👀supalogic.xyz

Позначка: #SP500

  • 💼🇺🇸 Скотт Рубнер покинув Goldman Sachs після десяти років роботи

    Скотт Рубнер, директор Goldman Sachs Group Inc. з глобальних ринків та тактики, залишив банк після майже десяти років роботи, згідно з інформацією осіб, які знайомі з цим питанням.

    Рубнер приєднався до компанії у 2015 році, відповідно до його профілю в LinkedIn, та нещодавно обіймав посаду директора з глобальних ринків та тактики.

    Рубнер, який вивчає ринкові тенденції протягом двох десятиліть — у Goldman Sachs та, раніше, у Bank of America Corp. — зробив кілька влучних прогнозів щодо напрямку фондового ринку. Він не відповів на запити про коментарі.

    Наприкінці червня, коли індекс S&P 500 встановлював нові рекорди, Рубнер вірно передбачив падіння акцій в середині літа.

    Останній песимістичний прогноз Рубнера було зроблено 19 лютого — в день, коли S&P 500 зафіксував свій останній рекорд — він заявив, що попит на американські акції від роздрібних та інституційних інвесторів вичерпується. Відтоді S&P 500 впав на 8.6%, у той час як Nasdaq 100, спеціалізований на технологіях, втратив 12%, потрапивши в зону корекції.

  • 📉 Контрольоване зниження S&P 500 зменшує ризик ринкового краху

    Контрольоване зниження індексу S&P 500 зменшує шанси на більш широкий ринковий крах, за словами крос-активного стратега компанії Nomura Securities Чарлі МакЕлігота.

    Згідно з даними, індекс волатильності CBOE зріс приблизно на 10 пунктів з кінця лютого, оскільки S&P 500 впав на 6%. Однак, зростання волатильності було поступовим, а не раптовим, як це було в серпні та грудні.

    Остання «непередбачуваність» супроводжувалася «відповідними механічними переоцінками, зменшенням важелів і ребалансуваннями, які усувають прискорювальні потоки, що потім сприяють умовам краху», написав МакЕлігот у нотатці.

    Оскільки системні інвестори, такі як послідовники трендів і фонди контролю волатильності, зменшують свої вкладення під час падіння, він додав: «Очистка позицій вже активно триває від цього беземоційного джерела зменшення ризиків, і це є конструктивним».

    Після зростання на понад 53% за останні два роки, американський бенчмарк впав на близько 2% у 2025 році через занепокоєння щодо високих оцінок технологічних компаній, уповільнення економічного зростання та глобальної торгової війни.

    Втім, МакЕлігот зазначив, що волатильність може знизитися в найближчі тижні у разі відсутності ідіосинкратичного шоку на основі таких показників, як термін структура волатильності S&P 500, волатильність волатильності та накладення колл- і пут-опціонів.

    Один з моментів занепокоєння для стратега пов’язаний з важеленими хедж-фондами та біржовими фондами, які все ще демонструють «стрес» через відмову від позицій у переможцях минулого року. «Майже 80% активів під управлінням залишаються зосередженими на лідерстві технологій та «тваринному ентузіазмі», що, на його думку, створює негативний зворотний зв’язок».

  • 📈🇺🇸 Cboe запускає опціони на рівноважений індекс S&P 500 для розширення можливостей інвесторів

    Інвестори, які шукають нові способи розширення своїх портфелів, насичених технологіями, мають привід для оптимізму.

    У квітні Cboe Global Markets Inc. планує запустити опціони на рівноважений варіант індексу S&P 500, оскільки трейдери намагаються зменшити свій ризик у зв’язку з кількома технологічними гігантами, які домінують у базовому індексі акцій США.

    Це відбувається у той час, коли інвестори швидко продають свої акції у великих технологічних компаніях, таких як Apple Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. та Tesla Inc., які все ще складають майже третину капіталізації ринку індексу S&P 500. Падіння в технологічному секторі, завершення ейфорії після виборів та неспокій щодо тарифів призвели до падіння S&P 500 більше ніж на 6% від піку лютого.

    Як зазначає Роб Гокінг, глобальний керівник інновацій продуктів у Cboe, клієнти активно потребують можливості інвестування в індекс акцій США, який не має упередження за капіталізацією.

    «Ви бачите ризик концентрації у цих компаніях», – зазначив Гокінг. «Це має сенс».

    Також існують інші ознаки інтересу інвесторів до рівноваженого індексу. ETF компанії Invesco, який відстежує індекс, залучив близько $20 мільярдів за минулий рік, піднявши активи фонду до понад $74 мільярди.

    Конкурент Cboe, CME Group Inc., почав пропонувати ф’ючерси на S&P Equal Weight з 26 лютого минулого року, і відкритий інтерес в цій продукції на 5 березня перевищує 16,000 контрактів, починаючи з нуля рік тому.

    У Cboe вважають, що «основа ринку ф’ючерсів» вже має достатній обсяг обсягу та відкритого інтересу для підтримки опціонного продукту.

    Опціони на S&P 500 EWI будуть розраховуватись у грошах. Поточний план Cboe полягає у визначенні опціонів за ціною десятої частини вартості рівноваженого індексу, надаючи кожному контракту опціону номінальну вартість близько $70,000. На відміну від цього, один контракт опціону на індекс S&P 500 має номінальну вартість понад $570,000.

    «Це все ще досить велика сума», – зазначає Гокінг, «але це розумний компроміс між тим, що ми вважаємо роздрібним та інституційним спільнотами».

    Від початку пандемії попит на похідні продукти зросла в деяких сегментах ринку, таких як контракти з нульовим терміном дії. Кількість опціонів, які змінюють власника щодня, збільшилась більш ніж у два рази з 2019 року – з 20 мільйонів контрактів на день до 58 мільйонів контрактів на день, що представляє близько $3 трильйонів номінальної вартості.

    Cboe, який управляє чотирма біржами опціонів у США, конкурує з такими компаніями, як Nasdaq Inc., Intercontinental Exchange Inc. та Miami International Holdings.

    Хоча запуск продукту залишається під контролем регуляторних органів, біржа планує дебютувати опціони 14 квітня та внести контракти на свою найбільшу біржу за обсягами, Cboe Options Exchange.

    Лістинг опціонів на рівноважений індекс є «чудовою ідеєю», зазначає Даніель Кірш, голова опціонів у брокерській компанії Piper Sandler. «Завжди приємно мати додаткові інструменти в набір».

  • 📉🇺🇸 Фондові ринки США переживають різке падіння – S&P 500 порушив ключовий рівень підтримки

    Тиждень для фондових ринків США був вельми буремним, оскільки тарифи досягли критичного рівня, що призвело до падіння S&P 500.

    Індикатор S&P 500 на шляху до найгіршого тижневого падіння за шість місяців, закрившись у четвер на 1.8% нижче через негативні новини. Показник вперше з листопада 2023 року впав нижче свого 200-денного середнього значення, тимчасово порушивши важливий рівень підтримки.

    «Хоча акції можуть відскочити від цього ключового рівня підтримки, ми, можливо, ще не бачили останнього мінімуму», – зазначив Джонатан Крінські, головний технічний аналітик BTIG.

    Крінські рекомендує слідкувати за індексом VIX, загальними сигналами з ринку опціонів та реакцією ринку на новини про торгівлю, економіку та розвиток штучного інтелекту для знаків про дно ринку.

    VIX, індекс волатильності, досяг найвищого рівня з середини грудня. Більш того, останні дані Bespoke Investment Group показують, що поточний рівень внутрішньоденної волатильності в акціях входить до 98-го процентиля з показань компанії з 1983 року.

    Ця інтенсивна волатильність цього тижня була «частиною корекції», додав Крінські. «Не може бути одного без іншого». В даний час S&P 500 знизився на 6.6% від рекорду, досягнутого 19 лютого.

    Хоча слабкість у технологічних акціях привернула найбільшу увагу, песимізм може бути більш поширеним. Відсоток членів S&P 500, які торгують вище своїх 200-дев’яносто денних середніх, впав до 50% на початку цього тижня, що є найнижчим показником з листопада 2023 року.

    В той же час, інтерес до ризиків зник, і інвестори почали шукати безпечні притулки. Серед усіх секторів S&P 500, охорона здоров’я та споживчі товари виявилися найстабільнішими в цьому році.

    «Схоже, ринок переходить на більш захисний лад», – сказав Дж.Сі О’Хара, головний технічний стратег Roth Capital Partners. «Учасники ринку зосереджені на порядку денному з Вашингтона, і це те, що вони не можуть з прогнозувати з ‘відносною’ легкістю».

  • 📉🇺🇸 Спад S&P 500 підвищує попит на короткострокові хеджи з VIX

    Спад у S&P 500 підвищив попит на короткострокові хеджи, призвівши до рідкісної інверсії кривої ф’ючерсів VIX.

    Трейдери, які шукали опціони для захисту від різкого зниження в S&P 500, отримують вигоду. У середині лютого спостерігалися великі обсяги покупок колл-опціонів з термінами до закінчення в березні на рівнях від 20 до 25, а минулого тижня було куплено понад 260,000 контрактів колл-опціонів з цінами від 55 до 75.

    Інверсія ф’ючерсів VIX — коли контракти найближчих термінів дорожчі за довгострокові — свідчить про стрес на ринку, і ціни «піднімалися» замість «падіння», згідно з словами Скотта Мейдела.

    Майндi Сюй зазначила, що не тільки сама кривина є технічною інверсією — ринок чудово ціноутворює волатильність, зростаючу через економічну невизначеність, а не просто одноразовий шок.

    Станом на вівторок, деякі позиції були переміщені на пізніші дати, з 100,000 коллів мартівських контрактів, що були перенесені до квітневих. Це сигналізує про те, що трейдери беруть свої прибутки з дорогих опціонів близького терміна та продовжують захист на випадок підвищеної волатильності.

    Ще одним сигналом стресу на ринку волатильності є VVIX, що вимірює 30-денну очікувану волатильність VIX, який зріс вище 125, досягнувши свого найвищого рівня з грудня.

    Мейдел зазначив, що стратегія для інвесторів, які хочуть торгувати VIX, може включати типи колл-спредів, де купується короткий опціон VIX, профінансований продажем довгострокового опціону VIX.

    Підвищення VIX після падіння ринку також може бути спричинене браком продавців. На даний момент природних продавців волатильності стало менше, ніж до пандемії.

    «Історично було багато природних продавців для ризику хвоста», — додав Мейдел. Після 2020 року всі ці учасники були повністю ліквідовані. Проте, під час пандемії, багато хто, зокрема Allianz Global Investors, який визнав провину у шахрайстві з цінними паперами по своїм структурованим фондам, збанкрутував і погодився сплатити 5.8 мільярдів доларів.

  • 📉🇺🇸 Чи насправді є ‘Трамп-пут’ для фондового ринку?

    Акції торгувалися поблизу рекордів, незважаючи на загрози з боку торгової політики президента Дональда Трампа, упертої інфляції та раптово крихкої економіки. Стратеги теоретизували, що за цим стоїть невидима рука: сам Трамп.

    Теорія полягала в тому, що схильність президента США використовувати фондовий ринок як індикатор означала, що будь-яка політика, що турбує Уолл-Стрит, змусить його швидко відкинути плани. Різні компанії на Уолл-Стрит намагалися вгадати, скільки болю Трамп може витримати в індексі S&P 500, перш ніж відступити. Цей рівень індексу став відомий як «Трамп-пут», на посилання до пут-опціонів.

    Однак, з падінням акцій та втратою всіх gains з моменту виборів, професіонали з Уолл-Стрит починають сумніватися, чи справді існує Трамп-пут.

    «Якщо S&P 500 впаде ще на 10% з цієї точки, і рейтинг схвалення президента постраждає, це може теоретично призвести до ‘Трамп-путу’ для підтримки фондового ринку», – сказав Нік Джіакумакис, президент і засновник NEIRG Wealth Management.

    На даний момент акції S&P 500 впали на майже 2% у понеділок, що стало найгіршим днем цього року, і знову знизилися приблизно на 1,6% у вівторок. Останні тарифи, накладені на Канаду, Мексику та Китай, спричинили подальші коливання на ринку.

    Аналітики вказують на те, що президент набагато менше зосереджений на ринку в другому терміні, ніж у першому, що ускладнює прогнозування його реагування на зниження ринку.

    Час покаже, чи вдасться йому вжити заходів, чи залишається невразливим до занепокоєння інвесторів.

  • 📉🇺🇸 Ринок акцій США: Вплив мита Трампа на індекс S&P 500

    Повернення Дональда Трампа до Білого дому стало приводом для святкування на Уолл-стріт. У перший місяць після дня виборів індекс S&P 500 зріс на більше ніж 5%, додавши $2.8 трлн у вартість, в очікуванні, що нова адміністрація підтримає економіку.

    Однак, коли календар перейшов у 2025 рік, ентузіазм дещо вщух. Поки акції залишалися поблизу рекордних рівнів, S&P 500 досяг рекорду 19 лютого, піднявшись на 6.3% або приблизно $3.4 трлн з дня виборів. Чотири тижні потому ці здобутки зникли. Індекс впав на 1.1% вранці у вівторок, що стало найгіршим продажем за день в році.

    Нові 25% мита на товари з Канади, Мексики та 20% на товари з Китаю призвели до цього падіння. “Мита підвищують ймовірність негативного зворотного циклу в економіці” – заявив Деніс Дебушере, засновник 22V Research.

    Акції компаній з малими капіталізаціями, які спочатку вигравали від перемоги Трампа, також почали падати; індекс Russell 2000 зараз знизився на майже 14% з моменту максимуму в листопаді.

    Інвестори почали відмовлятися від переможців зі зростання на ринку, таких як Nvidia Corp., чия вартість впала на 24% з початку року. Акції Tesla впали більше ніж на 40% з рекордного рівня.

    Чи призведе цей продаж до ще більшого падіння — питання відкрите. Проте більшість ринкових професіоналів уважно стежать, чи акції дійсно повернуться до рівня перед виборами, адже це може бути важливим сигналом для політиків.

  • 📉🇺🇸 Goldman Sachs: Відновлення індексу S&P 500 може бути тимчасовим

    За словами стратегів Goldman Sachs Group Inc., будь-яке відновлення індексу S&P 500, ймовірно, виявиться тимчасовим через занепокоєння щодо економіки США.

    Минулого тижня участь інвесторів зменшилась, оскільки бенчмарк короткочасно скасував свої прибутки в 2025 році, але це ще не низько, щоб вказати на “тактичний потенціал через занижену позицію”, — йдеться у записці стратега Девіда Костіна.

    “Для повного відновлення нещодавньої слабкості на фондовому ринку потрібне покращення прогнозу зростання економіки США”, — зазначив Костін, знизивши свою оцінку річного зростання прибутків з 11% до 9%.

    Костін був одним із оптимістів щодо акцій США у 2024 році. У 2025 році він вважає, що “прибутки від акцій будуть більш скромними, ніж минулого року, і відповідатимуть траєкторії зростання прибутків”.

    Акції США знизились цього року через побоювання щодо високих оцінок для технологічних гігантів. Інвестори також поставили під сумнів, чи можуть політики президента Дональда Трампа привести до інфляції та сповільнення економіки.

    Нагадаємо, що S&P 500 зріс лише приблизно на 1% цього року, тоді як світовий індекс MSCI All-Country, без урахування США, зріс на 5%.

    Керуючий директор Goldman Sachs з глобальних ринків і тактичний спеціаліст Скотт Рубнер заявив, що він не впевнений, чи достатній попит на акції, щоб підтримати відновлення. Рубнер став песимістом минулого місяця на фоні зменшення інфляційних потоків від роздрібних та інших покупців.

    Стратег Morgan Stanley Майкл Вілсон, який був помітним песимістом до середини 2024 року, також зазначив, що акції, ймовірно, будуть більш чутливими до економічного зростання, ніж до зниження прибутковості облігацій.

  • 📉🇺🇸 Фондові ринки США: на що чекати в березні та квітні 2025 року

    Фондові ринки США зіткнуться зі складнощами на початку березня через слабкі економічні дані, передбачають експерти JPMorgan Chase & Co. На думку Ілана Бенхамоу, переломний момент для ринків можливий лише в кінці березня та на початку квітня.

    Індекс S&P 500 уже відстає від міжнародних ринків цього року на фоні невизначеності, викликаної політикою президента США Дональда Трампа, яка охоплює питання мит, імміграції та скорочення робочих місць у федеральному уряді під управлінням відомства «Ефективності Уряду», або DOGE.

    Так, Бенхамоу зазначає, що в найближчому майбутньому ринки не готові до зростання: «Ситуація надто заплутана, щоби акції могли вирватися вперед, і я думаю, що ринок застряг», – йдеться в його записці для клієнтів.

    Поєднання недавніх скорочень штату, яке прозвучало на фінансових дзвінках, та наслідків заходів команди DOGE додасть тиску на макроекономічну ситуацію, в той час як споживчі опитування ймовірно знижуватимуться, а питання інфляції залишаються актуальними.

    На думку аналітика, ринки повинні дійти до моменту, коли «технічні показники виглядають перепроданими». Бенхамоу вважає, що в середньостроковій перспективі шлях акцій S&P 500 буде позитивним: «Я впевнений, що SPX підніметься, а доходи знизяться».

    Проте наразі фінансові результати корпорації Nvidia не завдали шкоди, проте й не забезпечили значної підтримки. Ризики та невизначеність щодо мит залишаються, що негативно позначається на загальному настрої. Сезонність в березні є слабкою, тому прогноз щодо акцій у найближчі тижні виглядає складним.

  • 📉🇺🇸 Обрання нової адміністрації шкодить оборонним підрядникам США

    Оборонні підрядники США знаходяться в складному становищі лише через місяць після початку нової адміністрації. Зростаючі занепокоєння щодо зменшення бюджету на військові витрати викликають шок у цій чутливій до урядових рішень групі.

    Індекс S&P 500 середньовічної та оборонної промисловості вже чотири тижні демонструє збитки — найтриваліший період за більше ніж рік. На фоні цього європейські виробники зброї, які історично зазнавали невдач, продемонстрували найкращий тиждень за 16 місяців.

    Це розрізнення в успіхах обумовлене політичною нестабільністю в США, де президент Дональд Трамп анонсував скорочення бюджету оборони, а міністр оборони Піт Хегсет планує знизити витрати на 8% протягом наступних п’яти років. Інвестиції в модернізацію оборонних спроможностей в Європі активізувалися після конфлікту між Росією та Україною.

    Акції великих оборонних компаній, таких як Lockheed Martin Corp. і General Dynamics Corp., впали на 19% та 13% відповідно за останні три місяці. Нерегулярні фінансові прогнози й невизначеність щодо нових урядових планів призводять до волатильності в секторі. Експерти вважають, що зараз може бути вигідний час для інвестування в акції оборонних компаній, оскільки ситуація на ринку стабілізується.