👀supalogic.xyz

Позначка: #interest_rates

  • 📉🇯🇵 Банк Японії може підвищити ставки не раніше червня 2025 року

    Екс-чиновник Банку Японії Казуо Момма прогнозує, що банк, ймовірно, чекає до середини року перед новим підвищенням відсоткових ставок. Він зазначив, що це пов’язано з наміром підтримувати ритм однієї підвищення кожні шість місяців, незважаючи на нещодавні спекуляції на ринках про можливий раніший крок.

    “Червень – це найбільш вірогідний варіант у моєму базовому сценарії”, – сказав Момма у понеділок. “Це може бути відкладено до вересня або пізніше” в залежності від економічних умов. Коментарі Момми з’явилися на фоні збільшення спекуляцій на ринку про те, що центр банку може вжити заходів у травні на основі позитивних економічних даних.

    Губернатор Казуо Уеда, скоріш за все, залишить ключову процентну ставку без змін на зустрічі 19 березня. Банк підвищив її до 0.5% у січні.

    Момма зазначив, що шанси на підвищення відсоткових ставок у травні наразі є вірогідними, проте, він не очікує підвищення в липні через наближення національних виборів.

    “Якщо це не станеться в червні, тоді шанси на вересень або пізніше зростуть, але не в липні”, – сказав Момма. “Важливо для Банку Японії підтримувати очікування, що він діятиме приблизно кожні шість місяців”.

    Перший великий підрахунок щорічних зарплат буде проведений наприкінці цього тижня і може стати каталізатором для очікувань раннього підвищення ставок.

    Курс єни, за словами Момми, в даний час не є терміновим ризиком, але він залишався основним чинником, що підштовхує Банк Японії до підвищення ставок. Єна досягла п’ятимісячного максимуму проти долара минулого тижня.

    Трамп нещодавно попереджав владу Японії про ризики послаблення єни для покращення торговельної позиції.

  • 📉🇺🇸 Федеральний резерв: Невизначеність в економіці США не призведе до змін ставок

    Президент Федерального резервного банку Сан-Франциско Мері Дейлі заявила, що зростаюча невизначеність серед бізнесу може уповільнити попит в економіці США, але не потребує зміни в процентних ставках.

    Лідери бізнесу в її окрузі висловили, що «невизначеність щодо економіки та економічної політики зросла», написала Дейлі в дописі на LinkedIn, опублікованому в п’ятницю.

    «І економічні дослідження кажуть, що невизначеність є джерелом обмеження попиту», – додала вона. «Ми також отримуємо змішані сигнали від ринків».

    Проте, Дейлі чітко зазначила, що вважає, що чиновники не повинні коригувати політику, коли Комітет з відкритого ринку Федеральної резервної системи збереться наступного тижня у Вашингтоні.

    «У FOMC процентні ставки на хорошому рівні», – написала вона. «І є безліч ознак, що економіка є стійкою».

    Детальніше: Глава ФРС Пауелл заявляє, що поки нема необхідності поспішати з переглядом ставок.

    Дейлі зазначила, що вона виступає за повернення до оцінки економіки, а не за реакцію «на кожен заголовок, новину, прогноз чи коливання ринку».

    Її коментарі слідують за словами голови ФРС Джерома Пауелла, який заявив, що вважає, що чиновники «не повинні поспішати» з коригуванням політики, незважаючи на зростаючу невизначеність у економічному прогнозі США.

  • 🏦🇪🇺 ЄЦБ не виключає зміни відсоткових ставок через геополітичну нестабільність

    Член Ради Європейського центрального банку (ЄЦБ) Франсуа Віллеруа де Гальо зазначив, що банк не виключає жодних варіантів стосовно процентних ставок і готовий діяти в умовах швидко змінюваного геополітичного контексту.

    Хоча він стверджує, що політики виграють битву з інфляцією, голова Банку Франції не повторив свого прогнозу, що депозитна ставка може складати 2% цього літа, з нинішньою ставкою 2,5%.

    «У майбутньому ми зберігаємо свої варіанти відкритими», – зазначив Віллеруа в ефірі Radio Classique у п’ятницю. «Нам потрібно бути готовими діяти та швидко реагувати, як ми робили з червня минулого року».

    Ці коментарі з’явились через день після того, як ЄЦБ знизив ставки вже в шостий раз з червня, підказуючи, що кампанія з пом’якшення, можливо, наближається до завершення. Наступна зустріч, яка відбудеться в квітні, ймовірно, стане ареною для змагання між тими, хто прагне паузи, і тими, хто підтримує подальше зниження ставок.

    Віллеруа підкреслив «величезну невизначеність в нашому оточенні» і заявив: «Зараз не час для автопілота».

    «Ми гарантуємо найкращий рівень відсоткових ставок, щоб інфляція стабілізувалась на рівні 2% і європейська та французька економіки могли продовжувати зростати», – додав він.

  • 📈🇹🇷 Турецькі акції переходять у бичачий ринок на фоні зниження ставок

    Турецькі акції увійшли в бичачий ринок, продовжуючи зростання завдяки очікуванням подальших знижок ставок цього року після зниження, що відбулося в четвер.

    Індекс Borsa Istanbul 100 піднявся на 2.7% до 10,459 пунктів у четвер, зросши на 21% від мінімумів, досягнутих на початку листопада. Це ставить ринок у бичачу зону.

    З початку листопада акції Akbank та Aselsan зросли на 56% та 77% відповідно, роблячи найбільший внесок у ралі.

    Крім того, індекс BIST 100 піднявся на 14% в доларовому еквіваленті від мінімуму 5 листопада.

    Значне зростання пов’язано з оновленими ознаками, що центральний банк Туреччини матиме можливості для подальшого зниження ставок. Банк знизив свою облікову ставку за тижневими репо з 45% до 42.5% у четвер, це вже третє зниження з моменту початку коригування у грудні.

    Останні дані показали, що інфляція у лютому сповільнилася нижче 40%, що є найнижчим показником за майже два роки. Кан Оксу, старший трейдер в Global Securities зі Стамбулу, зазначив: “Тенденція до зниження інфляції стає все більш переконливою для інвесторів, як місцевих, так і міжнародних.”

    Ці дані підтримують необхідність монетарного пом’якшення, що має позитивно вплинути на банки та акції нерухомості, додав Оксу.

    Стамбулська біржа увійшла в ведмежий ринок в жовтні минулого року, коли ставки досягли 50%, а висока інфляція понизила прибутки компаній і зменшила споживчий попит.

    Однак інвестори стали впевненішими в перспективі, особливо з огляду на те, що зниження інфляції супроводжується зростанням акцій в європейських та ринках, що розвиваються.

    Аналітики JPMorgan Chase & Co. Девід Асеркот та Інга Галені підвищили свою оцінку турецьких акцій до “перевантаження” у січні, зазначивши, що підвищення мінімальної зарплати на 30%, початок монетарного пом’якшення та кращі, ніж очікувалося, показники інфляції в грудні є “досить” переконливими для такого оновлення.

  • ⚖️🇨🇭 Швейцарський Національний банк може відновити негативні процентні ставки при необхідності

    Швейцарський Національний банк впровадить негативні процентні ставки лише за необхідності, заявив президент Мартін Шлегель на тлі зменшення ринкових очікувань щодо зниження витрат на запозичення нижче нуля.

    Шлегель підкреслив, що всі варіанти на столі, і SNB готовий переглянути ставку нижче нуля, яку контролював з 2014 до 2022 року. Ключовим фактором є необхідність такого кроку для підтримки інфляції в межах цільового діапазону 0%-2%, сказав він в інтерв’ю газеті Tages-Anzeiger, опублікованому в суботу.

    “Негативні процентні ставки спрацювали,” – зазначив Шлегель, повторивши свої попередні висловлення. “Вони виконали свою найважливішу мету, а саме зробити швейцарський франк менш привабливим у порівнянні з іншими валютами і таким чином забезпечити цінову стабільність.”

    Наразі інфляція становить 0,4%, і політики очікують, що вона залишиться в межах цілі на наступні три роки. Ринки передбачають одне зниження ставки в цьому місяці і оцінюють ймовірність ще одного в червні приблизно 50/50. Це залишить політичну ставку між 0% і 0,25% до середини 2025 року. Ще в грудні інвестори передбачали негативну ставку на той час.

    Шлегель, який очолив SNB в жовтні, також описав себе як командного гравця у визначенні політики. На останньому зібранні банку він запросив всіх працівників звертатися до нього на ім’я.

    “Всі думки мають бути висловлені, незалежно від посади чи функції,” – сказав він. “Лише таким чином ми, як Національний банк, можемо забезпечити врахування всіх різних аспектів та зробити правильні висновки у наших роздумах.”

    Шлегель також зазначив:

    • SNB може знадобитися інструмент з негативними ставками для управління франком, сказав Цюдін.
    • Швейцарська інфляція може знизитися нижче нуля протягом деяких місяців, сказав Шлегель.
    • SNB не уникне втручання через Трампа, сказав Шлегель.

  • 📉🇰🇪 Інфляція в Кенії сягнула п’яти місячного максимуму в лютому

    Річна інфляція в Кенії зросла до п’яти місячного максимуму у лютому, досягнувши 3.5% у порівнянні з 3.3% у січні, згідно з даними Національного бюро статистики Кенії. Це сталося на фоні зростання цін на продукти харчування.

    Ядро інфляції, яке не враховує енергетичні та нестабільні продовольчі ціни, залишилося на рівні 2%, що вказує на помірний попит.

    Відзначається, що інфляція залишається нижче 5% – середнього показника цільового діапазону Центрального банку, з червня минулого року, і найближчим часом очікується, що так і залишиться. Це, в поєднанні зі стабільним обмінним курсом, може переконати монетарний політичний комітет знову зменшити процентні ставки у квітні.

    З серпня минулого року центральний банк вже знизив облікову ставку на 2.25 відсоткових пункти до 10.75% з метою стимулювання економічного зростання та кредитування приватного сектора.

  • 📉🇦🇺 Іпотечний стрес в Австралії: покупці першого житла стикаються з проблемами

    Згідно з даними консалтингової компанії Domain Holdings Australia Ltd, більшість великих міст Австралії повідомляють про іпотечний стрес серед покупців першого житла через високі процентні ставки і надзвичайно високі ціни на нерухомість.

    У 2019 році лише Сідней і Мельбурн зафіксували іпотечний стрес — коли виплати перевищують 30% домашнього доходу — для доступних будинків. Наразі всі великі міста, окрім віддаленого Дарвіна, зазнали цього впливу. Щодо квартир, у 2019 році жодне місто не стикалося з іпотечним стресом, тоді як тепер Сідней, Брисбен і Аделаїда перейшли цю межу.

    Домогосподарства у великих містах тепер витрачають більше 47% свого доходу на виплати за іпотечними кредитами для доступних будинків. У Сіднеї, одному з найбільш недоступних ринків у світі, цей показник досягає 57.6%.

    «Ця тенденція свідчить про те, як зростання процентних ставок та цін на нерухомість перетворилося на більші іпотечні виплати», – зазначила Нікола Павел, головний дослідник та економіст Domain. «Тривалі виклики, такі як недостатня пропозиція житла, залишаються, що робить дуже важливим забезпечення достатньої, доступної та сталого житла на майбутнє».

    Павел додала, що агресивні підвищення ставок у 2022-2023 роках «значно вплинули на здатність обслуговувати іпотеку», хоча нещодавнє зниження цін та перший раз за чотири роки зниження ставки «свідчать про поступове полегшення».

    Резервний банк минулого тижня знизив свою основну ставку до 4.1%, але заявив про обережність стосовно подальшого зниження. Тим часом, проблеми з житлом стали ключовим політичним питанням, оскільки вибори мають відбутися до 17 травня, а опитування показують, що проблеми з витратами на життя та житлом є серед трьох основних питань.

  • 📉🇪🇺 Європейський центральний банк розглядає зниження ставок через уповільнення економіки

    Європейський центральний банк повинен обережно знизити витрати на запозичення, оскільки його поточна монетарна політика може вже не стримувати економіку регіону, за словами Ізабель Шнабель, члена Виконавчої ради.

    Виступаючи у вівторок у Лондоні, Шнабель повторила, що так званий нейтральний рівень відсотків — теоретичний рівень, який аналітики оцінюють приблизно в 2% — може піднятися. Повільна продуктивність економіки єврозони не є доказом того, що політика все ще стримує розширення, зазначила вона.

    Центральні банки «повинні діяти обережно», сказала Шнабель на щорічній дослідницькій конференції Банку Англії. «Ми більше не можемо з упевненістю стверджувати, що наша політика є обмежувальною».

    Ці заяви відображають нещодавнє інтерв’ю німецького чиновника, де вона висловила більш жорстку точку зору, ніж більшість її колег у панелі з встановлення процентних ставок ЄЦБ. Незважаючи на точку зору Шнабель, інші чиновники виступають за подальші зниження ставок. Інвестори вважають, що кінцева точка наближається до 2%.

    Це, ймовірно, означатиме три подальші зниження на чверть пункту в депозитній ставці ЄЦБ, яка наразі становить 2.75%. Перше зниження, швидше за все, відбудеться вже наступного тижня, оскільки зростає впевненість, що інфляція повернеться до цільового рівня 2% у найближчі місяці — процес, якому сприяє пом’якшення зростання заробітної плати в єврозоні.

    Раніше у вівторок президент Бундесбанку Йоахім Наґель зазначив, що політикам слід іти «крок за кроком», не поспішаючи, під час зниження витрат на запозичення. Він також застеріг своїх колег від прогнозування шляху вперед.

    Латвійський колега Наґеля, Мартінс Казакс, висловив думку, що робити це важко зараз через непередбачувані кроки політики з боку США. Хоча «напрямок ставок все ще зрозумілий», президент Дональд Трамп робить сюрпризи «практично кожен день».

    «Звичайно, невизначеність зростає», — сказав Казакс. «Це впливає на економіку, це впливає на інфляцію і це впливає на монетарну політику».

    Шнабель також відкинула ідею, висловлену на минулому тижні іншим членом Виконавчої ради П’єро Чіполлоне, що рішення ЄЦБ повинні враховувати ефект жорсткої монетарної політики, викликаної попередніми стимулами, які тепер скасовуються — процес, відомий як кількісна жорсткість (QT).

    Шнабель заявила, що «були б в крайності компенсувати вищі довгострокові процентні ставки, що виникають внаслідок QT, зниженням короткострокових ставок».

    Більше чиновників стверджують, що QT, яке розпочалося в 2023 році на піку інфляції, може продовжуватися на фоні навіть за зниження витрат на запозичення. ЄЦБ накопичив близько 5 трильйонів євро (5.6 трильйона доларів) активів, в основному державного боргу, через дві програми: у 2015 році для стимулювання інфляції, яка стала занадто низькою, та пізніше під час пандемії Covid.

  • 🏦🇺🇸 Інвестиції у держоблігації: упередження до зниження ставок ФРС

    Державні облігації США зросли у вартості, оскільки трейдери підвищили ставки на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Плани тарифів президента США Дональда Трампа позначилися на ризиковому апетиті інвесторів.

    Доходність 10-річних казначейських облігацій США знизилася на сім базисних пунктів до 4.33% — найнижчий рівень за більше ніж два місяці. Грошові ринки свідчать про ймовірність зниження ставок з боку ФРС, повністю закладаючи два квартальних зниження в цьому році вперше за чотири тижні.

    Учасники ринку стають все впевненішими, що економіка США слабшає, а зниження відсоткових ставок відновиться, оскільки невизначеність навколо політики адміністрації Трампа відбивається на бізнес-очікуваннях. Аукціон дворічних нот викликав сильний попит у понеділок, після того, як дані минулої п’ятниці продемонстрували, що сектор послуг скоротився вперше за два роки у лютому.

    “З’являються червоні сигнали для економіки США,” — зазначив Еліас Хадад, старший стратег ринку в Brown Brothers Harriman. “Ще місяць або два слабких економічних даних США завдадуть удару наративу про винятковість США.”

    Условия термінів на інтерактивних ринках оцінюють зниження на 53 базисних пункти з боку ФРС до кінця року, в порівнянні з 48 базисними пунктами у понеділок. Доходність дворічних казначейських облігацій знизилася на п’ять базисних пунктів до 4.12% станом на 9:15 ранку за лондонським часом.

    Увага зосереджена на промові президента Федерального резервного банку Далласа Лорі Логан у Лондоні щодо майбутнього балансу центрального банку. Трейдери перебувають в очікуванні можливих сигналів про те, що центральний банк США готується призупинити або сповільнити скорочення балансу.

  • 📉🇺🇺 ФРС готова утримувати процентні ставки на стабільному рівні через інфляцію

    В官засіданні Федеральної резервної системи у січні офіційні особи висловили готовність утримувати процентні ставки стабільними у зв’язку зі стійкою інфляцією та невизначеністю в економічній політиці.

    Протокол засідання Відкритого ринкового комітету ФРС 28-29 січня свідчить, що «учасники зазначили, що за умови, що економіка залишиться поблизу максимального рівня зайнятості, вони хотіли б побачити подальший прогрес зі зниженням інфляції перед тим, як вносити додаткові корективи в цільовий діапазон ставок федеральних фондів».

    За словами учасників засідання, комітет може зберегти політичну ставку на обмежувальному рівні, якщо економіка залишиться міцною, а інфляція — високою.

    Офіційні особи залишили основну політичну ставку ФРС в діапазоні 4,25%-4,5% на цьому засіданні.

    Протокол підкреслює обережний підхід, який обирають політиків ФРС, після зниження процентних ставок на один відсотковий пункт у закритті 2024 року. Декілька офіційних осіб зазначили, що бажали б спостерігати за подальшим охолодженням інфляції до цільового рівня ФРС у 2% перед тим, як підтримати ще одне зниження.

    Інвестори наразі прогнозують одне зниження ставки у 2025 році з можливістю іншого відповідно до ф’ючерсних ринків.

    Деякі офіційні особи також висловили занепокоєння щодо ризиків, пов’язаних з можливими переповненнями заборгованості у Вашингтоні. Вони вказали, що можуть бути доцільні зупинки або уповільнення скорочення балансу до вирішення цієї ситуації.

    Політики також спостерігають за розгортанням економічної політики президента Дональда Трампа і як ці плани можуть вплинути на економіку. Трамп просуває порядок денний, що включає збільшення тарифів на торгових партнерів США та обмеження імміграції.

    Політики вважають, що економічні ризики є збалансованими, але загалом вказують на зростаючі ризики для прогнозу інфляції через можливі зміни в торговій та імміграційній політиці.

    Також обговорювалися можливі зміни в складі балансу центрального банку, що передбачає структурування покупок для зменшення ризиків на ринку.