👀supalogic.xyz

Позначка: #INTERESTRATES

  • 📈🇦🇺 Ціни на житло в Австралії зросли після зниження процентних ставок

    Ціни на житло в Австралії відновилися минулого місяця, оскільки покупці кинулися на ринок в очікуванні зниження процентної ставки вперше за більше ніж чотири роки, яке Резервний банк оголосив через два тижні тому.

    Індекс цін на житло для великих міст зріс на 0.3% у лютому після двох місяців падіння, повідомила консалтингова компанія CoreLogic Inc. у своїй заяві в понеділок. Сідней та Мельбурн, два найбільших ринки країни, обидва зафіксували зростання, як і всі інші міста, окрім Дарвіна.

    Зростання цін у Мельбурні поклало край десятимісячному спаду цін.

    «Очікування зниження процентних ставок, які закріпилися у лютому, вплинули на покращення настроїв серед покупців», — сказав Тім Лоулесс, директор з досліджень CoreLogic. «Разом із помірним зростанням цін ми також спостерігали покращення рівнів розпродажу на аукціонах».

    Зростання цін відбулося, коли РБА 18 лютого знизив ставки на чверть відсотка до 4.1%, що було широко очікувано перед зустріччю. Проте губернатор Мішель Буллок попередила про випадкове наступне зниження, зазначивши, що політики будуть уважно стежити за даними, щоб забезпечити консолідацію нещодавнього охолодження інфляції.

    Зростання цін на житло в Австралії сповільнювалося з середини 2024 року через високі витрати на запозичення та надзвичайно високі оцінки, які змусили покупців залишити ринок. РБА трохи послабив цей тягар своїм зниженням ставки, що викликало швидку реакцію на ринку нерухомості.

    «Відновлення зростання в Сіднеї та Мельбурні обумовлено дорожчою частиною ринку», — зазначив CoreLogic. Таке сильніше виконання «узгоджується з попередніми дослідженнями CoreLogic, які підкреслили, що преміум-бережники в Сіднеї та Мельбурні історично були найчутливішими до зниження ставок».

    У звіті йдеться, що національні орендні ставки зросли на 0.6% у лютому, що є відносно сильним результатом, але все ще значно нижче зростання на 0.9%, зафіксованого роком раніше, та 1.2%-го зростання в лютому 2021 року, на піку орендного буму.

  • ⚖️🇺🇸 Трамп та ФРС: Призив до зниження ставок без тиску на незалежність

    Президент Дональд Трамп, атакуючи державні установи, зокрема Федеральну резервну систему (ФРС), утримується від різкої критики. Хоча Трамп і закликав до зниження відсоткових ставок, його підхід до ФРС менш агресивний, ніж раніше.

    Трамп описав рішення від січня утримати процентні ставки як «правильне». Президент не повторює своє бажання звільнити голову ФРС Джерома Пауелла, що свідчить про зміни у підході. Це позитивно сприймається інвесторами на фоні побоювань щодо підриву незалежності центрального банку.

    Секретар казначейства Скотт Безент пропонує зосередитися на зниженні довгострокових відсоткових ставок, а не на короткострокових. Це може знизити вартість запозичень для підприємств та домогосподарств.

    Багато аналітиків сумніваються, чи економічна програма Трампа дійсно принесе зниження витрат на позики. Політика тарифів визнана інфляційною, і вона може призвести до зростання витрат на запозичення.

    Трамп насолоджується тишею в стосунках з ФРС в умовах високої інфляції та сильного ринку праці, проте ситуація може змінитися, якщо ринок праці ослабне.

    Безент підкреслює, що він не бажає коментувати монетарну політику, оскільки важливішими є довгострокові ставки, що впливають на іпотеки та інвестиції.

    Отже, хоча Трамп зазвичай тисне на політики, наразі він проявляє обережність у своїх висловлюваннях щодо ФРС, що відображає еволюцію його ставлення до центрального банку.

  • 📈🇺🇸 Іпотечні ставки в США знизилися до найнижчого рівня за два місяці

    Іпотечні ставки в США знизилися вже шостий тиждень поспіль, опустившись до найнижчого рівня за більше ніж два місяці.

    Середня ставка для 30-річних кредитів склала 6.76%, знизившись з 6.85% минулого тижня, повідомила компанія Freddie Mac.

    Високі витрати на позики перешкоджають активності на ринку житла. У січні контракти на купівлю раніше використовуваних будинків знизилися до рекордно низького рівня. А продаж новозбудованих об’єктів впав до найнижчого рівня за три місяці.

    Запаси нерухомості, які затримували ринок упродовж останніх років, починають частково знижуватися в окремих регіонах. Протягом чотирьох тижнів до 23 лютого активні оголошення по всій країні зросли майже на 10% у порівнянні з минулим роком, згідно з даними компанії Redfin.

    “Зниження іпотечних ставок, разом із помірним поліпшенням пропозиції, є обнадійливим знаком для споживачів на ринку житла”, – сказав Сем Хатер, головний економіст Freddie Mac.

    Сильні витрати споживачів допомогли зміцнити економіку США, але також зберігали високу інфляцію. Президент Федерального резервного банку Атланти Рафаель Бостік сказав на початку цього тижня, що політики повинні зберігати процентні ставки на нинішньому рівні, щоб допомогти стримати тиску на ціни.

  • 📉🇺🇸 Висока інфляція в США: вплив торгівельної політики та зростання ставок

    Становище з глобалізацією змінюється на більш фрагментоване, що, згідно з думкою Тостена Слока з Apollo Global Management, призведе до постійно високої інфляції у різних регіонах.

    Головний економіст фірми зазначив, що зростаюча популярність обмежувальних торгових та антиімміграційних політик вказує на зміну геополітичного фону, що, у свою чергу, може підвищити світовий ціновий тиск і послабити зростання.
    “Ми переходимо до світу з більшою сегментацією,” – сказав він в інтерв’ю на Bloomberg Television. Стурбованість щодо “стагфляційного шоку” є “контекстом для бесіди, яку ми ведемо на ринках в даний момент,” – додав він.

    Інвестори намагаються оцінити наслідки останнього оголошення тарифів президента США Дональда Трампа на ціни активів. Глобальні облігаційні дохідності зросли в четвер, на чолі з довгостроковими, на тлі занепокоєння щодо зростання державних витрат.

    Коментарі Слока слідують після нотатки, опублікованої вчора, в якій він попереджав, що тиск на інфляцію в ринках товарів та праці буде тримати процентні ставки вищими протягом тривалого часу. Все ж, він додав в інтерв’ю, що Федеральний резерв може змінити свою увагу на зростання, а не на інфляцію, якщо економіка почне сповільнюватись швидше.

    «Якщо зростання дійсно сповільниться – якщо рівень безробіття почне зростати – я вважаю, що Федеральний резерв почне більше зважати на ризики зростання», – зазначив він.

    Різкий спад в індикаторі споживчої довіри у вівторок став останнім свідченням того, що економіка США дає збій, в той час як індекс економічних сюрпризів Citigroup Inc. знизився до найнижчого рівня з вересня. Трейдери очікують на переглянуті дані про валовий внутрішній продукт за четвертий квартал пізніше в четвер.

  • 📊🇯🇵 Зростаюче значення японських економічних даних для трейдерів йени

    Японські економічні дані вперше за майже десятиліття набирають важливості серед трейдерів йени в умовах зростаючих очікувань підвищення процентних ставок центральним банком.

    Це зміна настроїв з моменту, коли Банк Японії минулого березня закінчив політику негативних ставок. Після початку радикального пом’якшення монетарної політики в 2016 році, трейдери не мали сумнівів, що стимулювання продовжиться, незалежно від економічних показників, що робило ігнорування японських даних в основному безпечним.

    Останні коливання валюти свідчать про те, що це більше не так. Курс долара до єни змінився на 0.11% протягом п’яти хвилин після оприлюднення останніх даних про зарплати 5 лютого — найбільша реакція з 2017 року, за даними Bloomberg. Зміна на 0.18% у валютній парі 17 лютого, в п’яти хвилинах після виходу даних про валовий внутрішній продукт, стала другою за величиною з 2016 року.

    Хоча зміни поки що помірні, вони вказують на зміну ставлення учасників ринку, які традиційно звикли до того, що курс долара-єни головним чином залежить від прибутковості облігацій США та даних з найбільшої економіки світу. Зміна відбувається в той час, коли Банк Японії сигналізує про те, що в планах є подальші підвищення ставок, тоді як його американський колега залишається в режимі очікування після ряду зниженнь минулого року.

    «Японські дані зазвичай не впливають на ринки, але останнім часом вони мають більший вплив», — сказав Сінічіро Кадота, керівник стратегії валют та облігацій у Barclays Securities Japan Ltd. «Це, можливо, пов’язано з тим, що Банк Японії тепер є більшим драйвером».

  • 📉🇺🇸 Іпотечні ставки в США знизилися до найнижчого рівня цього року

    Іпотечні ставки в США минулого тижня знизилися до найнижчого рівня цього року, однак це не спричинило відновлення активності у кредитуванні.

    Контрактна ставка за 30-річними іпотеками знизилася на 5 базисних пунктів до 6.88% за тиждень, що закінчився 21 лютого, згідно з даними, опублікованими Асоціацією іпотечних банків.

    Ставки за іпотеками слідують за прибутковістю облігацій, яка знизилася за минулий тиждень через пошук інвесторами безпечних активів amid розпродажу на ринку акцій та нафти. Економічні дані також сприяли нещодавньому зниженню прибутковості, включаючи слабкі роздрібні продажі за січень і зростання тривалих інфляційних очікувань споживачів до найвищого рівня з 1995 року.

    Проте витрати на запозичення досі залишаються високими, як і ціни на житло, що негативно позначається на активності кредитування. Індикатор MBA за рефінансуваннями знизився на 3.6%, тоді як його індекс заявок на покупку житла ледве зріс.

    Огляд MBA, який проводиться щотижня з 1990 року, використовує відповіді від іпотечних банків, комерційних банків та ощадних установ. Дані охоплюють понад 75% всіх роздрібних заявок на іпотеку в США.

    Уряд опублікує дані за січень про продажі нових житлових будинків пізніше в середу.

  • 📉🇺🇸🇩🇪 Зниження дохідності трежерів США та німецьких облігацій: причини та наслідки

    Цього місяця спостерігається зростання попиту на трежери США, що призвело до зниження їхньої дохідності та наближення до німецьких облігацій. Інвестори ставлять на можливе зниження процентних ставок у США та більше запозичень у Європі.

    На вівторок розрив між 10-річними дохідностями США та Німеччини зменшився до 184 базисних пунктів, що є найменшим з жовтня. Очікується, що цей місяць продемонструє найбільше зниження з травня.

    Коли ринок наприкінці року ставив на те, що трежери США зіштовхнуться з труднощами через зростання інфляції та нові політики адміністрації Трампа, їхня дохідність скоротилася на 30 базисних пунктів всього за два тижні, що стало найнижчим показником цього року через занепокоєння з приводу стану економіки.

    Міністр фінансів США Скотт Бессент підсилив оптимізм на ринку, заявивши, що 10-річна дохідність має “природно” знижуватись в процесі впровадження політики президента Дональда Трампа. Однак на середу дохідність трохи зросла, сягнувши 4.31%.

    Німецька дохідність залишилася практично незмінною цього місяця, перебуваючи на рівні близько 2.45% на середу, оскільки інвестори враховують можливість нового уряду, який може збільшити запозичення після виборів у неділю. Це буде частково відповіддю на намір президента США Дональда Трампа, щоб Європа витрачала більше коштів на зміцнення своїх військових сил.

    Різниця між дворічними дохідностями також зменшилася, оскільки трейдери закладають вгору більше зниження ставок Федеральною резервною системою цього року, після недавнього ряду м’яких економічних даних з США. Свопи показують прогноз на більше ніж два зниження на чверть пункту до грудня, порівняно лише з одним два тижні тому.

  • 📉🇿🇦 Зростання інфляції в Південній Африці: побоювання депутатів

    Інфляція в Південній Африці прискорилася після того, як статистичне управління переглянуло дані, що використовуються для розрахунку витрат домогосподарств, що дає політикам підстави бути обережними щодо зниження процентних ставок наступного місяця.

    Ціни споживчих товарів зросли на 3,2% у січні порівняно з попереднім роком, у той час як раніше без змін залишалося 3% у минулому місяці, заявило статистичне управління Південної Африки в прес-релізі на своєму сайті в середу. Це збігається із середнім прогнозом 16 економістів у опитуванні Bloomberg.

    Прискорення може додати побоювань щодо прогнозів інфляції в Південній Африці, які затуманені зовнішніми шоками, викликаними політикою адміністрації Трампа.

    Губернатор Резервного банку Південної Африки Лесетя Кгяняго в інтерв’ю Bloomberg цього тижня застеріг, що зростання мит є ризиком для глобальної економіки та може порушити процес зниження інфляції, зворотньо змінюючи цикли зниження процентних ставок центральними банками.

    Минулого місяця політики Південноафриканського резервного банку знизили процентні ставки на 25 базисних пунктів до 7,5%, після двох знижень минулого року.

    Форвардні угоди, що використовуються для спекуляцій щодо вартості позик, оцінюють 24% шансу на зниження процентної ставки на чверть пункту 20 березня.

  • 📉🇧🇷 Компанії покидають Бразильський фондовий ринок через високі ставки

    Компанії масово залишають бразильський фондовий ринок, приєднуючись до десятків тих, що пішли в останні роки через високі відсоткові ставки, які підривають їх оцінки. Серед тих, хто планує покинути B3 SA — дочірні компанії медіагіганта Globo Comunicacao e Participacoes та французької мережі супермаркетів Carrefour SA.

    У зв’язку з політичною нестабільністю та подвійними ставками, інвестори виводять свої кошти в більш надійні інструменти з фіксованим доходом. Як наслідок, на B3 зараз торгується 429 акцій, що на 34 менше, ніж у 2021 році. Половина з них покинула ринок у 2024 році. B3 не фіксувала первинних публічних пропозицій (IPO) близько чотирьох років.

    Акції бразильських компаній торгуються за 7.13 разів до 12-місячних доходів у порівнянні з 10-річним середнім показником — 10.06 разів. Незважаючи на це, індекс Ibovespa зріс більше ніж на 4% цього року через глобальне відновлення ринків Латинської Америки.

    Фірми, які залишаються на фондовій біржі, вживають заходів, таких як викуп акцій та виплата дивідендів, щоб зробити свої акції більш привабливими. Торік було оголошено найбільшу кількість програм викупу акцій з 2008 року.

  • 📉🇧🇷 Прогноз зниження продажів облігацій у Бразилії в 2025 році

    Прогноз падіння продажів облігацій у Бразилії

    Найкращі банкіри капітальних ринків Бразилії прогнозують зниження обсягів місцевих продажів облігацій у 2025 році після рекорду 2024 року. Високі витрати на запозичення змушують компанії відкласти випуски.

    «Проведення торгів минулого року було величезним — умови були досить сприятливими, спреди були вузькими. Тому компанії скористалися можливістю і продали місцеві облігації, навіть коли не потребували цього», — сказав Філіпе Вілберг, голова департаменту фіксованого доходу та структурованих продуктів у Banco Itau BBA.

    Згідно з даними Bloomberg, компанії випустили 498,2 мільярда реалів (87 мільярдів доларів) у місцевих облігаціях у Бразилії минулого року, майже подвоївши обсяг у 2023 році. Itau був на першому місці за обсягами та займає близько 23% ринку.

    Обсяги випуску в цьому році зменшилися на 29%, до 28,6 мільярда реалів, порівняно з аналогічним періодом минулого року, на тлі зростання спредів і скорочення строків погашення.

    «Ми вже спостерігали наприкінці минулого року труднощі у розподілі деяких місцевих облігацій через економічне погіршення та прогноз підвищення процентних ставок», — додав Марселу Марангон, генеральний директор Citigroup у Бразилії.

    Центральний банк відновив цикл монетарного підвищення у вересні, збільшивши ключову процентну ставку на майже три процентні пункти.

    Економісти прогнозують зростання валового внутрішнього продукту Бразилії на 2,1% у цьому році, що менше за зростання 3,3% минулого року.

    Марангон очікує, що злиття, поглинання та повторна профілізація боргів допоможуть збільшити глобальний випуск облігацій Бразилії, тоді як Вілберг вважає, що ринок, ймовірно, залишиться стабільним у 2025 році.