Марокко планує вперше з 2023 року продати облігації на міжнародному ринку, готуючись до дорогих реформ і багатомільярдних витрат перед спільним проведенням футбольного Чемпіонату світу у 2030 році.
Випуск облігацій, ймовірно, буде в євро, заявила міністр фінансів і економіки Надя Феттах Алауї в інтерв’ю на конференції в Аль-Улі, Саудівська Аравія. Це буде перший випуск облігацій урядом, номінованих у європейській спільній валюті з 2020 року, після продажу в доларах два роки тому.
Доходність марокканських облігацій у євро, що підлягають погашенню у березні 2026 року, з початку року знизилася приблизно на один відсотковий пункт і становила 3.03% у середу.
«Сьогодні нам потрібні євро більше, ніж долари», – сказала Алауї. Марокко «може бути готове в будь-який момент» продати облігації, але чекає, поки ринкова волатильність, що спостерігалася в січні, зменшиться, додала вона.
Європейський Союз є основним торговим партнером Марокко, а компанії блоку готові допомогти фінансувати інфраструктурні проекти в цій північноафриканській країні, яка проводить Чемпіонат світу разом зі Спанією та Португалією.
Серед запланованих проектів – розширення залізничної мережі Марокко, оновлення флоту національного перевізника, а також будівництво двох нових портів, десятка установ для опріснення води, проектів з виробництва зеленого водню та відновлювальної енергії. Крім того, країні потрібно залучити щонайменше 2 мільярди доларів для запланованих реформ пенсійної системи цього року.
Законодавці встановили ліміт у 6 мільярдів доларів для нового зовнішнього боргу у бюджетному законопроекті на 2025 рік. Очікується, що продаж облігацій забезпечить третину цієї суми, тоді як більшість буде покрита двосторонніми та інституційними партнерами.
Загальні витрати до 2035 року, включаючи витрати після землетрусу 2023 року, становитимуть щонайменше 35 мільярдів доларів, згідно з розрахунками Bloomberg на основі урядових даних.
Старший аналітик кредитних досліджень у Redd Intelligence Марк Бохлунд спрогнозував, що Марокко зможе випустити облігації після того, як отримає поновлення гнучкої кредитної лінії від Міжнародного валютного фонду.
«Це знижує доходність і пропонує буфер проти потенційних зовнішніх шоків», – зазначив Бохлунд.