👀supalogic.xyz

Позначка: #ETFs

  • 📊🇺🇸 KraneShares Інвестує в Anthropic через ETF AGIX, Ширяючи Доступ до ШІ

    Це поєднання двох найбільш актуальних трендів на Уолл-Стріт: бум на штучний інтелект та гонка за наданням приватних активів масам.

    Компанія KraneShares оголосила, що один з її біржових фондів тепер володіє прямою часткою в Anthropic — супернику OpenAI, який щойно залучив кошти при оцінці більше 60 мільярдів доларів.

    Цей останній раунд фінансування, в основному, недоступний для більшості малих інвесторів, але присутність Anthropic в ETF дозволяє навіть найменшим інвесторам отримати певний доступ до стартапу ШІ — хоча з обмеженнями.

    Згідно з даними Bloomberg, наразі менше 5% фонду KraneShares Artificial Intelligence and Technology ETF (тикер AGIX) інвестовано в Anthropic, і ця частка не може перевищити 15% через правила щодо інвестицій в ліквідні активи. Фонд також надзвичайно маленький, з менш ніж 25 мільйонами доларів на даний момент.

    AGIX є лише другим ETF в США, який безпосередньо володіє приватними акціями, відповідно до аналізу від Bloomberg Intelligence. Першим був фонд Alger AI Enablers & Adopters ETF (ALAI), який має частку в компанії SB Technology Inc.

    Хоча інші фонди пропонують експозицію до нелістингових інвестицій, це зазвичай відбувається непрямо через стратегії реплікації або спеціалізовані транспортні засоби через величезний розрив ліквідності між публічно торгованими ETF та приватними активами.

    KraneShares стверджує, що їм вдалося вирішити проблему ліквідності між акціями AGIX та приватними холдингами, створивши внутрішній комітет справедливої ринкової вартості, який буде щоденно визначати вартість цих активів.

    Прямі інвестиції можуть мати нижчі витрати і забезпечити більше прозорості. “Ми продовжимо бачити більше ETF, які інвестують у приватні активи, чи то через прямі інвестиції, чи спеціалізовані транспортні засоби – попит на це безсумнівно зберігається”, – сказав він.

    Додавання Anthropic до AGIX підвищує запит на розширення доступу до нелістингових активів на Уолл-Стріт. Провідні управляючі активами, такі як BlackRock Inc. і Invesco Ltd., також намагаються зробити це через ETF.

    Останні потоки до ERShares Private-Public Crossover ETF (XOVR) свідчать про високий попит на таку експозицію. Фонд, що купує акції SpaceX через спеціалізований транспортний засіб, залучив 130 мільйонів доларів у 2025 році.

    AGIX був запущений минулого року для інвестування в компанії, що розробляють і застосовують ШІ, включаючи апаратуру і інфраструктуру за технологією. Пряма експозиція, яку має фонд, “є кращим підходом – це просто, це прозоро”, – зазначив Дерек Ян, старший інвестиційний стратег KraneShares.

    Фірма придбала частку в Anthropic безпосередньо у стартапу ШІ, хоча також може купувати акції на вторинному ринку за потреби.

    KraneShares також веде обговорення з додатковими нелістинговими компаніями ШІ про їх включення до ETF, проте загальний обсяг приватних активів планується зберігати на рівні близько 15% вартості.

  • 📉 Чи варто інвестувати в буферні ETF: переваги та недоліки

    Вони є привабливою пропозицією для тих, хто хвилюється про тривалість бичачого ринку: фонди, що торгуються на біржі (ETF), які захищають інвесторів від втрат на випадок, якщо акції раптом впадуть.

    У 2023 році ці фонди отримали $2.7 мільярда нових інвестицій, довівши загальний обсяг активів до рекорду в $51 мільярд.

    Фонди з обмеженими прибутками зазвичай використовують опціони для покриття втрат до певного порогу, часто 10% або 15%. Проте, нові дослідження стверджують, що ці інвестиційні інструменти занадто складні.

    Критики зазначають, що фонди часто демонструють нижчі доходи у порівнянні з традиційними акціями. Наприклад, дослідження показало, що фонди цього типу частіше уникають прибутку, ніж користаються обмеженням на збитки.

    Серед останніх рекомендацій, фонди варто розглядати як альтернативу для осіб, які прагнуть уникнути ризиків. Це може бути корисним, але втрачає сенс у випадках, коли ринок зростає.

    У більшості випадків, хоча бажання хеджувати ризики є виправданим, залишається питання – чи варто платити за цю стратегію.

  • 💰🇺🇸 BlackRock дозволить інвестиції в Bitcoin через ETF

    Найбільший у світі компанії з управління активами BlackRock Inc. нарешті дозволяє інвестиції у Bitcoin у своїх портфелях обсягом $150 мільярдів.

    BlackRock додає 1% до 2% до ETF iShares Bitcoin Trust (символ IBIT) у своїх цільових портфелях, що допускають альтернативні активи, згідно з інвестиційним прогнозом, переглянутим Bloomberg.

    Хоча це невелика частка бізнесу портфельного управління BlackRock, додавання відкриває потенційний шлях нового попиту на IBIT в умовах, коли настрій щодо криптовалют погіршується. Моделі портфелів, які упаковують фонди в готові стратегії для продажу фінансовим консультантам, зросли в останні роки, і зміни в їхніх активних положеннях можуть призвести до великих потоків у будь-якому напрямку.

    «Ми вважаємо, що Bitcoin має довгострокову інвестиційну цінність і може надати унікальні джерела диверсифікації для портфелів», – написав Майкл Гейтс, керівник менеджерів портфелів BlackRock, в інвестиційному коментарі від 27 лютого.

    Цей крок BlackRock стався в той час, коли ціни на Bitcoin падають поряд із акціями, на фоні економічних занепокоєнь та торгових напружень. В даний час Bitcoin торгується близько $83,000 після того, як торік зріс до майже $110,000.

    Славетна волатильність Bitcoin є основною причиною, чому компанія-власник активів визначила 1% до 2% як «розумний діапазон». У грудневому звіті BlackRock зазначалось, що будь-яке перевищення 2% різко збільшить частку криптовалюти в загальному ризику портфеля.

    Запуск IBIT у січні 2024 року став одним з найуспішніших в історії, з отриманням більше $37 мільярдів вливів лише минулого року. Хоча попит від інвесторів останнім часом спав — за минулий тиждень було виведено $900 мільйонів — попит з боку консультантів на включення у моделі портфелів залишався сильним.

    «Вони всі хочуть виділити більше на альтернативи, але їм потрібно керівництво щодо того, як правильно розмірювати, масштабувати та коригувати позицію», – сказала Ев Кут, керівник відділу дизайну портфелів у BlackRock, в інтерв’ю.

    Додаток IBIT став лише одним з кількох коригувань, описаних у листі в четвер. Охолодження очікувань щодо прибутків призвело команду портфелів до скорочення перевантаженості акціями з 4% до 3%, а також наближення розподілу зростаючих стратегій до вартості. У сфері облігацій BlackRock зменшує тривалий ризик.

    Відбулися мільярди доларів між кількома продуктами BlackRock у четвер як наслідок. Серед найбільш помітних потоків був рекордний $2.3 мільярди у фонді iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF (TLH), тоді як $1.8 мільярдів вийшло з iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).

    Представник BlackRock підтвердив, що компанія скоригувала свої алокації в моделі портфелів.

    «Наша переконаність все ще підтримує акції над облігаціями, США над міжнародними ринками, ріст над вартістю та технології над усім іншим ринком», – написав Гейтс. «Але масштаб кожного з цих напрямлених поглядів – це те, що ми прагнемо зменшити».

  • 📈 Популярність портативного альфа зростає серед великих інвесторів

    Диверсифікована інвестиційна стратегія, що має на меті отримати максимальну вигоду через леверидж, знаходить нову популярність серед великих інвесторів — більше ніж через десятиріччя після її падіння під час фінансової кризи 2008 року.

    Цей підхід, відомий як “портативний альфа”, використовує деривативи для відстеження доходів індексів з довгими позиціями і потім інвестує в надлишкові кошти в торги, улюблені хедж-фондами, такі як трендові стратегії чи ринково-нейтральні стратегії акцій.

    За даними щорічного опитування Barclays Plc, 22% інституційних інвесторів, приватних банків та сімейних офісів прийняли цей стиль інвестування минулого року, що зросло з 10% у попередньому році.

    Зростання зацікавленості відбувається на фоні того, що активні менеджери намагаються обійти ринково-бичачий ринок акцій, в той час як зростає невпевненість щодо потенційно нижчих доходів у майбутньому, враховуючи підвищені оцінки. Хедж-фондові компанії, такі як AQR Capital Management, відгукуються на попит, пропонуючи більш вдосконалені версії пропозицій портативного альфа.

    “Портативний альфа набирає популярності, оскільки інвестори можуть отримати доступ до ринкових доходів і поєднувати їх з альфою від хедж-фондів, при цьому сплачуючи лише комісії за альфу,” сказав Рорк Стайлер, керівник стратегічного консалтингу в Barclay’s capital solution group. “Таким чином, це може бути досить економічно вигідним варіантом для інвесторів.”

    Попит на інвестиційний стиль, що зазнав невдачі під час глобальної фінансової кризи, зростає. Під час кризи вартість диверсифікації впала після загального зниження активів, і трейдери не змогли вийти з неліквідних позицій. Тепер же прихильники кажуть, що можуть забезпечити нову ефективність завдяки поліпшенню прозорості та ліквідності.

    Підхід знайшов своє місце у світі біржових фондів, де Newfound Research та ReSolve Asset Management запустили безліч ETF, перейменувавши їх на “накопичення доходу”.

    Банки Уолл-Стріт також поспішили упакувати портативні альфа-трейди в своп-продукти, які називаються кількісними інвестиційними стратегіями (QIS).

    Уміння диверсифікувати портфоліо в епоху штучного інтелекту стало актуальною темою на Уолл-Стріт, де акції компаній, таких як Nvidia Corp. та Microsoft Corp., домінують над вигодами, продовжуючи десятирічний зростання S&P 500, який знищив майже всі інші основні активи. Замість того щоб скорочувати акційну експозицію, щоб звільнити місце для інших розподілів, портативний альфа дозволяє інвесторам максимізувати вигоду від акцій — і завдяки левериджу, звільняє кошти для інвестування в інших напрямках.

    Приблизно 75% респондентів опитування Barclays заявили, що використовують акційні індекси як свій бета-параметр або поріг для ринкових доходів. Для додаткових вигод, або альфи, більшість воліє багатостратегійні або акційні хедж-фонди.

    Комісія за управління альфою у цій програмі в середньому складає 1.4%, додаткові 17.4% стягується за результати, згідно з даними опитування. Пропорція менеджерів, які покладаються на третю сторону для генерації портативної альфи, приблизно вдвічі більша, ніж тих, хто робить це самостійно.

    “Кілька наших клієнтів нещодавно реалізували такі стратегії,” сказав Адрієн Желіо, генеральний директор Premialab, що відстежує пропозиції QIS у 18 банках. “Це дозволяє точно управляти експозицією систематичною і гнучкою інтеграцією різних стратегій для досягнення бажаного профілю ризик/винагорода.”

  • 📉🇺🇸 Падіння цін на Bitcoin: ринок хеджується проти ризиків

    З падінням так званого Trump bump на ринках, опціони на Bitcoin показують, що інвестори та трейдери хеджують ризики проти падіння криптовалюти до рівнів, які востаннє спостерігалися відразу після дня виборів.

    Відкритий інтерес, або кількість невиконаних контрактів, для пут-опціонів зі страйком $70,000 є другим за величиною серед усіх контрактів, що закінчуються 28 лютого, згідно з даними Deribit, найбільшої біржі опціонів на криптовалюту. Загалом $4.9 мільярдів відкритого інтересу має закінчитися в п’ятницю.

    #Bitcoin впав приблизно на 20% з рекордного максимуму з часу інавгурації Дональда Трампа в січні, оскільки його агресивна позиція щодо союзників та геополітичних суперників розколює довіру інвесторів, а побоювання з приводу високої інфляції залишаються. Криптосектор також постраждав через рекордний хак Bybit минулого тижня.

    “Тарифні політики ще більше послаблюють прогнози, а вперті високі очікування інфляції на короткостроковий період додають загальної обережності”, – сказав Кріс Н’юхаус, директор з досліджень Cumberland Labs. “Хак Bybit створив додатковий тиск на ціну та негативно вплинув на настрій.”

    #Bitcoin коливався між прибутками та збитками в середу, а зараз торгується на рівні близько 3% нижче за $85,880. Інші токени, такі як Ether та Solana, нещодавно втратили між 5% та 8% відповідно.

    Протягом останніх трьох днів були ліквідовані близько $2 мільярдів бульбашкових ставок, згідно з даними, зібраними Coinglass. Bitcoin perpetual futures, один із найпоширеніших способів для іноземних інвесторів додати важелі, спостерігали різке падіння довгих позицій за цей період.

    Найбільш недавнє падіння цін також, імовірно, сталося частково через зменшення попиту на фонди, що торгуються на біржі, на $Bitcoin. Як група, фонди спостерігали близько $2.1 мільярдів витрат за останні шість днів.

    “Це комбінація продажу на споті та виведення бази,” – сказав Бохан Цзян, керівник торгівлі поза біржею в Abra. “На мою думку, майже всі ці витрати походять з фізичних витрат фондів ETF від керованих трейдерів.”

    Інвестори вивели понад $1 мільярд з спотових фондовий ETF на $Bitcoin у вівторок, що є найбільшим відтоком з часу дебюту цієї групи в січні минулого року. Витоки очолив Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), за яким слідує ETF iShares Bitcoin Trust від BlackRock Inc. В групі ETF, що безпосередньо утримують Ether, також були витоки в більш м’якій мірі на суму $130 мільйонів.

    “Ethereum, зокрема, відчуло удар від інциденту з Bybit, що посилило волатильність,” – додав Н’юхаус. “Solana сама жертвує прибутками, отриманими за минулі кілька місяців, під натиском зменшення популярності мемекойн.”

    Нехтування ринком чіткими сигналами для нового бульбашкового запуску змушує інвесторів залишатися осторонь і ротуватися з криптовалют у умові ризиків.

    “Крипторинок все ще шукає новий каталізатор для зміни ведмежих настроїв,” – сказав Раві Доші, співголова ринків у крипто-принтерному брокері FalconX.

  • 📈🇸🇦 Тадвул Розширює Злиття та Поглинання для Розвитку Ринку Капіталу

    Група Saudi Tadawul планує більше злиттів і поглинань для подальшої розробки місцевого ринку капіталу та залучення іноземних інвесторів.

    Власник саудівської фондової біржі бачить свої наступні можливості в сфері даних і аналітики, після нещодавнього укладення угоди з Direct Financial Network, за словами Лі Ходгкінсона, директора з стратегічного розвитку Тадвулу.

    “Ми очікуємо, що злиття і поглинання займатимуть більш важливу роль у нашому майбутньому, ніж в нашому минулому,” – сказав він в інтерв’ю на заході Capital Markets Forum в Ер-Ріяді.

    Також прогнозується, що з’явиться більше ETF, що відстежують акції саудівських компаній. Тадвул вже бере участь у майже десятку ETF на глобальному рівні і спостерігає великий інтерес з боку інвесторів з Китаю, згідно з Ходгкінсоном.

    “ETF стануть потужним драйвером зростання в королівстві. Існує ще багато інвесторів, яких ми можемо залучити,” – сказав він.

    Саудівська Аравія надає високий пріоритет розвитку більш розвиненого фінансового сектора, прагнучи стимулювати ненагнітоване зростання та залучення інвестицій з-за кордону. Велика кількість первинних публічних пропозицій, включаючи 15 на основній біржі минулого року, допомагає поглибити можливості для інвесторів на ринку акцій.

    Нещодавно Тадвул також оголосив про нову структуру для підвищення ліквідності в торгівлі фіксованим доходом та заявив, що продовжить працювати над полегшенням доступу для іноземних інвесторів.

    “Ми спостерігаємо зміну сприйняття Саудівської Аравії, адже вона перестає бути лише економікою, що залежить від вуглеводнів, і стає повнофункціональною економікою в ряді секторів,” – зазначив Ходгкінсон.

    У секторі акцій загальна середня щоденна торгова вартість зросла до приблизно $2 мільярдів минулого року, згідно з даними Тадвулу. Іноземці з-за меж країн Перської затоки, таких як Об’єднані Арабські Емірати та Катар, становили майже третину активності на кінець 2024 року — у три рази більше, ніж у 2020 році.

    Аналітики зазначають, що різноманітна кількість первинних публічних пропозицій підвищує привабливість Саудівської Аравії. Кілька ETF, що відстежують саудівські акції у закордонних ринках, були запущені з кінця 2023 року.

    Компанія State Street Corp нещодавно розпочала перший ETF, що відстежує саудівські облігації в Європі, і заявила, що планує представити більше пропозицій, щоб надати інвесторам кращий доступ до місцевого ринку боргових паперів.