👀supalogic.xyz

Позначка: #TARIFFS

  • 📉🇺🇸 Goldman Sachs: Хеджування облігацій у світлі загроз тарифів Трампа

    Інвесторам слід хеджувати свої інвестиції в корпоративні облігації, оскільки премії на дохідність можуть розширитися, якщо загрози тарифів президента США Дональда Трампа продовжать турбувати ринки, вважають стратегі Goldman Sachs Group Inc.

    «Ми продовжуємо закликати скористатися ще низькою вартістю хеджування для додавання захисту знизу», — написали кредитні аналітики Goldman Sachs на чолі з Лотфі Каруі в своїй записці. «Одним з ключових уроків з епізоду 2018 року є те, що накопичення премій можливе, якщо заголовки продовжують з’являтися або якщо обсяг тарифів розширюється».

    Розриви за глобальними корпоративними нотами інвестиційного класу розширилися протягом останніх семи днів поспіль після того, як зменшилися до 17-річного мінімуму на початку цього місяця, як показує індекс Bloomberg.

    Кредитні інвестори стають все більш схвильованими, що Трамп міг би спровокувати руйнівну «військову» торгову війну з іншими країнами, що може знизити бізнес-і споживчий настрій.

    У п’ятницю дохідності облігацій казначейства знизилися, тоді як ризикові активи продавалися, після того як Трамп оголосив, що США планують ввести 25% тарифи на Канаду та Мексику з 4 березня та додатковий 10% збір на імпорт з Китаю. У п’ятницю Китай пригрозив відповісти на тарифи Трампа.

    У 2018 році перша адміністрація Трампа вела боротьбу з Китаєм протягом більшої частини року через тарифи. Розриви за корпоративними облігаціями США інвестиційного класу збільшилися на 60 базисних пунктів до 153 базисних пунктів протягом року, згідно з індексом Bloomberg.

  • 📉🇪🇺 Євро демонструє найменший діапазон з інавгурації Трампа

    Євро торгується в найвужчому діапазоні з моменту інавгурації президента Дональда Трампа, попри його коментарі про торгові обмеження для Європи. Станом на 10:57 ранку в Лондоні спільна валюта знизилася до $1.0480, встановлюючи найвужчий щоденний діапазон за майже два місяці.

    Це відбувається після туманної реакції на коментарі Трампа, що конкретні мита для Європейського Союзу становитимуть 25%. Євро виявляє меншу чутливість до заголовків стосовно тарифів, оскільки трейдери очікують офіційних оголошень перед тим, як значно змінити свої позиції.

    Кріс Тёрнер, керівник FX стратегії в ING, зазначив: «У певному сенсі, ринок повірить у тарифи лише тоді, коли їх побачить». Він підкреслив, що загроза тарифів залишається реальною, хоча її вплив на ринки зменшується.

    Крім того, зниження витрат на хеджування валюти супроводжується зниженням витрат на захист від коливань євро щодо долара в наступному тижні – зараз вони близькі до двомісячного мінімуму. Попит на опціони, які виплачуються у випадку, якщо євро розширить свої останні діапазони, знаходиться на спаді з 21 січня.

    Очікується, що березнева зустріч Європейського Центрального Банку може стати важливим моментом змін.

  • 📉🇺🇸 Інфляція в США знову зростає: причини та наслідки

    Незважаючи на те, яку метрику ви обираєте, інфляція в США знову рухається в неправильному напрямку.

    Ціни на житло чи картон яєць знову активно зростають у широкому діапазоні показників. Багато в чому це пов’язано з факторами попиту та пропозиції, а також тиском на ринок праці, які призвели до початкового сплеску інфляції під час пандемії. Заплановані тарифи від президента Дональда Трампа посилюють занепокоєння щодо подальшого зростання цін.

    Витрати на сировину

    Витрати на матеріали, такі як деревина та сталь, залишаються високими, і їх ціни знову зростають. Показник цін на сировину для виробників у цьому місяці досяг найвищого рівня з жовтня 2022 року, згідно з даними S&P Global. Подібний показник від Інституту управління постачанням також зріс до найвищого рівня з травня.

    Очікування інфляції

    Згідно з даними з Університету Мічигану, довгострокові очікування щодо інфляції зросли у лютому до найвищого рівня з 1995 року. Понад те, EXPECTATIONS на найближчий рік також підвищені.

    Зростання зарплат

    Компенсація часто є найбільшими витратами для багатьох компаній. Зарплата зростає, і дані ADP Research показують, що зарплати працівників, які залишилися на своїх місцях, зросли у січні вперше за більше ніж два роки.

    Директор фінансового відділу Host Hotels & Resorts Inc. зазначив, що цього року витрати на зарплату та пільги зростуть більше, ніж минулого.

  • 🏛️🇺🇸🇮🇳 Індія шукає способи знизити мита на імпорт в контексті торгівлі зі США

    Індійські чиновники досліджують способи зниження мит на широкий спектр імпортних товарів, включаючи автомобілі та хімікати, щоб уникнути загроз reciprocальних мит з боку президента США Дональда Трампа.

    Офіційні особи в Нью-Делі обговорюють можливість зменшення мит на автомобілі, деякі сільськогосподарські продукти, хімікати, критичні фармацевтики, а також певні медичні пристосування та електроніку. Це рішення може перевищити попередні зменшення мит, які вже були озвучені адміністрацією прем’єр-міністра Нарендри Моді.

    Нью-Делі сподівається, що ці зусилля допоможуть укласти торгову угоду зі США до осені. Наразі чиновники не очікують, що угоду буде завершено до квітня, коли можуть початися загрожувані Трампом reciprocальні мита, але сподіваються, що просування в угоді може захистити Індію від цих мит.

    Додатково, Індія хоче розширити продаж енергії та зброї з США, які зараз в основному постачаються з Росії. Також розглядаються можливості для купівлі більше продуктів з Америки.

    На саміті Трамп-Моді обидві сторони погодилися закріпити торгову угоду та сигналізували про плани збільшити обсяги торгівлі між країнами до 500 мільярдів доларів до 2030 року, з 127 мільярдів у 2023 році.

  • 🏛️🇨🇦🇺🇸 Канада намагається уникнути нових мит на товари у Вашингтоні

    Канадські чиновники проводять “повний тисковий процес” у Вашингтоні цього тижня, аби уникнути 25% тарифів на більшість канадських товарів, які президент Дональд Трамп погрожує ввести наступного місяця, повідомила міністр транспорту та внутрішньої торгівлі Канади Аніта Ананд.

    Вона зазначила, що разом з іншими політиками зустрічається з сенаторами та конгресменами, щоб пояснити, чому мита будуть контрпродуктивними для США. “У кожному засіданні, в якому я брала участь, представник або обраний чиновник були дуже співпрацею та шукали можливості для зміцнення торгових відносин”, – сказала Ананд в інтерв’ю.

    Трамп вже анонсував низку торгових заходів з часу свого вступу на посаду, включаючи широкі тарифи проти Мексики і Канади. У середу президент дав низку заплутаних відповідей щодо своїх планів їх реалізації. Спочатку він сказав, що “не зупинятиме” мита, заплановані на 4 березня, але пізніше зазначив, що їх будуть впроваджено 2 квітня.

    Канадський уряд також підготував списки зі 25% помстних мит на товари з США на суму до C$155 мільярдів, однак завжди наголошував, що Канада не буде першою в торговій війні.

  • ⚖️🇺🇸 Мита Трампа на Китай можуть завдати більшого удару по економіці США, ніж вказують офіційні дані

    Нові дослідження вказують на те, що останні мита президента Дональда Трампа на імпорт з Китаю можуть вдарити по американській економіці більше, ніж це показують офіційні дані США.

    За словами економістів з Федерального резервного банку Нью-Йорка, вплив буде особливо серйозним, якщо адміністрація Трампа скасує пільгове ставлення до так званих “de minimis” імпортів — або тих, що оцінюються менше ніж на $800.

    “Імпорт з Китаю до США скоротився значно менше, ніж повідомляється в офіційних статистичних даних,” — написав Хантер Л. Кларк, дослідник Нью-Йоркського ФРБ, у блозі, опублікованому в середу. “У результаті, нещодавнє підвищення мит на китайські товари може мати більший вплив на економіку США, ніж це передбачають офіційні дані про частку імпорту з Китаю.”

    Не викликає сумнівів, що жорсткіший підхід до китайських товарів під час першої адміністрації Трампа, багато з яких було продовжено Білом домом Байдена, зменшив частку Китаю в американському імпорті. Але на скільки? Відповідь змінюється залежно від того, які дані ви обираєте вірити.

    Американські дані показують, що імпорт з Китаю знизився до 13.4% від загального імпорту у 2024 році з 21.6% в 2018 році. В номінальному вираженні він упав на $66 мільярдів до $439 мільярдів.

    Однак дані Китаю свідчать про іншу реальність. Вони показують, що “експорти як частка американського імпортного ринку скоротилися лише на 2.5 процентних пункти, що становить менше ніж третину скорочення, зафіксованого в американських даних,” згідно з блогом. Дані Китаю також вказують, що номінальна вартість експорту зросла на $91.2 мільярда, до $524 мільярдів.

    “Простими словами, США говорять, що купують з Китаю набагато менше, ніж Китай говорить, що продає,” — зазначив Кларк.

    Таким чином, вплив нових мит може бути більшим, ніж очікувалося.

    Виключення De Minimis

    Удар посилиться, якщо Трамп скасує порогове значення для імпортів безпосередньо до споживачів. Це порогове значення було підвищене до $800 з $200 у 2016 році, що сприяло “експоненційному зростанню” таких замовлень, які, ймовірно, становлять велику частину розбіжності між американською та китайською статистикою, за словами Кларка.

    Після повернення в Білий дім у січні, Трамп ввів нове 10% мито на китайські товари. Він також оголосив, а потім відтермінував план скасувати мита для товарів “de minimis” з Китаю та Гонконгу, вартість яких нижча за $800.

    Ці менші імпорти з Китаю до США важко виміряти, але вони швидко зростають. Дані з Китаю суперечать оцінкам Конгресу США, але обоє джерела вказують на сплеск обсягів.

    “Здається, цілком ймовірно, що імпорти США за програмою de minimis з Китаю зросли щонайменше на 50% або навіть більше, і перевищили $50 мільярдів минулого року,” — написав Кларк. “Це означає, що американські споживачі можуть зіткнутися з більшими наслідками від нещодавнього підвищення мита на 10 процентних пунктів, якщо виключення для де мініміс з Китаю буде скасовано, і китайські постачальники не зменшать свої прибуткові маржі шляхом зниження цін на експорт.”

  • 🏛️🇺🇸 Трамп про тарифи на Канаду і Мексику: суперечливі заяви

    Президент Дональд Трамп в середу дав ряд явно суперечливих відповідей на запитання про свої плани запровадження тарифів на Канаду та Мексиканські Сполучені Штати, а також на Європейський Союз.

    Трампа запитали під час засідання Кабінету нещодавно, чи планує він ввести 25% тарифи на Канаду та Мексиканські Сполучені Штати з 4 березня. Трамп оголосив про ці збори раніше цього місяця, але потім погодився на місячну затримку після того, як лідери обох країн погодилися на більш суворі заходи контролю на кордоні. Але ця затримка спливе на наступному тижні.

    “Я не зупиняю тарифи,” – сказав Трамп, перед тим, як описати, як його країна потерпала від багаторічних зловживань з боку сусідів.

    Але згодом Трамп заявив, що тарифи на Мексику та Канаду будуть впроваджені 2 квітня. Не було ясно, чи означав президент, що дає цим країнам додатковий час, чи переплутав тарифи на Канаду та Мексику з окремою програмою під керівництвом Міністерства торгівлі та Представника США з торгівлі, яка передбачає запровадження так званих взаємних тарифів на країни по всьому світу.

    Трамп і інші чиновники адміністрації раніше давали суперечливі відповіді на запитання, чи будуть 25% тарифи на Мексику та Канаду вищими за так звані взаємні тарифи, які виражаються на основі тарифів і нетарифних бар’єрів на американські товари, чи включені в програму, що запрацює в квітні.

    “Тарифи будуть, не всі з них, але багато з них,” – сказав Трамп про терміни в квітні. “І я думаю, що ви побачите щось дивовижне.”

    Секретар торгівлі Говард Лутнік вставив, що Канаді та Мексиці було надано 30 днів, щоб довести, що вони успішно зупиняють потік мігрантів і фентанілу до США, і “якщо вони це зроблять”, Трамп дасть їм “перерву, або не дасть.”

    “Це буде важко задовольнити,” – додав Трамп, знову натякаючи, що тарифи на Північну Америку можуть запрацювати вже наступного тижня.

    Трамп також пізніше відповів на запитання, чи ухвалив він конкретний тариф для Європейського Союзу. Президент сказав, що ці збори становитимуть 25%, але потім почав говорити про тарифи на автомобілі та інші теми.

    На додаток до його тарифів на Канаду та Мексику та світових взаємних тарифів, Трамп раніше обіцяв секторальні тарифи на імпорт деревини, автомобілів, напівпровідників та ліків, серед інших товарів. Знову не було ясно, чи говорив Трамп про ці тарифи – які він раніше заявляв, що будуть на рівні 25% – чи про додатковий податок на товари з ЄС.

    Трамп сказав, що вважає ЄС “іншим випадком” у порівнянні з іншими ситуаціями, оскільки вважає, що група була “створена для того, щоб обдурити Сполучені Штати.”

    “Вони справді скористалися нами в інший спосіб,” – сказав Трамп.

    Білий дім негайно не відповів на запит, щоб прояснити коментарі президента щодо торгівлі.

  • 🏛️🇺🇸 Трамп призначає Мірана для зміни глобальної економіки

    Президент Дональд Трамп хоче зламати глобальний економічний порядок і розглядає Стефана Мірана на посаду голови Ради економічних радників. Його документ, що торкається помітних змін у глобальній торгівлі, привернув увагу великих банків і інвесторів.

    У документі, що налічує 41 сторінку, Міран пропонує різноманітні заходи, включаючи «Угоду Мар-о-Лаго» — багатосторонню угоду про ослаблення долара. Трамп також сигналізує, що плани щодо тарифів на країни з великими торговими профіцитами вже в процесі розробки.

    Економіст зазначає, що будь-які зміни можуть привести до серйозних наслідків для нинішнього порядку, з якого США отримують чималі вигоди. Хоча багато інвесторів шукають поради в його документі, виникає питання, наскільки великий вплив він матиме на рішення в Білому домі, оскільки сам Міран поки що не прокоментував свою роль.

  • ⚖️🇺🇸 Steven Madden Ltd. попереджає про обережний прогноз через тарифи

    Компанія Steven Madden Ltd. попередила інвесторів, що вона “обережна” щодо прогнозу на найближче майбутнє через тарифи.

    “Ми стикаємося з суттєвими труднощами в 2025 році, зокрема, з впливом нових тарифів на товари, що імпортуються до Сполучених Штатів,” – повідомила компанія у заяві, опублікованій у Bloomberg Terminal під час звіту про квартальні earnings.

    Рітейлер взуття приєднався до інших споживчих компаній, висловлюючи занепокоєння щодо впливу тарифів президента Дональда Трампа. У вівторок Kontoor Brands Inc. повідомила, що американські споживачі “засмучені” і відчувають “атаку” через усю невизначеність.

    Незважаючи на обережний підхід, Стивен Мадден прогнозує зростання доходів до 19% цього року. Тим часом, прибуток компанії в останньому кварталі перевищив очікування.

    Акції рітейлера ледве змінилися в торгах перед відкриттям ринків у США. Акції впали приблизно на 11% цього року станом на закриття у вівторок, відстаючи від зростання приблизно на 1% індексу Russel 1000.

    Компанія повідомила в листопаді, після того як Дональд Трамп був обраний президентом, що прискорює плани з перенесення виробництва з Китаю, оскільки очікувала вищі тарифи. Біла палата запровадила додаткові 10% мит на китайський імпорт на початку цього місяця.

  • 📉🇨🇳 🇺🇸 Китай стикається з новими викликами через тарифи США та економічні труднощі

    Вступ

    Китай стикається з підвищенням тарифів США від президента Дональда Трампа. Його ринок нерухомості знаходиться в стадії контролюваного колапсу, а економіка переживає дефляцію.

    Наразі Китай

    Наразі лідерство Китаю вчиться на прикладі американського економіста Йозефа Шумпетера, в той час як вартість експорту до США падає через нові 10% тарифи.

    Економічні наслідки

    Девальвація цін на нерухомість призвела до зниження витрат домогосподарств, внаслідок чого спостерігається дефляція, найдовша з часів фінансової кризи 1990-х.

    Стимулювання і плани уряду

    Очікується, що прем’єр Лі Цян оголосить обмежений пакет заходів для стимулювання під час Національного конгресу, проте прогнозується значне зростання бюджетного дефіциту.

    Нове економічне мислення

    Китай змінює підхід до економічного стимулювання, слідуючи християнським принципам Шумпетера, де акцент робиться на креативну деструкцію.

    Висновки

    Переходячи до нових технологій, Китай демонструє здатність відновлюватись, зокрема у таких галузях як електромобілі та штучний інтелект.