👀supalogic.xyz

Позначка: #EU

  • 🏛️🇪🇺 Євросоюз стикається з викликами у фінансуванні оборонних проектів

    Як Європа робить оборону пріоритетом блоку, вона стикається з труднощами у співпраці з банками.

    Кер executivesи оборонної промисловості, політики і топ-банкіри в один голос закликають до термінової ревізії регулювань, щоб спростити банкам можливість фінансування виробників озброєння і військових підрядників.

    “Багато оборонних компаній стикаються з труднощами навіть у простих питаннях, таких як відкриття рахунку”, – сказав Флоріан Зайбель, співзасновник Quantum Systems, виробника дронів, що працює в Україні. “На рівні обробки замовлення співробітники банку кажуть: «Звичайно, ми повинні фінансувати цей оборонний проект». Але потім угоду блокують через внутрішні правила.”

    Це постійна проблема для європейських оборонних стартапів, які працюють над новими технологіями дронів та просунутим обладнанням для спостереження. Їхній досвід показує, що способи ведення бізнесу банками у деяких з найбільших ринків Європи не відповідають політичній обстановці.

    Нагальна необхідність зміцнення військових оборон Європи стала очевидною під час відомої зустрічі в Овальному кабінеті, де президент України Володимир Зеленський був публічно розгублений президентом Дональдом Трампом. США з тих пір призупинили військову допомогу Києву.

    Європейські лідери зараз об’єднуються навколо Зеленського, обіцяючи сотні мільярдів євро підтримки. Президент Європейської Комісії Урсула фон дер Ляйєн оголосила це «переломним моментом».

    Головні фінансові установи Європи здивовані швидкою зміною подій. Індустрія була звикла вважати виробників озброєнь репутаційною відповідальністю, завдяки правилам, спрямованим на виключення високоризикових клієнтів або запобігання кредитуванню секторів, які конфліктують з ESG (екологічні, соціальні та управлінські) стандартами.

    “Якщо не відбудеться низки відчутних кроків”, Європа буде мати труднощі з фінансуванням нового зростання оборонного сектору, сказав Фабріцо Кампеллі, топ-менеджер найбільшого банку Німеччини Deutsche Bank AG.

    Європа повинна «спростити і гармонізувати» деякі визначення сталого фінансування, щоб зробити оборону «більш привабливим» сектором, зазначив Кампеллі.

    Прогрес поки що виглядає повільним.

    Патрік Шнайдер-Сікорський, партнер НАТО Innovation Fund, сказав, що він бачив багато прикладів, які вказують на те, що політичний настрій поки не дійшов до банків. У нещодавньому звіті NIF було вказано, що оборонні компанії продовжують стикатися з “значними перешкодами” при отриманні фінансування від приватного сектора, де менеджери активів та банки вказують на обмеження ESG.

    Це тенденція, яку Morningstar DBRS підтвердила в своїй нещодавній доповіді, вказуючи на труднощі, які створює система таксономії ЄС.

    Поки Європа намагається створити фінансові умови для розквіту оборонної промисловості, у США зовсім інша картина. Відтоді, як Росія вторглася в Україну в лютому 2022 року, найбільші постачальники облігацій і синдикованих кредитів у оборонну промисловість – це всі американські банки.

    JPMorgan Chase & Co. веде таблицю Bloomberg, надавши понад 28 мільярдів доларів за цей період. За ним слідують: Bank of America Corp., Citigroup Inc., Wells Fargo & Co., Goldman Sachs Group Inc. та Morgan Stanley. Найвищий європейський банк – BNP Paribas SA, займає дев’яте місце.

    Представники Deutsche Bank і Commerzbank AG заявили, що дані не відображають великі обсяги фінансування в Європі, де кредити зазвичай безпосередньо надаються меншим і середнім компаніям. Представники Commerzbank заявили, що банк займає «неспропорційно сильну» позицію в оборонному секторі Європи.

    Установлені компанії, такі як Rheinmetall AG, які мають банківські відносини до правил ESG, не мають труднощів у доступі до фінансування.

    Однак для менших компаній це продовжує бути великим випробуванням. Це “велика проблема в Європі, з якою я бачу, що американські стартапи не стикаються”, – сказав Ян-Гендрік Боеленс, колишній колега Зайбеля в Quantum Systems, який недавно заснував свою компанію Alpine Eagle.

    “Ми досі боремося з банками”, – сказав він. Боеленс зазначив, що йому давали анкети від європейських банків, в яких він має підтвердити, що не працює в несумісному з ESG бізнесі, до якого відносять оборону.

    Баладж Нагі, співзасновник і генеральний директор Tytan Technologies, компанії, що розробляє технології проти дронів, сказав, що його компанії “понад 12 місяців знадобилося, щоб відкрити рахунок в банку”. Tytan відмовили, незважаючи на отримання гранту від уряду Баварії. Компанія зрештою отримала рахунок в Deutsche Bank наприкінці 2024 року, зазначив Нагі.

    Представник Deutsche Bank відмовився коментувати процес, про який повідомив Тятан. Представник асоціації банків Німеччини BdB заявив, що група не знає про нестачу банкiвського фінансування для оборонної промисловості.

    Вищі політики Німеччини між тим чітко дали зрозуміти, що вважають, що банки повинні докладати більше зусиль. Міністр фінансів Йорг Кукіс публічно пропонував банкам приділяти менше уваги стандартам ESG і більше підтримувати оборонні компанії.

    Європейський інвестиційний банк зараз розглядає можливість розширення свого мандату, щоб надати йому більше свободи фінансувати військові проекти. А державний розвитковий банк Німеччини, KfW, має відігравати основну роль у збільшенні витрат на оборону.

    “Оборонні компанії можуть подавати заявки на фінансування, яке надається загальними програмами KfW,” – сказав банк у відповідь на запитання. “Федеральний уряд може в будь-який час інвестувати в оборонні компанії через виділення, які буде реалізовано KfW.”

    Зайбель з Quantum Systems каже, що зараз він бачить перші ознаки змін у фінансовому секторі. Він недавно заснував Stark Defense, ще один стартап з Мюнхена, який виробляє дрони-камікадзе – безпілотні літальні апарати, призначені для атаки. Він швидко отримав підтримку венчурного капіталу.

    До недавнього часу “лише кілька банків, таких як Commerzbank, були відчинені для бізнесу,” – сказав Зайбель. Тепер інші починають “більш активно постачати оборонне фінансування.”

  • 📉🇪🇺 Європейська матеріальна галузь під тиском: висока кількість невиконаних прогнозів

    Європейська матеріальна промисловість стала найбільшим аутсайдером цього сезону звітності. Малоймовірно, що ситуація покращиться найближчим часом.

    Група ключових компаній, що постачають товари, такі як пластик, алюміній та папір, повідомила про найбільшу кількість невиконаних прогнозів прибутку цього сезону. Більше 65% компаній індексу MSCI Europe materials не досягли прогнозів прибутку на акцію за четвертий квартал, у порівнянні з лише 35% у загальному індексі, згідно з даними Bloomberg.

    Сектор, до якого входять компанії, такі як виробник фарби Akzo Nobel NV, виробник добрив Yara International ASA та виробник ароматизаторів Symrise AG, страждає від слабкого попиту в Китаї, де економічні труднощі призвели до уповільнення будівельної активності та загрози з боку мит США.

    Згідно з інформацією стратегів Bloomberg Intelligence, “це залишає більшість важкої роботи для зростання EPS матеріалів на скороченні витрат і підвищенні продуктивності”. Це ускладнено зростанням цін на сировину та підвищенням витрат на робочу силу.

    Недостатності в секторі виділяються на фоні регіону, де більшість компаній або досягли, або перевищили очікування. Сильний результат у сегментах охорони здоров’я, фінансів та технологій підвищили оптимізм і підняли загальні прогнози для індексу MSCI Europe.

    Очікування для матеріальних компаній впродовж сезону помітно знижувалися. Деякі галузі можуть показати гірші результати, ніж інші. Основні ресурси – метали та лісоматеріали, а також хімічні речовини – отримали найгостріші зниження прогнозів.

    Обклады можуть змусити європейських виробників сталі скоротити виробничі потужності, у той час як відповідь-дзеркало може зашкодити глобальній торгівлі.

    На позитивній ноті, очікувані мита можуть не вплинути на хімічні компанії безпосередньо, оскільки вони часто виробляють товари для місцевого попиту.

    Матеріали для будівництва пропонують надію у більшому матеріальному секторі, зокрема компанії Heidelberg Materials AG і Sika AG, які виграють від розширення інфраструктури в США.

    Пакет інвестицій Німеччини може підбадьорити внутрішнє виробництво, що може принести користь таким гігантам хімічної промисловості, як BASF SE.

  • 🏛️🇫🇷 Франція: 68% громадян підтримують збільшення оборонних витрат

    Більшість французів підтримують збільшення витрат на оборону, навіть якщо це призведе до збільшення державного дефіциту, відповідно до опитування Ipsos, що відображає зсув політики адміністрації Трампа щодо Європи та України.

    Згідно з опитуванням, проведеним для La Tribune Dimanche серед 1000 осіб в четвер, 68% респондентів висловили сильну підтримку або схиляються до підтримки збільшення оборонного бюджету, а 66% підтримують фінансування через дефіцитні видатки.

    Громадський статус президента Франції Еммануеля Макрона підвищився, оскільки він намагається очолити європейські зусилля щодо збільшення витрат на оборону та підтримки України в умовах скорочення зусиль з боку США. Макрон також висловив ідею використання стратегічного ядерного стримування Франції для захисту союзників на континенті.

    Міністр оборони Себастьєн Лекорню підтвердив підтримку Франції Україні, зазначивши, що хоче збільшити військові витрати. «Горизонт приблизно 100 мільярдів євро на рік був би здоровим тягарем для французьких сил» — так він охарактеризував це в інтерв’ю La Tribune Dimanche.

    Хоча Франція зазнала тиску на скорочення дефіциту, президент Європейської Комісії Урсула фон дер Ляєн цього тижня заявила, що ЄС пропонуватиме дати країнам-членам більше бюджетного простору для інвестицій в оборону.

    Лекорню також уточнив нову військову допомогу для України, заявивши, що планує передати Україні старі військові засоби французької армії, прискорюючи їх утилізацію.

    Пріоритети військових сил Франції включають боєприпаси та електронну війну.

  • 🏛️🇪🇺 Європа підвищує оборонні витрати для стримування агресії

    Генеральний секретар НАТО Марк Рютте заявив, що збільшення оборонних бюджетів європейськими урядами є першим кроком до забезпечення континенту, і підрядники також повинні збільшити обсяги виробництва.

    «Ми також швидко повинні збільшити наше оборонне виробництво», – сказав Рютте в інтерв’ю німецькій газеті Welt am Sonntag. «Це включає боєприпаси, кораблі, танки, літаки, а також супутники і дрони. Занадто довго ми виробляли надто мало.»

    Європа розпочинає велике переозброєння, щоб стримати російську агресію, оскільки президент Дональд Трамп ставить під сумнів роль 32-членної Північноатлантичної ради, до якої входять США, Канада та багато країн Європи.

    Німеччина планує послабити обмеження по боргах, щоб зміцнити свою армію, в той час як Франція запропонувала розширити свій ядерний захист для сусідів.

    Читати також: Оборонні сили Європи ризикують ослабнути в найближчі тижні без підтримки США.

    На терміновій зустрічі в Брюсселі в четвер лідери ЄС обговорили пропозицію Європейської комісії, яка включає до €150 мільярдів (€162.5 мільярдів) позик для держав-членів на оборонні витрати, а також плани дозволити країнам використовувати свої національні бюджети для потенційних витрат €650 мільярдів на оборону протягом чотирьох років без оглядки на бюджетні санкції.

    Коли Рютте похвалив оборонні компанії Німеччини, він зазначив: «Правда в тому, що ми не виробляємо майже стільки, скільки потрібно.»

    «Я відвідав численні оборонні підприємства та зустрівся з багатьма генеральними директорами великих компаній з виробництва озброєння, і моє повідомлення для них чітке: Попит є, тепер ми розраховуємо на вас, щоб його задовольнити», – додав колишній прем’єр-міністр Нідерландів.

  • 🏛️🇬🇧 Кір Стармер і політична криза в Європі: нові виклики та можливості

    Кір Стармер, лідер Лейбористської партії, отримує підтримку через кризу в Україні, викликану президентом Дональдом Трампом. Його чітка позиція щодо України співпадає з думкою британського населення, відзначають експерти.

    Політика Стармера може стати об’єднуючим фактором, оскільки він трансформує свої слабкості в сили, ведучи прагматичне лідерство на політичній арені. У внутрішньому контексті його команда вважає, що він здобув нові імпульси після кризи з Трампом, проте присутні ризики.

    Міністри Лейбористської партії повідомили, що з моменту політичної наради в 10 Даунинг-стріт їхнє керівництво змістило акцент на зростання та безпеку, проте Nacional waning of support у членів лівого флангу стосовно питань зміни клімату може впливати на партію.

    Стармер має зробити серйозні рішення щодо соціальних витрат, включаючи скорочення допомоги. Усе це у контексті зростання правих популістів, таких як Найджел Фарадж, що вимагає від Лейбористів бути активними та рішучими.

    Незважаючи на оплески за лідерство у питанні України, його прем’єрство стоїть перед серйозними викликами у внутрішній політиці, які можуть суттєво вплинути на майбутнє його уряду.

  • 🏦🇺🇸🇪🇺 Трамп розглядає можливе послаблення санкцій проти Росії

    Помічники президента Дональда Трампа обговорюють можливі санкції, які він може зняти або змінити, включаючи ціновий ліміт на нафту, якщо буде прогрес у переговорах з Москвою щодо завершення війни в Україні, згідно з інформацією людей, знайомих з ситуацією.

    Цей крок відзначатиме суттєву політичну відмінність між Вашингтоном і його союзниками в Лондоні та Брюсселі, де чиновники заявили, що не знімуть санкції проти Росії, запроваджені після її масштабного вторгнення. Проте перспектива зменшення деяких обмежень не виключає того, що Вашингтон може застосувати інші заходи тиску на Москву.

    Трамп заявив у п’ятницю, що він “сильно розглядає” банківські санкції, а також мита на Росію. Міністр фінансів Скотт Бессент додав, що адміністрація не вагається піти на радикальні кроки, якщо це дасть перевагу у мирних переговорах.

    Хоча США публічно сигналізували, що послаблення санкцій не буде до формальної угоди, європейські чиновники очікують, що Вашингтон спочатку розгляне використання відстрочок, а не повне скасування обмежень.

    Первісно запроваджений у 2022 році Групою семи, ціновий ліміт у $60 за барель для російських нафтопродуктів не завдав серйозного удару по економіці, залежній від ресурсів. Росія зібрала “тіньовий флот” старіших танкерів, що дозволило зберегти постачання до країн споживачів, таких як Індія та Китай.

    Будь-які зміни в політиці США можуть суттєво вплинути на те, як Європа контролює торгівлю. ЄС запровадив заборону на транспортування російської нафти морем до третіх країн, з можливістю для вантажів, проданих під ціновим лімітом.

    Також наступного тижня закінчиться загальна ліцензія, що дозволяє знижувати закупівлі енергетичних продуктів Росії. Якщо Міністерство фінансів дозволить цю винятковість на деякі угоди закінчитися, це може посилити тиск на Кремль.

    Політика санкцій США уважно стежиться торгівцями сировин, оскільки будь-який натяк на посилення або розслаблення обмежень може вплинути на ринок.

    Бессент також зазначив, що США планують посилити санкції проти Ірану, намагаючись “закрити” його нафтовий сектор. Нещодавно Міністерство фінансів дало компанії Chevron Corp. місяць для зупинки видобутку нафти у Венесуелі.

  • 📈🇩🇪🇭🇺🇵🇱🇨🇿 Східноєвропейські валюти ростуть завдяки німецьким інвестиціям

    Валюти Східної Європи зросли цього тижня, адже аналітики очікують, що вплив плану Німеччини на збільшення витрат пошириться на різні активи.

    Угорські, польські та чеські облігації приєдналися до глобального зростання доходностей після того, як політичні партії Німеччини погодилися випустити сотні мільярдів євро у борговому фінансуванні для інвестицій в оборону та інфраструктуру.

    Валютні ринки Східної Європи на короткий час похитнулися, коли зростання німецьких доходностей, викликане реформуванням суворих обмежень на державні позики, перевищило подібний рух в ризикованому боргу Східної Європи.

    У той час як тісний диференціал процентних ставок є короткостроковим ризиком для валютного ринку Центральної та Східної Європи, ринкові ставки в регіоні, як очікується, зрештою зростуть і підтримають валюти. За словами стратега ING Bank Франтішека Таборського: “Ми можемо побачити деяке зростання пізніше, оскільки німецькі стимули є великою перемогою для країн Центральної та Східної Європи”.

    Аналітики Goldman Sachs також зазначили, що бюджетне розширення Німеччини може стати “переломним моментом” для прогнозу ставок у регіоні Східної Європи.

    Форинт здобув більше 0,1% проти євро у п’ятницю, завершуючи тиждень на 0,9% сильніше, і вже зріс на понад 3% у 2025 році. Проти долара він піднявся більш ніж на 5% лише за останні п’ять сесій. Чеська крона також додала 0,3% до євро в п’ятницю.

    Угорська валюта досягла найсильнішого рівня за п’ять місяців на початку цього тижня після підтвердження новим керівництвом центробанку жорсткої позиції через постійні інфляційні тиски.

    Необхідно зауважити, що деталі німецьких бюджетних планів будуть вирішальними, в той час як ризики також залишаються через потенційні тарифи США на Європейський Союз та загальні геополітичні напруження, за словами Марека Дрімала, стратега Societe Generale SA в Лондоні.

    Загалом, перспективи зміцнення зростання в Німеччині є позитивними для країн Центральної та Східної Європи, хоча приріст може не слідувати простій логіці торгових зв’язків, якщо автомобільний сектор — ключова частина кількох економік регіону — продовжить зазнавати труднощів.

    На думку Дрімала, “ми бачимо, що Польща може стати основним бенефіціаром німецьких інвестицій в інфраструктуру, поряд з Чехією та Угорщиною, де швидше зростання ВВП Німеччини матиме позитивні наслідки”.

  • 📉🇪🇺 ЄЦБ: Невизначеність зростає в очікуванні рішення по процентних ставках

    Член Ради керуючих Європейського центрального банку (ЄЦБ) Мартінс Казакс зазначив, що банк повинен залишити всі варіанти відкритими під час ухвалення рішення про процентні ставки в наступному місяці, оскільки економічні прогнози залежать від важко передбачуваних геополітичних потрясінь.

    Казакс підкреслив, що «невизначеність значно вища, ніж була протягом тривалого часу» через можливе збільшення військових витрат в Європі.

    «Побачимо, що відбудеться з усіма цими зовнішніми шоками та ризиками», – сказав він в інтерв’ю в Лісабоні. «Необхідно зберігати відкритість. Неймовірно складно передбачити рішення у квітні, оскільки потрібно оцінити, як виглядатимуть альтернативні сценарії або шоки».

    Коментарі Казакса прозвучали після зниження процентних ставок, згадавши, що цикл пом’якшення політики, початий з червня, можливо, наближається до завершення.

    Ринки зменшили свої ставки на подальше зниження ставок, оскільки збільшення військових витрат може як сприяти економічному зростанню, так і підвищити інфляцію. Це зробить зустріч ЄЦБ у квітні вельми напруженою між прихильниками подальших знижок та тими, хто виступає за паузу.

    Казакс також зазначив, що потрібно бути готовими «швидко реагувати» на величезну невизначеність. Він зазначив, що, незважаючи на деякі політичні зміни, економіка веде себе в цілому так, як і очікувалося, проте остаточний вердикт про те, чи повернеться інфляція до 2% так швидко, як прогнозувалося, ще не ухвалено.

  • 🏦🇪🇺 ЄС прискорює огляд конкурентоспроможності банків через загрозу зі США

    Європейська комісія пообіцяла прискорити запланований перегляд конкурентоспроможності банків блоку після того, як економіки трьох найбільших країн регіону вимагають термінових дій, щоб забезпечити конкурентоспроможність своїх кредиторів у порівнянні з конкурентами з Уолл-стріт.

    Комісія опублікує звіт “загальної ситуації” банківської системи, який включатиме оцінку конкурентоспроможності сектора, до кінця 2026 року, згідно з документом, який бачив Bloomberg News.

    Наступний запланований перегляд регулювання банків ЄС мав завершитися до 2028 року, але Франція, Німеччина та Італія активно лоббують за проведення такого перегляду раніше, стверджуючи, що Європа повинна вжити заходів для скорочення розриву між своїми кредиторами та конкурентами США.

    Цей крок відбувається на тлі обіцянки президента США Дональда Трампа скасувати великі обсяги регуляцій в рамках своїх планів стимулювати економічне зростання в країні. Регулятори у всьому світі тепер побоюються, що адміністрація Трампа може скасувати частини своїх планів впровадження оновлення суворіших капітальних стандартів, відомих на місцевому рівні як Basel Endgame.

    ЄС запровадив більшість своїх версій цих правил на початку цього року. Боязнь полягає в тому, що банки США, скориставшись менш суворими регуляціями, зможуть легше вигравати бізнес і домінувати на банківському ринку в усьому світі.

    “Комісія продовжить оцінювати розвиток у банківських ринках, щоб забезпечити швидку реакцію в разі загрози фінансовій стабільності, внутрішньому ринку або міжнародній конкурентоспроможності банківського сектору ЄС”, – йдеться в проекті комюніке, яке бачило Bloomberg.

    Прес-секретар Європейської комісії відмовився коментувати.

    Конфіденційний документ також натякає на плани єдиного нагляду за капітальними ринками Європи, хоча не пропонує, щоб основний наглядовий орган Європи для таких діяльностей — Європейська комісія з цінних паперів і ринків — отримав такі ж повноваження, як і Комісія США з цінних паперів і бірж.

    “Впровадження єдиного нагляду на капітальних ринках вимагатиме нового балансу між наглядовою відповідальністю на рівні ЄС та національному рівні,” – йдеться в документі, пропонуючи, щоб європейські наглядові агенції “краще використовували свої існуючі інструменти наглядової конвергенції для досягнення більш інтегрованого та гармонізованого нагляду.”

    Також обіцяється розробити пропозиції “для досягнення більш уніфікованого нагляду за капітальними ринками, як зазначено в Компасі конкурентоспроможності, включаючи передачу певних завдань на рівень ЄС.”

  • 🏦🇪🇺 Франція Планує Збільшення Оборонних Витрат у Середовищі ЄС

    Міністр фінансів Франції Ерік Ломбард заявив, що уряд все ще на початкових етапах планування фінансування зростання своїх витрат на оборону та інвестицій.

    «Поточна робота в контексті розгортання матеріалів, програм озброєння та їх фінансування знаходиться на абсолютно попередньому етапі», – сказав Ломбард на прес-брифінгу в Парижі.

    Коментарі міністра з’явилися після того, як Німеччина представила масштабний план витрат, що має на меті трансформацію її армії, а Європейський Союз погодився працювати над залученням додаткових коштів для протидії загрозі російської агресії.

    На національному рівні Франція має менше простору для маневру, ніж Німеччина, оскільки вже намагається стримати свій бюджетний дефіцит.

    Ломбард зазначив, що уряд розглядає різні варіанти, включаючи можливість «національного кредиту». «Захист України та, більш загалом, стратегічна автономія Європи стають набагато важливішими у глобальному середовищі та зобов’язують нас збільшити інвестиції в оборону», – сказав Ломбард. «Ми працюємо над цим із Прем’єр-міністром і Президентом».

    Варто зазначити, що для ЄС необхідні швидкі дії для заповнення військових прогалин, зазначає керівник оборони. Захист Європи ризикує ослаблення протягом кількох тижнів без підтримки США.

    Інвестори відзначають «Сміливу Нову Європу» після німецького плану витрат.