👀supalogic.xyz

Позначка: #процентні_ставки

  • 📈🇯🇵 Прогнози підвищення процентних ставок в Японії: опитування економістів

    Спостерігачі за Банком Японії (BOJ) очікують, що темп підвищення процентних ставок буде поступовим, хоча тепер вони бачать, що ставки зростатимуть на вищому рівні в поточному циклі, згідно з останнім опитуванням Bloomberg.

    Усі 52 економісти не очікують змін у політиці на дво Barnes dialog meeting, що закінчується 19 березня. Липень залишився найулюбленішим вибором для наступного підвищення з 48%, зменшившись з 56% в попередньому опитуванні.

    Чітка більшість у 76% прогнозує, що BOJ дотримуватиметься темпу, що становить приблизно одне підвищення кожні шість місяців, очікуючи наступне підвищення між червнем і вереснем. Водночас зростаюча меншість прогнозує більш ранній крок, з 13%, які вважають, що наступне підвищення відбудеться 1 травня, в порівнянні з 4% в останньому опитуванні.

    Загальна картина того, як економісти бачать траєкторію підвищення ставок центральним банком, не змінилася. Однак з січня змінилося очікування щодо того, наскільки далеко вони тепер вважають, що BOJ продовжить підвищувати свою базову ставку. Тепер економісти очікують термінову ставку на рівні 1.25%. Це підвищення з 1% в попередньому опитуванні і показує значний зсув порівняно з роком раніше, коли вони вважали її на рівні 0.5%.

    Зміни в сприйнятті відповідають останнім ринковим рухам. Дохідність облігацій на 10 років в Японії продовжує зростати протягом останнього місяця, досягнувши найвищого рівня з 2008 року цього тижня, коли інвестори переосмислили остаточну точку призначення поточного циклу підвищення ставок BOJ.

    Губернатор Казуо Уеда збереться наступного тижня після підвищення вартості запозичень до 0.5% у січні. Економісти будуть аналізувати опис Уеди щодо підвищення невизначеностей в глобальній економіці на тлі зростаючих протекціоністських настроїв. З січня президент США Дональд Трамп посилив свої загрози щодо тарифів, ставлячи центральних банкірів по всьому світу на поготові.

    «Швидке підвищення ставок не є необхідним з огляду на високі невизначеності в глобальній економіці, включаючи ризики, пов’язані з місцем США», – написав Сінічіро Кобаяші, головний економіст Mitsubishi UFJ Research & Consulting, у відповіді на опитування. «Я очікую, що наступне підвищення відбудеться приблизно в липні і підвищення буде поступовим».

    Практично три чверті спостерігачів BOJ зазначили, що з урахуванням нещодавніх висловлювань Трампа, тарифи можуть справити достатній вплив на економіку Японії, щоб затримати шлях підвищення ставок BOJ, відповідно до опитування.

    Навіть попри те, що проблеми за кордоном зростають, нещодавні економічні дані продемонстрували, що економіка Японії та інфляція рухаються приблизно у відповідності з прогнозами BOJ, згідно з більш ніж половиною респондентів. Чверть опитаних зазначила, що поточні економічні дані є сильнішими за прогноз BOJ.

    Загальна інфляція в Японії прискорилася до 4% у січні, що вдвічі перевищує цільову цифру BOJ і є найшвидшим темпом за два роки. Високі витрати на проживання привертають додаткову увагу до початкових результатів весняних переговорів про заробітну плату, що відбудуться в п’ятницю.

    BOJ не обов’язково буде розчарованим, навіть якщо результати будуть нижчими за минулорічні 5.28%, якщо лише зобов’язання щодо підвищення заробітної плати перевищать 4.4%, за даними медіаної оцінки в опитуванні. Початковий підрахунок роком раніше дав остаточний, чіткий поштовх для банку, щоб закінчити свою історичну програму легкій політики і скасувати негативні ставки.

    Щодо найраніших можливих термінів для наступного підвищення, травень став найпопулярнішим вибором, з 50% респондентів, які вибрали його. Практично чверть зазначила червень, у той час як інші 10% вказали на зустріч наступного тижня.

    «Я не заперечую, що є ймовірність, що наступне підвищення ставок може бути перенесено на травень», – сказав Рютаро Коно, головний економіст Японії в BNP Paribas SA. «Дані, пов’язані з інфляцією, ймовірно, тимчасово відхиляться вгору, тоді як очікуються сильні результати весняних переговорів по заробітній платі».

    Багато аналітиків вказали на йену як на ризиковий фактор, який може змінити курс політики BOJ, після того, як слабка йена відіграла ключову роль у трьох підвищеннях ставок за минулий рік.

    «Якщо ви не знаєте рівня йени по відношенню до долара безпосередньо перед кожною зустріччю, має сенс говорити про ймовірність підвищення ставок», – сказав Дайсукe Каракама, головний економіст ринку в Mizuho Bank. «Врешті-решт, якщо йена досягне 165 за долар перед березневою зустріччю, очікування щодо підвищення ставок зростуть».

  • 📈🇯🇵 Доходність облігацій Японії досягла максимального рівня з 2008 року

    Доходність 10-річних урядових облігацій Японії зросла до найвищого рівня з 2008 року, досягнувши 1,575% у понеділок. Це сталося в той час, коли доходності казначейських облігацій США знову знизилися, що підтверджує очікування, що Банк Японії продовжить підвищувати процентні ставки.

    Зростання доходності стало можливим завдяки даним про базову зарплату, які показали найбільший приріст за три десятиліття, що посилює можливість подальших поступових підвищень зі сторони Банку Японії. Додатковим фактором є аукціон п’ятирічних облігацій, який продемонстрував слабкий попит, оскільки деякі інвестори утримуються від покупок в очікуванні на подальше підвищення ставок.

    Зміни в Японії протиставляються динаміці казначейських облігацій США, які зросли в ціні через політику Президента Дональда Трампа, котра створює невизначеність в економічних перспективах.

    Хоча представники Банку Японії схиляються до залишення процентних ставок без змін на наступному засіданні, індекс обмінних свопів вказує на 85% ймовірності підвищення ставок на зібранні в липні та певність щодо цього у вересні.

    Згідно з останніми даними, JPMorgan Chase & Co. підвищила свій прогноз доходності 10-річних облігацій до 1,7% з 1,55% до кінця року. Деякі японські інвестори очікують, що ставка може піднятися до 2%, що, ймовірно, призведе до зниження доходності суверенного боргу Китаю до найнижчого рівня серед основних ринків.

    «Вже існують очікування, що Банк Японії може підвищити ставки раніше, ніж планувалося, і люди починають думати, що рішення по політиці у травні не буде легким», — сказав Такаші Фуґівара, керівник відділу фіксованого доходу в Resona Asset Management.

  • 🏦🇯🇵 Банк Японії планує зберегти процентні ставки незмінними у березні

    Офіційні особи Банку Японії (БОJ) схиляються до того, щоб залишити процентні ставки незмінними цього місяця після підвищення у січні. Вони вважають, що зростаючі невизначеності в глобальній економіці вимагають пильної уваги.

    Офіційні особи не бачать потреби квапитися після підвищення ставок до 0,5% з 0,25% на засіданні в січні і хочуть спочатку оцінити вплив, зазначили джерела. Вони також уважно стежать за тим, як політика США вплине на внутрішню та глобальну економіки.

    Фінальне рішення ще не ухвалене перед зустріччю 18-19 березня, і влада перегляне всі доступні дані до останньої миті.

    Ці погляди свідчать про те, що Банк Японії не планує раннього підвищення ставок, незважаючи на зростаючі спекуляції на ринку щодо того, що наступне підвищення може відбутися швидше, ніж очікувалося. Хоча наразі немає великих сподівань на зміни цього місяця, трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставки до 20% до травня, що подвоїлося з моменту політичного рішення в січні.

    Єна досягла п’ятимісячного максимуму в четвер після звіту профспілки про їхні вимоги щодо підвищення зарплат, що підвищило очікування ринку щодо підвищення ставки. Японські працівники закликали до найбільшого підвищення зарплат з 1993 року в рамках триваючих переговорів про оплату праці, за повідомленням Rengo, найбільшої асоціації профспілок в Японії.

    Офіційні особи БОJ вважають, що сильний тиск на підвищення зарплат підвищує ймовірність того, що підвищення зарплат цього року буде на такому ж рівні, як і минулого року, що стали найвищими за три десятиліття. Це відповідатиме їхнім очікуванням.

    Кілька офіційних осіб все ще бачать ризики щодо інфляції, так само, як Банк Японії зазначив у своєму прогнозі в січні. Є думка, що підвищення ставки на засіданні, яке завершиться 1 травня, може бути виправданим, хоча ризики для економіки зростають через загострення глобальних торгових напруг.

    У опитуванні, проведеному незабаром після засідання в січні, більше половини економістів очікували, що наступне підвищення відбудеться в липні, причому ніхто не очікував зміни в березні.