Тарифні напруження і вперта висока інфляція викликають коливання на фондових ринках США, але оптимістичні прогнози аналітиків Еверкор ISI закликають інвесторів залишатися на курсі.
Юліан Емануель, головний стратег з акцій компанії, зазначає, що не варто переживати через можливу повторну ситуацію 2018 року, коли війна торговельних тарифів за президента Дональда Трампа і підвищення ставок Федеральним резервом спричинили падіння індексу S&P 500 на 6%. Однак Емануель відзначає, що є ключові моменти, які відрізняють теперішню ситуацію від 2018 року, у бік позитиву для акцій. Хоча дані по інфляції виявилися вищими за прогнози, очікування по ціновим тискам залишаються стабільними, тому немає причин очікувати агресивних дій з боку Федрезерву. Є також перспективи зростання акцій, пов’язаних з бумом у сфері штучного інтелекту, хоч ціна цих акцій і висока.
«Потенціал довготривалого зростання продуктивності завдяки AI – це дуже потужна сила на ринках, яка частково компенсує високі мультиплікатори, які потрібно сплачувати за акції», – підкреслив Емануель.
Останні обіцянки Трампа щодо тарифів були озвучені в п’ятницю, з обіцянкою запровадити нові митні збори на автомобілі приблизно 2 квітня. Ці оголошення викликали занепокоєння з приводу можливого інфляційного тиску, якщо зростуть ціни на імпорт, а також ризик, що нові мита можуть зашкодити зростанню, якщо торговельні партнери відреагують.
Проте ці побоювання поки що не вплинули на стратегів, які дотримуються оптимістичних прогнозів на 2025 рік, стверджуючи, що сильні прибутки компаній і економічне зростання піднімуть акції США. Середній річний цільовий показник від прогнозистів з Уолл-стріт становить близько 6500, це рекордна позначка, яка приблизно на 6% вище закриття п’ятниці.
Індекс S&P 500 вже кілька тижнів утримується поблизу рекорду закриття від 23 січня. Індекс знаходиться на траєкторії «три кроки вперед, два назад», за словами Емануеля. Він очікує, що індекс підніметься до 6800 до кінця року.
В Societe Generale SA стратегії під керівництвом Маніша Кабри прогнозують, що S&P 500 досягне 6750 до кінця року. Вони вважають, що зростання корпоративних прибутків та прогнози на стійке економічне зростання продовжать підштовхувати акції вгору.
Високі побоювання щодо тарифів неминуче зростуть у найближчі дні, оскільки інвестори з нетерпінням чекають 4 березня, який ознаменує закінчення приблизно одомісячної затримки у запровадженні 25% тарифів на Канаду та Мексику.
Під час першого терміну Трампа S&P 500 впав на 5% в дні оголошення тарифів США в 2018 та 2019 роках, згідно з даними Goldman Sachs Group Inc. Бенчмарк США впав ще більше – на 7% в дні оголошення інших країн про відповіді на тарифи.
У Citigroup Inc. стратегії під керівництвом Скотта Хронерта вбачають можливість, що тарифна система може бути позитивною для акцій США, якщо інвестори дійдуть висновку, що це принесе користь американським компаніям.
«Якщо метою є чесна торгівля, навіть якщо це не буде сформульовано таким чином, більший доступ до ринку може бути позитивним для S&P 500», – йдеться в записці групи до клієнтів. Однак, поки що акції, ймовірно, залишаться волатильними, поки не стане більш ясно, як все це розвиватиметься.
Торговельна напруга надає можливість купувати акції, які отримують значну частину доходів з внутрішніх джерел, говорить стратег BMO Capital Markets Брайан Бельскі. Ці акції стали занадто дешевими у порівнянні з акціями компаній з більшим міжнародним фокусом.
Серед акцій, які він виділяє в цій категорії: AbbVie Inc., EQT Corp. та Ventas Inc.
Залишити відповідь