👀supalogic.xyz

Позначка: #JAPAN

  • 🏦🇸🇬🇦🇪 Nomura розширює команду з управління капіталом у Сінгапурі та Дубаї

    Nomura Holdings Inc. розширює свою команду з управління капіталом у Сінгапурі та Дубаї після того, як глобальний бізнес отримав прибуток минулого року, за 18 місяців до терміну.

    Токійська компанія переходить у новий офіс у Дубаї, який може вмістити до 60 співробітників, що вдвічі більше, ніж у попередньому місці розташування, зазначив Раві Раджу, голова міжнародного бізнесу Nomura. Nomura також наймає співробітників у Сінгапурі, після того як минулого року посилила штат у Гонконзі, хоча і не уточнила конкретні цифри.

    Nomura робить значний акцент на приватному банківництві в рамках своїх зусиль з диверсифікації доходів за межами інвестиційного банкінгу та глобальних ринків. Компанія, якій вже 100 років, також отримує вигоду від відновлення прибутків та відновленого інтересу інвесторів до японських активів.

    «Ми намагаємося збудувати нашу динаміку збору активів», – сказав Раджу з Сінгапуру. Підприємці з високим чистим статком у країнах, таких як Індонезія та Таїланд, сім’ї яких мають спільні підприємства з японськими компаніями, схильні працювати з компанією, особливо під час успішного періоду для Японії.

    Згідно з чинним п’ятирічним планом, Nomura планує більш ніж подвоїти активи під управлінням на глобальному рівні до 60 мільярдів доларів США, тоді як чисельність персоналу має зрости на 50% з близько 100 співробітників. Половина теперішніх співробітників знаходиться в Гонконзі, 35 – у Сінгапурі, і 15 – у Дубаї.

    Компанія найняла колишнього банкіра Citigroup Рудольфа Хітша в 2023 році, щоб очолити бізнес в Північній Азії, і з того часу формує команду, найнявши фахівця Bloomberg Terminal з UBS Group AG минулого року.

    Бізнес управління капіталом Nomura значно менший, ніж традиційні приватні банки, такі як UBS або Julius Baer Group Ltd. Компанія покладається на свої зв’язки з Японією та свою платформу ринків, що робить її привабливою для мільйонерів, які шукають можливості для інвестування.

    «Ми спостерігаємо зростання інтересу з боку клієнтів працювати з японським банком і отримувати доступ до японських ринків», – сказав Хітш.

    Також цього року покращилося сприйняття Китаю та Гонконгу, зазначив Хітш, на тлі підйому первинних публічних пропозицій у Гонконзі та відновлення фондового ринку.

    Загальні активи приватного багатства в Гонконгу під управлінням збільшилися в 2023 році до близько 9 трильйонів гонконгських доларів (1,2 трильйона доларів США), що стало першим щорічним зростанням з 2020 року, згідно з доповіддю Асоціації управління приватним капіталом та KPMG.

  • 📉🇯🇵 Азійські акції падають на фоні побоювань щодо економіки США і Японії

    Азійські акції зазнали втрат, прямують до третього дня зниження, оскільки інвестори уникають ризикових активів через зростаюче занепокоєння стосовно економічного зростання в США, при цьому негативні дані з Японії також вплинули на настрої.

    Індекс MSCI Asia Pacific знизився на 2.1%, досягнувши найнижчого рівня за п’ять тижнів, хоча в подальшому скоротив втрати. Технічні акції, зокрема Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. та Sony Group Corp., стали найбільшими гравцями на спад, відстежуючи падіння на ринку США, яке призвело до технічної корекції Nasdaq 100 у понеділок.

    «Азійські ринки слідують за слабким сигналом з Уолл-Стріт з загальним спадом у регіоні», – сказав Кайл Родда, старший аналітик Capital.com у Мельбурні. «Сьогодні ризик подій відносно обмежений, а цінова динаміка, ймовірно, відобразить зростаючі ризики рецесії в Сполучених Штатах».

    Японський Topix став найбільшим потерпілим серед регіональних індексів у вівторок, впавши майже на 3% після того, як дані показали, що економіка країни зросла менш швидкими темпами в останньому кварталі 2024 року, ніж підтверджені дані. Ключові показники впали більше ніж на 1%, в той час як технологічні сектори в Південній Кореї та Тайвані також серед важких падінь.

    Індекс MSCI Asian скоротив своє зниження протягом дня, оскільки ф’ючерси на акції США скасували втрати, а акції в Гонконзі різко скоротили ранні зниження. Стратегі Citi підвищили рейтинг Китаю до «вагового», водночас понизивши американські акції до нейтрального з «вагового».

    Азійські акції поки що перевершують свої американські аналоги в 2025 році, завдяки різкому ралі на китайських ринках, яке було підсилене недавнім проривом DeepSeek у галузі штучного інтелекту та підтримкою Пекіна приватного сектору. Індекс MSCI Asia Pacific зріс на 1.3% цього року, тоді як S&P 500 втратив 4.5% за той же період.

  • 📉🇯🇵 Вплив зростання доходності облігацій на економіку Японії

    Міністр фінансів Японії Кацунобу Като заявив, що зростання доходності облігацій матиме як позитивні, так і негативні наслідки для економіки.

    Доходність 10-річних державних облігацій у вівторок знизилася на фоні занепокоєння світових ринків щодо економічних перспектив, але попередньо досягла 17-річного максимуму – 1,575% у понеділок.

    Като підкреслив, що «вищі доходи вплинуть на економіку різними шляхами»: зростуть відсоткові платежі для емітентів, але й відсоткові доходи для покупців також зростуть.

    Ці коментарі, ймовірно, мали на меті зменшити занепокоєння щодо наслідків підвищення доходності для витрат на обслуговування боргу та охолодження економічної активності.

    Като висловився після того, як прем’єр-міністр Сігеру Ішіба зазначив, що уряд «забезпечить належні підготовки» до різкого зростання довгострокових ставок. Це свідчить про зростаюче занепокоєння уряду щодо нещодавнього підвищення.

    Міжнародний валютний фонд оцінює державний борг Японії на рівні приблизно 233% ВВП у цьому році. Обслуговування багатомільйонного боргу вже, ймовірно, поглине близько чверті річного бюджету, починаючи з квітня.

    Після років маніпуляцій доходністю довгострокових облігацій, минулого року Японський банк вирішив відмовитися від контролю над доходністю та поступово зменшити свої покупки.

    Като також зазначив, що важливо зберігати стабільний попит на японські державні облігації, щоб уникнути різких коливань у цінах.

  • 📉🇯🇵 Банк Японії може підвищити ставки не раніше червня 2025 року

    Екс-чиновник Банку Японії Казуо Момма прогнозує, що банк, ймовірно, чекає до середини року перед новим підвищенням відсоткових ставок. Він зазначив, що це пов’язано з наміром підтримувати ритм однієї підвищення кожні шість місяців, незважаючи на нещодавні спекуляції на ринках про можливий раніший крок.

    “Червень – це найбільш вірогідний варіант у моєму базовому сценарії”, – сказав Момма у понеділок. “Це може бути відкладено до вересня або пізніше” в залежності від економічних умов. Коментарі Момми з’явилися на фоні збільшення спекуляцій на ринку про те, що центр банку може вжити заходів у травні на основі позитивних економічних даних.

    Губернатор Казуо Уеда, скоріш за все, залишить ключову процентну ставку без змін на зустрічі 19 березня. Банк підвищив її до 0.5% у січні.

    Момма зазначив, що шанси на підвищення відсоткових ставок у травні наразі є вірогідними, проте, він не очікує підвищення в липні через наближення національних виборів.

    “Якщо це не станеться в червні, тоді шанси на вересень або пізніше зростуть, але не в липні”, – сказав Момма. “Важливо для Банку Японії підтримувати очікування, що він діятиме приблизно кожні шість місяців”.

    Перший великий підрахунок щорічних зарплат буде проведений наприкінці цього тижня і може стати каталізатором для очікувань раннього підвищення ставок.

    Курс єни, за словами Момми, в даний час не є терміновим ризиком, але він залишався основним чинником, що підштовхує Банк Японії до підвищення ставок. Єна досягла п’ятимісячного максимуму проти долара минулого тижня.

    Трамп нещодавно попереджав владу Японії про ризики послаблення єни для покращення торговельної позиції.

  • 🏦🇯🇵 Ключові японські брокери переоцінюють продаж структурованих кредитів через контроль ФСА

    Найбільші японські брокери переосмислюють продаж структурованих кредитів регіональним банкам після того, як фінансовий регулятор оголосив про жорстке контролювання ринку обсягом 67 млрд доларів.

    Nomura Holdings Inc. обмірковує свій підхід до облігацій уряду Японії, перетворених на кредити, а також брокерські підрозділи Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. та Mizuho Financial Group Inc. розглядають свої продажі цього продукту, який підлягає тісному контролю з боку Агентства фінансових послуг (ФСА).

    Зазначена обережність виникла в ціновій індустрії після критики збільшення закупівлі перетворених облігацій від місцевих банків. Хоча продукт відповідає японським законам, побоювання щодо подальшого регуляторного контролю можуть призвести до призупинення угод, що ставить ринок під загрозу зникнення, згідно з Bloomberg Intelligence.

    Офіційні особи стурбовані тим, що деякі покупці можуть не мати належного управління ризиками для прозорого продукту, що може призвести до зростання збитків, якщо процентні ставки на ринку підвищаться.

    Продукт припускає, що покупці отримують грошовий потік у замовленому форматі й зменшують навантаження, пов’язане з торговим ризиком похідних контрактів. Однак він несе аналогічний ризик, як і звичайні облігації з фіксованою ставкою, коли доходи стають меншими за розмір депозитів.

    Деякі брокери, такі як Mizuho Securities Co., також планують переглянути свою структуру продажів, відповідно до потреб клієнтів.

    Японські регіональні банки починають відчувати зменшення привабливості структурованих кредитів, оскільки процентні ставки починають зростати, підтверджує Хіросі Тойода з Daiwa Securities.

    Залучення інвестицій залишається важливим елементом стратегії місцевих кредиторів у світлі демографічних та економічних випробувань.

    Також, як зазначив Хідеясу Бан з Bloomberg Intelligence, якщо продаж структурованих JGB стане неможливим, можуть з’явитися альтернативи.

  • 🏦🇯🇵 Приватизація Japan Post: продаж акцій на ¥592 млрд

    Japan Post Holdings Co. продала акції Japan Post Bank Co. на суму ¥592 мільярдів ($4 мільярди), що стало найбільшим продажем акцій в Японії з 2023 року. Це один з останніх кроків у десятирічних зусиллях приватизації колишнього державного гіганта.

    Компанія реалізувала 410 мільйонів акцій за ціною ¥1,444 кожна, включаючи опцію перевищення, відповідно до подачі фінансовому міністерству. Це представляє знижку на рівні 2% від закриття цін на акції в понеділок. Japan Post планувала продати акції банківського підрозділу зі знижками в діапазоні від 2% до 4%, відповідно до терміна угоди минулого місяця.

    Цей продаж допомагає Japan Post Holdings виконати свої зобов’язання щодо зниження своєї частки в банківському підрозділі нижче 50% до кінця фінансового року, що закінчується в березні. Для Japan Post Bank цей крок також надає більше гнучкості для початку нових операцій без необхідності отримання попередніх урядових погоджень.

    Японські продажі акцій зросли до шестирічного максимуму в ¥5 трильйонів у 2024 році, за даними Bloomberg, оскільки компанії скористалися підвищенням цін на акції. Але нещодавно фондовий ринок Японії опинився під впливом глобальної торгівельної війни, зокрема технології Bloomberg Terminal та акцій мікросхем, оскільки інвестори спостерігали за невизначеністю щодо тарифів і уповільнення витрат на обладнання для обчислень із ШІ.

    Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Daiwa Securities Group Inc. та Nomura Holdings Inc. є серед банків, які організували цю угоду.

  • 📈🇯🇵 JX Advanced Metals Corp. провела найбільше IPO в Японії з 2018 року

    Початкове публічне розміщення акцій JX Advanced Metals Corp. було встановлено на верхньому рівні запропонованого діапазону, що робить його найбільшим IPO в Японії з тих пір, як SoftBank Corp. вийшла на ринок у 2018 році.

    Eneos Holdings Inc. продала акції JX Metals по 820 єн за штуку. За ціною продажу, яка складе 439 мільярдів єн (3 мільярди доларів США) в разі виконання опції надалі, JX Metals планує лістинг на Токійській фондовій біржі 19 березня.

    Представник JX Metals відмовився від коментарів.

    Ціна акцій забезпечує впевненість для інших японських компаній у проведенні розміщень, оскільки фондовий ринок країни пережив труднощі в умовах глобальної торгової війни. Акції технологічних компаній і виробників чіпів зазнали особливих втрат у останні тижні, оскільки інвестори стикалися з невизначеністю щодо мит та зменшення витрат на обладнання для штучного інтелекту.

    Такі побоювання стали причиною нещодавнього зниження очікувань Eneos щодо оцінки акцій JX Metals в діапазоні 810-820 єн за акцію.

    JX Metals також постачає ключові матеріали для напівпровідників клієнтам, включаючи Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. та Intel Corp. Компанія отримала приблизно третину свого операційного прибутку з сегменту матеріалів для чіпів у фінансовому році, що закінчився в березні минулого року.

    Eneos, яка володіла всіма акціями JX Metals, продала частину свого пакету на міжнародних ринках. Найбільший нафтопереробний завод країни заявив, що покращить_returns_для акціонерів та інвестує в декарбонізацію за рахунок коштів, отриманих від IPO.

    Спільними глобальними координаторами у цій угоді стали Daiwa Securities Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley і Mizuho Financial Group Inc.

    Минулого року японський ринок IPO побачив пропозиції на суму більше 960 мільярдів єн, включаючи такі великі угоди, як Kioxia Holdings Corp. та Rigaku Holdings Corp. Загальні кошти були найбільшими з 2018 року, коли відбулися розміщення, підтримувані фондами приватного капіталу, такими як MBK Partners Ltd. з Kuroda Group Co.

  • 🏦🇯🇵 Інвестори в японських облігаціях вимагають захисту від ризиків поглинання

    Інвестори в японських корпоративних облігаціях все більше шукають захисту від можливого погіршення кредитоспроможності, коли емітент стає метою поглинання.

    Умови зміни контролю — які надають облігаціонерам певні права на викуп боргу до терміну погашення у разі значної зміни структури власності позичальника — досі були дуже рідко представлені на японському кредитному ринку в ¥100 трильйонів (близько $680 мільярдів). Проте багато інвесторів вважають, що ситуація повинна змінитися, на що вказують ризики, пов’язані з майбутньою невизначеністю власності частих емітентів, таких як гігант зручних магазинів Seven & i Holdings Co. та компанія Nissan Motor Co.

    “Нам потрібна умова зміни контролю на облігаціях ширше, незалежно від їх кредитних рейтингів,” — сказав Хіроюкі Міята, менеджер кредитного портфеля в Nissay Asset Management Corp. Інвестування в йенові облігації без цього стало ризиком, додав він.

    Seven & i спостерігає, як її премії за прибутковістю стрімко зростають, оскільки вона стикається з тиском на покращення корпоративної цінності на тлі пропозиції про поглинання, тоді як спреди на облігації дослідницької компанії Macromill Inc. та виробника оптичного обладнання Topcon Corp. досягли рекордних рівнів через пропозиції приватних інвестиційних фондів.

    Розширення спредів відображає тривоги, що купівельна активність може призвести до змін у власності, які, ймовірно, будуть супроводжуватися зростанням боргу, делістингами та зниженнями рейтингів.

    “Я отримую багато запитів від облігаціонерів щодо того, як їм підготуватися до потенційних ризиків,” — заявив Кентаро Харада, головний кредитний аналітик SMBC Nikko Securities Inc., додаючи, що інвестори можуть вимагати вищих премій на облігації компаній, чиї акції мають низькі співвідношення ціни до доходу та ціни до балансової вартості, якщо адекватний захист не буде введено.

    Умови зміни контролю зазвичай більш поширені на великих ринках облігацій, окрім Японії, особливо для емітентів з сміттєвими рейтингами. Це пов’язано з тим, що японські компанії історично покладалися на банківську систему для залучення коштів, і є лише кілька боржників спекулятивного класу, які ймовірно стануть цілями для поглинання.

    Пожвавлення активності злиттів і поглинань знову повертає увагу до захисту інвесторів. Левериджні викупи приватними інвестиційними компаніями часто стають несподіванкою для облігаціонерів, які могли не врахувати таку можливість, особливо коли інвестують у високоякісні компанії.

    Група інтересів Японської асоціації дилерів цінних паперів минулого року ініціювала серію робочих зустрічей, які погодилися на введення умов зміни контролю та звітних зобов’язань на облігації з рейтингами боргу BBB+ і нижче, водночас залишивши умови гнучкими.

    Катсуюкі Токушима, керівник дослідження пенсій в NLI Research Institute, зазначив, що умова зміни контролю дасть впевненість, якщо інвестори планують тримати облігації протягом тривалого часу. “Рішення про впровадження таких умов на облігації повинно бути тим, що емітенти та андеррайтери повинні розглядати проактивно,” — сказав Токушима, який був частиною робочої групи JSDA.

    “З високою ймовірністю японські компанії продовжать бути цілями для злиттів і поглинань, і ризик буде вищим цього року, ніж минулого,” — зазначив Хідетоші Охаші, головний кредитний аналітик Mizuho Securities Co.

    Компанії повинні мати можливість залучати кошти з ринку боргу для розширення фінансування, поряд з банківськими кредитами, для корпоративної діяльності, сказала Акіко Кімура, юрист компанії Anderson Mori & Tomotsune, також член робочої групи. Якщо вимоги інвесторів щодо умов зростуть, облігації можуть почати включати умову зміни контролю, додала вона.

  • 💰🇯🇵🇨🇦 Інвестори вимагають більшої взаємодії Seven & i з Couche-Tard

    Акціонер японської компанії Seven & i Holdings Co. тисне на керівництво, щоб воно “глибше” взаємодіяло з Alimentation Couche-Tard Inc. щодо її пропозиції купівлі на суму $47.5 млрд.

    “Правління прийняло кілька рішень, які залишають значні питання без відповіді,” – сказали портфельні менеджери Artisan Partners Asset Management Inc. Н. Девід Самра та Бенджамін Л. Херрік у листі до правління Seven & i.
    Компанія має частки приблизно 1% у Seven & i та Couche-Tard.

    “Ці питання стосуються потенційних конфліктів інтересів і невиконання шляху, який пропонує найкраще майбутнє для компанії та максимізує її вартість,” – додали вони.

    Couche-Tard, канадський оператор магазинів та автозаправок, минулого року запропонував купити материнську компанію 7-Eleven за $18.19 за акцію.

    Seven & i намагається відбити цю пропозицію, реалізуючи реформу компанії для підвищення вартості для акціонерів, зі змінами, в яких новий генеральний директор ставкує на вдосконалення стратегії.

    Artisan Partners закликали до переглядів між двома сторонами, наголошуючи на “серйозних питаннях” щодо ролі нового гендиректора Стефана Дакуса.

    Після відвідування Токіо, керівники Couche-Tard планують провести прес-конференцію 13 березня, щоб публічно представити свої доводи для купівлі компанії.

  • 🏛️🇯🇵🇺🇸 Японія намагається уникнути мит від Трампа під час візиту до США

    Міністр торгівлі Японії Йодзі Мутō відвідає США наступного тижня, оскільки Токіо активізує зусилля, щоб отримати звільнення від митної політики президента Дональда Трампа.

    Візит відбудеться з 9 по 11 березня, напередодні введення додаткових мит на сталь і алюміній, які, за очікуваннями, почнуть діяти 12 березня, повідомило Міністерство торгівлі Японії в п’ятницю.

    Японія прагне отримати виключення з загального мита Трампа у 25% на метали. Азійська країна, яка є найбільшим іноземним інвестором у США, також хоче бути виключеною з взаємних тарифів, запланованих на 2 квітня. Крім того, Японія бажає обговорити пропоноване мито у 25% на імпорт автомобілів з-за кордону, яке може бути оголошено в той же день.

    Мутō оголосив про свій візит після того, як Трамп раніше на цьому тижні наклав нові мита на Канаду та Мексику, надавши автомобільним виробникам місячну отсрочку. Президент також подвоїв мито на Китай. Токіо уважно стежить за всіма торговими змінами, оскільки японські виробники автомобілів працюють у Мексиці та Канаді, а Пекін є одним із його найважливіших торгових партнерів.

    Японія приєднується до ряду країн, які намагаються зменшити потенційні наслідки митної політики Трампа. В.о. президента Південної Кореї Чой Санг-мок нещодавно спілкувався з секретарем скарбниці США Скотом Бессентом і обговорював тарифи, тоді як міністр торгівлі, промисловості та енергетики Аhn Дук-гюн зустрівся з секретарем комерції Говардом Лутніком, намагаючись зменшити можливий негативний вплив.

    Як і інші країни, Японія та Південна Корея піддаються тиску з боку Трампа інвестувати в США, а не експортувати товари туди. Раніше на цьому тижні Трамп зазначив про зацікавленість Токіо та Сеула в інвестиціях у пропонований трубопровід в Алясці для транспортування природного газу.

    Автомобільне мито представляє велику загрозу для японської економіки, тоді як японські фірми також будуть вразливими, якщо Вашингтон накладе 25% мит на чіпи та фармацевтичний сектор. Минулого року експорт автомобілів становив 17% від усіх експортних поставок з Японії, при цьому більше третини всього експорту направлено до США.

    Однак японські виробники вже виробляють більше автомобілів у США, ніж експортують на ринок, згідно з Японською асоціацією виробників автомобілів. У 2023 році японські автомобільні компанії виготовили 3,3 мільйона автомобілів у США, що вдвічі більше, ніж 1,5 мільйона автомобілів, які вони експортвали до країни.