👀supalogic.xyz

Позначка: #RBI

  • 📉🇮🇳 Інфляція в Індії знизилася до семимісячного мінімуму

    Інфляція в Індії знизилася до семимісячного мінімуму в лютому, відповідаючи цільовим показникам Центрального банку та підвищуючи надії на подальше зниження процентних ставок.

    Індекс споживчих цін піднявся на 3.61% у минулому місяці в порівнянні з роком раніше, повідомили в середу в міністерстві статистики. Це нижче за прогнозоване зростання на 3.98%, яке очікували економісти в опитуванні Bloomberg, а також нижче за 4.3% в січні.

    Зниження інфляції дасть можливість політикам знизити вартість запозичень на фоні затримок економічного зростання. Центральний банк Індії (RBI) знизив свою облікову ставку вперше за майже п’ять років в минулому місяці, оскільки регулятори отримали заспокоєння від пом’якшення зростання цін.

    Більшість економістів в окремому опитуванні Bloomberg прогнозують, що RBI знизить ставки на ще 50 базисних пунктів у 2025 році, щоб підвищити попит.

    Однак ослаблення валюти створює додаткові виклики для RBI, оскільки це тисне на ціни. Рупія є однією з найгірших валют серед ринків, що розвиваються, у цьому році, відповідно до даних, зібраних Bloomberg.

    Дані, випущені окремо, показали, що індекс промислового виробництва зріс на 5% у січні в порівнянні з переглянутим показником 3.5% у попередньому місяці.

  • 📉🇮🇳 Очікування зниження прибутковості облігацій в Індії

    Інвестори позиціонуються на ралі в індійських облігаціях на основі ставок, що центральний банк піде на подальше зниження процентних ставок цього року, щоб підтримати економіку.

    Бенчмаркова дохідність 10-річних облігацій країни може знижуватися до 6.4% до червня, згідно з оцінками SBM Bank (India) Ltd. Trust Mutual Fund прогнозує зниження до 6.25% до грудня. Дохідність у п’ятницю становила 6.69%.

    Після першого зменшення за п’ять років минулого місяця, Резервний банк Індії може ще зменшити ставку на 25 базисних пунктів у квітні, а також принаймні ще раз цього року згідно з цінами свопів. Це разом з купівлею облігацій для введення ліквідності у фінансову систему, зниженням дохідності в США та меншими чистими запозиченнями урядом підготує ґрунт для зниження доходності.

    «Навіть скромне зростання попиту з боку банків, страхових компаній та пенсійних фондів призведе до перевищення попиту над пропозицією на ринку державних облігацій», – сказав Панкдж Патхак, менеджер фонду в Quantum Asset Management Co. Pvt. Він бачить дохідність 10-річних облігацій нижче 6.5% у другій половині року.

    Дохідності 10-річних облігацій Індії знизилися приблизно на 18 базисних пунктів з максимуму 6.87% у січні. Трейдери облігацій ставлять на продовження ралі у 2025 році, при цьому торішній виступ був найкращим за чотири роки.

    Зниження бенчмаркових дохідностей не лише знизить витрати на запозичення для уряду, але й допоможе корпоративному сектору залучати фінансування дешевше для підтримки великих інфраструктурних проектів Індії.

    Економіка прогнозується зростати на 6.5% у фінансовому році, що завершується 31 березня. Це значно нижче 8% темпу, необхідного прем’єр-міністру Нарендрі Моді для виконання свого зобов’язання стати розвиненою країною до 2047 року. Послаблення інфляції полегшує РБІ зниження ставок для підтримки зростання.

    Плани уряду щодо запозичень на наступний фінансовий рік забезпечують сприятливий фон для облігацій. Хоча планований валовий продаж складає 14.82 трильйона рупій (171 мільярд доларів), чисті запозичення лише незначно нижчі.

    Цього року закупівля державного боргу, включаючи ще дві операції, заплановані на цей місяць, перевищує 2 трильйони рупій.

  • 🏦🇮🇳 Індія переживає один з найбільших дефіцитів ліквідності у фінансовій системі

    Індія стикається з одним з найбільших дефіцитів ліквідності у фінансовій системі, що стосується агресивних заходів центрального банку для введення готівки.

    Дефіцит ліквідності, виміряний за запозиченнями кредиторів в центрального банку, скоротився до 793 мільярдів рупій (9 мільярдів доларів) станом на 6 березня, з майже 15-річного максимуму в 3,3 трильйони рупій наприкінці січня.

    Багато з цього скорочення було зумовлено діями Резервного банку Індії, оскільки його заходи з кінця січня направлять касові вливанння на близько 68 мільярдів доларів. Поліпшення грошових умов допоможе у кращій транзакції зниження ставок і підтримає економіку під час сповільнення зростання у чотири роки.

    Як зазначила Гаура Сен Гупта, головний економіст IDFC First Bank Ltd, «останні заходи РБІ свідчать про те, що його увага зосереджена на забезпеченні позитивної ліквідності для системи, щоб дозволити зниження ставок». Швидше за все, до кінця березня буде ліквідний профіцит.

    Дефіцит ліквідності збільшився частково через продаж доларів центральним банком для захисту рупії від глобальних загроз. Банківська система готується до виведення готівки через щоквартальні податкові платежі компаній до уряду перед закінченням фінансового року в березні.

    Засоби, вжиті РБІ в цьому році для надання грошей кредиторам, включають закупівлі облігацій на відкритому ринку, операції з викупом за змінними ставками та свопи валют. Очікується, що цього місяця він купить більше облігацій і проведе своп.

    Ці грошові вливання допомогли знизити процентну ставку overnight до нижчого рівня, ніж політична ставка в останні кілька днів, тоді як доходи з двохрічних урядових облігацій зменшились.

    Згідно з новими заходами, оголошеними цими тижнями центральним банком, «вони перевищують розміри» ринкових очікувань, написав Суйяш Чоудгарі, голова фіксованого доходу в Bandhan AMC Ltd.

  • 🏦🇮🇳 Резервний банк Індії підтримує ліквідність на 21,5 мільярда доларів

    Резервний банк Індії введе додаткові 21,5 мільярда доларів через покупки облігацій та форекс-свопи, оскільки банківська система готується до багатих на витрати кінця фінансового року до 31 березня.

    Банк придбає один трильйон рупій (11,5 мільярда доларів) у формі облігацій у двох рівних частинах 12 і 18 березня. Також буде введена ліквідність у рупіях через аукціон свопів на 10 мільярдів доларів за три роки 24 березня.

    Типово, ліквідність у банківській системі стискається перед сплатою авансових податків корпоративами уряду. Згідно з доповіддю Державного банку Індії, центральний банк повинен буде ввести ще один трильйон рупій до березня, щоб підтримати ліквідність у системі на стабільному рівні.

    РБІ вже ввів один трильйон рупій ліквідності через покупки облігацій та 15 мільярдів доларів ліквідності у рупіях через два аукціони свопів. Також були проведені операції з довгостроковими змінними репо. Нестача ліквідності в банківському секторі зменшилась з рекордних 3,3 трильйона рупій у січні до 322 мільярдів рупій на сьогодні, за даними індексу Bloomberg Economics.

    «Хоча в короткостроковій перспективі ліквідність у банківській системі може залишатися під тиском протягом 1-2 місяців, до травня, коли будуть виплачені дивіденди від РБІ, ми можемо побачити основну ліквідність у більш вигідному стані», – сказала Каніка Пасрічха, головний економічний радник Союзу банку Індії.

  • 📉🇮🇳 Інвестори в Індії очікують скорочення ставок через зниження інфляції

    Інвестори в Індії позиціонуються на зниження ставок вже в найближчому майбутньому, що зумовлено зниженням місцевої інфляції та занепокоєнням щодо економічного зростання.

    Один річний курс свопу в Індії на середу становив 6.23%, що є найнижчим рівнем з серпня 2022 року. Цей курс знизився на 28 базисних пунктів з початку 2025 року, тепер торгується нижче політичної ставки центрального банку, яка становить 6.25%.

    «Ринок свопів повністю врахував зменшення ставки в квітні, друга ж знижка очікується приблизно в жовтні», – сказав Абхішек Упадьйай, економіст ICICI Securities у Мумбаї. «Це зміна в порівнянні з раніше, коли криві лише частково враховували зменшення в квітні, з подальшими діями в грудні».

    Резервний банк Індії почав цикл пом’якшення, зменшивши ставку на 25 базисних пунктів 7 лютого. Проте інвестори не були впевнені в масштабах майбутніх знижок у витратах на запозичення, враховуючи рішення центрального банку минулого місяця не переходити до пом’якшувальної політики.

    Протокол засідання РБІ, опубліковані в кінці лютого, дали трейдерам свопів підстави сподіватися на подальші знижки, оскільки комітет з визначення ставок відзначив ризики зростання від підтримки обмежувальної політики. Нещодавно очікування подальшого зниження інфляції сприяли падінню курсів свопів.

    Інфляція споживчих цін в лютому наближається до 4%, знизившись з 4.3% місяцем раніше, переважно через зниження цін на овочі, зазначили економісти Deutsche Bank на чолі з Каушіком Дасом. Дані щодо інфляції за лютий опублікують наступного тижня, при цьому мета РБІ становить 4%.

    Крім того, ознаки економічної слабкості в США, супроводжувані падінням дохідності держоблігацій, вплинули на місцеві своп-курси. Це посилило переконання аналітиків Nomura Holdings в подальшому зниженні.

    «Умови для різкого зниження курсів INR є зрілі,» – написав стратег Натан Срибаласундарам у нотатках у вівторок.

  • 🏦🇮🇳 Уряд Індії продовжив термін головного економічного радника Нагесварана

    Уряд Індії продовжив термін головного економічного радника В. Ананта Нагесварана на два роки, виключивши його з числа можливих кандидатів на посаду заступника глави центрального банку.

    Нагесваран залишиться на своїй поточній посаді до 31 березня 2027 року, повідомило Міністерство фінансів у четвер.

    В. Нагесваран був одним з кандидатів, які проходили співбесіду на посаду заступника губернатора, щоб замінити Майкла Патру, який відповідав за монетарну політику в Резервному банку Індії, як раніше повідомляло Bloomberg News.