👀supalogic.xyz

Позначка: #ETF

  • 📈🇺🇸 Cboe запускає опціони на рівноважений індекс S&P 500 для розширення можливостей інвесторів

    Інвестори, які шукають нові способи розширення своїх портфелів, насичених технологіями, мають привід для оптимізму.

    У квітні Cboe Global Markets Inc. планує запустити опціони на рівноважений варіант індексу S&P 500, оскільки трейдери намагаються зменшити свій ризик у зв’язку з кількома технологічними гігантами, які домінують у базовому індексі акцій США.

    Це відбувається у той час, коли інвестори швидко продають свої акції у великих технологічних компаніях, таких як Apple Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. та Tesla Inc., які все ще складають майже третину капіталізації ринку індексу S&P 500. Падіння в технологічному секторі, завершення ейфорії після виборів та неспокій щодо тарифів призвели до падіння S&P 500 більше ніж на 6% від піку лютого.

    Як зазначає Роб Гокінг, глобальний керівник інновацій продуктів у Cboe, клієнти активно потребують можливості інвестування в індекс акцій США, який не має упередження за капіталізацією.

    «Ви бачите ризик концентрації у цих компаніях», – зазначив Гокінг. «Це має сенс».

    Також існують інші ознаки інтересу інвесторів до рівноваженого індексу. ETF компанії Invesco, який відстежує індекс, залучив близько $20 мільярдів за минулий рік, піднявши активи фонду до понад $74 мільярди.

    Конкурент Cboe, CME Group Inc., почав пропонувати ф’ючерси на S&P Equal Weight з 26 лютого минулого року, і відкритий інтерес в цій продукції на 5 березня перевищує 16,000 контрактів, починаючи з нуля рік тому.

    У Cboe вважають, що «основа ринку ф’ючерсів» вже має достатній обсяг обсягу та відкритого інтересу для підтримки опціонного продукту.

    Опціони на S&P 500 EWI будуть розраховуватись у грошах. Поточний план Cboe полягає у визначенні опціонів за ціною десятої частини вартості рівноваженого індексу, надаючи кожному контракту опціону номінальну вартість близько $70,000. На відміну від цього, один контракт опціону на індекс S&P 500 має номінальну вартість понад $570,000.

    «Це все ще досить велика сума», – зазначає Гокінг, «але це розумний компроміс між тим, що ми вважаємо роздрібним та інституційним спільнотами».

    Від початку пандемії попит на похідні продукти зросла в деяких сегментах ринку, таких як контракти з нульовим терміном дії. Кількість опціонів, які змінюють власника щодня, збільшилась більш ніж у два рази з 2019 року – з 20 мільйонів контрактів на день до 58 мільйонів контрактів на день, що представляє близько $3 трильйонів номінальної вартості.

    Cboe, який управляє чотирма біржами опціонів у США, конкурує з такими компаніями, як Nasdaq Inc., Intercontinental Exchange Inc. та Miami International Holdings.

    Хоча запуск продукту залишається під контролем регуляторних органів, біржа планує дебютувати опціони 14 квітня та внести контракти на свою найбільшу біржу за обсягами, Cboe Options Exchange.

    Лістинг опціонів на рівноважений індекс є «чудовою ідеєю», зазначає Даніель Кірш, голова опціонів у брокерській компанії Piper Sandler. «Завжди приємно мати додаткові інструменти в набір».

  • 🏦🇺🇸 Vanguard запускає нові ETF на муніципальні облігації для інвесторів

    Компанія Vanguard Group Inc. запускає два нові пропозиції ETF на муніципальні облігації після того, як минулого року втричі збільшила свій асортимент продуктів для інвесторів у борг держави та місцевого самоврядування.

    Vanguard New York Tax-Exempt Bond ETF, який очікується під тикером MUNY, зосередиться на боргах Нью-Йорка з інвестиційним рейтингом. Фонд зацікавить жителів високоподаткового штату Нью-Йорк завдяки безподатковим відсоткам, які виплачують муніципалітети. Інвесторський гігант також подав заявку на реєстрацію Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF, або VTEL, який забезпечить доступ до муніципальних облігацій з тривалішою виручкою.

    Хоча муніципальні продукти складають всього $146 мільярдів активів, що є часткою з більш ніж $10 трильйонів ринку ETF у США, емітенти змагаються, щоб запропонувати нові продукти в спробі залучити інвесторів в усе більш конкурентному середовищі. У 2024 році менеджери Уолл-стріт запустили понад два десятки нових муніципальних ETF, що є рекордом.

    Компанія з Мальверна, Пенсільванія, намагається отримати лідерство в цій сфері разом з BlackRock Inc. ETF Vanguard Tax-Exempt Bond, капіталізація якого становить $36.5 мільярдів, та ETF iShares National Muni Bond BlackRock, капіталізація якого становить $40.6 мільярдів, домінують у частці ринку.

    Наразі жоден інший ETF на муніципальні облігації не має більше ніж $10 мільярдів активів, але це не заважає іншим емітентам вступати в боротьбу. Nuveen запустила два активно керовані муніципальні ETF у січні.

    Незважаючи на це, продукти з низькими витратами та легкі у торгівлі продовжують привертати інвесторів. ETF муніципальних облігацій зафіксували надходження коштів у кожному з останніх 12 місяців, включаючи $2.1 мільярда в лютому, за даними Bloomberg Intelligence. Надходження також відбуваються на фоні відносно високих дохідностей муніципальних облігацій, що робить цей клас активів більш привабливим порівняно з роками низьких процентних ставок.

    Очікується, що два нові пасивно керовані фонди Vanguard матимуть співвідношення витрат 0.09%, або 90 центів на $1,000 середніх чистих активів.

    «MUNY спеціально розроблений для мешканців Нью-Йорка, які чутливі до податків, тоді як VTEL служить інвесторам, які шукають експозицію до муніципальних облігацій з тривалішою виручкою, низькими витратами, податковою ефективністю та гнучкістю торгівлі», — заявила представник Vanguard Джессіка Шифалаква в електронному листі.

  • 📈🇺🇸 Запуск SPDR Bridgewater All Weather ETF в умовах глобальної волатильності

    Засновник Bridgewater Associates Рей Даліо представив свою висловлену стратегію “All Weather” на ринку біржових фондів (ETF) напередодні глобальних макроекономічних потрясінь.

    Фонд SPDR Bridgewater All Weather ETF починає торгівлю у четвер під тикером ALLW, згідно з прес-релізом. Фонд, який стягує 0.85% щорічно, буде управлятися State Street Global Advisors та отримуватиме консультації від Bridgewater, яка надасть щоденний модельний портфель для ETF.

    All Weather вважається одним з найвідоміших прикладів паритету ризику — інвестиційного підходу, що передбачає розподіл активів на основі їхньої волатильності. Замість того, щоб вкладати в більш ризиковані активи, такі як акції, для досягнення великих прибутків, ідея полягає в тому, щоб досягти подібних результатів за допомогою більш диверсифікованого і безпечного портфеля, часто у поєднанні з кредитним важелем.

    Ітерація Bridgewater підкреслює необхідність утримання балансу активів, які витримають коливання ділового циклу, і, схоже, це вдалий час для впровадження такої стратегії. Волатильність охопила глобальні ринки, оскільки Президент США Дональд Трамп вводить тарифи на торгових партнерів, американські економічні дані починають слабшати, а інвестори переосмислюють очікування щодо Європи.

    У білому документі цього місяця Bridgewater зазначила, що 15 років надзвичайного зростання фондового ринку США залишило інвесторів з майже рекордним рівнем концентрації та високими оцінками, тоді як високі очікування прибутків вже включені. У цьому контексті ALLW інвестуватиме в міжнародні та американські акції, номіновані та інфляційно прив’язані облігації та товари.

    “Незалежно від того, скільки ви могли виграти від нещодавнього надзвичайного зростання акцій, перехід до диверсифікованих активів може пом’якшити ваші ризики, якщо і коли акції зазнають падіння,” – йдеться у документі Bridgewater.

    Індекс ризику S&P, що націлений на 12% волатильності, зріс на 4.5% до цього часу в 2025 році, значно перевищуючи зростання на 2.2% для індексу Bloomberg, який вкладає 60% в акції та 40% в облігації. Тим часом S&P 500 перебуває у негативній зоні.

    Хоча паритет ризику не завжди приносить позитивні результати, ALLW має шанси задовольнити зростаючий попит у ринку ETF США у 10.5 трильйонів доларів на більш складні варіанти інвестицій. Ланка з’явилася незадовго після запуску ETF SPDR SSGA Apollo IG Public & Private Credit (PRIV) — приватного кредитного продукту, створеного State Street і Apollo Global Management Inc.

    Крім того, ім’я останнього буде видалено з цього фонду після піднятих занепокоєнь Комісії США з цінних паперів і бірж, проте ALLW готовий відновити стратегію State Street з партнерства з великими гравцями, які ще не мають власних ETF.

    Співкерівники інвестиційного управління Bridgewater Керол Карніол-Тамбур та Крістофер Уорд відповідальні за створення модельного портфеля для ALLW, тоді як команда на чолі з Джеймсом Крамером з State Street впорається з повсякденним управлінням фонду.

    “Партнерство між Bridgewater і State Street є останнім етапом нашої еволюції, щоб надати інвесторам стратегії, призначені для побудови стійкості та диверсифікації в постійно змінюється світі,” – сказав Боб Прінс, співкерівник інвестиційного відділу Bridgewater.

  • 📉🇺🇸 Інвестори вивели рекордні $3.3 млрд з біткоїн ETF у лютому

    У лютому інвестори вивели рекордні $3.3 млрд з американських ETF на спотовий біткоїн, що є найбільшим в історії виводом, оскільки інвестори шукали притулку у більш безпечних активах на фоні зростаючої геополітичної напруги та постійних побоювань щодо інфляції.

    Чистий відтік коштів на фоні падіння біткоїна на 28% з рекордного максимуму, досягнутого в день інавгурації Дональда Трампа, включаючи найгірше щомісячне падіння з червня 2022 року. Інші криптовалюти також зазнали падіння, тоді як індекс топових цифрових токенів опустився до найнижчого рівня з дня виборів у США в листопаді. Внаслідок цього ринок криптовалют втратив приблизно $1 трлн вартості.

    Серед ETF, фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (тикер FBTC) показав найбільший відтік коштів, становивши понад $1.4 млрд.

    На інвесторів вплинули агресивні торговельні політики Трампа, що викликали побоювання щодо економічних потрясінь. Водночас, вперта висока інфляція підсилила цю негативну атмосферу, що призвело до продажів ризикових активів. Після того, як хакери вкрали майже $1.5 млрд з біржі Bybit, настрій інвесторів ще більше погіршав.

    Джерело Bloomberg повідомляє, що інвестори також вклали понад $6.3 млрд у золото, в пошуках безпечніших активів у цей складний час. Експерти Citigroup вважають, що метафора біткоїна як «цифрового золота» ще зарано.

  • 📉🇺🇸 Інвестори вивели $1 мільярд з Bitcoin ETF через падіння цін

    Інвестори вивели понад $1 мільярд з біржових фондів Bitcoin у вівторок, що стало найбільшим виводом за один день з початку їхньої появи в січні цього року.

    Фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin (тикер FBTC) зазнав найбільших виводів серед цих фондів, за ним йшов iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), згідно з даними Bloomberg. Це сталося на фоні падіння ціни Bitcoin, оскільки інвестори відмовляються від ризикованих активів в умовах невизначеності. У цілому Bitcoin фонди знизилися приблизно на $2,1 мільярда за шість послідовних днів — це найдовший період виводів з червня минулого року.

    Ціна головної цифрової валюти тисне на тижні, знизившись до найнижчого рівня з середини листопада після досягнення рекорду на початку року. Інші криптовалюти також падали, при цьому індекс, який відстежує топові цифрові токени, зафіксував найбільше зниження за чотири дні з початку серпня.

    Хоча Bitcoin фонди відчувають відплив, інвестори скористалися недавньою продажем акцій, щоб додати майже $7 мільярдів спільно за одну сесію до Invesco QQQ Trust (QQQ) та SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

    Геофф Кендрік, глобальний керівник досліджень цифрових активів у Standard Chartered, зазначив: “Цифрові активи все ще відзначаються переважно роздрібним попитом, незважаючи на інституційні потоки протягом останніх 12 місяців. Це відрізняє їх від акцій та фіксованих доходів. На мою думку, це означає, що середній інвестор слабший або має менші можливості для покриття втрат. Отже, ймовірно, буде більше болю”.

    Кендрік прогнозує, що Bitcoin торгуватиметься ще нижче — близько $80,000, після чого він “купить на падінні”.

    На думку Меттью Сігела, голови досліджень цифрових активів VanEck, рекордні виводи, ймовірно, пов’язані з тим, що хедж-фонди розпускають популярну торговельну стратегію, відому як базисна торгівля, яка експлуатує різницю в цінах між спотовими та ф’ючерсними ринками.

    “Ця стратегія включає купівлю Bitcoin за спотовою ціною (часто через ETF), одночасно відкриваючи коротку позицію на Bitcoin ф’ючерсах для фіксації низькоризикового доходу,” — сказав Сігел. “Однак прибутки від цієї угоди нещодавно впали, що зробило її менш привабливою. Як наслідок, хедж-фонди, що використовували ETF для цієї стратегії, швидше за все, закрили свої позиції, що призвело до значних викупів”.

    Можливо також, що нові інвестори у крипто-арені, яких зазвичай вважають схильними до паніки, стали причинами виводів, згідно з Стефаном Уеллетом, генеральним директором та одним із засновників FRNT Financial Inc.

    “Ці інвестори менше проінформовані в цій сфері через відсутність власної інфраструктури для зберігання фізичних BTC. Я вважаю, що виводи з ETF неможливо охарактеризувати як відмову інвесторів від покупки Bitcoin на падінні,” — додав він.

  • 💰🇺🇸 Чому акції золотодобувних компаній зростають у 2025 році

    Акції золотодобувних компаній стрімко зростають на початку 2025 року, оскільки ризики, пов’язані з інфляцією та геополітичною ситуацією, підштовхують аналітиків до підвищення прогнозів щодо дорогоцінного металу, який вважається класичним активом сховища.

    ETF VanEck Gold Miners, що має приблизно 14 мільярдів доларів, зріс приблизно на 20% цього року, при цьому майже всі акції з 56 учасників фонду показали зростання. На тлі цього ціна золота підвищилася на 12%, а S&P 500 зріс приблизно на 1.7%. Ця динаміка відрізняється від останніх років, коли акції гірників зазвичай відставали від ціни золота.

    Один із факторів цього перевершення може бути пов’язаний із покупками інвесторів, які шукають інші способи отримати вигоду від постійного зростання золота. Золото, популярне в якості хеджу проти інфляції та політичних криз, досягло нового рекорду в понеділок.

    «З 2014 року акції золота демонстрували дуже погані результати», – зазначив Стивен Шоффстал, директор з управління продуктами ETF компанії Sprott Asset Management. «Ми вважаємо, що тут спостерігається тривалий період зростання для золота і срібла».

    Доходності деяких акцій перевищують результати ETF: акції Newmont Corp. зросли на 18%, ставши найбільш прибутковими у матеріальному індексі S&P 500 за 2025 рік. Канадська компанія SSR Mining Inc., у свою чергу, зросла приблизно на 50%, а акції дорогоцінних металів складають основну частину топових активів на індексі TSX Composite.

    Стратеги компанії Goldman Sachs підвищили цільову ціну на золото до 3100 доларів минулого тижня, що на 5% вище від поточного рівня, вказуючи на фактори, включаючи великі закупівлі з боку світових центральних банків. Серед них – Народний банк Китаю, який у січні розширив свої золоті резерви ввосьме поспіль.

    Аналітик JPMorgan Chase & Co. Білл Пітерсон зазначив раніше цього місяця, що тарифи президента США Дональда Трампа на Канаду, Мексику і Китай підтверджують оптимістичний погляд банку на золото, враховуючи можливі перебої від торгової війни.

    Опитування менеджерів фондів, проведене компанією Bank of America Corp., показує, що вони очікують, що золото стане другим найкращим активом у 2025 році, після міжнародних акцій.

    Довгострокові очікування інфляції серед споживачів США зросли до найвищого рівня за майже три десятиліття через побоювання, що тарифи призведуть до підвищення цін.

    Спрос на акції, прив’язані до золота, спонукає до запуску нових ETF в умовах зростання інтересу інвесторів до нових варіантів інвестування в дану сферу. Базована в Торонто компанія Sprott Asset Management LP минулого тижня представила активно керований ETF на золото та срібло, що вже привернув увагу роздрібних трейдерів. Вона слідує за запуском ETF на срібних гірників, який дебютував у січні.

    Звісно, попит на метал може зменшитися, якщо інфляція в США покаже ознаки охолодження, що підриває необхідність хеджа від зростання цін. Припинення бойових дій в Україні або тарифи США, які виявляться менш жорсткими, ніж очікувалося, також можуть вплинути на ціну золота.

    Проте прихильники акцій золота і срібла вказують на те, що багато з них залишаються дешевими в порівнянні з більш широким ринком, незважаючи на їх нещодавній ріст.

    Newmont, найбільший золотодобувник Північної Америки, котирується приблизно за 13 разів своїх прибутків, в той час як конкурент Barrick Gold Corp. торгується за 8.8 разів прибутків. Обидва вони добре нижче середнього значення в 27 разів для S&P 500.

    «Більшість інвесторів могли б отримати вигоду від фізичного золота або акцій дорогоцінних металів – даний сектор недостатньо представлений на портфелях», – підсумував Шоффстал.