👀supalogic.xyz

Позначка: #IMF

  • 📉🇬🇭 Гана: Бюджет 2024 з скороченнями витрат та економічна стабільність

    Міністр фінансів Гани Кассіель Ато Форсон у вівторок представить бюджет, в якому очікуються скорочення витрат, адже новий уряд прагне до економічної стабільності після болючої реструктуризації боргів.

    Президент Джон Махама легко виграв вибори в грудні, коли виборці розчарувалися в попередній адміністрації через надзвичайно високу інфляцію та погане управління економікою, що змусило Гану звернутися по допомогу до Міжнародного валютного фонду після дефолту у 2022 році.

    Державні підприємства та інфраструктурні проекти, ймовірно, понесуть основний тягар заощаджень, зазначив Вілсон Елорм Зілева, економіст групи Databank в Аккрі, столиці.

    Можливо, буде відновлено фіскальне правило, яке обмежувало бюджетний дефіцит на рівні 5% від валового внутрішнього продукту (ВВП), і яке було скасовано колишнім президентом Наною Акуфо-Аддо після пандемії Covid-19.

    «Ми очікуємо, що будуть вжиті заходи для досягнення фіскальної консолідації», сказав Зілева. «Метою нової адміністрації є ще швидше прискорити процес макроекономічної стабільності».

    Ганійці стикаються з інфляцією на рівні близько 23%, хоча це нижче піку, що перевищував 54%. Одночасно домогосподарства та підприємства мають справу з відсотковими ставками за кредитами на рівні 27%, встановленими центральним банком, щоб боротьба з високими цінами.

    Новий губернатор Банку Гани Джонсон Асіама заявив, що зобов’язання Махами перед фіскальною дисципліною повинні ще більше знизити тиск на ціни.

    Гана отримала 3 мільярди доларів США від МВФ після реструктуризації боргів, і бюджет, як очікується, відобразить прогнози цього Вашингтонського кредитора, зазначив економіст Goldman Sachs Group Inc. Ендрю Матемі.

    Цільові показники щодо дефіциту бюджету Форсона, ймовірно, слідуватимуть «шляху 4.7%, 3.7% і 3.1% від ВВП за весь 2024, 2025 та 2026 роки», він додав. Вони відповідатимуть цільовому первинному профіциту в 0.5%, 1.5% і 1.5% ВВП відповідно.

  • 📈🇵🇰 Центробанк Пакистану залишив ставку на рівні 12% amid inflation risks

    Центробанк Пакистану несподівано зберіг свою базову процентну ставку на рівні 12% вперше за майже рік. У своїй заяві регулятор зазначив, що існують ризики для інфляції через глобальні торгові перебої та волатильні ціни на їжу.

    Тільки сім з 35 аналітиків, опитаних Bloomberg, передбачали таке рішення, решта схилялися до зниження ставки.

    «Комітет відзначив, що вплив значного попереднього зниження процентної ставки вже починає проявлятися», — йдеться в заяві центробанку, додаючи, що необхідна обережна монетарна політика для стабілізації інфляції в цільовому діапазоні 5%-7%.

    Фінансове відомство також очікує, що інфляція зросте в березні через підвищення цін на продукти під час святом Рамадан. «Ядрова інфляція залишається на високому рівні і виявляється більш стійкою, ніж очікувалося», — повідомив центробанк.

    Інфляція в Пакистані знизилася до однозначних значень після досягнення рекорду в 38% у травні 2023 року, що дало можливість політикам знизити базову ставку. Центробанк значно пом’якшив політичні ставки з червня минулого року.

    Економіст Анкур Шукла зазначає, що рішення центробанку зберегти ставки є правильним кроком, оскільки попередні зниження починають відображатися в реальній економіці.

    Міжнародний валютний фонд оцінює результати країни в рамках програми позики в $7 мільярдів. Очікується, що Пакистан успішно пройде перший перегляд програми.

    Центробанк прогнозує, що економічний зріст відновиться у другій половині поточного фінансового року завдяки поліпшенню фінансових умов, з прогнозом реального зростання ВВП у 2.5%-3.5%.

  • 📈🇪🇬 Інфляція в Єгипті різко знижує рівень: перспективи на 2025 рік

    Інфляція в Єгипті знизилася майже на половину у лютому, оскільки наслідки дефіциту іноземної валюти, що спричинив чорний ринок долара, нарешті відійшли в минуле.

    Споживчі ціни в міських районах зросли на 12,8% у річному вимірі минулого місяця в порівнянні з 24% у січні, за даними головного статистичного органу Єгипту. Це найнижчий рівень з березня 2022 року, коли країна потрапила у фінансову кризу.

    Зниження було широкомасштабно очікувалося через вигідне порівняння з високим показником інфляції лютого 2024 року, коли багато єгипетських компаній вдавалися до купівлі доларів за завищеними цінами на місцевому чорному ринку, перекладаючи витрати на споживачів. Більшість економістів прогнозують, що рівень інфляції буде продовжувати зниження до 2025 року.

    Ці дані є останнім знаком повернення економіки Єгипту після того, як влада дозволила фунту впасти на 40% до долара та підвищила процентні ставки до рекордного рівня для забезпечення закордонного фінансування минулого березня. Ці кроки, зроблені завдяки знаковим інвестиціям з Об’єднаних Арабських Еміратів, допомогли Каїру більш ніж подвоїти свою програму кредитування Міжнародного валютного фонду, частини глобальної програми порятунку вартістю близько 57 мільярдів доларів.

    Ціни на продукти харчування та напої, найбільша складова інфляційної корзини, зросли лише на 3,7% у лютому в порівнянні з 20,8% у січні. У місячному вимірі споживчі ціни зросли на 1,4% проти 1,5% попереднього місяця.

    Уповільнення інфляції дає Центральному банку Єгипту більше можливостей нарешті розпочати довгоочікуваний цикл пом’якшення грошової політики на наступному засіданні 17 квітня. Регулятор утримував процентні ставки на одному рівні на семи поспіль засіданнях.

    Найбільш населена країна Близького Сходу востаннє знизила ставки під час пандемії COVID-19 у 2020 році. Зниження ставок допоможе полегшити повернення кредитів Єгипту, високий борг якого є одним з найбільших в регіоні, і дозволить просувати плани економічного відновлення за рахунок споживчого сектору, яке має зміцнити приватний сектор та підтримати місцеві експортні галузі.

    У вересні Центральний банк заявив, що процентні ставки будуть зберігатися до “значного й стійкого зниження інфляції”. Він має на меті зростання споживчих цін на 7%, плюс-мінус 2 відсоткові пункти, до кінця наступного року.

    Правління МВФ запланувало обговорення останнього огляду програми в 8 мільярдів доларів для Єгипту пізно ввечері в понеділок. Схвалення повинно активізувати транш у 1,3 мільярда доларів, водночас розглядаються рішення щодо Фонду витривалості та стійкості приблизно на аналогічну суму.

  • 🏦🇨🇳🇵🇰 Китай продовжує термін платежу за кредитом до Пакистану

    Китай знову продовжив термін платежу за кредитом до Пакистану, оскільки південноазіатська країна шукає підтримки від дружніх держав для відновлення своєї крихкої економіки.

    Пекін продовжив $2 мільярди боргу на один рік, повідомив Хуррам Шехзад, радник міністра фінансів Пакистану, в інтерв’ю Bloomberg News у неділю.

    Китай реалізував значні інфраструктурні та енергетичні проекти в Пакистані в рамках ініціативи президента Сі Цзіньпіна «Один пояс, один шлях», залишивши південноазіатську країну з величезними боргами. Пекін заявив, що ніколи не тиснув на Ісламабад щодо повернення кредитів і допомагав країні з пролонгацією термінів погашення.

    Останнє продовження терміну відбувається в той час, коли Пакистан проходить перший перегляд своєї програми кредитування на $7 мільярдів з Міжнародним валютним фондом. Цей перегляд уважно відстежується інвесторами як знак прогресу в економічних реформах. Вливання від багаторазових кредиторів та дружніх країн уникли дефолту в 2023 році.

    Міжнародні облігації Пакистану трохи підвищилися, облігації з терміном погашення у 2026 році виросли до 95.8 центів за долар. Індекс акцій Пакистану зріс на 0.3% о 11:44 за місцевим часом.

  • 💰🇱🇧 Ліван: кредитори ведуть переговори про реструктуризацію боргу

    Група кредиторів, що складається з нових учасників, залучає фінансових радників для можливих переговорів про борг з Ліваном, оскільки інвестори сподіваються на швидкі угоди.

    Так звана ad hoc група планує вибрати фінансового радника після презентацій у березні. Серед компаній, які пропонують свої послуги, є Rothschild & Co, Alvarez & Marsal та Newstate Partners LLP.

    White & Case LLP виступає юридичним радником групи кредиторів, яка була створена в 2020 році після дефолту Лівану по міжнародному боргу на 30 мільярдів доларів. Серед учасників групи – BlackRock Financial Management, BlueBay Asset Management LLP, Amundi Asset Management та Mangart Capital Management Ltd.

    Інвестори сподіваються, що лідери Лівану зможуть подолати свої розбіжності та погодити план економічного відновлення з Міжнародним валютним фондом. Раніше цього року парламент призначив президента Джозефа Ауна, підтримуваного США, а минулого місяця надав уряду, в якому є представники BlackRock Inc., довіру.

    З представником White & Case зв’язатися не вдалося, а делегати Rothschild, Newstate та Alvarez & Marsal відмовилися коментувати.

    Зі зростанням близькості до призначення фінансового радника, інші фонди прагнуть приєднатися до групи, зокрема Neuberger Berman Group LLC, Grantham Mayo Van Otterloo & Co., Greylock Capital та Morgan Stanley Investment Management.

    В січні кредиторська група заявила, що готова «більш активно долучитися до пошуку рішення давнього боргового дефолту».

    Доларові облігації Лівану, що мають термін погашення з 2026 по 2037 рік, цьогоріч принесли інвесторам понад 45% прибутку, відповідно до даних Bloomberg. Незважаючи на дефолт, вони ведуть зростання на ринках, підскочивши до понад 19 центів за долар з приблизно 6 центів у вересні, оскільки інвестори ставлять на відновлення їхньої вартості після переговорів про реструктуризацію.

  • ⚖️🇨🇦🇺🇸 МВФ попереджає про загрози для Канади та Мексики через тарифи Трампа

    Міжнародний валютний фонд (МВФ) попередив, що Канада та Мексика вразливі до “значного негативного економічного впливу”, якщо президент Дональд Трамп зберігатиме тарифи на ці країни, враховуючи їхню залежність від ринків США.

    Плани Трампа використати тарифи проти найближчих торгових партнерів, а також Китаю та інших, вже викликають зростаючу фінансову волатильність та глобальну невизначеність, сказала представниця МВФ Джулі Козак на регулярному брифінгу в четвер.

    Коментарі щодо політики Трампа на другий термін є одними з перших від Вашингтонського фонду. Його мандат включає надання глобального моніторингу та аналізу економіки для приблизно 190 членів, серед яких США є найбільшим та найбільш впливовим.

    Впровадження тарифів адміністрацією Трампа на найбільших торгових партнерів США стикається з затримками та можливими винятками, оскільки президент залишає відкритим шлях для переговорів, створюючи плутанину серед інвесторів та імпортерів.

    Ця плутанина також може мати негативні наслідки, додала Козак, оскільки тривалі періоди невизначеності можуть призвести до того, що домогосподарства та компанії зменшать витрати.

    Фонд планує надати більш детальний аналіз торгової політики США, коли випустить оновлений Світовий економічний огляд у квітні, коли в Вашингтоні пройдуть весняні зустрічі глобальних політиків.

    Трамп запровадив 25% тарифи на майже всі імпорти з Канади та Мексики цього тижня, за винятком канадських енергетичних продуктів, для яких були встановлені 10% тарифи. Він також оголосив про місячну затримку для автомобільної промисловості, в той час як міністр торгівлі Говард Лутнік заявив вранці в четвер, що Трамп, ймовірно, розширить цю затримку на всі товари, що відповідають континентальному торговому пакту, USMCA.

    Але інші тарифи вже близько, зокрема на сталь та алюміній, які набудуть чинності 12 березня, що вплине на Канаду та Мексику, і широкий раунд тарифів, які можуть набрати чинності вже 2 квітня.

  • 🏦🇦🇷 Аргентина: Валютні Контролі і Вплив на Іноземні Інвестиції

    Більше року після приходу Хав’єра Мілей на пост президента, жорсткі валютні контролі залишаються найбільшою перепоною для іноземних інвесторів, які хочуть інвестувати в аргентинські активи.

    Мілей зробив кілька кроків для пом’якшення обмежень під час свого першого року на посаді, але на початку 2025 року немає ознак швидкого скасування правил, які діють вже шість років. Насправді, деякі обмеження були посилені в останні тижні.

    Те, як та коли Аргентина знімить свої обмеження, буде ключовим для ongoing переговорів з Міжнародним валютним фондом про нову програму, що має замінити існуючу угоду на $44 мільярди, яка закінчується в грудні.

    Відповідно до прогнозів ф’ючерсів на місцевому ринку Rofex, інвестори очікують, що девальвація песо продовжиться на рівні близько 1% щомісяця, що нижче поточних показників інфляції. Інвестори бояться, що обмеження можуть залишитися в силі до середньострокових виборів у країні, де Мілей хоче здобути більше підтримки виборців.

    Не дивно, що спостерігається брак іноземних прямих інвестицій — надходження знизилися до $89 мільйонів у 2024 році, що є найнижчим показником з 2003 року. Заплановані іноземні інвестиції на 2025 рік оцінюються у $1.4 мільярда, згідно з даними фінансової установи Grupo Mariva.

    Уряд навряд чи зніме обмеження перед середньостроковими виборами, оскільки не хоче «грати з вогнем»: вони не хочуть, щоб інфляція стала нестабільною або вийшла з-під контролю, зазначив Хуан Карлос Барбоза, керівник дослідницької команди Grupo Mariva.

    Мілей заявив на початку лютого, що з 1 січня 2026 року контролі більше не діятимуть, що вказує на те, що він може прискорити скасування, якщо МВФ надасть країні нові кошти.

    Серед основних обмежень, з якими стикаються інвестори сьогодні, можна виділити нові правила, які забороняють банкам продавати за кордон корпоративні облігації, куплені за долари, отримані на ринку капіталу. Центральний банк також скоротив швидкість девальвації песо до 1% від 2% на місяць, що завдає шкоди експортерам.

    Уряд вживає заходів для захисту курсу національної валюти, проте ліквідація контролів може викликати різку девальвацію песо, що, у свою чергу, може спричинити зростання місцевих цін. Річна інфляція знизилась до 118% з 211% протягом першого року перебування Мілей на посаді, що є досягненням, важливим для майбутніх виборів.

  • 📉🇲🇿 Уряд Мозамбіку під тиском: протести та виклики перед МВФ

    Уряд Мозамбіку опинився в складній ситуації в умовах протестів, які вимагають зниження високих витрат на життя, та тиску з боку Міжнародного валютного фонду (МВФ) щодо скорочення витрат.

    Президент Даніель Чапо, який вступив на посаду в січні після спірних виборів і місяців демонстрацій, намагається знизити напругу, запроваджуючи пільги з податку на додану вартість на основні товари. Проте цей крок загрожує зменшити доходи бюджету та суперечить програмі, погодженій з МВФ, що може забезпечити країні майже 120 мільйонів доларів фінансування.

    Команда МВФ прибула до Мозамбіку минулого місяця. Протести розгорнулися по всій країні під час візиту, який завершиться у вівторок, оскільки громадяни висловлювали своє незадоволення зростанням цін на продукти харчування.

    «Вони досить обмежені в тому, що можуть запропонувати населенню, яке переживає кризу вартості життя», – зазначила Івонн Мханго, економістка Bloomberg Economics. «Вони в складному становищі».

    Після виборів у жовтні 2024 року протести загострили фіскальний тиск. Валовий внутрішній продукт зменшився на 4,9% в останньому кварталі 2024 року, що призвело до загального зростання за рік у 1,9% – найгірший результат з 2020 року, і втрати доходу, за оцінками, становлять близько 664 мільйонів доларів.

    Уряд тепер розглядає можливість обміну місцевих боргових зобов’язань, термін погашення яких закінчується цього року, на цінні папери з більшим терміном погашення. «Протести після виборів у жовтні 2024 року посилили фіскальні тиски», – зазначили аналітики S&P.

    Мозамбік уже намагався виконати свої цілі МВФ навіть до виборів. Країні, ймовірно, доведеться продовжити свою програму з МВФ і відкоригувати цілі в залежності від теперішньої економічної ситуації.

  • 🏛️🇦🇷 Хав’єр Мілій оголосив про угоду з МВФ для стабільності економіки Аргентини

    Президент Аргентини Хав’єр Мілій у суботу вночі оголосив, що seeks congressional support for a new program his government is negotiating with the International Monetary Fund, найконкретніший знак просування переговорів до фінальних етапів.

    “Я хочу оголосити, що найближчими днями я попрошу Конгрес підтримати уряд у новій угоді з Міжнародним валютним фондом”, – сказав Мілій у річній промові, не надавши більше деталей. “Сподіваюся, що цей Конгрес прийме таку ж позицію, яку мав з усіма попередніми угодами, супроводжуючи з ваших місць і підтримуючи уряд у цій новій угоді”.

    Мілій також підтвердив, що майбутня угода дозволить уряду перейти до “більш вільної та ефективної” валютної політики, поклавши край контролю за валютою та капіталом, які стримували іноземні інвестиції з кінця 2019 року. Він заявив, що його адміністрація використовуватиме гроші МВФ, щоб казначейство Аргентини погасило частину свого боргу перед центральним банком у зусиллях з очистки балансу монетарної влади.

    Інвестори уважно стежать за переговорами Мілія з Вашингтоном, щоб зрозуміти, скільки грошей він отримає, що вплине на те, як швидко він скасує валютні та капітальні обмеження. Стратегія Мілія зі зняття обмежень – при цьому зберігаючи стабільність песо та зростання економіки до середини жовтня – також є пріоритетом для бізнесу та ринків.

    Запит Мілія до Конгресу є ключовим кроком, оскільки угоди з МВФ обов’язково мають бути затверджені законодавчою гілкою для набуття чинності, міра, створена попередньою адміністрацією.

    Після невеликого прогресу в перший рік перебування Мілія на посаді, переговори з МВФ, здається, набирають обертів у 2025 році. Заступник керуючого директора МВФ Гіта Гопінатх написала у п’ятницю, що переговори “здійснюють дуже хороший прогрес”.

    Під час промови про стан нації Мілій повторив свої наміри укласти угоду про вільну торгівлю з адміністрацією Трампа, підкреслюючи необхідність полегшити правила в південноамериканському торговому блоці Меркосур або залишити його зовсім.

    Мілій також зіткнувся з законодавцями з помірних блоків після призначення двох суперечливих суддів Верховного Суду. Верхня палата, яку очолює віце-президент Вікторія Вільярреал, повинна затвердити або відхилити суддів голосуванням у дві третини. Мілій має менше 15% місць у законодавчій владі, що число він сподівається значно збільшити на жовтневих проміжних виборах.

    Минулого тижня Мілій ухвалив законопроект про призупинення первинних виборів у серпні, продовжуючи термін для своїх заходів до виборів.

    На економічному фронті він досягнув серії перемог. Щомісячна інфляція поступово падає, наближаючись до 2% у січні, тоді як економіка продовжує перевершувати очікування після виходу з рецесії.

  • 🏦🇺🇦 Україна очікує угоди з МВФ на $900 млн на цьому тижні

    Україна очікує досягти угоди з Міжнародним валютним фондом (МВФ) вже цього тижня, що відкриє шлях до ще одного фінансування з програми кредитування на $15,5 мільярдів.

    Офіцери МВФ наразі завершують регулярний перегляд програми з країною, що постраждала від війни, повідомили джерела, які побажали залишитися анонімними через конфіденційність переговорів. Один з них вказав на те, що переговори проходять гладко.

    Для того щоб Київ зміг отримати майже $900 мільйонів у восьмому транші програми, необхідно схвалення угоди від працівників МВФ, яка має закінчитися у 2027 році. Станом на сьогодні країна отримала більше $9 мільярдів з пакету, узгодженого після повномасштабного вторгнення Росії.

    Зростаючий скептицизм президента США Дональда Трампа щодо України та розчарування серед співробітників МВФ, основним спонсором якого є США, викликали занепокоєння, що переговори можуть затриматися.

    Ще однією проблемою стало затримання ухвалення останнього законодавства про боротьбу з корупцією, що є критично важливим для Вашингтона. Після його схвалення парламентом на цьому тижні наразі немає значних перешкод для досягнення угоди.

    Голова Національного банку України Андрій Пишний заявив: „Ми ведемо важливі переговори. Ми працюємо, як завжди, щоб досягти результату.”

    Підтримка МВФ, хоча і не є найбільшою під час війни, має велике значення для країни, забезпечуючи стабільний грошовий потік в рамках безпрецедентної чотирирічної угоди, укладеної у 2023 році. МВФ раніше не надавав кредити країнам, що перебувають у війні.

    Допомога Вашингтонського кредитора особливо цінується Києвом на тлі зростаючої невизначеності щодо підтримки з боку США після повернення Трампа на посаду. Цього року Київ очікує отримати від МВФ понад $2,6 мільярда з передбачених $38 мільярдів у закордонній допомозі.

    Окремо, Київ та Вашингтон готуються підписати угоду щодо мінеральних ресурсів України, однак його вплив на бюджет України та виконання програми МВФ ще потрібно оцінити.

    Угода, що очікується до підписання в п’ятницю, була ініційована адміністрацією США для компенсації допомоги Києву з моменту початку повномасштабного вторгнення Росії три роки тому. Вона передбачає, що США можуть контролювати більше половини доходів від інвестицій у природні ресурси, зокрема мінерали, газ та нафту.

    Перес не прокоментувала, який вплив, якщо він взагалі буде, матиме угода про мінерали на оцінку МВФ.