👀supalogic.xyz

Позначка: #економіка

  • 📉🇪🇺 Лагард: Зміни в торгівлі ускладнять контроль над інфляцією

    Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард зазначила, що різкі зміни в глобальній торгівлі та архітектурі оборони регіону ускладнять підтримання стабільності інфляції.

    Під час конференції у Франкфурті Лагард заявила, що ці зміни представляють собою «двосторонні шоки», які, поряд зі змінами клімату, ускладнюють прийняття рішень щодо політики.
    “Підтримання стабільності в нову епоху буде надзвичайно складним завданням, – додала вона. – Це вимагатиме абсолютної відданості нашій інфляційній цілі, вміння розрізняти, які типи шоків вимагатимуть монетарної реакції, та спритності у відповідному реагуванні.”

    Офіційні особи впевнені, що інфляція повернеться до своєї цільової позначки в 2% на початок наступного року і знижують процентні ставки, щоб розслабити тягар на економіку єврозони. Вони все ще оцінюють наслідки тарифів, введених адміністрацією президента США Дональда Трампа, разом із зростанням військових витрат в Європі.

    “Фрагментація торгівлі та зростання витрат на оборону в секторі з обмеженими потужностями теоретично можуть підвищити інфляцію”, – зазначила Лагард. “Проте тарифи США також можуть знизити попит на експорт з ЄС і перенаправити надмірні потужності з Китаю до Європи, що може знизити інфляцію.”

    Незалежно від шоків, “ми повинні відповідно налаштовувати нашу політику так, щоб інфляція завжди поверталася до 2% у середньостроковій перспективі”, заявила вона.

    ЄЦБ оголосить результати свого огляду стратегії монетарної політики в другій половині 2025 року. Хоча він буде менш масштабним, ніж попередній, який завершився в 2021 році, новий огляд все ще може мати значний вплив на майбутні дії з процентними ставками та реакцію на кризу.

    Офіційні особи досліджують, як найкраще діяти у разі виникнення шоків з постачанням. Раніше вони, як правило, не звертали на це уваги, вважаючи, що це лише тимчасово провокує зростання цін. Але останні роки показали, що якщо існує ризик того, що такі події стануть більшими і тривалішими, очікування цін можуть відхилятися від цільових значень, незалежно від того, чи є шоки викликані попитом чи постачанням.

    Критики заявляють, що ЄЦБ помилився в 2021 році, вважаючи, що зростання інфляції було тимчасовим. Вони також вважають, що регулятор надто повільно підвищував ставки та припиняв чисті покупки активів наступного року.

    “У рамках чітко сформульованої стратегії та непохитної прихильності до стабільності цін нам потрібно буде зберегти спритність для реагування на складні обставини у міру їх виникнення”, – підсумувала Лагард.

  • 🏦🇯🇵 Уеда: Банк Японії не планує втручання через зростання дохідності облігацій

    Голова Банку Японії Кадзуо Уеда зазначив, що його не турбує зростання доходності державних облігацій Японії до найвищого рівня з 2008 року, сигналізуючи, що не планує вжити термінових заходів для протидії цьому процесу.

    «Я розумію, що зростаючий тренд з минулого року відображає погляди ринку на економіку та інфляцію, або зміни у процентних ставках за кордоном», — сказав Уеда в середу у відповідь на запитання в парламенті. «Між нашими поглядами та думками ринку немає суттєвого розриву».

    Ці коментарі вказують на те, що Банк Японії, ймовірно, не втрутиться на ринку облігацій, навіть після того, як основні суверенні доходи перевищили ключовий поріг у 1,5%, досягнувши 1,578% в понеділок. Центральний банк завершив свою програму контролю за кривою дохідності в минулому році, і Уеда послідовно висловлював думку, що ринок має визначати рівні дохідності.

    «Один з найбільших факторів, що впливають на довгострокові доходи, — це очікування ринку щодо перспектив короткострокових ставок», — додав Уеда. «Цілком природно, що доходи змінюються під впливом цих поглядів».

    З його коментарями Уеда приєднується до інших японських посадовців, які висловили відносний спокій щодо недавнього зростання доходності облігацій. Міністр фінансів Кацунобу Като у вівторок зазначив, що є як позитивні, так і негативні наслідки від цих змін.

    Рада Банку Японії збереться наступного тижня для визначення політики після підвищення основної ставки до 0,5% у січні. Хоча небагато економістів очікують змін цього місяця, Уеда постійно заявляв, що влада підвищить вартість запозичень, якщо їх економічні прогнози будуть реалізовані.

    За опитуванням Bloomberg, опублікованим у середу, економісти прогнозують, що термінова ставка в цьомупідце циклі досягне 1,25%. Це вище від 1% за попереднім опитуванням і показує різкий переворот з минулого року, коли вони передбачали її на рівні 0,5%.

    Незважаючи на висловлені Уедою коментарі, Банк Японії уважно слідкуватиме за ринком облігацій, адже все ще володіє близько половини усіх облігацій державного боргу.

  • 📈🇯🇵 Прогнози підвищення процентних ставок в Японії: опитування економістів

    Спостерігачі за Банком Японії (BOJ) очікують, що темп підвищення процентних ставок буде поступовим, хоча тепер вони бачать, що ставки зростатимуть на вищому рівні в поточному циклі, згідно з останнім опитуванням Bloomberg.

    Усі 52 економісти не очікують змін у політиці на дво Barnes dialog meeting, що закінчується 19 березня. Липень залишився найулюбленішим вибором для наступного підвищення з 48%, зменшившись з 56% в попередньому опитуванні.

    Чітка більшість у 76% прогнозує, що BOJ дотримуватиметься темпу, що становить приблизно одне підвищення кожні шість місяців, очікуючи наступне підвищення між червнем і вереснем. Водночас зростаюча меншість прогнозує більш ранній крок, з 13%, які вважають, що наступне підвищення відбудеться 1 травня, в порівнянні з 4% в останньому опитуванні.

    Загальна картина того, як економісти бачать траєкторію підвищення ставок центральним банком, не змінилася. Однак з січня змінилося очікування щодо того, наскільки далеко вони тепер вважають, що BOJ продовжить підвищувати свою базову ставку. Тепер економісти очікують термінову ставку на рівні 1.25%. Це підвищення з 1% в попередньому опитуванні і показує значний зсув порівняно з роком раніше, коли вони вважали її на рівні 0.5%.

    Зміни в сприйнятті відповідають останнім ринковим рухам. Дохідність облігацій на 10 років в Японії продовжує зростати протягом останнього місяця, досягнувши найвищого рівня з 2008 року цього тижня, коли інвестори переосмислили остаточну точку призначення поточного циклу підвищення ставок BOJ.

    Губернатор Казуо Уеда збереться наступного тижня після підвищення вартості запозичень до 0.5% у січні. Економісти будуть аналізувати опис Уеди щодо підвищення невизначеностей в глобальній економіці на тлі зростаючих протекціоністських настроїв. З січня президент США Дональд Трамп посилив свої загрози щодо тарифів, ставлячи центральних банкірів по всьому світу на поготові.

    «Швидке підвищення ставок не є необхідним з огляду на високі невизначеності в глобальній економіці, включаючи ризики, пов’язані з місцем США», – написав Сінічіро Кобаяші, головний економіст Mitsubishi UFJ Research & Consulting, у відповіді на опитування. «Я очікую, що наступне підвищення відбудеться приблизно в липні і підвищення буде поступовим».

    Практично три чверті спостерігачів BOJ зазначили, що з урахуванням нещодавніх висловлювань Трампа, тарифи можуть справити достатній вплив на економіку Японії, щоб затримати шлях підвищення ставок BOJ, відповідно до опитування.

    Навіть попри те, що проблеми за кордоном зростають, нещодавні економічні дані продемонстрували, що економіка Японії та інфляція рухаються приблизно у відповідності з прогнозами BOJ, згідно з більш ніж половиною респондентів. Чверть опитаних зазначила, що поточні економічні дані є сильнішими за прогноз BOJ.

    Загальна інфляція в Японії прискорилася до 4% у січні, що вдвічі перевищує цільову цифру BOJ і є найшвидшим темпом за два роки. Високі витрати на проживання привертають додаткову увагу до початкових результатів весняних переговорів про заробітну плату, що відбудуться в п’ятницю.

    BOJ не обов’язково буде розчарованим, навіть якщо результати будуть нижчими за минулорічні 5.28%, якщо лише зобов’язання щодо підвищення заробітної плати перевищать 4.4%, за даними медіаної оцінки в опитуванні. Початковий підрахунок роком раніше дав остаточний, чіткий поштовх для банку, щоб закінчити свою історичну програму легкій політики і скасувати негативні ставки.

    Щодо найраніших можливих термінів для наступного підвищення, травень став найпопулярнішим вибором, з 50% респондентів, які вибрали його. Практично чверть зазначила червень, у той час як інші 10% вказали на зустріч наступного тижня.

    «Я не заперечую, що є ймовірність, що наступне підвищення ставок може бути перенесено на травень», – сказав Рютаро Коно, головний економіст Японії в BNP Paribas SA. «Дані, пов’язані з інфляцією, ймовірно, тимчасово відхиляться вгору, тоді як очікуються сильні результати весняних переговорів по заробітній платі».

    Багато аналітиків вказали на йену як на ризиковий фактор, який може змінити курс політики BOJ, після того, як слабка йена відіграла ключову роль у трьох підвищеннях ставок за минулий рік.

    «Якщо ви не знаєте рівня йени по відношенню до долара безпосередньо перед кожною зустріччю, має сенс говорити про ймовірність підвищення ставок», – сказав Дайсукe Каракама, головний економіст ринку в Mizuho Bank. «Врешті-решт, якщо йена досягне 165 за долар перед березневою зустріччю, очікування щодо підвищення ставок зростуть».

  • 🛢🇨🇳 Ціни на нафту знижуються через слабкі дані з Китаю

    Ціна на нафту впала до найнижчого рівня з вересня, оскільки слабкі економічні дані з Китаю погіршили перспективи попиту.

    Brent торгується близько $70 за барель, тоді як West Texas Intermediate — нижче $67 після семи тижнів падіння. Споживча інфляція в Китаї знизилася більше, ніж очікувалося, і вперше за 13 місяців стала негативною, що підкреслює постійний дефляційний тиск у найбільшому імпортері нафти у світі.

    На нафту впливають численні негативні фактори, включаючи загострення торгової війни, плани ОПЕК та союзників збільшити виробництво, а також переговори щодо припинення трирічної війни в Україні. Це спонукало спекулянтів зменшити нетто-бичачі ставки на глобальні еталони Brent найбільшими темпами з липня.

    Президент США Дональд Трамп, тим часом, відхилив побоювання, що його тарифи зашкодять зростанню, заявивши в неділю на Fox News, що економіка США переживає “період трансформації”, уникаючи заяв про рецесію у найбільшій економіці світу. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел у п’ятницю визнав зростання невизначеності для економічного прогнозу США, але сказав, що чиновникам не потрібно поспішати зі зниженням процентних ставок.

  • 📉🇨🇳 Інфляція в Китаї впала до негативних значень вперше за 13 місяців

    Споживча інфляція в Китаї впала нижче нуля вперше за 13 місяців, що пов’язано з сезонними спотвореннями, але також вказує на постійний дефляційний тиск в економіці.

    Індекс споживчих цін знизився на 0.7% в порівнянні з минулим роком, повідомило Національне статистичне бюро в неділю, в порівнянні з підвищенням на 0.5% у попередньому місяці. Середній прогноз економістів, опитаних Bloomberg, складав 0.4% зниження.

    Дефляція на фабриках триває вже 29 місяців, хоча індекс цін виробників зафіксував повільніше зниження на 2.2% порівняно з негативними 2.3% у січні.

    Ключовим фактором зниження інфляції, ймовірно, є статистичний ефект високої бази з минулого року, створений підвищеними цінами внаслідок витрат під час Лунарного Нового року, який розпочався раніше, ніж зазвичай, у 2025 році. Свято є рухомим і повністю відбулося в лютому 2024, але тривало з 28 січня по 4 лютого цього року.

    Чіткіші дані про траєкторію інфляції в Китаї з’являться в березні, оскільки інвестори шукають ознаки того, що стимуляція уряду призводить до сильнішого внутрішнього попиту. Країна рухається до найдовшого періоду зниження цін з 1960-х років через слабкі витрати, тоді як криза житлового ринку ще не досягла дна.

    Китай встановив цільову інфляцію на найнижчому рівні за понад 20 років і тепер прагне досягти зростання споживчих цін близько 2% у 2025 році — знижуючи попередню ціль у 3%. Це сигнал, що високі керівники нарешті визнають дефляційний тиск, що впливає на другу за величиною економіку світу, з інфляцією споживчих цін, яка залишалася на рівні лише 0.2% протягом останніх двох років.

    Економіст Ерік Чжу зазначає: “Слабкий ціновий імпульс зберігатиметься. Цільова CPI уряду на рівні 2% для 2025 року сигналізує про підвищений пріоритет підвищення попиту для боротьби з дефляційними ризиками.”

    Невідкладність ситуації зросла, і уряд прагне рефінансувати економіку. На щорічній сесії парламенту в середу Китай оголосив про амбітну мету зростання економіки на рівні близько 5% для 2025 року, незважаючи на загрозу посилення торгової війни з США. Пекін також виклав плани щодо збільшення фіскальної стимуляції та внутрішнього споживання.

    Проте розрахунки Bloomberg на основі оцінок дефіциту Китаю показують, що номінальне економічне зростання очікується на рівні близько 5% цього року, що відповідає інфляційно скоригованій меті Пекіна. Перспектива свідчить про те, що чиновники очікують спроби впливу на загальну інфляцію.

  • 📉🇪🇺 Інфляція в Єврозоні може перевищити ціль ЄЦБ на тривалий час

    Ізабель Шнабель, член Виконавчої ради Європейського Центрального Банку, висловила побоювання, що інфляція в Єврозоні швидше залишиться вище за ціль у 2%, ніж довго знижуватиметься. У своєму інтерв’ю для Handelsblatt, опублікованому в суботу, Шнабель зазначила:

    “Ризик, що інфляція залишиться вище 2% довше, ніж очікувалося, вищий, ніж ризик її стійкого падіння нижче 2%.”

    Ці коментарі можуть свідчити про можливу опозицію Шнабель до ще одного зниження ставок у квітні, після рішення ЄЦБ про зниження депозитної ставки на чверть пункту в четвер. Офіційні особи ще не визначилися з подальшими кроками і вже готуються до серйозних дебатів з цього питання.

    Витрати на оборону, які планують європейські уряди, ймовірно, зміцнять циклічні зростання регіону та його економічний потенціал, вважають економісти з BNP Paribas. Вони відзначають, що:

    “Ми бачимо сильний аргумент для ЄЦБ щодо початку підвищення процентних ставок, оскільки наслідки вже починають проявлятися.”

    У прогнозах, опублікованих у четвер, ЄЦБ вже зсунув терміни, коли очікує, що інфляція досягне 2%, з 2025 року на початок наступного року. Опитування Bloomberg перед засіданням Головної ради показало, що економісти поділяють занепокоєння Шнабель щодо перевищення цільового показника.

    Як зазначила Шнабель, раніше вона вже говорила, що процентні ставки більше не можуть значно знижуватися, підкресливши, що пауза в зниженні може бути доцільною.

  • 🏦🇯🇵 Банк Японії планує зберегти процентні ставки незмінними у березні

    Офіційні особи Банку Японії (БОJ) схиляються до того, щоб залишити процентні ставки незмінними цього місяця після підвищення у січні. Вони вважають, що зростаючі невизначеності в глобальній економіці вимагають пильної уваги.

    Офіційні особи не бачать потреби квапитися після підвищення ставок до 0,5% з 0,25% на засіданні в січні і хочуть спочатку оцінити вплив, зазначили джерела. Вони також уважно стежать за тим, як політика США вплине на внутрішню та глобальну економіки.

    Фінальне рішення ще не ухвалене перед зустріччю 18-19 березня, і влада перегляне всі доступні дані до останньої миті.

    Ці погляди свідчать про те, що Банк Японії не планує раннього підвищення ставок, незважаючи на зростаючі спекуляції на ринку щодо того, що наступне підвищення може відбутися швидше, ніж очікувалося. Хоча наразі немає великих сподівань на зміни цього місяця, трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставки до 20% до травня, що подвоїлося з моменту політичного рішення в січні.

    Єна досягла п’ятимісячного максимуму в четвер після звіту профспілки про їхні вимоги щодо підвищення зарплат, що підвищило очікування ринку щодо підвищення ставки. Японські працівники закликали до найбільшого підвищення зарплат з 1993 року в рамках триваючих переговорів про оплату праці, за повідомленням Rengo, найбільшої асоціації профспілок в Японії.

    Офіційні особи БОJ вважають, що сильний тиск на підвищення зарплат підвищує ймовірність того, що підвищення зарплат цього року буде на такому ж рівні, як і минулого року, що стали найвищими за три десятиліття. Це відповідатиме їхнім очікуванням.

    Кілька офіційних осіб все ще бачать ризики щодо інфляції, так само, як Банк Японії зазначив у своєму прогнозі в січні. Є думка, що підвищення ставки на засіданні, яке завершиться 1 травня, може бути виправданим, хоча ризики для економіки зростають через загострення глобальних торгових напруг.

    У опитуванні, проведеному незабаром після засідання в січні, більше половини економістів очікували, що наступне підвищення відбудеться в липні, причому ніхто не очікував зміни в березні.

  • 🏦🇳🇿 Адріан Орр подав у відставку з поста губернатора Центробанку Нової Зеландії

    Несподівана відставка губернатора Центрального банку Нової Зеландії, Адріана Орра, залишила без відповіді багато запитань. Банк не зміг пояснити причини його раптового звільнення з посади. Голова ради директорів Ніл Квіглі заявив, що причина – особисті причини, але деталі не розголошуються.

    «Посада губернатора Центрального банку – це постійна критика ваших дій», – відзначив Квіглі, коментуючи відставку. Вона відбулася в критичний момент для Нової Зеландії, оскільки банк знижує процентні ставки, щоб підтримати відновлення після рецесії.

    Одріан Орр, 62 роки, мав провести дво ngày конференцію, присвячену 35-річчю інфляційного таргетування, але замість нього цю подію веде його заступник Крістіан Хокесбі, який виконуватиме обов’язки губернатора до кінця місяця.

    Міністр фінансів Нікола Вілліс призначить тимчасового губернатора з рекомендації ради, який займатиме посаду шестимісячний термін або більше, якщо буде потрібно.

    Попри мінімальний вплив на ринок від цієї новини, експерти вважають, що відставка Орра не змінить політику Центрального банку.

    Оскільки Центральний банк намагається налагодити нову угоду з фінансування з урядом, його чекають інші виклики.

  • 📉🇨🇳 Китай встановлює ціль економічного зростання на 5% на 2025 рік

    Китай встановив ціль з економічного зростання на рівні близько 5% на 2025 рік, відповідно до звіту уряду, що став доступним Bloomberg News. Це підвищує очікування, що чиновники запускають більше стимулів, щоб впоратися з торговою війною з США.

    Прем’єр Лі Цян очікується, що офіційно оголосить цю ціль в середу вранці під час свого доповіді на національному парламенті в Пекіні. Це вже третій рік поспіль, коли Китай підтримує цю ціль, але повторити її буде важко.

    Китай також встановив ціль дефіциту бюджету на рівні близько 4% від валового внутрішнього продукту на цей рік, що є найвищим рівнем за останні три десятиліття.

    Засідання Національного народного конгресу відбувається в день, коли Дональд Трамп ввів новий 10% тариф на Китай, що загрожує завдати шкоди експортному сектору, який торік забезпечив майже третину економічного зростання.

    Проблеми Пекіну посилюються дефляційним тиском, адже країна намагається подолати найтривалішу серію дефляцій з 1960-х років. Президент Сі Цзіньпін планує більш агресивні стимули, які були обіцяні у грудні.

    У зв’язку з тиском дефляції, уряд знизив свою офіційну ціль зростання цін споживчих товарів до близько 2%, що є найнижчим показником з 2003 року. Це показує, що чиновники визнали, що прискорене зростання цін стане складним завданням після того, як інфляція споживчих цін становила лише 0.2% за останні два роки.

    Доповідь Лі, що була передана тисячам делегатів у Великій залі народу, також надасть підказки щодо конкретних планів влади щодо фіскального та монетарного стимулювання, що може вплинути на світові ціни на сировину та інфляцію.

  • 📉🇦🇺 Центральний банк Австралії зменшив ставку, але залишився обережним

    Центральний банк Австралії висловив обережність щодо майбутнього пом’якшення політики після зменшення процентних ставок вперше за чотири роки, показали протоколи засідання з 17-18 лютого. Члени ради зауважили, що швидкі зміни можуть загрожувати поверненню інфляції до цільового рівня в 2.5%.

    Згідно з протоколами, банк розглянув сценарії зниження політики для підвищення економічного зростання або збереження поточних обмежувальних рівнів. Було вирішено знизити ставку на 25 базисних пунктів до 4.1% через зменшення ризиків інфляції.

    Проте, члени ради визнали, що рішення не зобов’язує їх до подальших зменшень у майбутніх засіданнях. Незважаючи на те, що інфляція вийшла з дуже високих показників й загалом ринок праці залишався сильним, невизначеність все ще достатня для обережності.

    Слід зазначити, що ринок праці Австралії лишається стійким, з безробіттям на рівні 4.1%. Наступне засідання RBA заплановано на 1 квітня.