👀supalogic.xyz

Позначка: #EQUITIES

  • 📈🇨🇳 Тривалість ралі акцій Китаю залежатиме від глобальних інвесторів

    Після вражаючого зростання китайських акцій цього року учасники ринку стверджують, що тривалість ралі залежатиме від значного повернення глобальних фондів.

    За словами стратегів, «довговічність цього бичачого ринку також залежить від того, в якій мірі глобальні мандати пайових фондів знову зацікавляться китайськими акціями, після того як вони були відсутні на попередніх ралі», — зазначили аналітики Goldman Sachs, включаючи Кінгера Лау, у нотатках від неділі.

    Незважаючи на 12% прибуток індексу MSCI China в минулому місяці, активні фонди продовжують продавати акції, що свідчить про подальший скептицизм щодо довгострокових перспектив ринку. Іноземні інвестиції цього року були підштовхнуті пасивними коштами, а також ротацією в рамках портфелів азійських і ринків, що розвиваються, за даними China International Capital Corp.

    Китайські акції зазнали кількох помилкових спроб відновлення в останні кілька років, коли підживлювані стимули відновлення тривали не більше кількох місяців через відсутність сильної участі іноземного капіталу. Заклопотаність з приводу постійних дефляційних тисків і геополітичних невизначеностей стримували інвесторів, навіть коли оцінки були привабливими.

    «Глобальні інституційні інвестори продовжують уникати Китаю, особливо з огляду на загрозу Трампа 2.0», — сказав Ці Ван, головний інвестиційний директор UOB Kay Hian Wealth Management. «Вони чекають на більше доказів покращення китайської економіки».

    Останні слабкості на американському фондовому ринку через страхи рецесії можуть заохотити глобальний капітал повертатися до активів Китаю, які довгий час ігнорувалися. Поворот Пекіна на зосередження уваги на внутрішньому споживанні також буде привабливим фактором.

    Однак експозиція іноземних інвесторів до Китаю залишається на історично низькому рівні, зазначили стратеги Goldman. Їхня загальна частка в Китаї на кінець січня становила 5.9% порівняно з піком більше 14% у 2020 році.

    Ключовою підтримкою для ралі на ринку Китаю, підживлюваного штучним інтелектом, є сильні покупки з боку інвесторів з материкового Китаю, але це може бути нестабільно через макроекономічні виклики.

    «Без потужного політичного повороту, що рішуче змінить економіку, можливість цього ралі продовжуватися поза технологічними секторами може бути під питанням», — сказала Клер Хуанг, старший стратег макроекономіки EM в Amundi Investment Institute. Фірма підтримує нейтральну позицію щодо китайських акцій і залишається вибірковою в різних секторах.

  • 📉🇺🇸 Управляючі активами інвестують в облігації на фоні зростаючої інфляції

    Управляючі активами звертаються до облігацій, що захищають від інфляції, на фоні невизначеності щодо тарифів і їх впливу на витрати на життя.

    Президент Федерального резерву Філадельфії Патрік Харкер попередив, що ризики для економіки зростають, частково через зростання цін. Це підвищене занепокоєння допомогло індексу облігацій, пов’язаних з інфляцією в розвинених ринках, зрости приблизно на 5% з 13 січня до закриття в четвер.

    Президент США Дональд Трамп закликав населення терпіти, поки він намагається провести реформу торгової політики, описуючи очікуваний економічний біль як «маленьке потрясіння». Невизначеність в політиці, що виникла після оголошень про тарифи, сприяла негативним змінам в настроях на ринках, що призвело до різкого падіння акцій, ослаблення долара і відпливу капіталу з державних облігацій.

    Для інвесторів зростання інфляції є реальною можливістю, навіть якщо багато з них очікують зниження процентних ставок. “Головний ризик для 2025 року – це різке зростання інфляції в США через тарифи, податкові знижки та обмеження на імміграцію, що може змусити Федеральну резервну систему знову підвищити процентні ставки”, – зазначив Нікола Тріндад.

    Облігації, пов’язані з інфляцією, розглядаються як “чудовий варіант” у разі подальшого зростання цін. Стратег Банку Америки Марк Кеплентон очікує сильний попит на короткотермінові державні облігації, захищені від інфляції, через ризики від тарифів та інших невизначеностей.

    Незважаючи на певні тривоги на ринку облігацій, корпоративні кредитні ринки поки залишаються спокійними. Премії за ризик на високоякісні корпоративні облігації США розширились з кінця січня, але залишаються нижчими від середньодесятирічних показників.

  • 📉🇺🇸 Волатильність на ринку акцій: страх перед стагфляцією знову охоплює інвесторів

    Волатильність на Wall Street знову зросла, але причина цього разу не в інфляції. Індекси фондового ринку, такі як S&P 500, повернулися до того, з чого почали, втративши всі набуті позиції з моменту обрання Дональда Трампа.

    Інвестори стикаються з невизначеністю через повільне зростання економіки США та зростаючий рівень безробіття, а також плани Трампа щодо митних зборів, що підвищують ризик торгової війни.

    Джеремі Сігел з Університету Пенсільванії зазначає, що фондовий ринок перебуває в стані плутанини. Нинішній ринок акцій вимагає адаптації, оскільки великий технологічний сектор неколи вважався безпечним, наразі демонструє значні втрати.

    Багато інвесторів, згідно з опитуванням Американської асоціації індивідуальних інвесторів, вважають, що ціни на акції впадуть найближчими місяцями, вперше з 2022 року. Наступні тижні стануть вирішальними для розуміння подальшої долі ринку.

    Аналізуючи ситуацію, Лорі Кальвасина з RBC Capital Markets відзначає, що ризики зростають, і запитання щодо економічної стабільності стають все більш актуальними.

  • 📈🇩🇪 Німецькі акції продовжують рости після виборів: прогноз DWS Group

    Німецькі акції, ймовірно, продовжать зростати після виборів, оскільки прибутки залишаються сильними, а оцінки все ще низькі, сказав Маркус Поппе, співголова європейських акцій DWS Group, підрозділу управління активами Deutsche Bank AG.

    За його словами, Німеччина має більше можливостей для фіскальних витрат, а ймовірна коаліція між консервативним блоком CDU/CSU та соціал-демократами знайде спільну мову. Фонди акцій DWS в Німеччині стали оптимістично налаштованими щодо промислових, технологічних та фінансових акцій перед виборами.

    «Я не вважаю, що зростання прибутків сповільниться», – зазначив Поппе на прес-конференції у вівторок.

    Німеччина стала на чолі зростання європейських акцій цього року, з DAX, який зріс на 14%, до історичного максимума, оскільки інвестори ставлять на витрати уряду для оживлення економіки. Для порівняння, S&P 500 зріс лише на 1,5% у 2025 році.

    «Деяке зменшення бюрократії може бути навіть більш корисним, ніж короткострокові податкові стимули», – сказав Поппе. Він допомагає управляти п’ятьма фондами з активами під управлінням 11,4 мільярда доларів США.

    Зростання в Німеччині демонструє ранні ознаки розширення в 2025 році після того, як лише кілька акцій забезпечили прибутки минулого року. Бенчмарк залишався стабільним у 2024 році, якщо виключити результати найкращих п’яти акцій. Але цього року 35 з 40 акцій на індексі в зеленій зоні. Тим часом бенчмарки малих і середніх капіталізацій у країні зросли більше ніж на 10% з початку січня.

    Однак настрій на ринку ще не є повністю позитивним, враховуючи, як сильно відставали менші частини ринку в останні роки, за словами Поппе. «Я ще не готовий стверджувати, що буде зростання малих і середніх капіталізацій» у середньостроковій перспективі, — сказав він.

  • 📈🇺🇸 S&P 500: Стійкість до тривог та підвищений інтерес до корпоративних прибутків

    Згідно з аналізом 22V Research, здатність індексу S&P 500 ігнорувати тривожні новини і несподівані політичні рішення досягла найвищого рівня з моменту до пандемії Covid-19. Інвестори вже не зосереджуються на одному чиннику, а звертають увагу на кілька факторів, які формують його волатильність.

    Сьогодні сім змінних — від геополітичних ризиків до змін процентних ставок — пояснюють половину волатильності S&P 500, що свідчить про стабільність, яка повернулася до рівнів до пандемії. У 2017 році, коли Дональд Трамп почав своє президентство, або у 2020, коли майже 70% волатильності S&P 500 пояснювалося новинами про Covid-19, ситуація була зовсім інша.

    Кевін Брокс з 22V Research зазначив: «Більше змінних, таких як прибуток, групи галузей і фактори ризику, мають значення. Макроекономічна картина покращилася, і економіка більш далекий від рецесії». Це формується новим інтересом інвесторів до корпоративних прибутків, які залишаються важливими драйверами ринку акцій.

    Дані Goldman Sachs показують, що за останні шість місяців 74% доходів компаній S&P 500 були обумовлені конкретними акціями, а не макрофакторами. Найновіші результати компаній, які підвищили прогноз по прибутках і продажах, перевершили індекс S&P 500 на 6,7% в перший день після публікації результатів.

    Незважаючи на це, 89% респондентів у недавньому опитуванні Bank of America вважають акції США переоціненими, що є найвищим показником з квітня 2001 року. Лорі Кальвасіна з RBC Capital Markets зазначила, що хоча безпосереднього виводу коштів з акцій США поки не спостерігається, на тлі зростання тривожності ситуація може змінитися.

    З огляду на всі ці фактори, інвестори знайшли ідеальний момент для хеджування ризиків.