👀supalogic.xyz

Позначка: #LIQUIDITY

  • 🏦🇮🇳 Індія переживає один з найбільших дефіцитів ліквідності у фінансовій системі

    Індія стикається з одним з найбільших дефіцитів ліквідності у фінансовій системі, що стосується агресивних заходів центрального банку для введення готівки.

    Дефіцит ліквідності, виміряний за запозиченнями кредиторів в центрального банку, скоротився до 793 мільярдів рупій (9 мільярдів доларів) станом на 6 березня, з майже 15-річного максимуму в 3,3 трильйони рупій наприкінці січня.

    Багато з цього скорочення було зумовлено діями Резервного банку Індії, оскільки його заходи з кінця січня направлять касові вливанння на близько 68 мільярдів доларів. Поліпшення грошових умов допоможе у кращій транзакції зниження ставок і підтримає економіку під час сповільнення зростання у чотири роки.

    Як зазначила Гаура Сен Гупта, головний економіст IDFC First Bank Ltd, «останні заходи РБІ свідчать про те, що його увага зосереджена на забезпеченні позитивної ліквідності для системи, щоб дозволити зниження ставок». Швидше за все, до кінця березня буде ліквідний профіцит.

    Дефіцит ліквідності збільшився частково через продаж доларів центральним банком для захисту рупії від глобальних загроз. Банківська система готується до виведення готівки через щоквартальні податкові платежі компаній до уряду перед закінченням фінансового року в березні.

    Засоби, вжиті РБІ в цьому році для надання грошей кредиторам, включають закупівлі облігацій на відкритому ринку, операції з викупом за змінними ставками та свопи валют. Очікується, що цього місяця він купить більше облігацій і проведе своп.

    Ці грошові вливання допомогли знизити процентну ставку overnight до нижчого рівня, ніж політична ставка в останні кілька днів, тоді як доходи з двохрічних урядових облігацій зменшились.

    Згідно з новими заходами, оголошеними цими тижнями центральним банком, «вони перевищують розміри» ринкових очікувань, написав Суйяш Чоудгарі, голова фіксованого доходу в Bandhan AMC Ltd.

  • 🏦🇬🇧 Британські банки активізують позикові операції з Банком Англії

    Британські банки займають найбільшу кількість коштів з початку пандемії через ключову установу Банку Англії, оскільки спроби центробанку зменшити надлишкову ліквідність в фінансовій системі викликають зростаючий попит на багато готівки.

    Загальна сума використання Індексованого Довгострокового Репо (ILTR) перевищила £10 мільярдів ($12.7 мільярдів) вперше з 2020 року. Ця сума була досягнута після заборгованості в £1.33 мільярди у вівторок — найбільше за одну операцію з квітня п’яти років тому.

    Метою Банку Англії є позбавлення ринку від надмірної ліквідності, що накопичувалася роками через купівлю облігацій, та надання готівки через операції репо. Однак цей перехід підвищує ризик волатильності, і чиновники уважно спостерігають за ринками стерлінгів.

    Пуджа Кумра, старший стратег з питань ставок у Toronto-Dominion Bank, зазначила: «Ринкові ставки очевидно змінюються на рівні, які свідчать про те, що простий перехід від портфеля на базі облігацій до портфеля на базі репо може бути не таким простим». Перехід залежить від того, наскільки легко банки можуть адаптуватися до відсутності впливу Банку Англії на ринку облігацій.

    Банк Англії активно продає облігації зі свого портфеля, що є більш агресивною політикою порівняно з іншими центральними банками.

    Представник Банку Англії заявив: «Ми відкриті для бізнесу і вітаємо подальше використання ILTR. Ми очікуємо та закликаємо компанії використовувати наші можливості набагато більше».

    Офіційні особи центробанку консультувалися з учасниками ринку про те, як покращити привабливість операцій репо. Представники міжнародної асоціації капітальних ринків та UK Finance, що представляє банки, які використовують цю установу, закликають до додаткових термінів та переходу до тристоронньої репо-системи.

    Поточна система, що використовує Банк Англії, «є стримувальним фактором для використання як Короткострокового Репо, так і ILTR операцій», заявила ICMA раніше цього року.

  • 📉🇨🇳 Фінансова криза в Китаї: банки та фонди облігацій під тиском ліквідності

    Проблема ліквідності в китайських банках

    Стратегія Китаю по захисту своєї валюти через обмеження місцевої ліквідності викликає хвилю в фінансовій системі, тиснучи на банки та призводячи до збитків у фондах облігацій.

    Народний банк Китаю очищав готівку шляхом операцій на відкритому ринку, підтримуючи юань шляхом його здорожчання. Однак це має несподівані наслідки: банки почали накопичувати готівку замість того, щоб позичати її суперникам, в той же час фонди боргових цінних паперів зазнають збитків через те, що інвестори продають облігації, щоб звільнити готівку.

    Зменшення позик

    Останній сигнал про нестачу грошових коштів в китайських банках – різке падіння їхніх позик через контракти зворотного викупу (репо). Найбільші банки країни скоротили свої позики на ринку репо приблизно на дві третини у середині лютого в порівнянні з середнім значенням за минулий рік.

    Тиск на фондові ринки

    Більшість китайських фондів, що інвестують в облігації, зазнали річних збитків, оскільки нестача ліквідності тисне на ціни боргів.

    Хоча юань укріпився на ринку в цьому році, він все ще залишається значно слабшим, ніж на рівні близько 7 юанів за долар, на якому він знаходився до стимуляційних заходів ПБОК в кінці вересня.