війну. Якщо Дональд Трамп підвищить тарифи, аналітики вважають, що Пекін повинен буде запустити велику стимуляцію, щоб досягти цієї мети.

    Китай оголосив про мету зростання близько 5% на 2025 рік на своєму щорічному парламентському засіданні в середу, що стало першим випадком за більше ніж десятиліття, коли Пекін встановив одну і ту ж мету три роки поспіль. Це рішуче ставлення до зростання з’явилося менш ніж за добу після того, як Трамп підвищив нові загальні тарифні ставки США на китайські товари до 20%, і більш високі збори виглядають неминучими.

    «Це буде політичне рішення щодо того, яку ціну вони готові заплатити за зростання», – сказав Крістофер Беддор, заступник директора з досліджень Китаю в Gavekal Dragonomics в Гонконзі, посилаючись на сценарій з великим підвищенням тарифів. «Чиновники можуть бути в змозі збільшити фіскальне стимулювання для досягнення мети, але питання полягає в тому, чи готові вони прийняти суттєве збільшення боргу для цього».

    Один з можливих шляхів уникнути потреби в додатковому стимулюванні – це укласти угоду з Трампом. Це може означати обіцянку Пекіна купувати більше американських товарів або пропозицію таким вітчизняним компаніям, як гігант електромобілів BYD Co., розміщувати заводи на американській землі.

    Якщо тарифи будуть підвищені до рівня 60%, як це обговорювалося під час виборчої кампанії, це може знизити зростання Китаю на два відсотки цього року, згідно з даними Ларрі Ху, головного економіста Китаю в Macquarie Group. Хоча збитки від втрати доходів можуть бути серйозним випробуванням, аналітики погоджуються, що стимулювання може пом’якшити цей вплив.

    Чиновники вже натякнули на більше підтримки в майбутньому. Шен Даний, чиновник, відповідальний за підготовку урядового звіту, сказав: «Є насправді резервні плани макроекономічних політик, і політики будуть динамічно коригуватися для проактивного реагування на змінювану ситуацію».

    Підсумовуючи, величезне значення має питання стабілізації ринку нерухомості, як це було в 2015 році, коли центральний банк влив гроші для фінансування проектів з відновлення нетрів, які створили величезний попит на нове житло.

  • 🏛️🇩🇪 Фрідріх Мерц планує звільнити Німеччину від фіскальних обмежень

    Новообраний канцлер Німеччини, Фрідріх Мерц, планує звільнити країну від фіскального зашморгу, який була встановлений колишньою лідеркою Ангелою Меркель протягом більш ніж десятиліття. Це може революціонізувати державні фінанси та відкрити шлях для зміцнення оборонив Європі.

    В кілька днів після перемоги на виборах Мерц заявив про наміри збільшити витрати, реагуючи на торгову війну, розпочату президентом США Дональдом Трампом. Якщо йому вдасться послабити конституційне обмеження на запозичення, введене Меркель в 2009 році, це може дати потрібний імпульс економіці Німеччини та активізувати зусилля ЄС у зміцненні безпеки.

    Німеччина вже наростила витрати на оборону в умовах нестабільності, пандемії та війни. Так званий “борговий гальмо”, який Мерц хоче пом’якшити, довго тримав інвестиції в хороші часи та формував реакцію європейськрани на труднощі.

    Наразі ринки вже прореагували: німецькі облігації впали в ціні, тоді як євро зросло на 0,6%. Витрати на оборону, як планується, будуть фінансуватися через спеціальний фонд у €500 мільярдів.

    Проте, незважаючи на оптимізм, важливо врахувати, що план Мерца отримав критику за можливі наслідки для бюджету, адже німці мають традиційне недовіру до запозичень. Опоненти мають довести, що витрати на оборону не повинні фінансуватися через борги у довгостроковій перспективі.

    У результаті, переміщення Мерца в бік оборонних витрат може дати значний імпульс економіці Німеччини та позначити зміни в політичному та економічному ландшафтах Європи.

  • 📈🇺🇸 Американські акції: волатильність та очікування звіту по безробіттю

    Американські акції пережили важкий тиждень, а трейдери опціонів очікують подальшу волатильність в умовах нових митних розробок і перед місячним звітом по безробіттю.

    Індекс S&P 500, як очікується, буде коливатися на 1.4% у середу після промови президента Дональда Трампа перед Конгресом. Це буде найбільший передбачений рух з 6 листопада, наступного дня після президентських виборів у США.

    Волатильність, ймовірно, зросте також у п’ятницю: трейдери опціонів очікують, що S&P 500 буде коливатися на 1.3% в будь-якому напрямку, що стане найбільшим зміною за будь-який день звітності по безробіттю з часів фінансових негараздів у березні 2023 року.

    Сигнали з ринку опціонів свідчать про зростаюче занепокоєння щодо всієї ситуації, від повномасштабної торгової війни до економічної невизначеності через низку неочікувано слабких показників. У вівторок S&P 500 впав на 1.2%, знищивши свій зріст з дня виборів, оскільки трейдери підняли свої ставки, що Федеральній резервній системі потрібно знизити процентні ставки для підтримки можливого уповільнення зростання.

    Після жорсткої промови Трампа щодо можливого подальшого економічного дискомфорту, акції, пов’язані з S&P 500, відновилися після заяви міністра комерції Говарда Лутніка, що Трамп розглядає можливість полегшення мит.

    Останні кілька місяців спостерігалася більша волатильність на фоні економічних даних, середній показник реалізованої волатильності S&P 500 у дні публікацій звітів по безробіттю, звітів по споживчій інфляції та рішень Федрезерву майже дорівнює 23%, що більше ніж подвійний показник в 12% у всі інші сесії.

    Із закінченням сезону корпоративного звітування, індекс волатильності Cboe, або VIX, торгується на найвищому рівні з грудня, перевищуючи 20, що починає викликати занепокоєння серед трейдерів.

    Зміни в звіті по безробіттю можуть відобразити, чи сповільнений, але стабільний ринок праці, у поєднанні зі зростанням інфляційних очікувань, підтримує нахил Федрезерву утримувати процентні ставки на стабільному рівні.

    Очікується, що в лютому працедавці додадуть 160,000 нових робочих місць в умовах звільнень на федеральному рівні та уповільнення споживчих витрат.

    „Слабші дані про зростання разом із новинами про Трампові тарифи змусили ринки закладати більші щоденні коливання“, – зазначив Стюарт Кайзер, керівник стратегії торгівлі акціями Citigroup.

  • 📉🇮🇩 Затримка звітності про бюджет в Індонезії турбує інвесторів

    Незвичайна затримка в звітуванні Індонезії про щомісячні бюджетні дані призвела до питань інвесторів щодо стану фінансів уряду після того, як президент Прабово Субіанто віддав наказ про радикальну перебудову витрат та планів доходів для стимулювання росту.

    На момент середи Індонезія ще не оприлюднила дані про бюджет на січень, при цьому міністерство фінансів зазначило, що причина – графічні проблеми. Як правило, уряд проводить брифінг щодо бюджету через два-три тижні після завершення попереднього місяця. Останні дані – це цифри за грудень, оприлюднені 6 січня.

    Звіт за січень очікується з великою нетерпінням, оскільки в цей місяць Прабово надав наказ міністерствам, агентствам і місцевим урядам переглянути свої витрати та звільнити до 306.7 трильйонів рупій (19 мільярдів доларів) державних коштів.

    Інвестори чекають останніх даних «щоб краще оцінити вплив нещодавніх фіскальних заходів», сказала економіст Oversea-Chinese Banking Corp. Лаванья Венкатесваран.

    Відсутність інформації про останній фінансовий стан може вплинути на настрої інвесторів. Рупія впала на 2.8% за останні три місяці, ставши найгіршою валютою в Азії, в то час як основний фондовий індекс знизився на 10.7% за цей період. На настрої ринку облігацій також вплинули ці зміни.

    «Без інформації, доходності облігацій не змогли встигнути за биковим ралі, яке відбулося на ринку державних облігацій США за останні два тижні», – зазначив Ліонель Пріяді, стратег з фіксованого доходу та макроекономіки PT Mega Capital у Джакарті. «Тривала затримка може створити негативну чутливість».

    Представник Міністерства фінансів Дені Сурджанторо сказав у середу, що вони все ще працюють над графіком «через зайнятий порядок».

    Економіст Barclays Plc Браян Тан також назвав цю затримку «незвичайною», зазначуючи, що вона може просто відображати проблеми, пов’язані з поточним переглядом бюджету.

    Щомісячне оновлення зазвичай включає брифінг міністра фінансів Срі Муляні Індраваті про результати державних доходів, видатків та фінансування.

    Міністерство фінансів має провести слухання з парламентом в понеділок вранці, але це було скасовано. Індраваті бачили у президентському палаці у вівторок, де вона брала участь у закритій зустрічі з Прабово для обговорення державного бюджету на наступний рік, повідомляє місцева преса.

    Адміністрація Прабово представила ряд політик, які можуть вплинути на фіскальний стан найбільшої економіки Південно-Східної Азії. Сокращення витрат покликане дозволити перерозподілити кошти на пріоритетні програми президента.

    Лідер Індонезії зазначив, що заощадження від скорочення витрат можуть бути перенаправлені до нового суверенного фонду добробуту Данантара. Але він зіткнувся зі скаргами стосовно своїх наказів щодо скорочення витрат, і уряд, який скоротив заплановане підвищення податків цього року, також стикається з критикою щодо сторони доходів.

    Новостворена система податкового адміністрування, відома як Coretax, коштувала понад 70 мільйонів доларів на розробку та має на меті цифровізацію та спрощення різних податкових систем Індонезії. Місцеві ЗМІ повідомили, що платники податків скаржилися на постійні технічні помилки, які ускладнюють їм сплату боргів.

    Дані бюджету, коли вони з’являться, можуть виявитися конструктивними. OCBC, зокрема, оцінює, що чисті заощадження від перебудови бюджету Індонезії можуть скласти близько 166 трильйонів рупій, або 0.7% ВВП.

    Проте, «найкраще, щоб ці оновлення відновилися раніше, ніж пізніше, перш ніж уявлення інвесторів почне блукати», – зазначив Тан з Barclays.

  • 📉🇬🇭 Гана веде переговори щодо боротьби з непогашеними кредитами

    Центральний банк Гани повідомив, що веде переговори з місцевими банками щодо вирішення проблеми зростання непогашених кредитів, які частково виникають внаслідок перегляду державного боргу. Один з банків не зміг повернути до 81% свого кредитного портфелю.

    Ця невідома установа залишається винятком, оскільки співвідношення непогашених кредитів у галузі на кінець 2024 року становило 21.8% від загального кредиту, що значно вище 14.8%, зареєстрованих у грудні 2022 року, коли Гана не виконала зобов’язання за більшістю свого зовнішнього боргу.

    Губернатор Джонсон Асіама підкреслив на конференції: «Слон у кімнаті – це високий рівень непогашених кредитів». Він зазначив, що банки не можуть нести повну відповідальність за цю ситуацію, оскільки велика частина проблеми пов’язана з обміном державного боргу.

    Гана також бореться зі знеціненням валюти: кеді втратив майже 18% своєї вартості щодо долара за минулий рік. Інфляція зберігається на рівні близько 23%, що змусило центральний банк залишити облікову ставку на рівні 27%, ускладнюючи бізнесу і домогосподарствам доступ до кредитів.

    Проте фінансовий сектор демонструє ознаки відновлення, як повідомляє Fitch Ratings. «Якщо нам вдасться знизити рівні непогашених кредитів банків і стабілізувати фіскальну ситуацію, ми можемо спостерігати за зниженням процентних ставок», – додав Асіама.

  • 📉🇨🇦 Продажі будинків у Торонто впали до найнижчого рівня за рік

    Продажі будинків у Торонто у лютому досягли найнижчого рівня за останній рік через виклики доступності та економічну невизначеність, що впливають на покупців.

    Згідно з даними, що випустив Торонто Регіональний Комітет Нерухомості, транзакції знизилися на 29% у порівнянні з січнем під час сезонної корекції. Бенчмаркова ціна на житло в місті знизилася на 1.5%, досягнувши C$1.06 мільйонів (близько $736,000).

    Високі витрати давять на покупців житла в найбільшому місті Канади. Продавці трохи відступили в лютому, нові пропозиції зменшилися на 24% у порівнянні з попереднім місяцем, згідно з даними TRREB.

    Покупці також стикаються з наростаючою невизначеністю через торгову війну між США та Канадою. Цього тижня дві країни перетворилися на загрози щодо тарифів. Торгова битва зі США може знизити темпи зростання валового внутрішнього продукту Канади на 2-4 відсоткових пункти, згідно з оцінками економістів.

    Багато канадців беруть справи у свої руки, бойкотуючи деякі товари, виготовлені в США. А на ринку житла деякі канадці вживають ставлення «чекати і бачити» стосовно купівлі нової нерухомості через всю цю невизначеність, за словами Джейсона Мерсера, головного аналітика ринку Торонто.

    «Якщо торгова невизначеність зменшиться, а витрати на запозичення продовжать знижуватися, ми можемо побачити значно активнішу діяльність у продажу житла в другій половині цього року», — зазначив Мерсер у заяві.

  • 🏛️🇺🇸 Трамп окреслив свою економічну стратегію на фоні зростання цін та імміграції

    Президент Дональд Трамп виступив у вівторок на спільній сесії Конгресу, окресливши свою політичну візію для другого терміна, який розпочався лише шість тижнів тому. Ця ситуація вже призвела до змін у федеральному апараті, розпаду відносин з союзниками та торгової війни.

    Контрольуючи обидві палати Конгресу, Трамп готовий просувати свою політику тарифів, податкових пільг і скорочення витрат. Раніше в вівторок його адміністрація ввела 25% мита на товари з Мексики та Канади, а також 10% мита на китайські товари.

    Нижче наведені основні економічні заяви президента з його виступу:

    • Про ціни на яйця: “Джо Байден, особливо, дозволив цінам на яйця вийти з-під контролю. Ми працюємо над тим, щоб знизити цю ціну.” Насправді ціни на яйця зросли через спалах пташиного грипу, що призвело до знищення мільйонів птахів.
    • Про інфляцію: “Ми страждали від найгіршої інфляції за 48 років.” Це неправда, адже зростання цін під час президентства Байдена не було найгіршим в історії США.
    • Про доходи від тарифів: “Ми отримаємо трильйони і створимо робочі місця.” Хоча тарифи дійсно приносять доходи, їх платять американські імпортери, що в свою чергу впливає на споживачів через підвищення цін.
    • Про автомобільну промисловість: “Наш ринок автомобілів зростатиме як ніколи раніше.” Однак, заводи стверджують, що тарифи на імпорт завдадуть шкоди виробництву в США.
    • Про імміграцію: “За останні чотири роки в країну приїхали 21 мільйон людей, багато з яких були злочинцями.” Це неправда, оскільки дослідження показують, що іммігранти чинять менше злочинів, ніж корінні американці.

    Трамп виступив з агресивною та спірною риторикою, що може вплинути на економічність і політичні відносини США.