👀supalogic.xyz

Позначка: #інфляція

  • 📉🇪🇺 Лагард: Зміни в торгівлі ускладнять контроль над інфляцією

    Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард зазначила, що різкі зміни в глобальній торгівлі та архітектурі оборони регіону ускладнять підтримання стабільності інфляції.

    Під час конференції у Франкфурті Лагард заявила, що ці зміни представляють собою «двосторонні шоки», які, поряд зі змінами клімату, ускладнюють прийняття рішень щодо політики.
    “Підтримання стабільності в нову епоху буде надзвичайно складним завданням, – додала вона. – Це вимагатиме абсолютної відданості нашій інфляційній цілі, вміння розрізняти, які типи шоків вимагатимуть монетарної реакції, та спритності у відповідному реагуванні.”

    Офіційні особи впевнені, що інфляція повернеться до своєї цільової позначки в 2% на початок наступного року і знижують процентні ставки, щоб розслабити тягар на економіку єврозони. Вони все ще оцінюють наслідки тарифів, введених адміністрацією президента США Дональда Трампа, разом із зростанням військових витрат в Європі.

    “Фрагментація торгівлі та зростання витрат на оборону в секторі з обмеженими потужностями теоретично можуть підвищити інфляцію”, – зазначила Лагард. “Проте тарифи США також можуть знизити попит на експорт з ЄС і перенаправити надмірні потужності з Китаю до Європи, що може знизити інфляцію.”

    Незалежно від шоків, “ми повинні відповідно налаштовувати нашу політику так, щоб інфляція завжди поверталася до 2% у середньостроковій перспективі”, заявила вона.

    ЄЦБ оголосить результати свого огляду стратегії монетарної політики в другій половині 2025 року. Хоча він буде менш масштабним, ніж попередній, який завершився в 2021 році, новий огляд все ще може мати значний вплив на майбутні дії з процентними ставками та реакцію на кризу.

    Офіційні особи досліджують, як найкраще діяти у разі виникнення шоків з постачанням. Раніше вони, як правило, не звертали на це уваги, вважаючи, що це лише тимчасово провокує зростання цін. Але останні роки показали, що якщо існує ризик того, що такі події стануть більшими і тривалішими, очікування цін можуть відхилятися від цільових значень, незалежно від того, чи є шоки викликані попитом чи постачанням.

    Критики заявляють, що ЄЦБ помилився в 2021 році, вважаючи, що зростання інфляції було тимчасовим. Вони також вважають, що регулятор надто повільно підвищував ставки та припиняв чисті покупки активів наступного року.

    “У рамках чітко сформульованої стратегії та непохитної прихильності до стабільності цін нам потрібно буде зберегти спритність для реагування на складні обставини у міру їх виникнення”, – підсумувала Лагард.

  • 🏦🇯🇵 Уеда: Банк Японії не планує втручання через зростання дохідності облігацій

    Голова Банку Японії Кадзуо Уеда зазначив, що його не турбує зростання доходності державних облігацій Японії до найвищого рівня з 2008 року, сигналізуючи, що не планує вжити термінових заходів для протидії цьому процесу.

    «Я розумію, що зростаючий тренд з минулого року відображає погляди ринку на економіку та інфляцію, або зміни у процентних ставках за кордоном», — сказав Уеда в середу у відповідь на запитання в парламенті. «Між нашими поглядами та думками ринку немає суттєвого розриву».

    Ці коментарі вказують на те, що Банк Японії, ймовірно, не втрутиться на ринку облігацій, навіть після того, як основні суверенні доходи перевищили ключовий поріг у 1,5%, досягнувши 1,578% в понеділок. Центральний банк завершив свою програму контролю за кривою дохідності в минулому році, і Уеда послідовно висловлював думку, що ринок має визначати рівні дохідності.

    «Один з найбільших факторів, що впливають на довгострокові доходи, — це очікування ринку щодо перспектив короткострокових ставок», — додав Уеда. «Цілком природно, що доходи змінюються під впливом цих поглядів».

    З його коментарями Уеда приєднується до інших японських посадовців, які висловили відносний спокій щодо недавнього зростання доходності облігацій. Міністр фінансів Кацунобу Като у вівторок зазначив, що є як позитивні, так і негативні наслідки від цих змін.

    Рада Банку Японії збереться наступного тижня для визначення політики після підвищення основної ставки до 0,5% у січні. Хоча небагато економістів очікують змін цього місяця, Уеда постійно заявляв, що влада підвищить вартість запозичень, якщо їх економічні прогнози будуть реалізовані.

    За опитуванням Bloomberg, опублікованим у середу, економісти прогнозують, що термінова ставка в цьомупідце циклі досягне 1,25%. Це вище від 1% за попереднім опитуванням і показує різкий переворот з минулого року, коли вони передбачали її на рівні 0,5%.

    Незважаючи на висловлені Уедою коментарі, Банк Японії уважно слідкуватиме за ринком облігацій, адже все ще володіє близько половини усіх облігацій державного боргу.

  • 📈🇯🇵 Прогнози підвищення процентних ставок в Японії: опитування економістів

    Спостерігачі за Банком Японії (BOJ) очікують, що темп підвищення процентних ставок буде поступовим, хоча тепер вони бачать, що ставки зростатимуть на вищому рівні в поточному циклі, згідно з останнім опитуванням Bloomberg.

    Усі 52 економісти не очікують змін у політиці на дво Barnes dialog meeting, що закінчується 19 березня. Липень залишився найулюбленішим вибором для наступного підвищення з 48%, зменшившись з 56% в попередньому опитуванні.

    Чітка більшість у 76% прогнозує, що BOJ дотримуватиметься темпу, що становить приблизно одне підвищення кожні шість місяців, очікуючи наступне підвищення між червнем і вереснем. Водночас зростаюча меншість прогнозує більш ранній крок, з 13%, які вважають, що наступне підвищення відбудеться 1 травня, в порівнянні з 4% в останньому опитуванні.

    Загальна картина того, як економісти бачать траєкторію підвищення ставок центральним банком, не змінилася. Однак з січня змінилося очікування щодо того, наскільки далеко вони тепер вважають, що BOJ продовжить підвищувати свою базову ставку. Тепер економісти очікують термінову ставку на рівні 1.25%. Це підвищення з 1% в попередньому опитуванні і показує значний зсув порівняно з роком раніше, коли вони вважали її на рівні 0.5%.

    Зміни в сприйнятті відповідають останнім ринковим рухам. Дохідність облігацій на 10 років в Японії продовжує зростати протягом останнього місяця, досягнувши найвищого рівня з 2008 року цього тижня, коли інвестори переосмислили остаточну точку призначення поточного циклу підвищення ставок BOJ.

    Губернатор Казуо Уеда збереться наступного тижня після підвищення вартості запозичень до 0.5% у січні. Економісти будуть аналізувати опис Уеди щодо підвищення невизначеностей в глобальній економіці на тлі зростаючих протекціоністських настроїв. З січня президент США Дональд Трамп посилив свої загрози щодо тарифів, ставлячи центральних банкірів по всьому світу на поготові.

    «Швидке підвищення ставок не є необхідним з огляду на високі невизначеності в глобальній економіці, включаючи ризики, пов’язані з місцем США», – написав Сінічіро Кобаяші, головний економіст Mitsubishi UFJ Research & Consulting, у відповіді на опитування. «Я очікую, що наступне підвищення відбудеться приблизно в липні і підвищення буде поступовим».

    Практично три чверті спостерігачів BOJ зазначили, що з урахуванням нещодавніх висловлювань Трампа, тарифи можуть справити достатній вплив на економіку Японії, щоб затримати шлях підвищення ставок BOJ, відповідно до опитування.

    Навіть попри те, що проблеми за кордоном зростають, нещодавні економічні дані продемонстрували, що економіка Японії та інфляція рухаються приблизно у відповідності з прогнозами BOJ, згідно з більш ніж половиною респондентів. Чверть опитаних зазначила, що поточні економічні дані є сильнішими за прогноз BOJ.

    Загальна інфляція в Японії прискорилася до 4% у січні, що вдвічі перевищує цільову цифру BOJ і є найшвидшим темпом за два роки. Високі витрати на проживання привертають додаткову увагу до початкових результатів весняних переговорів про заробітну плату, що відбудуться в п’ятницю.

    BOJ не обов’язково буде розчарованим, навіть якщо результати будуть нижчими за минулорічні 5.28%, якщо лише зобов’язання щодо підвищення заробітної плати перевищать 4.4%, за даними медіаної оцінки в опитуванні. Початковий підрахунок роком раніше дав остаточний, чіткий поштовх для банку, щоб закінчити свою історичну програму легкій політики і скасувати негативні ставки.

    Щодо найраніших можливих термінів для наступного підвищення, травень став найпопулярнішим вибором, з 50% респондентів, які вибрали його. Практично чверть зазначила червень, у той час як інші 10% вказали на зустріч наступного тижня.

    «Я не заперечую, що є ймовірність, що наступне підвищення ставок може бути перенесено на травень», – сказав Рютаро Коно, головний економіст Японії в BNP Paribas SA. «Дані, пов’язані з інфляцією, ймовірно, тимчасово відхиляться вгору, тоді як очікуються сильні результати весняних переговорів по заробітній платі».

    Багато аналітиків вказали на йену як на ризиковий фактор, який може змінити курс політики BOJ, після того, як слабка йена відіграла ключову роль у трьох підвищеннях ставок за минулий рік.

    «Якщо ви не знаєте рівня йени по відношенню до долара безпосередньо перед кожною зустріччю, має сенс говорити про ймовірність підвищення ставок», – сказав Дайсукe Каракама, головний економіст ринку в Mizuho Bank. «Врешті-решт, якщо йена досягне 165 за долар перед березневою зустріччю, очікування щодо підвищення ставок зростуть».

  • 📉🇨🇳 Інфляція в Китаї впала до негативних значень вперше за 13 місяців

    Споживча інфляція в Китаї впала нижче нуля вперше за 13 місяців, що пов’язано з сезонними спотвореннями, але також вказує на постійний дефляційний тиск в економіці.

    Індекс споживчих цін знизився на 0.7% в порівнянні з минулим роком, повідомило Національне статистичне бюро в неділю, в порівнянні з підвищенням на 0.5% у попередньому місяці. Середній прогноз економістів, опитаних Bloomberg, складав 0.4% зниження.

    Дефляція на фабриках триває вже 29 місяців, хоча індекс цін виробників зафіксував повільніше зниження на 2.2% порівняно з негативними 2.3% у січні.

    Ключовим фактором зниження інфляції, ймовірно, є статистичний ефект високої бази з минулого року, створений підвищеними цінами внаслідок витрат під час Лунарного Нового року, який розпочався раніше, ніж зазвичай, у 2025 році. Свято є рухомим і повністю відбулося в лютому 2024, але тривало з 28 січня по 4 лютого цього року.

    Чіткіші дані про траєкторію інфляції в Китаї з’являться в березні, оскільки інвестори шукають ознаки того, що стимуляція уряду призводить до сильнішого внутрішнього попиту. Країна рухається до найдовшого періоду зниження цін з 1960-х років через слабкі витрати, тоді як криза житлового ринку ще не досягла дна.

    Китай встановив цільову інфляцію на найнижчому рівні за понад 20 років і тепер прагне досягти зростання споживчих цін близько 2% у 2025 році — знижуючи попередню ціль у 3%. Це сигнал, що високі керівники нарешті визнають дефляційний тиск, що впливає на другу за величиною економіку світу, з інфляцією споживчих цін, яка залишалася на рівні лише 0.2% протягом останніх двох років.

    Економіст Ерік Чжу зазначає: “Слабкий ціновий імпульс зберігатиметься. Цільова CPI уряду на рівні 2% для 2025 року сигналізує про підвищений пріоритет підвищення попиту для боротьби з дефляційними ризиками.”

    Невідкладність ситуації зросла, і уряд прагне рефінансувати економіку. На щорічній сесії парламенту в середу Китай оголосив про амбітну мету зростання економіки на рівні близько 5% для 2025 року, незважаючи на загрозу посилення торгової війни з США. Пекін також виклав плани щодо збільшення фіскальної стимуляції та внутрішнього споживання.

    Проте розрахунки Bloomberg на основі оцінок дефіциту Китаю показують, що номінальне економічне зростання очікується на рівні близько 5% цього року, що відповідає інфляційно скоригованій меті Пекіна. Перспектива свідчить про те, що чиновники очікують спроби впливу на загальну інфляцію.

  • 📉🇪🇺 Інфляція в Єврозоні може перевищити ціль ЄЦБ на тривалий час

    Ізабель Шнабель, член Виконавчої ради Європейського Центрального Банку, висловила побоювання, що інфляція в Єврозоні швидше залишиться вище за ціль у 2%, ніж довго знижуватиметься. У своєму інтерв’ю для Handelsblatt, опублікованому в суботу, Шнабель зазначила:

    “Ризик, що інфляція залишиться вище 2% довше, ніж очікувалося, вищий, ніж ризик її стійкого падіння нижче 2%.”

    Ці коментарі можуть свідчити про можливу опозицію Шнабель до ще одного зниження ставок у квітні, після рішення ЄЦБ про зниження депозитної ставки на чверть пункту в четвер. Офіційні особи ще не визначилися з подальшими кроками і вже готуються до серйозних дебатів з цього питання.

    Витрати на оборону, які планують європейські уряди, ймовірно, зміцнять циклічні зростання регіону та його економічний потенціал, вважають економісти з BNP Paribas. Вони відзначають, що:

    “Ми бачимо сильний аргумент для ЄЦБ щодо початку підвищення процентних ставок, оскільки наслідки вже починають проявлятися.”

    У прогнозах, опублікованих у четвер, ЄЦБ вже зсунув терміни, коли очікує, що інфляція досягне 2%, з 2025 року на початок наступного року. Опитування Bloomberg перед засіданням Головної ради показало, що економісти поділяють занепокоєння Шнабель щодо перевищення цільового показника.

    Як зазначила Шнабель, раніше вона вже говорила, що процентні ставки більше не можуть значно знижуватися, підкресливши, що пауза в зниженні може бути доцільною.

  • 📉🇨🇳 Китай встановлює ціль економічного зростання на 5% на 2025 рік

    Китай встановив ціль з економічного зростання на рівні близько 5% на 2025 рік, відповідно до звіту уряду, що став доступним Bloomberg News. Це підвищує очікування, що чиновники запускають більше стимулів, щоб впоратися з торговою війною з США.

    Прем’єр Лі Цян очікується, що офіційно оголосить цю ціль в середу вранці під час свого доповіді на національному парламенті в Пекіні. Це вже третій рік поспіль, коли Китай підтримує цю ціль, але повторити її буде важко.

    Китай також встановив ціль дефіциту бюджету на рівні близько 4% від валового внутрішнього продукту на цей рік, що є найвищим рівнем за останні три десятиліття.

    Засідання Національного народного конгресу відбувається в день, коли Дональд Трамп ввів новий 10% тариф на Китай, що загрожує завдати шкоди експортному сектору, який торік забезпечив майже третину економічного зростання.

    Проблеми Пекіну посилюються дефляційним тиском, адже країна намагається подолати найтривалішу серію дефляцій з 1960-х років. Президент Сі Цзіньпін планує більш агресивні стимули, які були обіцяні у грудні.

    У зв’язку з тиском дефляції, уряд знизив свою офіційну ціль зростання цін споживчих товарів до близько 2%, що є найнижчим показником з 2003 року. Це показує, що чиновники визнали, що прискорене зростання цін стане складним завданням після того, як інфляція споживчих цін становила лише 0.2% за останні два роки.

    Доповідь Лі, що була передана тисячам делегатів у Великій залі народу, також надасть підказки щодо конкретних планів влади щодо фіскального та монетарного стимулювання, що може вплинути на світові ціни на сировину та інфляцію.

  • 📈🇿🇦 Економіка Південної Африки зросла на 0,6% у четвертому кварталі 2025 року

    Економіка Південної Африки зросла скромно в четвертому кварталі 2025 року після незначного скорочення в попередньому періоді.

    Валовий внутрішній продукт зріс на 0,6% за три місяці до грудня, у порівнянні з переглянутим скороченням на 0,1% у попередньому кварталі, відповідно до звіту Статистики Південної Африки, опублікованого у столиці Преторії у вівторок. Це не дотягнуло до медіанного прогнозу в 0,8% десяти економістів, опитаних у опитуванні Bloomberg.

    Зростання за повний рік становило 0,6%, у порівнянні з 0,7% у 2023 році.

    Сектори сільського господарства та фінансів стали найбільшими внесками в зростання, зросши на 17,2% та 1,1% відповідно у кварталі.

    Споживчі витрати домогосподарств, які становлять приблизно дві третини ВВП, зросли на 1% в четвертому кварталі.

    Споживчі витрати у квітні отримали поштовх завдяки м’якій інфляції, двом зменшенню процентних ставок на 25 базисних пунктів у другій половині минулого року та членам пенсійних фондів, які отримали ранній доступ до частини своїх заощаджень на пенсії без штрафів.

    Цей імпульс очікується та продовжиться в 2025 році після ще одного зменшення на чверть пункту в січні.

    Окреме опитування Bloomberg прогнозує зростання економіки на 1,7% у цьому році. Однак такий результат все ще є занадто слабким, щоб зменшити один із найвищих у світі рівнів безробіття та бідності і значно нижче цільового рівня зростання 3%, встановленого правлячою коаліцією.

    Інвестори уважно стежитимуть за бюджетом міністра фінансів Еноха Годонгвани, який має бути представлений 12 березня, для планів подальшої підтримки зростання. Попередній план витрат був відхилений членами коаліції через пропозицію зібрати додаткові 191 мільярд рандів (10,2 мільярда доларів) протягом наступних трьох років шляхом різкого підвищення податку на додану вартість.

  • 📉🇦🇺 Центральний банк Австралії зменшив ставку, але залишився обережним

    Центральний банк Австралії висловив обережність щодо майбутнього пом’якшення політики після зменшення процентних ставок вперше за чотири роки, показали протоколи засідання з 17-18 лютого. Члени ради зауважили, що швидкі зміни можуть загрожувати поверненню інфляції до цільового рівня в 2.5%.

    Згідно з протоколами, банк розглянув сценарії зниження політики для підвищення економічного зростання або збереження поточних обмежувальних рівнів. Було вирішено знизити ставку на 25 базисних пунктів до 4.1% через зменшення ризиків інфляції.

    Проте, члени ради визнали, що рішення не зобов’язує їх до подальших зменшень у майбутніх засіданнях. Незважаючи на те, що інфляція вийшла з дуже високих показників й загалом ринок праці залишався сильним, невизначеність все ще достатня для обережності.

    Слід зазначити, що ринок праці Австралії лишається стійким, з безробіттям на рівні 4.1%. Наступне засідання RBA заплановано на 1 квітня.

  • 📉🇪🇺 ЄЦБ: очікується зниження ставки до 2.5% наступного тижня

    Офіційні особи Європейського Центрального Банку (ЄЦБ) висловили упевненість у тому, що їхня монетарна політика продовжує бути стримуючою, з огляду на протокол засідання в січні.

    Згідно з опублікованим у четвер звітом: “Було загально визнано, що навіть із нинішньою ставкою депозитів відносно безпечно стверджувати, що монетарна політика залишається обмежувальною”.

    Очікується, що ЄЦБ знизить свою основну депозитну ставку наступного тижня з 2.75% до 2.5%, що стане загальним зниженням на 150 базисних пунктів з червня. Проте, що буде далі, викликає більше суперечок.

    Деякі політики все ще хвилюються через стійку інфляцію в секторі послуг, високі ціни на енергію та торгові тарифи США, інші ж більше стурбовані повільним економічним зростанням і ризиком недосягнення цілі інфляції в 2%. Офіційні особи також різняться у думках щодо того, наскільки обмежувальною є монетарна політика сьогодні.

    Ключові коментарі з протоколу засідання ЄЦБ 29-30 січня:

    • По процентних ставках
    • По нейтральній ставці
    • По інфляції
    • По економіці
    • Нагель зазначає, що ставки ЄЦБ наближаються до нейтральних, всі варіанти відкриті.
    • Сьонабль з ЄЦБ обережна щодо знижень, оскільки ставки можуть бути не обмежувальними.
    • Ріст зарплат у зоні євро сповільнюється, що підтримує зниження ставок ЄЦБ.

  • 📉🇨🇦 Банк Канади розглядає нові підходи до інфляційних показників

    Губернатор Банку Канади Тіфф Маклем сказав, що основні цінові тиски можуть бути меншими, ніж вказують обрані центральним банком показники основної інфляції.

    Дані про інфляцію за січень, оприлюднені на початку тижня, показали, що загальний показник зріс до 1,9%, в той час як два основні показники — так званий трим і медіанний — обидва піднялися до 2,7%. Ці метрики протягом кількох місяців залишалися близько до цих рівнів, і Маклем зазначив, що центральний банк «очевидно уважно стежить за цим».

    Коли політики зосереджуються на ширшому наборі показників основної інфляції, вони бачать, що вона трохи перевищує 2%. І, якщо подивитися на частку компонентів споживчого цінового індексу, які зростають швидше за 3%, це виглядає «досить нормально» у порівнянні з історичними рівнями, додав він.

    «Факт, що ми спостерігали постійний тиск на витрати на житло, має певний вплив на наші основні показники», — сказав Маклем. «Ми будемо уважно стежити за ними, але є деякі технічні моменти, які свідчать про те, що це може бути трохи перебільшено».

    Це найсильніший сигнал, що центральний банк може почати дистанціюватися від двох показників як ключових орієнтирів для встановлення процентних ставок.

    Наступне засідання з питань ставок відбудеться 12 березня. Економісти шести найбільших банків країни розділені в очікуваннях: або пауза, або зниження на 25 базисних пунктів. Рішення, ймовірно, залежить від того, чи здійснить президент США Дональд Трамп свою загрозу 25%-их тарифів на більшість канадських товарів.

    Без тарифів політики, ймовірно, зможуть зробити перерву, щоб не знижувати вартість запозичень. Канадська економіка, схоже, зростає, підприємства наймають, споживачі витрачають, і інфляція залишається близько цільового рівня 2% — все це вказує на так звану м’яку посадку. Однак, якщо Трамп доведе свої тарифи і Канада відповість, економіка може впасти в рецесію цього року.