👀supalogic.xyz

Позначка: #inflation

  • 📉🇺🇸 Торговельна війна Трампа: наслідки для інфляції та Федрезерву

    Торговельна війна президента Дональда Трампа загрожує відновити запитання для Федеральної резервної системи США: якщо інфляція зросте, чи буде це тимчасово?

    Рішення Трампа ввести тарифні збори на найбільших торгових партнерів Америки — та його обіцянки про нові збори — можуть уповільнити економічне зростання та створити додаткову інфляцію. Але політики зазначили, що реакція центрального банку залежатиме від того, чи вважатимуть вони ці тарифи причиною одноразового зростання цін чи тривалих економічних наслідків.

    Майкл Гейпен, головний економіст Morgan Stanley, зазначив: «Це жахливе слово Т».

    Ситуація тепер може нагадувати про те, як центральний банк не зреагував своєчасно на інфляцію, викликану пандемією. Ціни стрімко зросли, але голова Джером Пауелл і багато економістів наполягали на тому, що підвищувати процентні ставки не потрібно, оскільки інфляція виявиться «тимчасовою».

    Хоча політики активно реагували на боротьбу з інфляцією, затримка підірвала довіру до Федрезерву. Інфляція досі не повернулася до цільового рівня, і офіційні особи можуть знову зіткнутися з важким вибором.

    Федрезерв вже знижував ставки під час першого терміну Трампа, щоб уникнути уповільнення зростання. Але тепер, на відміну від попередніх часів, ціни залишаються на першому місці як для Федрезерву, так і для американської громадськості.

    На думку Марка Занді, головного економіста Moody’s Analytics, «перший пріоритет — забезпечити, щоб інфляція не прискорилася та не закріпилася».

    На даний момент, розглядаючи зниження ставок, офіційні особи мають врахувати ризик, що тарифи можуть уповільнити зростання, прогнози зростання економіки також викликають занепокоєння.

    Президент Федрезерву Нью-Йорка Джон Вільямс під час конференції Bloomberg Invest зазначив, що тарифи можуть підвищувати інфляцію. «Тут багато невизначеності. Ми не знаємо, як довго триватимуть тарифи,» — додав він.

    Політики можуть отримати більше інформації про вплив тарифів на інтереси, ціни та зростання, коли вони випустять оновлені економічні прогнози після зустрічі 18-19 березня.

    Дослідження споживчих очікувань інфляції також підвищуються, але президент Федрезерву Сент-Луїса Альберто Мусалем зазначив, що довгострокові очікування залишаються, в цілому, стабільними.

    Якщо очікування щодо довгострокової інфляції залишаться стабільними, офіційні особи можуть мати більше простору для зниження ставок перед уповільненням економіки.

    Таким чином, продовження товарної війни може призвести до несподіваних зрушень не тільки в ринковій ситуації, але й у політичних рішеннях фармацевтів.

  • ⚖️🇪🇺 ЄЦБ планує переглянути свою політику через зниження інфляції та геополітичні ризики

    Офіційні особи Європейського центрального банку (ЄЦБ) готуються до складних переговорів щодо можливого подальшого зниження відсоткових ставок або утримання їх на нинішньому рівні під час наступного засідання в квітні, згідно з інформацією від осіб, знайомих з думками членів правління.

    Довірливі економісти наразі не бачать підстав для зупинки, заявили джерела, які побажали залишитися анонімними через конфіденційний характер розмов. Однак їхні більш жорсткі колеги схиляються до паузи, щоб вивчити геополітичні ризики і наслідки значного збільшення витрат на оборону в Європі.

    При цьому інфляція знижується до 2%, і жодна з шести знижок на 25 базисних пунктів до цієї ставки з червня минулого року не викликала жодного суттєвого опору. Президент Крістін Лагард заявила, що останнє зниження, яке відбулося в четвер, не викликало жодного заперечення. Лише Роберт Гольцман з Австрії утримався.

    Члени правління привітали компроміс у формулюваннях заяви ЄЦБ, в якій політика описується як «значно менш обмежувальна», обидві сторони вважають це корисним для передачі своїх думок щодо ставок у найближчі тижні.

    Лагард неодноразово згадувала про підвищену невизначеність, оскільки рішення президента США Дональда Трампа відмовитися від захисту України та Європи викликало потребу в переозброєнні. Ці інвестиції, а також постійний ризик тарифів на імпорт з США ускладнюють передбачення економічного зростання та інфляції.

    «Якщо дані вкажуть на те, що найбільш відповідна монетарна політика – це зниження, тоді і буде зниження», – сказала Лагард.

    Грошові ринки також невизначені. Трейдери наразі оцінюють можливість зниження ставок на близько 12 базисних пунктів на наступний місяць, оскільки зростає обережність, що військові витрати Європи стимулюватимуть економічне зростання та підвищать інфляцію.

    «Ми очікуємо вищі темпи зростання в єврозоні і уповільнення процесу дезінфляції», – наголосила Ульріке Кастенс, старший економіст DWS. «Усе це значно зменшить потенціал для подальших знижень відсоткових ставок у найближчому місяці».

  • 📉🇬🇧 Банк Англії потребує рішучих кроків для впливу на інфляцію

    Кетрін Манн, член правління Банку Англії, заявила, що поступові зміни в процентних ставках більше не дають чітких сигналів нестабільним фінансовим ринкам, і тепер потрібні більші зміни, щоб “пробити шум” для блага економіки.

    В її промові, яку буде озвучено в п’ятницю в Резервному банку Новій Зеландії, Манн пояснила, чому проголосувала за зменшення ставки на півпункт минулого місяця, водночас наполягаючи на необхідності зберігати обмежувальну політику для боротьби з тривалою інфляцією.

    Її голосування за зниження ставок у лютому, коли монетарний комітет знизив витрати на запозичення на чверть пункту втретє до 4,5%, стало несподіванкою для ринків і змінило її позицію з “ястреба” на найбільш “м’яку” в панелі. Це викликало різку реакцію ринку, хоча зміни в основному було скасовано в наступні дні.

    Манн зазначила, що діяла так агресивно, оскільки сигнали від політиків і економічні дані були заглушені “перекрестними впливами”, які передавалися через фінансові ринки, зокрема з США. Вона навела як доказ великі зміни у витратах на запозичення в період, коли Банк Англії залишав ставки без змін, та зростання короткострокових ставок після пом’якшення політики.

    “Монетарна політика повинна орієнтуватися в умовах нестабільних фінансових ринків, економіки, що піддається шокам, і закріплених очікувань, – сказала вона. – Великі зниження, такі як те, за яке я проголосувала на останньому засіданні, проникають через цю турбулентність, з метою більш ефективної комунікації позиції політики та впливу на економіку…”

    Однак Манн наполягла на тому, що її голосування на зменшення на півпункт не означає, що вона вважає загрозу інфляції подоланою. Очікується, що інфляція зросте до 3,7% з 3% у найближчі місяці, і “вхідні дані про розвиток зарплат і цін ще не відповідають цілям”, – зазначила вона.

    “Я підкреслила необхідність утримувати обмежувальну процентну ставку довше, щоб стримати цей упереджений зсув – і я все ще в це вірю,” – сказала вона. “Необхідність залишатися обмежувальною є особливо важливою.”

    Комбінуючи великі рішення для спрямування ринків у правильному напрямку та утримуючи ставки високими, поки не стане очевидно, що загроза інфляції зменшується, – це “стратегія активної монетарної політики,” – пояснила вона.

    “Поступовість працювала, коли фінансові потоки були невеликими, а ринки – більш стабільними, оскільки це допомагало передачі монетарної політики. У ці дні волатильність виникає з фінансових ринків, тому потрібен новий підхід, – сказала Манн. – Установча передумова для поступального підходу до монетарної політики вже не є дійсною.”

  • 📉🇺🇸 Оптимізм бізнесу в США знижується через тарифну невизначеність та інфляцію

    Невизначеність навколо тарифів та інфляції негативно вплинула на бізнес-оптимізм у США з моменту повернення Дональда Трампа до Білого дому в січні. Згідно з опитуванням, оптимізм бізнесу знизився до 47% з 67% у грудні.

    «Зараз існує безліч попереджувальних знаків для бізнесменів, особливо щодо інфляції, витрат на заробітну плату та довіри споживачів», — зазначив Том Худ з AICPA.

    Опитування AICPA показало, що бізнес-фінансові прогнози, зокрема у секторі автомобілів та роздрібній торгівлі, стрімко погіршуються. Наприклад, Ford Motor Co. попереджає про різке зниження прибутку у 2025 році.

    59% респондентів вважають, що тарифи негативно вплинуть на їхній бізнес, а 85% зазначили, що невизначеність навколо тарифів вже вплинула на бізнес-планування.

    Очікування приросту доходів зменшилися з 3.3% до 3%, а прибутки зменшилися з 2.2% до 2% в останньому кварталі.

  • 📈🇹🇷 Турецькі акції переходять у бичачий ринок на фоні зниження ставок

    Турецькі акції увійшли в бичачий ринок, продовжуючи зростання завдяки очікуванням подальших знижок ставок цього року після зниження, що відбулося в четвер.

    Індекс Borsa Istanbul 100 піднявся на 2.7% до 10,459 пунктів у четвер, зросши на 21% від мінімумів, досягнутих на початку листопада. Це ставить ринок у бичачу зону.

    З початку листопада акції Akbank та Aselsan зросли на 56% та 77% відповідно, роблячи найбільший внесок у ралі.

    Крім того, індекс BIST 100 піднявся на 14% в доларовому еквіваленті від мінімуму 5 листопада.

    Значне зростання пов’язано з оновленими ознаками, що центральний банк Туреччини матиме можливості для подальшого зниження ставок. Банк знизив свою облікову ставку за тижневими репо з 45% до 42.5% у четвер, це вже третє зниження з моменту початку коригування у грудні.

    Останні дані показали, що інфляція у лютому сповільнилася нижче 40%, що є найнижчим показником за майже два роки. Кан Оксу, старший трейдер в Global Securities зі Стамбулу, зазначив: “Тенденція до зниження інфляції стає все більш переконливою для інвесторів, як місцевих, так і міжнародних.”

    Ці дані підтримують необхідність монетарного пом’якшення, що має позитивно вплинути на банки та акції нерухомості, додав Оксу.

    Стамбулська біржа увійшла в ведмежий ринок в жовтні минулого року, коли ставки досягли 50%, а висока інфляція понизила прибутки компаній і зменшила споживчий попит.

    Однак інвестори стали впевненішими в перспективі, особливо з огляду на те, що зниження інфляції супроводжується зростанням акцій в європейських та ринках, що розвиваються.

    Аналітики JPMorgan Chase & Co. Девід Асеркот та Інга Галені підвищили свою оцінку турецьких акцій до “перевантаження” у січні, зазначивши, що підвищення мінімальної зарплати на 30%, початок монетарного пом’якшення та кращі, ніж очікувалося, показники інфляції в грудні є “досить” переконливими для такого оновлення.

  • ⚖️🇪🇺 ЄЦБ не планує фінансувати військові витрати урядів, говорить Лагард

    Президент Європейського центрального банку (ЄЦБ) Крістін Лагард заявила, що банк не має ролі у фінансуванні зростаючих військових витрат урядів.

    Вона зазначила, що значне підвищення військових витрат може позитивно вплинути на економіку, але його наслідки потрібно буде оцінити з часом. Під час пресконференції у Франкфурті, Лагард уточнила, що ЄЦБ зосередиться на стабільності цін.

    «Якщо ваше питання полягало в тому, чи будете ви брати участь у фінансуванні — це не мета ЄЦБ», — сказала Лагард.

    Зосереджуючись на бюджетних змінах у Німеччині та фіскальній політиці ЄС, вона визнала, що нові виклики потребують уваги. Офіційні особи повинні будуть врахувати, як зростання витрат вплине на попит.

    Крім того, на тлі пропозиції президента Європейської комісії Урсули фон дер Ляєн щодо мобілізації 800 мільярдів євро на переозброєння армій, Лагард підтвердила, що оцінювати вплив таких витрат потрібно буде ретельно.

  • 📉🇺🇸 Зростання прострочених автокредитів у США до рекордних рівнів

    Власники автомобілів пропускають свої щомісячні платежі на найвищому рівні за більше ніж 30 років.

    У січні частка авто позичальників з поганою кредитною історією, які затримали платежі щонайменше на 60 днів, зросла до 6.56%, що є найбільшим показником з початку збору даних у 1994 році, згідно з Fitch Ratings.

    Зниження економіки та триваючий вплив інфляції ускладнили багатьом споживачам виконання своїх фінансових зобов’язань. Автокредити стали особливим больовим фактором, оскільки зростання цін на автомобілі та високі витрати на позики спричинили збільшення репосесій.

    Федеральний резервний банк Нью-Йорка нещодавно повідомив, що частка автокредитів серед усіх позичальників, які перейшли у серйозну простроченість (визначену як 90 днів або більше), зросла до 3% у четвертому кварталі — найвищий рівень з 2010 року.

    Американці відстають у платежах за автомобілі

    Відсоток позичальників, які щонайменше 60 днів запізнюються з платежами за автомобіль, є найвищим за всю історію.

    Джерело: Fitch Ratings

    Останнє зростання простроченості серед позичальників з поганою кредитною історією відбувається в критичний момент для економіки США, оскільки торгові війни президента Дональда Трампа викликають волатильність на фондовому ринку, а побоювання ростуть щодо повільного економічного зростання.

    “Низький рівень доходу дійсно постраждав, і ми очікуємо, що це продовжиться й цього року,” заявив Майк Жирар, старший директор з активів в Північній Америці у Fitch. “Все ще триває вплив вищої інфляції та відсоткових ставок.”

    Зазвичай прострочені платежі зростають у січні та лютому після святкового періоду витрат, сказав Жирар. Як правило, це супроводжується поліпшенням у березні та квітні, коли деякі позичальники використовують податкові повернення для погашення боргів.

    Fitch визначає позичальників з поганою кредитною історією як тих, у кого кредитні бали 640 і нижче. Ті, хто має вищі бали, мають кращі результати — лише 0.39% позичальників з доброю кредитною історією запізнилися на щонайменше 60 днів у січні, підвищившись з 0.35% за рік до цього.

    Інші економічні показники також свідчать про зниження фінансового здоров’я американців. Споживчий борг нещодавно зріс найбільше за всю історію, тоді як споживча довіра знизилася найбільше з 2021 року.

  • 📉🇺🇸 Харкер: Зростання ризиків для економіки може вплинути на інфляцію

    Президент ФРС Філадельфії Патрик Харкер повідомив, що ризики для економіки зростають у зв’язку зі зростаючою обережністю бізнесу та споживачів, а також з наростанням інфляційних тисків.

    Харкер зазначив, що він продовжує вважати, що інфляція повільно знизиться до цільового рівня 2% центрального банку, але його занепокоєння зростає, оскільки “зниження темпів зростання цін під загрозою”.

    “Я не кажу, що це не відбудеться,” сказав Харкер у четвер під час заходу з освітянами у ФРС Філадельфії. “Але здається, що існує багато тисків, які можуть свідчити про інше”.

    Офіційні особи ФРС вказали на ймовірність того, що вони залишать ставки незмінними протягом деякого часу після зниження позикових ставок на повний процентний пункт наприкінці минулого року. Політики стверджують, що хочуть отримати більше підтверджень того, що інфляція рухається в напрямку досягнення їхньої цілі у 2% та потребують більше часу для оцінки того, як політика президента Дональда Трампа вплине на економіку.

    Невизначеність створює труднощі для офіційних осіб ФРС у прийнятті політичних рішень, зазначив Харкер. “У таких обставинах ви не рухаєтеся дуже швидко в будь-якому напрямку”.

    Цього тижня Трамп запровадив мита практично на всі товари з Канади та Мексики, а також 20% мито на імпорт з Китаю. Однак тільки в середу Білий дім звільнив автомобільну промисловість від нових мит на Мексику та Канаду на один місяць, підкреслюючи, як швидко можуть змінюватися тарифні політики.

    Економісти в основному очікують, що мита призведуть до підвищення цін для споживачів та сповільнення зростання. Дані на початку року показали, що споживачі скоротили витрати в січні, і що бізнес та споживачі стають все більш песимістичними щодо економіки.

    “Довіра бізнесу та споживачів починає знижуватися, це поганий знак,” сказав Харкер.

    Федеральний чиновник сказав минулого тижня, що ставки є досить стримуючими, щоб знизити інфляцію, що свідчить про підтримку збереження ставків на одному рівні. Офіційні особи ФРС зустрінуться наступного разу 18-19 березня.

  • 📈🇷🇺 Реальні зарплати в Росії зросли на 9.1% у 2024 році

    Реальні зарплати в Росії у 2024 році зросли найбільше за 16 років, що складає 9.1%, згідно з даними Федеральної служби статистики. Це найвищий показник з 2008 року.

    Цей сплеск зарплат зумовлений гострим дефіцитом робочої сили, оскільки армія та індустрії, що обслуговують військові потреби, відбивають працівників з інших секторів економіки. Це спонукає компанії змагатися за працівників, підвищуючи зарплати та пропозиції.

    Безробіття на кінець минулого року становило історичний мінімум 2.3%, хоча зріс до 2.4% у січні. Дефіцит робочої сили сприяє інфляції та обмежує потенціал економічного зростання.

    Міністр економіки Максим Решетніков зазначив, що в поточних економічних умовах «необхідно звертатися до абсолютно нових країн» для залучення трудових мігрантів. Росія обговорює імпорт робочої сили з М’янми.

    Варто зазначити, що тисячі північнокорейських працівників було направлено на будівельні майданчики в Росії минулого року на фоні дефіциту робочих рук через війну в Україні, повідомляє агентство Yonhap.

  • 🏦🇦🇷 Аргентина: Валютні Контролі і Вплив на Іноземні Інвестиції

    Більше року після приходу Хав’єра Мілей на пост президента, жорсткі валютні контролі залишаються найбільшою перепоною для іноземних інвесторів, які хочуть інвестувати в аргентинські активи.

    Мілей зробив кілька кроків для пом’якшення обмежень під час свого першого року на посаді, але на початку 2025 року немає ознак швидкого скасування правил, які діють вже шість років. Насправді, деякі обмеження були посилені в останні тижні.

    Те, як та коли Аргентина знімить свої обмеження, буде ключовим для ongoing переговорів з Міжнародним валютним фондом про нову програму, що має замінити існуючу угоду на $44 мільярди, яка закінчується в грудні.

    Відповідно до прогнозів ф’ючерсів на місцевому ринку Rofex, інвестори очікують, що девальвація песо продовжиться на рівні близько 1% щомісяця, що нижче поточних показників інфляції. Інвестори бояться, що обмеження можуть залишитися в силі до середньострокових виборів у країні, де Мілей хоче здобути більше підтримки виборців.

    Не дивно, що спостерігається брак іноземних прямих інвестицій — надходження знизилися до $89 мільйонів у 2024 році, що є найнижчим показником з 2003 року. Заплановані іноземні інвестиції на 2025 рік оцінюються у $1.4 мільярда, згідно з даними фінансової установи Grupo Mariva.

    Уряд навряд чи зніме обмеження перед середньостроковими виборами, оскільки не хоче «грати з вогнем»: вони не хочуть, щоб інфляція стала нестабільною або вийшла з-під контролю, зазначив Хуан Карлос Барбоза, керівник дослідницької команди Grupo Mariva.

    Мілей заявив на початку лютого, що з 1 січня 2026 року контролі більше не діятимуть, що вказує на те, що він може прискорити скасування, якщо МВФ надасть країні нові кошти.

    Серед основних обмежень, з якими стикаються інвестори сьогодні, можна виділити нові правила, які забороняють банкам продавати за кордон корпоративні облігації, куплені за долари, отримані на ринку капіталу. Центральний банк також скоротив швидкість девальвації песо до 1% від 2% на місяць, що завдає шкоди експортерам.

    Уряд вживає заходів для захисту курсу національної валюти, проте ліквідація контролів може викликати різку девальвацію песо, що, у свою чергу, може спричинити зростання місцевих цін. Річна інфляція знизилась до 118% з 211% протягом першого року перебування Мілей на посаді, що є досягненням, важливим для майбутніх виборів.