👀supalogic.xyz

Позначка: #LOANS

  • 💰🇹🇷 Турецькі компанії вибирають іноземні кредити через високу інфляцію

    Турецькі компанії ставлять на стабільність ліри, накопичуючи найбільший рівень іноземного боргу за останні п’ять років.

    Вітчизняні фірми обирають кредити в євро та доларах, щоб уникнути високих процентних ставок вдома, оскільки центральний банк Туреччини утримує базову ставку на рівні понад 40% для контролю інфляції. За останніми даними, обсяг іноземних кредитів, отриманих в країні, на кінець січня складав еквівалент $170.4 мільярда, що на третину більше, ніж рік тому.

    Накопичення іноземного боргу посилило економічні труднощі в Туреччині в минулому, оскільки компанії, які отримують більшість доходів у лірах, стикаються з труднощами у погашенні закордонних позик. Цього разу, порівняно високі ставки центрального банку можуть утримати ліру від знецінення.

    Середня зважена ставка за кредитами в євро та доларах становила 6% та 8% відповідно, в той час як середня ставка за комерційними кредитами в лірах склала 55%. Водночас, центральний банк вживає заходів для контролю обсягу іноземного боргу, який компанії можуть позичати в місцевих банках.

    “Витрати більш вигідні”, – каже Альпер Акманер, власник компанії з виробництва косметики в Стамбулі. “Але доступ до цих кредитів стає все складнішим”.

    Зростаючий борг знаходиться в полі зору центрального банку цього року. Політики знизили темпи, з якими банки можуть збільшувати свої іноземні кредити кожного місяця.

    Акманер зазначає, що минулі валютні кризи Туреччини навчили його тримати терміни своїх іноземних позик якомога коротше. Зараз він в основному бере кредити на п’ять-шість місяців.

    У 2018 році іноземні кредити становили 65% валового внутрішнього продукту країни, згідно з даними Світового банку. Ліра втратила близько 30% своєї вартості цього року.

    Зміна політики

    Низькі процентні ставки центрального банку, що переважно спровоковані президентом Реджепом Таїпом Ердоганом, викликали продаж ліри в минулому.

    Після його повторного обрання у 2023 році, Ердоган дозволив більше дотримуватися ортодоксії в грошово-кредитній політиці, і ключова ставка зросла до 50% минулого року. Високі ставки призвели до зміцнення ліри в умовах інфляції, і це покликало іноземні інвестиції.

    На засіданні 6 березня центральний банк знизив свою політичну ставку на 250 базисних пунктів до 42.5%. Річна інфляція наразі становить 39%.

    “Зобов’язання досягти реального підвищення ліри підвищили попит на кредити в іноземній валюті”, – говорить Чагдас Доган, директор з досліджень в стамбульській компанії Tera Investment.

    Тісніші кредитні обмеження і поступове пом’якшення політики центрального банку означають, що іноземні кредити втратять свою привабливість, відповідно до прогнозів Догана, який передбачає, що річний темп зростання позик у іноземній валюті знизиться до однозначних значень з близько 30% наприкінці січня.

  • 🏦🇯🇵 Ключові японські брокери переоцінюють продаж структурованих кредитів через контроль ФСА

    Найбільші японські брокери переосмислюють продаж структурованих кредитів регіональним банкам після того, як фінансовий регулятор оголосив про жорстке контролювання ринку обсягом 67 млрд доларів.

    Nomura Holdings Inc. обмірковує свій підхід до облігацій уряду Японії, перетворених на кредити, а також брокерські підрозділи Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. та Mizuho Financial Group Inc. розглядають свої продажі цього продукту, який підлягає тісному контролю з боку Агентства фінансових послуг (ФСА).

    Зазначена обережність виникла в ціновій індустрії після критики збільшення закупівлі перетворених облігацій від місцевих банків. Хоча продукт відповідає японським законам, побоювання щодо подальшого регуляторного контролю можуть призвести до призупинення угод, що ставить ринок під загрозу зникнення, згідно з Bloomberg Intelligence.

    Офіційні особи стурбовані тим, що деякі покупці можуть не мати належного управління ризиками для прозорого продукту, що може призвести до зростання збитків, якщо процентні ставки на ринку підвищаться.

    Продукт припускає, що покупці отримують грошовий потік у замовленому форматі й зменшують навантаження, пов’язане з торговим ризиком похідних контрактів. Однак він несе аналогічний ризик, як і звичайні облігації з фіксованою ставкою, коли доходи стають меншими за розмір депозитів.

    Деякі брокери, такі як Mizuho Securities Co., також планують переглянути свою структуру продажів, відповідно до потреб клієнтів.

    Японські регіональні банки починають відчувати зменшення привабливості структурованих кредитів, оскільки процентні ставки починають зростати, підтверджує Хіросі Тойода з Daiwa Securities.

    Залучення інвестицій залишається важливим елементом стратегії місцевих кредиторів у світлі демографічних та економічних випробувань.

    Також, як зазначив Хідеясу Бан з Bloomberg Intelligence, якщо продаж структурованих JGB стане неможливим, можуть з’явитися альтернативи.

  • 🏦🇦🇺 Кредитори Healthscope Ltd. продовжили термін погашення зобов’язань

    Кредитори Healthscope Ltd., австралійського оператора лікарень, погодилися надати компанії ще два місяці для сплати відсотків за кредитом, які компанія не змогла виплатити в зазначений термін.

    Healthscope, що належить підрозділу Brookfield Corp., підписала угоду про призупинення з кредиторами цього тижня, яка набула чинності в четвер. Залишок відсотків у 13.19 млн А$ за кредитом у 1.6 млрд А$ ($1 млрд) спочатку повинен був бути сплачений у лютому.

    Компанія Healthscope переживає фінансові труднощі через зростання медичних витрат та зменшення виплат від медичних страховиків. Останнє послаблення з боку кредиторів дасть компанії додатковий час для завершення переговорів з страховиками щодо угод про фінансування.

    Представники Healthscope та Brookfield відмовилися коментувати ситуацію.

    Згідно з даними, наданими Bloomberg, HealthCo REIT, орендодавець, відповідальний за деякі лікарняні об’єкти компанії, зазначив минулого тижня, що компанія лише частково погасила орендну плату. Раніше кредитори надали компанії відстрочку до березня.

    Кредит, про який йдеться, погашається у червні 2027 року, за інформацією, зібраною Bloomberg. Кредитори включають великі австралійські та азійські банки, а також приватних кредиторів.

  • 📉🇬🇭 Гана веде переговори щодо боротьби з непогашеними кредитами

    Центральний банк Гани повідомив, що веде переговори з місцевими банками щодо вирішення проблеми зростання непогашених кредитів, які частково виникають внаслідок перегляду державного боргу. Один з банків не зміг повернути до 81% свого кредитного портфелю.

    Ця невідома установа залишається винятком, оскільки співвідношення непогашених кредитів у галузі на кінець 2024 року становило 21.8% від загального кредиту, що значно вище 14.8%, зареєстрованих у грудні 2022 року, коли Гана не виконала зобов’язання за більшістю свого зовнішнього боргу.

    Губернатор Джонсон Асіама підкреслив на конференції: «Слон у кімнаті – це високий рівень непогашених кредитів». Він зазначив, що банки не можуть нести повну відповідальність за цю ситуацію, оскільки велика частина проблеми пов’язана з обміном державного боргу.

    Гана також бореться зі знеціненням валюти: кеді втратив майже 18% своєї вартості щодо долара за минулий рік. Інфляція зберігається на рівні близько 23%, що змусило центральний банк залишити облікову ставку на рівні 27%, ускладнюючи бізнесу і домогосподарствам доступ до кредитів.

    Проте фінансовий сектор демонструє ознаки відновлення, як повідомляє Fitch Ratings. «Якщо нам вдасться знизити рівні непогашених кредитів банків і стабілізувати фіскальну ситуацію, ми можемо спостерігати за зниженням процентних ставок», – додав Асіама.

  • 🏦🇰🇪 Кенія реорганізує борг на $1.5 млрд від продажу єврооблігацій

    Кенія використає всі кошти від продажу єврооблігацій на $1.5 млрд для переформування державного боргу, відмовляючись від більш короткострокових цінних паперів та погашаючи синдиковані кредити, сказав міністр фінансів Джон Мбаді.

    Облігації, що завершуються у 2036 році, допоможуть погасити “дорогі” синдиковані кредити, які підлягають поверненню до кінця цього року, після того як уряд викупить $900 млн єврооблігацій, що мають закінчитися у 2027 році. “Все, що залишиться після викупу 2027 року, буде використано виключно для погашення цих інших синдикованих кредитів,” зазначив він по телефону з столиці, Найробі, в четвер.

    Кенія вживає заходів для управління термінами погашення своїх боргів, після того як минулого року її фінанси піддалися серйозному тиску через антиурядові протести, які змусили адміністрацію президента Вільяма Руту відмовитися від заходів щодо підвищення доходів. Національна скарбниця потребує близько $26 млрд протягом наступного десятиліття для погашення зовнішнього боргу та ще $1.5 млрд щорічно для зовнішніх процентних виплат.

    Уряд реорганізує свій борг, щоб впоратися з швидким погашенням у наступні роки, за словами міністра. Східноафриканська країна має близько $952 млн синдикованих кредитів, які підлягають поверненню у вересні та жовтні. Кредитні кошти з комерційних банків мають процентні ставки 12%-13% — це дорожче, ніж нові єврооблігації, які мають купон 9.5%.

    Наступне погашення єврооблігацій Кенії — це $1 млрд, яке підлягає поверненню у лютому 2028 року. Наступного року країна почне виплачувати перші $500 млн для розрахунку з боргом на $1.5 млрд, що підлягає погашенню у 2031 році. На рік пізніше вона також почне погашення ще однієї єврооблігації, що підлягає поверненню у 2032 році.

    Щоб допомогти управляти своїм борговим навантаженням, міністерство працює над звуженням бюджетного дефіциту, сповільнюючи темпи залучення кредитів, і здійснюючи управлінські заходи, сказав Мбаді.

    Бюджетне фінансування Кенії на поточний фінансовий рік через червень включає $1.5 млрд від Абу-Дабі та $750 млн від Світового банку. Країна також очікує $200 млн від Африканського банку розвитку та близько $60 млн від Фонду ОПЕК, а також відкриття фінансування від МВФ з командою, яка очікується в Найробі наступного місяця для фінального перегляду чинної програми, зазначив міністр.

  • 🏦🇬🇧 NatWest працює над ризиковим трансфером й зростанням популярності SRT

    NatWest Group працює над значним ризиковим трансфером, пов’язаним з портфелем кредитів на £1 мільярд (приблизно $1.3 мільярда), за інформацією осіб, ознайомлених з ситуацією.

    Розмір SRT становить близько £90 мільйонів. SRT стають дедалі популярнішими для банків у керуванні ризиками. Кредитори можуть застрахувати кредити від дефолту, продаючи ці ноти пенсійним, суверенним фондам та хедж-фондам. Це дозволяє їм витрачати менше власного капіталу для дотримання регуляторних вимог, у той час як інвестори можуть отримувати дохідність, яка часто перевищує 10%.

    Розміри угоди та її умови ще обговорюються з інвесторами. Окрім цього, банк у середу просуває облігацію додаткового капіталу першого рівня, номіновану у фунтах стерлінгів, яку кредитори використовують для зміцнення капітальних буферів. Представник NatWest відмовився коментувати цю ситуацію.

    Зростаюча популярність SRT означає, що подібні угоди на шляху до рекордних показників цього року. Chorus Capital Management, яка інвестує в SRT, прогнозує, що глобальний обсяг випусків може зрости до $35 мільярдів, в порівнянні з приблизно $29 мільярдами минулого року, причому більша частина відбувається в Європі.

    Минулого року NatWest додала банкірів до свого SRT-столу та просувала ризиковий трансфер, пов’язаний зі £1.4 мільярдами кредитів. Інші нещодавні угоди британських банків включають угоду Standard Chartered, пов’язану з портфелем кредитів на $1.5 мільярда.

    Уряд Великої Британії близький до виходу зі своєї частки в NatWest, придбаної під час рятувальної операції в період фінансової кризи 2008 року. Цього місяця він знизив свою частку до менш ніж 7%, а генеральний директор банку Пол Твайт зазначив, що другий квартал може стати розумним часовим графіком для повного виходу.

  • 🏦🇺🇸 Банки відкликають кредити через зниження попиту інвесторів

    У лютому банки відкликали кілька допоміжних кредитів США через агресивну цінову політику та невигідні кредитні рейтинги, хоча попит перевищував загальний обсяг угод.

    Чотири компанії вивели кредити загальною сумою 3,3 мільярда доларів з ринку в лютому. Два з них – це кредит на 1,21 мільярда доларів для компанії WR Grace та кредит на 773 мільйони доларів для US Silica.

    Девід Розенберг, голова Oaktree Capital Management, зазначив, що споживчі витрати починають знижуватися, а компанії, які перевищують допустимі рівні позичання, можуть зустріти труднощі.

    Кредити на придбання зазвичай недоступні для інвесторів, якщо компанії мають високі ризики або низькі кредитні рейтинги. Серед трьох кредитів, що не відбулися, більшість були повторними переоцінками.

    Дослідження ринку показало, що багато інвесторів все ще зацікавлені в плаваючих ставках, які служать захистом від постійної інфляції.

  • 📈🇮🇳 Citi Індія планує рекордні вкладення у секюритизацію активів

    Підписуйтесь на розсилку India Edition від Менки Доші – ваш посібник до нових економічних можливостей Індії та мільярдерів, що стоять за її зростанням.

    Citigroup Inc. планує придбати рекордну кількість секюритизованих боргових зобов’язань, оскільки місцеві банки прагнуть покращити ліквідність на фоні повільного зростання депозитів.

    Банк має намір інвестувати в секюритизовані цінні папери, пов’язані з роздрібними кредитами, збільшивши обсяги до понад 1 мільярда доларів США до кінця фінансового року, згідно з словами Адітії Багрі, управляючого директора Citi Індія.

    Прогнозується, що загальний обсяг секюритизації в Індії досягне майже 30 мільярдів доларів США до 31 березня 2026 року.

    Хоча ринок секюритизації ще малий, він має тенденцію до зростання, оскільки банки шукають способи покращити свої кредитні депозити. Приватні банки почали виходити на цей ринок, долаючи регуляторний тиск.

    Багрі зазначив, що «ми все ще знаходимося на початкових етапах секюритизації в Індії».

    Згідно з даними ICRA Ratings, обсяг загальної секюритизації виріс на понад 80%, досягнувши 680 мільярдів рупій (7,81 мільярда доларів США) у третьому кварталі в порівнянні з попереднім роком.

    Наприклад, HDFC Bank, найбільший приватний кредитор, секюритизував близько 2,16 мільярда рупій роздрібних кредитів, включаючи іпотечні та автомобільні кредити, і планує розширити цю діяльність.

    Секюритизаційні угоди надають ліквідність кредиторам та, як правило, поділяються на два види: секюритизовані цінні папери (в Індії відомі як сертифікати про проходження) та прямі угоди.

    Багрі додав, що «декілька банків і небанків шукають можливість продати пул таких активів в Індії, щоб перебудувати свої кредитні депозити через різні канали ліквідності».

    Основними покупцями є місцеві компанії з управління активами та окремі кредитори, але для включення в ринок секюритизації знадобляться пенсійні фонди та страховики, оскільки вони стануть основними гравцями на ринку іпотечних активів.