👀supalogic.xyz

Позначка: #Germany

  • 🏦🇪🇺 Вимоги ЄС щодо екологічних ризиків обтяжують малі банки, – Кукіс

    Указівки Європейського Союзу щодо того, як банки повинні справлятися з екологічними ризиками, є надто обтяжливими для малих кредитних установ, за словами міністра фінансів Німеччини Йорга Кукіса.

    “Ми впевнені, що вони перевищують свої цілі”, – зазначив Кукіс на конференції у Франкфурті в понеділок.

    Указівки Європейського банківського управління щодо вимірювання та управління екологічними, соціальними і управлінськими ризиками набудуть чинності у 2026 році, хоча «малі та нескладні» банки мають ще один рік на підготовку. Bloomberg повідомив минулого місяця, що німецькі регулятори запровадять більш м’який підхід до реалізації стандартів для менших кредиторів.

    “Ніхто не противиться просуванню питань ESG”, – сказав Кукіс. “Але ми не вважаємо, що це відповідає тренду переосмислення бюрократичних правил, якщо навіть найменші ощадні та кооперативні банки повинні розробляти методології для детального аналізу впливу ризиків біорізноманіття на їх кредитну діяльність у всіх аспектах і вимогах.”

    Кукіс вітає нещодавні зусилля Європейської комісії у скороченні навантаження окремих вимог до звітності ESG для компаній, проте зазначає, що цього недостатньо. Щодо банків він закликав скасувати так званий Зелений активний коефіцієнт.

    “Після семи років у державному секторі я досі не знайшов нікого, хто міг би сенсорно пояснити мені сенс та мету Зеленого активного коефіцієнта,” – сказав Кукіс. “Це створює величезну кількість роботи як для банків, так і для компаній, які надають дані.”

    Кукіс, ймовірно, залишиться на своїй посаді лише ще кілька тижнів, оскільки його соціал-демократи опустилися на третю позицію на минулих національних виборах. Консервативний блок Фрідріха Мерца, який вважається дружнім до бізнесу, зайняв перше місце і має намір очолити наступний уряд за участі соціал-демократів у якості молодших партнерів.

  • ⚖️🇪🇺 Облігації зросли на фонові підвищення витрат на оборону в Європі

    Облігаційні ставки зросли в понеділок після зустрічі європейських лідерів, які підтримали Україну та обговорили заходи безпеки для континенту, що спонукало інвесторів готуватися до збільшення витрат на оборону.

    Ставка на 10-річні облігації Німеччини зросла на два базисних пункти до 2.43%, в той час як акції оборонних компаній піднесли європейські індекси, а євро зміцнилося. Цей рух сприяв зростанню глобального ризикового апетиту, який зростав з пізня п’ятниці на фоні зростання американських акцій та підвищення криптовалюти вихідними. Ставки в США також зросли.

    Останні зміни відбулися після повідомлень, що ймовірний новий уряд Німеччини розглядає створення двох спеціальних фондів для фінансування оборони та інфраструктури, що може сягнути сотень мільярдів євро, за повідомленнями Reuters.

    “Це був би фіскальний зміна історичних пропорцій”, – зазначив Робін Вінклер, головний економіст Німеччини в Deutsche Bank AG, у ноті для клієнтів. “Якщо повідомлення, що з’явилися на вихідних, підтвердяться, то ці два фонди дадуть достатній фіскальний імпульс.”

    Одним з тисків, чутливих до змін в поставках німецьких боргових зобов’язань, виявився спред свопів, який знизився до рекордного мінімуму через побоювання інвесторів, які повинні будуть поглинати більше реалізацій.

    “Витрати на оборону, здається, зростуть як на національному рівні, так і на рівні ЄС, але немає сумнівів, що витрати на оборону значно зростуть,” – сказав Єнс Петер Соренсон, головний аналітик Danske Bank. “Будуть більше випусків на довгому сегменті кривої, тож інвестори хотітимуть мати ризикову премію.”

    Євро зріс на 0.3% проти долара до $1.0403, оскільки індекс долара відступив від двотижневого максимуму. Основний фондовий індекс Німеччини зріс до 0.9%, підтриманий сплеском оборонних акцій та перевищивши ровесників з єврозони.

    “Якщо Росія виграє цю війну, євро не буде,” – сказав Тімоті Еш, старший стратег з суверенних держав, в RBC Bluebay Asset Management, в Bloomberg TV. “Це – екзистенційна загроза для євро, це як Covid, це стосується нашої безпеки та національної оборони. Нам потрібно знайти кошти.”

    Ставка на 10-річний борг США зросла на три базисні пункти до 4.24% перед публікацією даних ISM США за лютий.

  • 📉🇪🇺 Інфляція в Германії залишилася незмінною: виклики для ЄЦБ

    Інфляція в Германії несподівано залишилася незмінною в лютому, підкреслюючи виклики для Європейського центрального банку (ЄЦБ) у вирішенні, як швидко та наскільки знизити процентні ставки.

    Споживчі ціни зросли на 2.8% у річному обчисленні, повідомив статистичний офіс у п’ятницю. Економісти в опитуванні Bloomberg очікували незначного сповільнення до 2.7%.

    Цей звіт слідує за попередніми даними, які показали, що інфляція у Франції знизилася до найнижчого рівня за чотири роки, в той час як ціни в Італії несподівано залишилися стабільними.

    Змішані сигнали з зони євро

    Коефіцієнт іспанської інфляції — опублікований у четвер — залишився на рівні 2.9%, з різким падінням показника основних цінових тисків.

    Очікується, що ЄЦБ знизить свою основну процентну ставку на 25 базисних пунктів до 2.5% на наступному тижні, що знизить загальний обсяг зниження з червня до 150 базисних пунктів. Хоча економісти та інвестори прогнозують подальше зниження до 2% цього року, політики мають дедалі більше різних думок щодо шляху зміни ставок.

    Деякі чиновники, такі як член виконавчої ради Ізабель Шнабель, стурбовані інфляцією в секторі послуг, а також підвищенням цін на енергію і тарифами США, у той час як інші, такі як голова італійського центрального банку Фабіо Панетта, більше переймаються повільним економічним зростанням і ризиком низького виконання цільового показника.

    Чіткіша картина цінових тисків повинна з’явитися в понеділок, коли аналітики очікують, що валютний блок з 20 країн повідомить про пом’якшення інфляції до 2.3%.

    У Франції споживчі ціни зросли на 0.9% в річному обчисленні після підвищення на 1.8% у січні. Економісти оцінювали, що зростання складе 1.1%. Італійська інфляція залишилася на рівні 1.7% — на контрасті з середніми прогнозами в 1.8%.

    Обидві країни зареєстрували сповільнення в зростанні цін на послуги, що є особливим акцентом для ЄЦБ.

  • ⚖️🇩🇪 Німеччина розглядає повернення до російського газу після війни в Україні

    Деякі німецькі промисловості на сході країни вже планують повернення російського газу до Європи, сподіваючись на зусилля президента США Дональда Трампа щодо завершення війни в Україні.

    Європа витратила три важкі роки, поступово відмовляючись від газу зі сходу, найбільше це відчувають у Німеччині, найбільшій економіці регіону. Німецька промисловість була побудована на дешевому російському газі, а зростання цін на енергію вже обмежило зростання та змусило деяких виробників перенести виробництво за кордон.

    Християн Гюнтер, керівник одного з найбільших хімічних промислових підприємств у Німеччині, вважає, що єдиним шляхом для відновлення таких секторів, як його, є отримання дешевого російського газу знову. “Якщо Європа планує фінансувати відновлення України в майбутньому, Німеччина повинна бути економічно сильною, щоб робити свій внесок”, – сказав він у інтерв’ю в Леуні.

    “Якщо буде досягнуто миру, то, звісно, потрібно забезпечити відновлення всіх інших пошкоджень, завданих цим конфліктом”, – додає Гюнтер. Повернення до постачань російського газу “буде логічним рішенням”.

    Якщо президент Дональд Трамп успішно посередництвом завершить війну Кремля в Україні, потоки газу до Європи, які були скорочені, можуть відновитися. Голови держав врешті-решт визначать, чи відновляться поставки, що може бути політично неприємним для деяких країн.

    Політична підтримка можливості повернення російського газу зростає. Міністр економіки Саксонії-Анхальт, де розташований хімічний парк Леуна, заявляє, що мирна угода змінить ставлення до енергії з Москви.

    “Якщо ми можемо досягти миру та побудувати довгострокову довіру, що Європа не загрожується Росією, ми повинні також обговорити постачання російського газу в майбутньому”, – каже Свен Шульце. “Я думаю, було б неправильно постійно виключати відновлення постачань газу”.

    Шульце дотримується цієї думки, незважаючи на те, що є членом партії центру-правих CDU/CSU, що демонструє тиск економіки навіть на партію потенційного майбутнього канцлера Фрідріха Мерца, який наразі обговорює величезний новий оборонний пакет для підтримки України.

    Представник Міністерства економіки Німеччини відмовився коментувати спекуляції про повернення російських газових потоків безпосередньо.

    “Незалежність від російського газу є стратегічним важливим для німецького уряду в контексті політики безпеки і є пріоритетом”, – розповів представник.

    Повернення деяких російських обсягів допоможе знизити ціни на гази в Європі та використати перехід до 2026 року, коли більше зрідженого природного газу почне надходити на ринок, за словами Джонатана Стерна, видатного науковця Оксфордського інституту енергетичних досліджень.

    “В довгостроковій перспективі це залежатиме від того, який мирний договір буде укладено та як добре обидві сторони дотримуватимуться його”, – зазначив Стерн.

    Відновлення потоків не таке просте, як звучить. Найбільші та найстаріші європейські покупці Gazprom PJSC вже розірвали зв’язки з Москвою. Німецький Uniper SE та австрійський OMV AG припинили свої контракти. Регіон також перейшов на установку нових терміналів LNG та уклав угоди на отримання рідкого пального від світових виробників, від США до ОАЕ.

    Європейський Союз зобов’язався відмовитися від російської енергії до 2027 року та планує представити дорожню карту для досягнення цього наступного місяця.

    “Хоча деякі європейські покупці може все ще розглядають короткострокові рішення з транспорту, політики ЄС зробили це стратегічним пріоритетом, тому вирішення цього протиріччя не буде легким”, – сказала Тетяна Мітрова, дослідниця Центру глобальної енергетичної політики Колумбійського університету.

    Будь-який мирний договір може також зайняти місяці для остаточного узгодження, після чого можуть статися тривалі обговорення між Gazprom і його українськими контрагентами щодо деталей будь-якого потенційного нового транзиту, якщо Київ дасть свою згоду.

    Ставки високі, оскільки економіка Німеччини на явному шляху до спаду, який загрожує стати незворотним. Манuela Grieger, колишня голова профспілки працівників InfraLeuna, компанії, що керує інфраструктурою хімічного парку, також підтримує використання російського газу, керуючись занепокоєнням про майбутнє промисловості, якщо ціни залишатимуться високими.

    “Нам потрібен мир”, – сказала вона. “Нам дійсно потрібен мир, щоб трубопроводи знову відновили свою роботу, щоб поліпшилася безпека постачання й ми мали адекватні ціни”.

  • 🏦🇩🇪 Конкуренція за Viridium Group: великі гравці на фінансовому ринку Німеччини

    Деякі з найбільших страхових компаній та менеджерів активів світу готуються до подання остаточних пропозицій для німецького страхового консолідатора Viridium Group в одному з найбільш конкурентних угод цього року, згідно з інформацією, що надійшла від обізнаних осіб.

    Консорціум, підтримуваний Blackrock Inc., страхових компаній Allianz AG та японської T&D Holdings Inc., є серед претендентів, які готуються подати обов’язкову пропозицію.

    Окрема група, що складається з DWS Group, Prudential Financial Inc. та PG3 AG — сімейного офісу засновників Partners Group Holding AG — також планує зробити остаточну пропозицію.

    CVC Capital Partners Plc також веде переговори про цю угоду, а підрозділ Apollo Global Management Inc. Athora також знаходиться на фінальному етапі, за інформацією джерел.

    Італійська страхова компанія Assicurazioni Generali SpA, яка володіє приблизно 10% акцій Viridium, розглядає можливість участі в консорціумі Blackrock/Allianz або CVC Capital.

    Головний власник Viridium, Cinven, шукає понад €3.5 мільярда ($3.6 мільярда) оцінки для бізнесу. Претенденти повинні подати свої обов’язкові пропозиції до 3 березня.

    Розгляд триває, і компанії можуть вирішити не укладати угоду.

    Представники компаній Cinven, Allianz, Blackrock, T&D Holdings, DWS, Prudential Financial, CVC, Athora, Generali та Viridium відмовилися коментувати.

    Cinven працює з консультантами Goldman Sachs Group Inc. та фірмою Fenchurch Advisory щодо потенційного продажу.

    Розташована поблизу фінансової столиці Німеччини Франкфурта, Viridium є одним з найбільших менеджерів активів та консолідаторів так званих «спадкових» полісів, які вона керує до моменту їх погашення. Компанію було засновано Cinven та Hannover Re як Heidelberger Leben Group у 2014 році, а через два роки її було перейменовано на Viridium. Німецька компанія має 3.4 мільйони полісів з активами на управлінні в €67 мільярдів та річним чистим доходом у €325 мільйонів у 2023 році.

  • 🤖🇩🇪 Рекордна компенсація CEO SAP завдяки буму штучного інтелекту

    Генеральний директор SAP SE Крістліан Кляйн отримав найбільшу за всю історію компенсацію — €19 млн ($19.9 млн) у 2024 році, що на 165% більше, ніж у попередньому році, згідно з документами компанії, опублікованими в четвер.

    Акції SAP зросли більш ніж на 130% з моменту приходу Кляйна на посаду у 2019 році. Минулого року компанія стала найбільш цінною технологічною компанією Європи, обігнавши виробника обладнання для чіпів ASML Holding NV. Фірма з Вальддорфа, Німеччина, збільшила продажі хмарних рішень завдяки ряду нових можливостей штучного інтелекту.

    У 2024 році Кляйн також оголосив про масштабну реорганізацію, яка торкнулася близько 10% робочої сили.

    Однак компенсація Кляйна все ще є меншою в порівнянні з зарплатою його американських колег. Наприклад, Марк Беніофф з Salesforce Inc. отримав $39.6 млн у 2024 фінансовому році. Попередник Кляйна, Білл МакДермотт, який наразі очолює ServiceNow Inc., заробив $37.6 млн у 2023 році.

    Медіана загальної компенсації генеральних директорів S&P 500 зросла на 12.6% до $16.3 млн у 2023 році, згідно з аналізом AP.

    Інші топ-менеджери SAP також отримали підвищення зарплат — що є відображенням фінансових показників компанії, оскільки опціони на акції займають значну частину їхніх компенсаційних пакетів. Ринкова вартість SAP досягла рекордних показників за останні 14 місяців і наразі складає близько €335 мільярдів.

    Колишній технічний директор Юрген Мюллер отримав €7.14 млн у 2024 році, проте покинув компанію у вересні, після того як його звинуватили у “неприпустимій” поведінці на корпоративній вечірці. Він також став об’єктом німецького кримінального розслідування у січні через справу про нібито домагання.

    У окремому звіті в четвер SAP вперше оприлюднила інформацію про внутрішні скарги на дотримання норм, ініційовану новим регламентом Європейського Союзу. Компанія отримала 999 скарг у 2024 році, 包括 107 про дискримінацію, 362 про психологічне насильство і 85 про сексуальні домагання. SAP заявила, що кількість виявлених порушень була значно нижчою за число розслідувань, ініційованих на основі скарг.

    SAP раніше піддавалася критиці за неналежне реагування на скарги дотримання норм, як повідомляє Bloomberg у грудні. SAP заявила, що приймає всі справи серйозно і має належні процедури.

    Коментарі Кляйна про рекордну компенсацію збіглися з рішенням компанії про середнє підвищення зарплати на 2.4% для 24,000 працівників у Німеччині на 2025 рік. Це викликало критику від профспілки IG Metall, яка охарактеризувала підвищення як недостатнє з огляду на показники компанії.

    SAP продає програмне забезпечення для обліку, HR та інших корпоративних функцій, званого ERP, або планування ресурсів підприємства.

  • 🔋🇩🇪 Німецькі домогосподарства платять більше за енергію після кризи 2022 року

    Німецькі домогосподарства все ще платять на 31% більше за енергію, ніж до кризи 2022 року, згідно з дослідженням, що підкреслює термінову проблему для нового уряду.

    Модельне домогосподарство з трьох осіб наразі витрачає 5,407 євро на рік на енергію, зросло з 4,121 євро у 2021 році, показало аналіз порталу порівнянь Verivox. Опалення нафтою та газом подорожчало на 35% та 74% відповідно, тоді як рахунки за електрику зросли на 17%.

    Вторгнення Росії в Україну та подальше зменшення подачі газу з трубопроводів призвели до різкого зростання оптових цін на енергію в Європі. Хоча з часом вони знизилися, вони все ще залишаються на високих рівнях. В Німеччині податки та мережеві збори складають більшість ціни, яку сплачують споживачі, і також зросли.

    Підвищення зборів є складною проблемою. Вони зростають через потребу в розширенні мереж, щоб забезпечити транспортування відновлювальної енергії з півночі на південь та знизити вартість електрики в майбутньому. Але це може бути тягарем для домогосподарств і послабити довіру до енергетичного переходу.

    Перед виборами до федерального парламенту Німеччини в неділю більшість партій пообіцяли знизити рахунки за енергію. Переможний консервативний альянс CDU/CSU, який тепер має сформувати коаліцію, пообіцяв знизити витрати, зменшивши податки та мережеві збори, але фінансування цих знижок може бути викликом.

    „Повернення до рівня витрат на енергію, що існував до початку війни в Україні, наразі не прогнозується”, – сказав Торстен Шторк, експерт з енергетики на Verivox. „З урахуванням нового зростання оптових цін, підвищення витрат на мережу в електроенергетичній та газовій сферах, а також зростання цін на CO2, більш ймовірно, що витрати на енергію продовжать зростати.”

  • 🏛️🇪🇺 ЄС планує збільшити витрати на оборону через загрози безпеці

    Країни Європейського Союзу, ймовірно, об’єднаються для спільних витрат на оборону, адже регіон шукає шляхи зміцнення своєї безпеки, за словами міністра економіки Іспанії Карлоса Куерпо.

    Європі потрібно «посилити оборонні можливості», і для цього необхідно як збільшити внутрішні витрати, так і мати спільний підхід для блоку, зазначив Куерпо в інтерв’ю Bloomberg TV під час зустрічі G-20 в Кейптауні. «Я сподіваюся, що всі підтримає цей підхід», — додав він.

    ЄС обговорює способи зміцнення своєї оборонної промисловості після років недофінансування. Члени блоку поспішають збільшити витрати на тлі агресії Росії на сході та загроз президента Дональда Трампа скоротити безпековий захист для континенту.

    Bloomberg повідомила в середу, що майбутній канцлер Німеччини Фрідріх Мерц розпочав переговори щодо затвердження спеціальних витрат на оборону в розмірі до €200 мільярдів ($209 мільярдів).

    «Це ключовий момент для Європи, щоб переосмислити, як ми будемо вирішувати ці оборонні виклики у наступні роки і як ми збираємося закрити фінансовий розрив», — сказав Куерпо.

    Міністр фінансів Ірландії Пашкал Донохое зазначив, що першим «пунктом призначення» для європейських країн має бути збільшення витрат на оборону на національному рівні.

    Витрати Іспанії на оборону значно поступаються цільовому 2% від валового внутрішнього продукту, встановленому НАТО. Під керівництвом прем’єр-міністра Педро Санчеса країна зобов’язалася досягти цього показника, але поки що відстає від інших членів.

  • 🔋🇩🇪 Німеччина: Суттєве зростання цін на електроенергію через зниження виробництва вітра

    Зниження генерації вітрової енергії призводить до рекордної вартості електричної енергії в Німеччині в цей час року, оскільки витрати на енергію залишаються критично важливими для виборців та промисловості найбільшої економіки Європи.

    Ціни на електроенергію в цьому місяці вищі, ніж будь-коли в лютому, навіть під час енергетичної кризи 2022 та 2023 років, згідно з днями наперед від Epex Spot SE.

    Цьогорічна низька вітрова потужність продемонструвала потребу Європи в кращій підтримці відновлювальної генерації електроенергії. Німеччина стала яскравим прикладом, де високі витрати на енергію негативно вплинули на економіку та сприяли політичним змінам.

    Фрідріх Мерц, лідер консерваторів, що зайняв перше місце на виборах минулого уїк-енду, заявив, що віддасть пріоритет відновлювальним джерелам менше, ніж попередній уряд Олафа Шольца, аби забезпечити дешевше та надійніше постачання енергії. Зростання енергетичних витрат зробило німецьких виробників менш конкурентоспроможними та змусило деяких переміщати фабрики за кордон.

    Середня ціна електроенергії в Німеччині на дату 1-25 лютого складає близько 128 євро за мегават-годину. Це також найвищий показник за будь-який місяць цієї зими.

    Прочитайте більше: Мерцу доведеться подолати складні завдання для зниження рахунків за електрику в Німеччині.

    Німеччина протягом років покладалася переважно на постачання газу з Росії для генерування електроенергії з газових турбін. Відновлювальні джерела допомогли частково заповнити цю прогалину, але все ще потребують підтримки від джерел, що не залежать від погоди. Країна закрила свою останню атомну електростанцію у 2023 році та все частіше звертається до вугілля або дорогих поставок рідкого природного газу.

  • 📉🇺🇸🇩🇪 Зниження дохідності трежерів США та німецьких облігацій: причини та наслідки

    Цього місяця спостерігається зростання попиту на трежери США, що призвело до зниження їхньої дохідності та наближення до німецьких облігацій. Інвестори ставлять на можливе зниження процентних ставок у США та більше запозичень у Європі.

    На вівторок розрив між 10-річними дохідностями США та Німеччини зменшився до 184 базисних пунктів, що є найменшим з жовтня. Очікується, що цей місяць продемонструє найбільше зниження з травня.

    Коли ринок наприкінці року ставив на те, що трежери США зіштовхнуться з труднощами через зростання інфляції та нові політики адміністрації Трампа, їхня дохідність скоротилася на 30 базисних пунктів всього за два тижні, що стало найнижчим показником цього року через занепокоєння з приводу стану економіки.

    Міністр фінансів США Скотт Бессент підсилив оптимізм на ринку, заявивши, що 10-річна дохідність має “природно” знижуватись в процесі впровадження політики президента Дональда Трампа. Однак на середу дохідність трохи зросла, сягнувши 4.31%.

    Німецька дохідність залишилася практично незмінною цього місяця, перебуваючи на рівні близько 2.45% на середу, оскільки інвестори враховують можливість нового уряду, який може збільшити запозичення після виборів у неділю. Це буде частково відповіддю на намір президента США Дональда Трампа, щоб Європа витрачала більше коштів на зміцнення своїх військових сил.

    Різниця між дворічними дохідностями також зменшилася, оскільки трейдери закладають вгору більше зниження ставок Федеральною резервною системою цього року, після недавнього ряду м’яких економічних даних з США. Свопи показують прогноз на більше ніж два зниження на чверть пункту до грудня, порівняно лише з одним два тижні тому.