Андрю Слімон з Morgan Stanley Investment Management каже, що приплив коштів від роздрібних інвесторів до спекулятивних акцій може стати попередженням для бичачого ринку США.
“Що найбільше тривожить мене, це цей роздрібний бум в емоційних акціях”, – сказав старший менеджер портфелю в інтерв’ю Bloomberg Television. “Ейфорія – це кінець бичачого ринку, і ми занадто швидко проходимо через фазу оптимізму.”
Ці заяви послідували за тим, як індекс S&P 500 наближається до рекордних максимумів, незважаючи на зростаючі ризики — від тарифних напружень до Федрезерву, який має намір утримувати процентні ставки на високому рівні. Також виникають питання, чи можуть найбільші компанії США монетизувати великі витрати на штучний інтелект.
З даних Barclays про тактичні стратегії акцій, статус роздрібних інвесторів на ринку акцій становить 96-й процентиль, що є рекордом з 1997 року. Відчуття у цій групі також досягло максимальних рівнів, перевищуючи показники, які були під час буму мем-акцій у 2021 році.
Водночас ETF ARK Innovation (ARKK), проксі для компаній без прибутку в технологічному секторі, зріс приблизно на 20% за останні три місяці, тоді як акції Palantir Technologies Inc. зросли на майже 50% цього року.
“Чим більше Федрезерв говорить про паузу, тим менше хвилювання”, – додав Слімон. “Я буду задоволений, якщо все трохи заспокоїться.”
Попри свої побоювання, Слімон не планує відмовлятися зовсім і бачить можливості в секторах поза технологічними гігантами. Він зазначає, що зростання акцій “Величної семірки” вже спостерігається на 1.2% на початку року.
Слімон зауважує, що нестабільність на ринку може бути нормою в 2025 році, і інвестори можуть зважатися на “паніку” через розчарування. “Саме тому в третьому році зазвичай спостерігається більше волатильності”, – сказав він. “Але я сподіваюсь, що глибші шоки можуть зменшитися.”