👀supalogic.xyz

Позначка: #FED

  • 📉🇺🇸 Инвестори не стурбовані інфляцією перед ключовим звітом в США

    Інвестори на ринку облігацій, як не дивно, не виявляють занепокоєння через ціни напередодні ключового звіту про інфляцію в США у середу, натомість зосереджуючи увагу на перспективах зростання економіки США.

    Десятирічний «показник безризикового доходу», що вимірює довгострокові очікування щодо інфляції, впав до найнижчого рівня з грудня – попри ризик, що тарифи президента Дональда Трампа на основних торгових партнерів можуть підвищити споживчі ціни.

    Інвестори ставлять на те, що економічні шоки, які зменшують схильність американців до витрат, перекриють підвищення цін через тарифи, оскільки торгові війни загострюються новими митами на сталь та алюміній.

    «Інфляція відходить на другий план в умовах нинішніх страхів щодо зростання», – сказав Кріс Діас, глобальний менеджер портфелів облігацій у Brown Advisory. «Якщо ми підемо в рецесію, є ще багато місця для зниження ставок».

    Фактично, трейдери посилили ставки на зниження процентних ставок Федерального резерву більш ніж очікувалося, активно купуючи опціони на двохрічні облігації, які принесуть прибуток у цьому сценарії. Премія на ці бульбашкові ставки зросла до найвищого рівня з минулого вересня, коли уповільнення зростання зайнятості викликало побоювання щодо сповільнення в останні місяці президентства Джо Байдена.

    Тим часом звіт про споживчі ціни в середу, за оцінками, покаже, що інфляція сповільнилася минулого місяця, але залишилася вище цільового рівня Федерального резерву в 2%. Економісти очікують, що основні споживчі ціни зростуть на 0,3% у лютому, зменшивши річний темп до 3,2% з 3,3%.

    Облігації зросли в ціні після інавгурації Трампа, оскільки трейдери почали більше перейматися тим, що торгові напруження можуть втягти американську економіку в рецесію. Тим часом різке падіння акцій в США та скорочення державних витрат заплутали перспективи зростання.

    Десятирічні ставки прибутковості облігацій впали більше ніж на 50 базисних пунктів з моменту піку в середині січня, а більша частина зниження була викликана так званими реальними дохідностями. Решта прийшла з низьких очікувань інфляції, оцінюваних через показник безризикового доходу.

    Очікується, що Федеральний резерв залишить процентні ставки без змін, коли чиновники зберуться наступного тижня. Трейдери облігацій ставлять на те, що центральний банк зробить три зниження процентних ставок на чверть пункту цього року, відповідно до свопів, перший хід повністю закладений у ціни в червні. Це більше, ніж два зниження, які чиновники ФРС запланували в грудні.

    Проте деякі на ринку стурбовані тим, що падаючі очікування інфляції заперечують ризик відновлення цінового тиску.

    Економісти Goldman Sachs Group Inc., на чолі з Яном Хаціусом, на цьому тижні знизили прогноз зростання на 2025 рік, але підвищили прогнози інфляції, зазначивши, що тепер очікують, що Трамп буде більш агресивним з тарифами, ніж передбачалося раніше.

    Це означає, що Федеральний резерв «захоче залишатися осторонь і робити якомога менше новин, поки політичні прогнози не стануть яснішими», – написали вони в нотатці, датованій 10 березня, закликаючи до двох знижень цього року.

    Інші стверджують, що побоювання щодо рецесії в США можуть бути перебільшеними. Це обмежило б можливості для продовження зростання цін на облігації.

    «Ставки облігацій, безумовно, є частиною ринку, де ми спостерігаємо відображення економічних тривог», – сказав Байлор Ланкастер-Семюел, головний інвестиційний директор Amerant Investments Inc. Але «оцінка трьох знижень здається занадто агресивною на даний момент».

  • 📉🇺🇸 Акції США на межі корекції: очікування даних про інфляцію

    Акції США перейшли від ейфорії до межі корекції всього за кілька тижнів. Тепер дані про інфляцію в США, які надійдуть у середу, можуть ще більше вплинути на індекс S&P 500, вважають трейдери опціонів.

    Ринок опціонів очікує, що індекс S&P 500 коливатиметься на 1,5% в обидві сторони у середу після звіту про ціновий індекс споживчих цін (CPI), згідно з даними компанії Piper Sandler. Це вище середнього коливання в 0,8% під час сесій CPI за останні 12 місяців і найбільше під час подібних звітів за принаймні два роки.

    Час для акцій вже непростий, адже S&P 500 балансуватиме на межі корекції — впав приблизно на 9% з історичного максимуму, досягнутого лише три тижні тому. Стратегі знижують свої прогнози на акції, а Morgan Stanley попереджає про зростаючу волатильність.

    Дані про CPI є одними з останніх важливих макроекономічних даних перед зустріччю Федеральної резервної системи наступного тижня. Звіт вважається ключовим для встановлення очікувань щодо політики центрального банку на тлі зростаючих ставок.

    Брендт Кочуба, засновник платформи SpotGamma, зазначає: “Будь-який знак того, що інфляція не знижується так швидко, як очікувалося, викличе більше волатильності”.

    Очікується, що базовий показник споживчих цін в лютому, без врахування витрат на їжу та енергію, зросте на 0,3%, що менше, ніж у січні — 0,4%.

    Показник CPI нижче 0,19% може спричинити зростання індексу від 1,25% до 2%. Тим часом ринки реагують на CPI ще більш динамічно в умовах тривожності через сповільнення економічного зростання та високу інфляцію.

    Брук Мей, керуючий партнер Evans May Wealth, підсумував: “Не здивуюсь, якщо індекси США зростуть, якщо дані про CPI будуть нижчі за очікування. Але стійкий високий показник може налякати інвесторів”.

  • 📈🇺🇸 Число вакансій у США зросло у січні до 7.74 мільйонів

    Число вакансій у США у січні зросло до 7.74 мільйонів, що вказує на стабільний попит на робочу силу після вступу адміністрації Трампа в офіс.

    За даними Бюро статистики праці, доступні позиції зросли з переглянутого 7.51 мільйона у грудні. Опитування економістів Bloomberg прогнозувало 7.6 мільйонів вакансій.

    Зростання вакансій відбулось завдяки фінансовій діяльності, роздрібній торгівлі та будівництву.

    Число вакансій залишається вище допандемічних середніх показників, незважаючи на зниження протягом останніх трьох років, що свідчить про готовність роботодавців до найму. Однак дані відстають від нещодавніх звітів, які вказують на уповільнення на ринку праці минулого місяця через невизначеність навколо економічної політики президента Дональда Трампа.

    Заяви про безробіття зросли до майже три-річного максимуму на тижні, що завершився 22 лютого, а звіт про робочі місця за лютий показав, що рівень безробіття піднявся до 4.1%.

    Слабкі результати і падіння на фондовому ринку спонукають інвесторів ставити на те, що Федеральний резерв вирішить знизити ставки три рази цього року, що більше двох, які він прогнозував у грудні. Офіційні особи ФРС оновлять свої прогнози на наступному тижні під час політичної зустрічі.

    Дані опитування про вакансії показали, що швидкість найму залишилась незмінною у січні, тоді як рівень звільнень знизився до 1%, найнижчого з червня. Так звана швидкість звільнення, що вимірює відсоток людей, які добровільно залишають свої робочі місця щомісяця, зросла до 2.1%, найвищого з липня.

    Кількість вакансій на одного безробітного, співвідношення, яке офіційні особи ФРС уважно спостерігають як індикатор балансу між попитом та пропозицією праці, залишилась незмінною на рівні 1.1. У 2022 році це співвідношення досягло піку 2 до 1.

  • 📈🇺🇸 Ціна золота зростає на тлі глобальних економічних побоювань

    Ціна золота зросла, продовжуючи тижневе зростання, оскільки зросли побоювання щодо глобального економічного прогнозу, що підвищило попит на безпечні активи.

    Золото на ринку з моменту поставки подорожчало до $2,915 за унцію, після того як за минулий тиждень воно зросло майже на 2%. В США президент Дональд Трамп заявив, що економіка стикається з “періодом переходу”, акцентуючи увагу на тарифах та скороченні федеральних робочих місць. У Китаї дані вказують на постійні дефляційні тиски.

    Цей дорогоцінний метал різко зріс на початку 2025 року, досягнувши чергових рекордів і зростаючи щотижня, за винятком одного. Підйом обумовлений занепокоєнням інвесторів щодо збоїв, викликаних торговельною політикою Трампа, ознаками стійких закупівель центрального банку та спекуляціями, що Федеральний резерв може ще більше знизити процентні ставки.

    Голова Федрезерву Джером Пауел визнала зростання економічних невизначеностей в США, але зазначила, що чиновникам не потрібно поспішати з коригуванням політики, про що йшлося у його виступі в п’ятницю. Нижчі витрати на позики, як правило, вигідні для золота, оскільки воно не виплачує відсотків.

    Ціна золота на момент написання статті підвищилася на 0,2% до $2,914.68 за унцію о 8:39 ранку в Сінгапурі, підвищившись на 11% цього року. Останній рекорд був встановлений понад $2,956 минулого місяця. Индекс Bloomberg Dollar Spot впав на 0,1%, переживши найглибшу тижневу втрату з 2022 року. Срібло зросло, платина залишилася на рівні, а паладій впав.

  • 📉🇺🇸 Прогноз інфляції в США: споживчі ціни зросли на 0.3% у лютому

    Ціни для споживачів у США, ймовірно, зросли у лютому на 0.3%, продемонструвавши повільний прогрес в боротьбі з інфляцією. Згідно із прогнозами, індекс споживчих цін (CPI) без урахування продовольства та енергії може зрости на 3.2% в річному вимірі.

    Офіційні дані Бюро статистики праці покажуть, що хоча приріст у 0.3% менш ніж у січні (0.4%), темпи зростання залишаються високими. Важливо, що дані стануть відправною точкою для оцінки ефективності політики Федерального резерву та його інфляційної мети в 2%.

    Додаткову інформацію про споживчу відчутність має надати звіт Університету Мічигану, який вважається важливим для прогнозування настроїв ризику. У зв’язку з підвищенням тарифів адміністрацією Трампа, ситуація у цій сфері залишається складною.

    Заява економістів Bloomber Economics, зокрема Джерома Паула, підкреслює, що зростання цін повністю не відображує реальних змін у ринку праці.

    Очікується, що країни, включаючи Канаду та інші, також вплинуть на цю ситуацію, оскільки глобальні ринки тримаються під контролем через валютні коливання та зміни в інвестиційних потоках.

  • 📉🇺🇸 Федеральний резерв: Невизначеність в економіці США не призведе до змін ставок

    Президент Федерального резервного банку Сан-Франциско Мері Дейлі заявила, що зростаюча невизначеність серед бізнесу може уповільнити попит в економіці США, але не потребує зміни в процентних ставках.

    Лідери бізнесу в її окрузі висловили, що «невизначеність щодо економіки та економічної політики зросла», написала Дейлі в дописі на LinkedIn, опублікованому в п’ятницю.

    «І економічні дослідження кажуть, що невизначеність є джерелом обмеження попиту», – додала вона. «Ми також отримуємо змішані сигнали від ринків».

    Проте, Дейлі чітко зазначила, що вважає, що чиновники не повинні коригувати політику, коли Комітет з відкритого ринку Федеральної резервної системи збереться наступного тижня у Вашингтоні.

    «У FOMC процентні ставки на хорошому рівні», – написала вона. «І є безліч ознак, що економіка є стійкою».

    Детальніше: Глава ФРС Пауелл заявляє, що поки нема необхідності поспішати з переглядом ставок.

    Дейлі зазначила, що вона виступає за повернення до оцінки економіки, а не за реакцію «на кожен заголовок, новину, прогноз чи коливання ринку».

    Її коментарі слідують за словами голови ФРС Джерома Пауелла, який заявив, що вважає, що чиновники «не повинні поспішати» з коригуванням політики, незважаючи на зростаючу невизначеність у економічному прогнозі США.

  • 📉🇺🇸 Зростання облігацій США після звітності про ринок праці

    Облігації США зросли, додавши до своїх прибутків у 2025 році, після того як щомісячний звіт про роботу показав ознаки слабкості, що підтримує очікування трейдерів щодо зниження процентних ставок Федеральним резервом у найближчому році.

    Цей рух очолювали облігації з коротшим терміном погашення, які більш чутливі до змін з боку ФРС, зменшуючи дохідність дволітніх облігацій приблизно на п’ять базисних пунктів до 3,91%. Доходності 10-30 річних облігацій зменшилися менше.

    Звіт про роботу виявив, що роботодавці додали 151,000 робочих місць у лютому – менше за прогнози економістів – і рівень безробіття несподівано зріс до 4,1%.

    “Ринок облігацій зосереджений на зростанні рівнів безробіття та недопрацевлаштування,” сказав Анджело Манолатос, стратег з процентних ставок у Wells Fargo. “Хоча звіт може зняти найгірші побоювання, він все ще показує певне послаблення на ринку праці. І більше слабкості в цифрах урядового працевлаштування буде в наступних місяцях.”

    Незважаючи на це, трейдери продовжують очікувати три зниження ставок ФРС на 0,25% протягом семи різних зустрічей з політики цього року. Контракти призначають трохи менше ніж рівні шанси на перше зниження у травні. Глава ФРС Джером Пауел планує обговорити економічний прогноз США пізніше в п’ятницю на заході, який може змінити очікування щодо монетарної політики.

    Дохідність дволітніх облігацій впала до п’ятимісячного мінімуму 3,84% у вівторок, коли американські тарифи на імпорт з Канади, Мексики та Китаю привели до репресій. Президент США Дональд Трамп у четвер призупинив тарифи на мексиканський та канадський імпорт до 2 квітня.

    Секретар казначейства Скотт Бессент, виступаючи на CNBC у п’ятницю, сказав, що США стали залежними від державних витрат, і “буде період детоксикації”, коли країна відмовиться від цього.

    “Будемо спостерігати природне коригування, коли ми відмовимося від державних витрат,” зазначив він. “Ринок та економіка стали просто залежними.”

    Перед звітом про роботу облігації США йшли до свого першого тижневого збитку за практично два місяці. “Візьміть наступні два дні вихідних, вам це потрібно,” написав у нотатці Пітер Буквар, головний інвестиційний директор Bleakley Financial Group LLC. “Цей тиждень мав усе: суттєва ринкова волатильність акцій, облігацій, сировин та валют, великі економічні дані, геополітична та політична драма, торгові напруження та безліч важливих звітів про прибутки.”

  • 📉🇺🇸 Інвестори в облігації стежать за даними про зайнятість у США

    Інвестори в облігації насторожені, очікуючи знаків економічної слабкості США у звіті про зайнятість, що оприлюднять в п’ятницю.

    Облігації США наближаються до першої щотижневої втрати за майже два місяці перед ключовим читанням даних про працю, які можуть прояснити ситуацію щодо наслідків торгової війни президента Дональда Трампа та зусиль із скорочення штату уряду.

    Економіка, безумовно, сповільнюється, стверджує Ганг Ху з Winshore Capital Partners. Якщо дані про зайнятість виявляться слабкими, ринки зроблять ставки на те, що ФРС знизить ставки в травні.

    Трейдери оцінюють ймовірність, що ФРС знизить ставки на чверть пункту в травні, у близько 50%. В цілому, вони очікують ослаблення на 73 базисних пункти до кінця 2025 року.

    Економісти, опитані Bloomberg, очікують, що звіт про зайнятість у лютому продемонструє зростання числа працюючих, при цьому рівень безробіття залишиться на рівні 4%.

    Крім того, зазначають ризик, що скорочення державних робочих місць, про які оголосив відомий підрозділ DOGE, можуть вплинути на широку економіку.

    Дані з ринку облігацій можуть свідчити про зміни в економічному середовищі, що викликає побоювання щодо майбутньої рецесії.

  • 📉🇺🇸 Бессент: Тарифи Трампа не приведуть до нової хвилі інфляції

    Секретар скарбниці Скотт Бессент відкинув ідею, що підвищення тарифів президента Дональда Трампа викличе нову хвилю інфляції, і запропонував вважати їх одноразовим впливом.

    “Я погодився не обговорювати майбутню політику ФРС,” – сказав Бессент у відповідь на запитання після промови в Економічному клубі Нью-Йорка. Проте, “я сподіваюся, що невдале ‘Команда Транзиторного’ знову збереться разом і зрозуміє, що нічого немає більш транзиторного, ніж тарифи, якщо це одноразова корекція цін.”

    Згадуючи на “Команду Транзиторного”, Бессент натякнув на помилку ФРС 2021 року, коли вважалося, що прискорення споживчих цін буде тимчасовим.

    Бессент також підкреслив, що ціни на сиру нафту впали з моменту вступу Трампа на посаду, і дохідність облігацій США падає, попри зростання в Європі та Японії. Також знизились іпотечні ставки в Америці.

    “Отже, в цілому, я не переживаю щодо інфляції,” – резюмував він. “Чи можуть тарифи бути одноразовою корекцією цін? Так.”

    Бессент повторив, що він та Трамп зосереджені на зниженні доходності 10-річних облігацій, а не на короткостроковій базовій ставці ФРС.

    Бессент також висловив підтримку перегляду допоміжного важеля ФРС, що стосується облігацій США, оскільки це може стати обмежувальним чинником для фінансової стабільності.

    Він спростував критику, що додаткові мита є регресивним податком на бідніших американців, і запропонував використання доходів від тарифів для фінансування пропозицій щодо податкових пільг.

  • 📉🇺🇸 Торговельна війна Трампа: наслідки для інфляції та Федрезерву

    Торговельна війна президента Дональда Трампа загрожує відновити запитання для Федеральної резервної системи США: якщо інфляція зросте, чи буде це тимчасово?

    Рішення Трампа ввести тарифні збори на найбільших торгових партнерів Америки — та його обіцянки про нові збори — можуть уповільнити економічне зростання та створити додаткову інфляцію. Але політики зазначили, що реакція центрального банку залежатиме від того, чи вважатимуть вони ці тарифи причиною одноразового зростання цін чи тривалих економічних наслідків.

    Майкл Гейпен, головний економіст Morgan Stanley, зазначив: «Це жахливе слово Т».

    Ситуація тепер може нагадувати про те, як центральний банк не зреагував своєчасно на інфляцію, викликану пандемією. Ціни стрімко зросли, але голова Джером Пауелл і багато економістів наполягали на тому, що підвищувати процентні ставки не потрібно, оскільки інфляція виявиться «тимчасовою».

    Хоча політики активно реагували на боротьбу з інфляцією, затримка підірвала довіру до Федрезерву. Інфляція досі не повернулася до цільового рівня, і офіційні особи можуть знову зіткнутися з важким вибором.

    Федрезерв вже знижував ставки під час першого терміну Трампа, щоб уникнути уповільнення зростання. Але тепер, на відміну від попередніх часів, ціни залишаються на першому місці як для Федрезерву, так і для американської громадськості.

    На думку Марка Занді, головного економіста Moody’s Analytics, «перший пріоритет — забезпечити, щоб інфляція не прискорилася та не закріпилася».

    На даний момент, розглядаючи зниження ставок, офіційні особи мають врахувати ризик, що тарифи можуть уповільнити зростання, прогнози зростання економіки також викликають занепокоєння.

    Президент Федрезерву Нью-Йорка Джон Вільямс під час конференції Bloomberg Invest зазначив, що тарифи можуть підвищувати інфляцію. «Тут багато невизначеності. Ми не знаємо, як довго триватимуть тарифи,» — додав він.

    Політики можуть отримати більше інформації про вплив тарифів на інтереси, ціни та зростання, коли вони випустять оновлені економічні прогнози після зустрічі 18-19 березня.

    Дослідження споживчих очікувань інфляції також підвищуються, але президент Федрезерву Сент-Луїса Альберто Мусалем зазначив, що довгострокові очікування залишаються, в цілому, стабільними.

    Якщо очікування щодо довгострокової інфляції залишаться стабільними, офіційні особи можуть мати більше простору для зниження ставок перед уповільненням економіки.

    Таким чином, продовження товарної війни може призвести до несподіваних зрушень не тільки в ринковій ситуації, але й у політичних рішеннях фармацевтів.